企業(yè)如何做到“義利兼顧”

南方周末記者 張玥晗 南方周末特約撰稿 朱莉

“一個(gè)關(guān)注社會(huì)議題的企業(yè)，一個(gè)以社會(huì)利益為使命的企業(yè)，常常也是更有盈利能力、更有可持續(xù)能力的企業(yè)?！?/p>

越來越多的西方專業(yè)研究機(jī)構(gòu)從那些基業(yè)長青的企業(yè)身上總結(jié)出成功奧秘在于關(guān)注社會(huì)發(fā)展，但如何從實(shí)證的角度來說明這個(gè)道理，深圳社投盟發(fā)布的“義利99”榜單或提供了一種創(chuàng)新性的思路和方法。

南方周末記者 張玥晗

發(fā)自廣州

南方周末特約撰稿 朱莉

2018年7月15日，國家藥監(jiān)局一紙通告引起了公眾的關(guān)注。該通告稱，在對(duì)長春長生（其母公司長生生物是上市公司）飛檢時(shí)發(fā)現(xiàn)，其凍干人用狂犬病疫苗生產(chǎn)過程中存在記錄造假等行為，嚴(yán)重違反藥品GMP行為。據(jù)中國之聲《新聞縱橫》報(bào)道，“這是長生生物自2017年11月份被發(fā)現(xiàn)疫苗效價(jià)指標(biāo)不符合規(guī)定后不到一年，再曝疫苗質(zhì)量問題”。

為何會(huì)出現(xiàn)疫苗生產(chǎn)記錄造假行為？企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量安全方面應(yīng)該承擔(dān)怎樣的主體責(zé)任？目前，該事件仍在調(diào)查中。

事實(shí)上，因企業(yè)盲目逐利而給公眾、社會(huì)、環(huán)境以及后代帶來惡果的事例迄今一直層出不窮。企業(yè)除了為股東創(chuàng)造利潤價(jià)值之外，能否承擔(dān)更多的社會(huì)責(zé)任？不單純以利益作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，是否能追求更長久的價(jià)值，做到“義利兼顧”？

2017年年底，一份由社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟（以下簡(jiǎn)稱“社投盟”）發(fā)布的A股上市公司社會(huì)價(jià)值評(píng)估報(bào)告揭示了上市公司中存在“義”與“利”的關(guān)系，并評(píng)選出了基于滬深300成分股的“義利99”排行榜。

位于深圳的社投盟是由友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)、聯(lián)合國社會(huì)影響力基金、中國投資協(xié)會(huì)和清華大學(xué)明德公益研究中心等機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)起的跨界非營利組織，是國內(nèi)首家專門支持“義利并舉”類型社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的投資促進(jìn)平臺(tái)。

2018年7月17日，社投盟（深圳）創(chuàng)始主席、友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)理事長王平在接受南方周末記者電話采訪時(shí)說，“義利99”的使命就是揭示義利關(guān)系，這種關(guān)系是真實(shí)的而不是臆想的，而榜單最終說明“一個(gè)關(guān)注社會(huì)議題的企業(yè)，一個(gè)以社會(huì)利益為使命的企業(yè)，常常也是更有盈利能力、更有可持續(xù)能力的企業(yè)”。

創(chuàng)建一套全新評(píng)估體系

近年來，對(duì)“好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”“好公司”的呼聲，對(duì)“企業(yè)社會(huì)責(zé)任”和“義利并舉”的期待漸成潮流。國際上多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家、管理學(xué)者、企業(yè)家、慈善家紛紛發(fā)起不同的倡議和運(yùn)動(dòng)，“影響力投資”“共益企業(yè)”等新名詞開始頻頻見諸報(bào)端。

“但是并沒有一套綜合性、對(duì)義與利同時(shí)評(píng)價(jià)的框架體系去衡量一個(gè)經(jīng)濟(jì)主體，究竟創(chuàng)造了哪些經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的綜合貢獻(xiàn)。從社會(huì)需求來看，中國乃至世界都需要包括一個(gè)綜合性的價(jià)值評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)體系，”社投盟秘書長白虹在接受南方周末記者采訪時(shí)表示，這個(gè)體系應(yīng)當(dāng)形成一個(gè)全新的“通用語言”，綜合考量經(jīng)濟(jì)價(jià)值與社會(huì)價(jià)值，“只有把內(nèi)部財(cái)務(wù)表現(xiàn)和外部效應(yīng)量化評(píng)估出來，才可以有價(jià)值判斷，而價(jià)值通過創(chuàng)造、傳遞和變現(xiàn)，就可以打通現(xiàn)存在于商界、公益界之間的壁壘，既有社會(huì)理想，又切入經(jīng)濟(jì)主流。”

2017年初，社投盟發(fā)起了“義利99”上市公司社會(huì)價(jià)值評(píng)估項(xiàng)目，以“上市公司社會(huì)價(jià)值評(píng)估模型”為工具，以滬深300成分股為觀察對(duì)象，基于觀察對(duì)象所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境綜合效益，對(duì)300家上市公司的綜合價(jià)值進(jìn)行量化評(píng)級(jí)。最終，得分居前99位的企業(yè)名列彰顯社會(huì)價(jià)值的“義利99”排行榜。

為什么是99家上榜企業(yè)？“從專業(yè)投資角度看，當(dāng)投資組合當(dāng)中有30只以上股票時(shí)，整個(gè)組合才起到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。我們選取99家企業(yè)上榜，也寓意社會(huì)價(jià)值高的公司能基業(yè)長青、義利久久?！卑缀邕@樣告訴南方周末記者。

社會(huì)價(jià)值如何量化評(píng)估？

“義利99”的社會(huì)價(jià)值評(píng)估難點(diǎn)在于如何量化社會(huì)價(jià)值。社投盟項(xiàng)目評(píng)估團(tuán)隊(duì)在實(shí)際調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)國際相關(guān)機(jī)構(gòu)在企業(yè)社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域關(guān)注的內(nèi)容都很分散，“有人研究指標(biāo)、有人研究問題、有人考量環(huán)境等等，而且均偏公益屬性，很少有真正切入企業(yè)核心戰(zhàn)略，甚至從實(shí)業(yè)延伸到資本市場(chǎng)，幾乎沒人嘗試?！痹搱?bào)告主要參與者白虹說。

白虹將量化了社會(huì)價(jià)值的探索過程，稱為一次全新的“發(fā)現(xiàn)之旅”，因?yàn)椴⒉粌H僅來自經(jīng)濟(jì)的數(shù)據(jù)考量，還牽扯到社會(huì)、環(huán)境等綜合認(rèn)識(shí)，在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，建立有效的“評(píng)估模型”，更需要多領(lǐng)域的專家共同跨界協(xié)同，并完成海量的數(shù)據(jù)分析。

時(shí)間再往前溯至2016年10月，在社投盟牽頭下，中國投資協(xié)會(huì)、證券時(shí)報(bào)、深圳證券交易所、聯(lián)合國開發(fā)計(jì)劃署、友成基金會(huì)、清華大學(xué)、深圳國際公益學(xué)院等42家機(jī)構(gòu)聯(lián)合協(xié)作，來自經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境、管理、人文等領(lǐng)域的68名中外專家參與，在14個(gè)月中聯(lián)合完成研發(fā)、建模、檢索、實(shí)證、分析等工作，最終，從目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)力、方式的創(chuàng)新力和效益的轉(zhuǎn)化力等三方面綜合考察上市公司。

考察目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)力，就是考察評(píng)估對(duì)象的價(jià)值定位和戰(zhàn)略規(guī)劃，探究組織根本上的“義利取向”問題。“考察企業(yè)的使命、愿景、價(jià)值觀與可持續(xù)發(fā)展、‘創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念是否契合，再來看價(jià)值觀有沒有呈現(xiàn)到企業(yè)的中長期戰(zhàn)略中?！卑缀绺嬖V南方周末記者。

方式的創(chuàng)新力，是考察評(píng)估對(duì)象在生產(chǎn)技術(shù)、運(yùn)營模式和管理機(jī)制方面的創(chuàng)新。這個(gè)部分，被白虹稱為是評(píng)價(jià)的核心部分，“我們常說義利是對(duì)抗的，是零和游戲，因此，想改變義利的關(guān)系，靠原來的方式行不通，就一定要尋找創(chuàng)新的方法?！?/p>

白虹舉例說，一個(gè)以石油為主營業(yè)務(wù)的能源企業(yè)，通過自己創(chuàng)新協(xié)助改變了原有的污染問題，同時(shí)幫助企業(yè)擴(kuò)大了市場(chǎng)覆蓋面，增加了客戶，改善了企業(yè)形象，這一點(diǎn)在創(chuàng)新力上就是加分項(xiàng)，“在這個(gè)科技驅(qū)動(dòng)力越來越強(qiáng)的時(shí)代，創(chuàng)新不僅是一種手段，應(yīng)該上升到經(jīng)商的底層邏輯上。企業(yè)創(chuàng)新能力越強(qiáng)，發(fā)展空間越大，其義利并舉的可能性就越高，路徑選擇也越靈活。”

第三個(gè)維度是效益的轉(zhuǎn)化力。考察評(píng)估對(duì)象所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境綜合效益，重在衡量企業(yè)最終所實(shí)現(xiàn)的結(jié)果與價(jià)值。“就是行動(dòng)力，一個(gè)企業(yè)有初心，有創(chuàng)新，最后要落實(shí)到具體效果上，是否在經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境的綜合效益上取得了優(yōu)異表現(xiàn)?！?/p>

白虹告訴南方周末記者，這三方面的考量“形成了企業(yè)發(fā)展的立體空間，缺一不可，當(dāng)三者很契合的時(shí)候，會(huì)形成非常巨大的動(dòng)能”。

哪些企業(yè)上榜“義利99”？

2017年12月，2017年度A股上市公司社會(huì)價(jià)值義利99報(bào)告&榜單在深圳正式發(fā)布（詳見B15版榜單）。從榜單內(nèi)容來看，南方周末記者發(fā)現(xiàn)上榜企業(yè)實(shí)現(xiàn)了全行業(yè)覆蓋，約半數(shù)企業(yè)集中于工業(yè)和金融行業(yè)；其中80家在東部地區(qū)，聚集在環(huán)渤海、長三角與珠三角三大經(jīng)濟(jì)區(qū)，黑龍江、寧夏、甘肅、青海、西藏、安徽、湖南和廣西均無企業(yè)上榜。

其中，上榜企業(yè)規(guī)模從百億以內(nèi)到10萬億以上均有分布，其營入水平橫跨百億到萬億之間，納稅超十億元的公司超過80%，半數(shù)以上的公司市值超千億元。國資與民企兼具，國企占比略大，其中正泰電器、中興通訊和比亞迪等24家民營企業(yè)謀求義利并舉的發(fā)展，從強(qiáng)手如林的滬深300躋身“義利99”。

從整體情況看，2017年度“義利99”的社會(huì)價(jià)值貢獻(xiàn)和市值表現(xiàn)均優(yōu)于滬深300。尤其在價(jià)值驅(qū)動(dòng)、管理創(chuàng)新、社會(huì)轉(zhuǎn)化和環(huán)境轉(zhuǎn)化4個(gè)指標(biāo)上，“義利99”對(duì)滬深300有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。社投盟（深圳）創(chuàng)始主席王平告訴南方周末記者，而在戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)、模式創(chuàng)新和環(huán)境轉(zhuǎn)化方面，雖然表現(xiàn)優(yōu)于滬深300，“義利99”的得分率依然不足50%，仍有較大提升空間。

在客戶價(jià)值、員工權(quán)益、安全運(yùn)營、合作伙伴和公益貢獻(xiàn)5個(gè)關(guān)乎社會(huì)福祉的方面，“義利99”均領(lǐng)先滬深300超過10個(gè)百分點(diǎn)，比較優(yōu)勢(shì)明顯。

在環(huán)境保護(hù)方面，“義利99”也領(lǐng)先于滬深300，尤其是污染防控和綠色發(fā)展兩項(xiàng)的對(duì)照組差異明顯，說明“義利99”上榜公司在三廢減排與應(yīng)對(duì)氣候變化等領(lǐng)域做出了切實(shí)努力。

而在經(jīng)濟(jì)效益和盈利能力方面，“義利99”上榜企業(yè)都相對(duì)于滬深300平均水平體現(xiàn)出比較優(yōu)勢(shì)。“義利99”的平均營收規(guī)模是滬深300的2.4倍，平均納稅總額是滬深 300的2.5倍，分紅水平在2014到2016年間一直高于滬深300，平均凈資產(chǎn)收益率也高于滬深300，且展現(xiàn)出更加穩(wěn)定的可持續(xù)盈利能力。

值得注意的是，由于鎖定滬深300成分股作為評(píng)估和篩選的范圍，“義利99”榜單無法避免滬深兩市資本市場(chǎng)的內(nèi)在局限性，例如很多信息技術(shù)領(lǐng)域的優(yōu)秀企業(yè)選擇赴香港或海外上市，導(dǎo)致信息技術(shù)行業(yè)的上榜率大大降低。據(jù)白虹透露，滬深300這套評(píng)價(jià)體系只是系列評(píng)價(jià)的第一步。2018年下半年，社投盟就會(huì)立項(xiàng)，先以港交所上市的中資企業(yè)為目標(biāo)，再逐步發(fā)展到海外上市企業(yè)的評(píng)估。

此外，社投盟也承認(rèn)，此次評(píng)估主要依據(jù)上市公司和監(jiān)管當(dāng)局公開披露的數(shù)據(jù)信息，尚未深入企業(yè)開展盡調(diào)，不排除存在部分企業(yè)由于披露不足而未登榜單、部分企業(yè)由于言過其實(shí)而錯(cuò)入榜單的可能。

為什么這些企業(yè)名列前十名？

據(jù)榜單顯示：中國建筑、長江電力、正泰電器、烽火通訊、中國神華、上海石化、京東方A、青島海爾、農(nóng)業(yè)銀行、中國鐵建等十家上市企業(yè)名列前十名。

白虹告訴南方周末記者，中國建筑成為第一名，“非常出乎意料”，因?yàn)閷?duì)消費(fèi)者來說，它是ToB端（對(duì)企業(yè)服務(wù)）的業(yè)務(wù)模式，對(duì)他們的產(chǎn)品和服務(wù)缺少直接感知。但中國建筑在三方面的指標(biāo)都很高，而且是持續(xù)性的。

據(jù)公開資料顯示，2017年，中國建筑安全生產(chǎn)投入170億元，億元產(chǎn)值死亡率0.27%。除了資金投入以外，中國建筑還建立了嚴(yán)格的供應(yīng)商評(píng)價(jià)體系，根據(jù)評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)供方進(jìn)行新增、考核與剔除。2017年度供應(yīng)商審核率達(dá)100%，關(guān)鍵產(chǎn)品供應(yīng)商通過質(zhì)量環(huán)境和職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證比率達(dá)到100%。 社投盟對(duì)中國建筑進(jìn)行了深度訪談和長時(shí)間跟蹤分析，最終發(fā)現(xiàn)“從中國建筑來看，一個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)越清晰，越穩(wěn)定，創(chuàng)造的綜合價(jià)值會(huì)越大，可持續(xù)性也會(huì)表現(xiàn)的相當(dāng)穩(wěn)定?！?/p>

與此同時(shí)，十九大報(bào)告對(duì)“環(huán)?！薄熬G色消費(fèi)”“消費(fèi)升級(jí)”的政策指引在企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任方面得到了體現(xiàn)，但社投盟相關(guān)負(fù)責(zé)人也指出，“盡管不少上榜企業(yè)在污染防控方面采取了有效的措施，但中國企業(yè)普遍缺乏能源消耗管理的長效機(jī)制”。

中國神華的入選，也曾在社投盟內(nèi)部引起很大的爭(zhēng)議。一些專家認(rèn)為這是一個(gè)煤炭企業(yè)，不應(yīng)該進(jìn)入社會(huì)價(jià)值的范圍內(nèi)；但另一些專家認(rèn)為，煤炭企業(yè)也是現(xiàn)階段社會(huì)發(fā)展的必備產(chǎn)業(yè)之一，“打個(gè)比喻，煤炭企業(yè)看上去是個(gè)臟孩子，但是臟孩子不見得是壞孩子！”白虹告訴南方周末記者，實(shí)際上中國神華在綠色開采、清潔生產(chǎn)方面做了大量的工作，神華在信息披露方面做得非常好，“神華社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露的信息質(zhì)量、廣度、深度，在中國上市公司當(dāng)中都是一流的?！逼淦煜碌钠髽I(yè)基金會(huì)神華公益基金會(huì)在2017年對(duì)外捐贈(zèng)6300萬元，開展愛心行動(dòng)救助白血病和先天性心臟病患兒超過3000名。

正泰電器是中國產(chǎn)銷量最大的低壓電器生產(chǎn)商，成功進(jìn)入“義利99”榜單三甲，也是民營企業(yè)當(dāng)中排名最高的公司。他們與浙江省政府合作，在衢州市柯城區(qū)實(shí)施公共機(jī)構(gòu)太陽能光伏發(fā)電項(xiàng)目，利用閑置的公共屋頂資源安裝光伏發(fā)電設(shè)施，發(fā)電收益用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)薄弱村。最終有近7萬平方米的公共建筑屋頂資源劃入該項(xiàng)目，建成后年收益將達(dá)到600多萬元，可為80個(gè)“空殼村”每年增收近8萬元。

在采訪中，白虹再三感慨，對(duì)民企來說，一方面應(yīng)對(duì)非常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，另一方面在環(huán)境保護(hù)和社會(huì)領(lǐng)域有出色的表現(xiàn)，“這樣的貢獻(xiàn)非?？少F”。

期待商業(yè)不作惡

雖有預(yù)期，但“義利99”最終產(chǎn)生的結(jié)果依然出人意料。

在2016年6月到2017年11月18個(gè)月的回測(cè)期間，“義利99”模擬指數(shù)跑贏了上證50、滬深300、上證綜指和中證500，且累計(jì)漲幅不斷拉大，現(xiàn)金分紅比例高于滬深300，機(jī)構(gòu)性投資者持股比例也高于滬深300。

白虹說，這個(gè)結(jié)果出來，他們首先是震驚，然后去核實(shí)，“所有專家組都沸騰了”。這說明，代表了情懷經(jīng)濟(jì)的“義利99”模擬指數(shù)完勝了所有的市場(chǎng)指數(shù)。在利上，這些有“義”的企業(yè)，也獲得了回報(bào)。

王平認(rèn)為：“‘義利99的最大價(jià)值體現(xiàn)在它改變了人的認(rèn)知，改變了工商文明三百年來人們對(duì)義利之間關(guān)系的看法”。王平告訴南方周末記者，雖然中國古代傳統(tǒng)的思想中就有義利并舉之說，也有越來越多的西方專業(yè)機(jī)構(gòu)也從那些基業(yè)長青的企業(yè)身上總結(jié)出成功的奧秘在于關(guān)注社會(huì)的發(fā)展，但如何從實(shí)證的角度來說明這個(gè)道理，“‘義利99提供了這個(gè)開創(chuàng)性的理路和方法”。

一直關(guān)注企業(yè)社會(huì)責(zé)任議題的中歐國際工商學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授陳杰平在接受南方周末記者采訪時(shí)說，在當(dāng)今，“商業(yè)不作惡，實(shí)際是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，當(dāng)你處于一個(gè)壟斷的市場(chǎng)，才可以胡作非為。如果存在充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，有可替代的商品和供應(yīng)商的話，那你再胡作非為就沒人來找你了。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)得越充分，企業(yè)就會(huì)越難胡作非為”。

白虹也相信，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，“作惡”的企業(yè)，將會(huì)面臨運(yùn)營成本會(huì)越來越高、價(jià)值含量會(huì)越來越低的局面，“如果都在投機(jī)，最終會(huì)發(fā)現(xiàn)就是一地雞毛，泡沫盛行之后無利可圖?！钡腿绾卧趥鹘y(tǒng)商業(yè)邏輯中加入新的觀念，“義利99”報(bào)告如何發(fā)揮更大影響力，白虹認(rèn)為，進(jìn)一步發(fā)展乃至成為國際主流應(yīng)用的工具，還需要更多的資源和財(cái)力，但“至少現(xiàn)在走出了從無到有的第一步”。