數(shù)字貨幣的冰與火

王漪

2017年末，比特幣在達(dá)到有史以來(lái)的價(jià)格頂峰后，突然大幅度下跌，進(jìn)入2018年曾一度跌破6000美元。2月中旬，行情開(kāi)始回暖，比特幣價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)反彈，價(jià)格直逼12000美元大關(guān)，讓眾多炒幣者在兩個(gè)月中經(jīng)歷了過(guò)山車般的跌宕起伏。在市場(chǎng)行情的冰與火之間，各國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣所持有的態(tài)度各不相同。目前，我國(guó)央行推動(dòng)基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)測(cè)試成功，央行數(shù)字貨幣研究所掛牌成立。相關(guān)負(fù)責(zé)人表示法定數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，未來(lái)將從不同方面助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，預(yù)示著數(shù)字貨幣未來(lái)在我國(guó)的命運(yùn)。

對(duì)待數(shù)字貨幣各國(guó)態(tài)度不同

進(jìn)入2018年，受到美股大跌影響，比特幣等數(shù)字貨幣遭遇了三個(gè)月以來(lái)的暴跌，數(shù)字貨幣開(kāi)始被悲觀的氛圍籠罩。當(dāng)人們以為比特幣會(huì)沿著6000美元的價(jià)格低點(diǎn)繼續(xù)下行時(shí)，行情卻出人意料地在2月中旬開(kāi)始回暖。截至2月21日，比特幣的價(jià)格已經(jīng)回漲至11720美元，漲幅高達(dá)95%，讓那些因?yàn)榇蟮o急撤退的投資者們追悔莫及。

但在炒幣圈之外，人們很容易將數(shù)字貨幣與電子貨幣二者混淆。電子貨幣背后對(duì)應(yīng)的都是實(shí)實(shí)在在的鈔票和銀行里面的存款，用來(lái)進(jìn)行電子化交易。而數(shù)字貨幣自身就是財(cái)富的表現(xiàn)形式，并不直接對(duì)應(yīng)物理鈔票。更通俗地說(shuō)，電子貨幣只不過(guò)是一種記賬符號(hào)，而數(shù)字貨幣則像是擁有唯一編號(hào)的現(xiàn)金鈔票，通過(guò)加密過(guò)的算法具有不可篡改性。

據(jù)數(shù)字資產(chǎn)信息平臺(tái)CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，目前，全球已知的數(shù)字貨幣或代幣約有1400種，但其中不乏毫無(wú)價(jià)值只是跟風(fēng)湊熱鬧的幣種，截至2018年1月10日，全球有約40種數(shù)字貨幣的市值超過(guò)了10億美元，而在數(shù)字貨幣總市值創(chuàng)下歷史新高之時(shí)，人們最熟知的比特幣市場(chǎng)份額已不足40%，目前僅占整個(gè)數(shù)字貨幣市場(chǎng)的三分之一，以太坊、Ripple的市場(chǎng)份額均超過(guò)了10%。

但人們?cè)谟懻摂?shù)字貨幣的特點(diǎn)和意義時(shí)，比特幣仍是重點(diǎn)，它通過(guò)分布式計(jì)算來(lái)實(shí)現(xiàn)，具備去中心化的關(guān)系，但這并不僅是一項(xiàng)新的技術(shù)，而是一種相互信任的共識(shí)機(jī)制。在有些國(guó)家，它已經(jīng)具備了一定的貨幣功能和屬性。有些國(guó)家貨幣或政治局面不穩(wěn)定的時(shí)候，也被作為避險(xiǎn)貨幣，發(fā)揮出一定的價(jià)值。

目前，各國(guó)對(duì)數(shù)字貨幣的態(tài)度各不相同。在日本，比特幣被鼓勵(lì)進(jìn)入資本市場(chǎng)，參與交易。在政府部門批準(zhǔn)的加密貨幣交易所中，可以開(kāi)展合法經(jīng)營(yíng)比特幣等數(shù)字貨幣交易業(yè)務(wù)。根據(jù)2017年4月1日生效的《資金結(jié)算法》，比特幣成為合法的支付方式。日本對(duì)待比特幣的開(kāi)放態(tài)度主要是在于本國(guó)的虛擬貨幣發(fā)展較為落后，將比特幣視為一種金融創(chuàng)新與實(shí)驗(yàn)，探索虛擬貨幣未來(lái)的應(yīng)用與監(jiān)管。而作為金融市場(chǎng)更為開(kāi)放自由的美國(guó)，對(duì)比特幣也采取鼓勵(lì)態(tài)度，但希望將在交易平臺(tái)進(jìn)行的公開(kāi)交易納入監(jiān)管。

區(qū)別于美、日對(duì)數(shù)字貨幣的做法，不少國(guó)家則對(duì)數(shù)字貨幣采取嚴(yán)厲審慎的態(tài)度。俄羅斯、玻利維亞、厄瓜多爾等國(guó)出臺(tái)了較嚴(yán)格的監(jiān)管政策，將比特幣等虛擬貨幣定義為非法，禁止相關(guān)交易活動(dòng)。英國(guó)國(guó)會(huì)國(guó)庫(kù)專責(zé)委員會(huì)2月22日表示，將對(duì)數(shù)字貨幣及其背后的分布式分類賬技術(shù)（區(qū)塊鏈技術(shù)）展開(kāi)一次調(diào)查，掌握日益流行的數(shù)字貨幣對(duì)消費(fèi)者、企業(yè)和政府構(gòu)成的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。而法國(guó)、澳大利亞等國(guó)在一定程度上承認(rèn)比特幣的合法性，但多數(shù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將比特幣定義為財(cái)產(chǎn)而非貨幣，并針對(duì)比特幣的交易出臺(tái)相關(guān)稅收政策。近期比特幣的回暖，尤其是反彈回10000美元關(guān)卡后，很多人都恢復(fù)了對(duì)數(shù)字貨幣的信心，此前韓國(guó)政府曾經(jīng)想要禁止加密貨幣交易所的態(tài)度也有所松動(dòng)。

我國(guó)數(shù)字貨幣的“法定”之路

很多國(guó)家之所以對(duì)比特幣采取禁止或嚴(yán)格監(jiān)管的態(tài)度，主要是由于比特幣滿足了全球大量避稅、規(guī)避資本管制和洗錢的需求，其在金融市場(chǎng)的泛濫可能會(huì)影響國(guó)家金融秩序。2017年9月，我國(guó)叫停ICO（首次代幣發(fā)行）和關(guān)閉比特幣交易平臺(tái)的政策接連落地，引發(fā)全球數(shù)字貨幣交易市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)劇變。我國(guó)對(duì)于數(shù)字貨幣的討論也開(kāi)始轉(zhuǎn)向所謂的數(shù)字法幣（DFC或CBDC），也就是數(shù)字化的法定貨幣。

既然是“法定”貨幣，那自然應(yīng)由央行發(fā)行，用采用特定的數(shù)字技術(shù)實(shí)現(xiàn)的貨幣形態(tài)代替紙幣，或是一種新的電子支付工具。同時(shí)，數(shù)字法幣在安全性上必然要有最高的要求，并在安全性和保護(hù)隱私之間實(shí)現(xiàn)平衡。

根據(jù)公開(kāi)資料顯示，央行的確已在數(shù)字貨幣領(lǐng)域深耕多年。2014年，央行成立發(fā)行法定數(shù)字貨幣的專門研究小組，開(kāi)始論證其可能性。2015年，央行開(kāi)始對(duì)數(shù)字貨幣發(fā)行和業(yè)務(wù)的運(yùn)行框架、數(shù)字貨幣的關(guān)鍵技術(shù)等進(jìn)一步深入研究，2016年1月，央行召開(kāi)數(shù)字貨幣研討會(huì)，進(jìn)一步明確了發(fā)行數(shù)字貨幣的戰(zhàn)略目標(biāo)。11月，央行下設(shè)的印制科學(xué)研究所計(jì)劃招聘專業(yè)人員進(jìn)行數(shù)字貨幣研發(fā)工作，開(kāi)始籌備數(shù)字貨幣研究所。去年，中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所掛牌成立。

未來(lái)法定數(shù)字貨幣出現(xiàn)后，在發(fā)行主體、形態(tài)、貨幣反假、反洗錢以及消費(fèi)權(quán)益保護(hù)等方面都將對(duì)現(xiàn)行的貨幣法律體系、貨幣政策提出新要求，相關(guān)法律制度建設(shè)任重而道遠(yuǎn)

“法定數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石，將從四大方面助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展：一是有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效；二是有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)普惠共享；三是有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控；四是有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范。”央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)姚前此前曾在公開(kāi)場(chǎng)合肯定數(shù)字法幣的作用。

雖然央行究竟何時(shí)發(fā)行數(shù)字法幣尚無(wú)時(shí)間表，很多問(wèn)題也還在討論中，但對(duì)于未來(lái)的國(guó)家數(shù)字法幣已可探知一二。首先它是由國(guó)家發(fā)行的數(shù)字貨幣，具有比特幣等其他數(shù)字貨幣所沒(méi)有的國(guó)家信用。其次，我國(guó)的數(shù)字法幣采用區(qū)塊鏈等網(wǎng)絡(luò)新科技來(lái)增強(qiáng)自己的安全穩(wěn)定性，且具有防偽功能。

未來(lái)法定數(shù)字貨幣出現(xiàn)后，在發(fā)行主體、形態(tài)、貨幣反假、反洗錢以及消費(fèi)權(quán)益保護(hù)等方面都將對(duì)現(xiàn)行的貨幣法律體系、貨幣政策提出新要求，相關(guān)法律制度建設(shè)任重而道遠(yuǎn)。同時(shí)，數(shù)字法幣的出現(xiàn)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)和人們?nèi)粘Ｉ?，甚至?guó)際金融格局也將產(chǎn)生的影響。而除了法定數(shù)字貨幣，銀行數(shù)字貨幣、比特幣等民間數(shù)字貨幣或許將在有序監(jiān)管的情況下被獲準(zhǔn)流通，出現(xiàn)“法定”與民間，多幣種共存的態(tài)勢(shì)。