“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施投融資體系及其風(fēng)險規(guī)避分析

李紅

【摘 要】自“一帶一路”提出以來，我國與沿線國家在經(jīng)濟、文化領(lǐng)域進行了廣泛而密切的合作。其中較為突出的就是基礎(chǔ)設(shè)施板塊，有著較大的發(fā)展空間。因此，文章對“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體系、及風(fēng)險規(guī)避這兩方面的內(nèi)容展開分析，以期促進政府與企業(yè)的合作，推動中國企業(yè)“走出去”。

【關(guān)鍵詞】“一帶一路”；基礎(chǔ)設(shè)施；投融資體系；風(fēng)險規(guī)避

我國習(xí)近平總書記提出了“一帶一路”的戰(zhàn)略，不僅為世界經(jīng)濟的增長增添了活力，還有效促進了人民幣的國際化。但是“一帶一路”沿線的基礎(chǔ)設(shè)施較為薄弱，需要龐大的資金支持。為此需要找到適合的融資方式，通過創(chuàng)新投融資體系來緩解當(dāng)前的困境。

一、PPP模式在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用

當(dāng)前，世界范圍內(nèi)，進行基礎(chǔ)設(shè)施投融資的模式主要有政府投資、私有化以及PPP三種模式。由于“一帶一路”沿線國家在基礎(chǔ)設(shè)施上面臨著巨大的投融資需求，根據(jù)PPP模式自身的特點，將在“一帶一路”沿線區(qū)域進行推廣和應(yīng)用。

（一）有效解決國家財政資金不足問題

PPP模式在“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的應(yīng)用，采用政府付費和行政性缺口補貼的方式來支出財政資金。與以往政府投資相比，有效避免了項目建設(shè)期間對財政造成較大的資金壓力。與此同時，對于使用者付費的經(jīng)營性項目，政府財政可以不用支出資金?！耙粠б宦贰毖鼐€國家財政資金不足的問題，通過PPP模式，能夠借助社會資本來補充國家的公眾服務(wù)職能，創(chuàng)新型的融資方式緩解了政府的財政壓力、財政赤字，能夠為“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金上的保障[1]。

（二）能夠發(fā)揮社會資本技術(shù)與管理的優(yōu)勢

從資本特性角度講，社會資本因所有制的特點，因此具備先天優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)營創(chuàng)新與管理高效。這是政府在經(jīng)營管理過程中不具備的。在“一帶一路”沿線國家，基礎(chǔ)設(shè)施長期處于落后的狀態(tài)。不僅僅是因為資金上不足導(dǎo)致的，還涉及到工程建設(shè)技術(shù)落后、缺乏豐富的項目管理經(jīng)驗以及專業(yè)水平高的人才隊伍。然而，PPP模式具有匯集社會資本的先天優(yōu)勢，能夠有效整合世界范圍內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運營各環(huán)節(jié)的先進技術(shù)及高效管理方式，從而實現(xiàn)高效率、低成本的模式來經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施，提供優(yōu)質(zhì)的公共服務(wù)。很大程度上彌補了“一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在資金和公共服務(wù)上的弱勢，充分發(fā)揮了PPP模式的整合優(yōu)勢。

（三）實現(xiàn)國家對公共服務(wù)監(jiān)管權(quán)利的保留

PPP模式在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的應(yīng)用，除了發(fā)揮融資作用，整合資源以外，還賦予了政府對公共服務(wù)的監(jiān)管權(quán)力。政府與社會資本的關(guān)聯(lián)不僅受到法律法規(guī)的約束，還受制于多方簽署的PPP合同。在合同中對于政府的監(jiān)管權(quán)力進行了明確。而且還給予在特定條件下政府可以介入PPP項目公司的權(quán)力，對于政府方、項目公司和社會資本各自的權(quán)力與義務(wù)進行了嚴格的明確。通常PPP模式下，項目公司不具有項目土地的所有權(quán)或使用權(quán)，以及土地上的附著物的所有權(quán)。所以項目公司在進行清算轉(zhuǎn)移的過程中，程序上比較簡單。政府不必支付項目資產(chǎn)相關(guān)的溢價。也就是說當(dāng)進行項目土地征用時，政府方具有完全的權(quán)限對項目公司的資產(chǎn)進行處置。所以通過應(yīng)用PPP模式構(gòu)建的“一帶一路”投融資體系，能夠有效保留國家對基礎(chǔ)設(shè)施的權(quán)益，和對公共服務(wù)職能的監(jiān)督。監(jiān)督以法定和約定的方式確保了各個項目能夠針對其自身特點進行經(jīng)營與監(jiān)管。

二、PPP模式下“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)存在的風(fēng)險類型分析

（一）存在政治風(fēng)險

“一帶一路”沿線進行合作的有些國家，在政治上還不穩(wěn)定、經(jīng)濟落后、甚至存在較為嚴重的民族、宗教沖突。一旦發(fā)生政局動蕩將會導(dǎo)致PPP風(fēng)險，影響我國政府與企業(yè)的經(jīng)濟效益與社會效益；一個國家在政策上的穩(wěn)定性和連續(xù)性直接關(guān)系著政企雙方合作的長久性，如果政府在態(tài)度上頻繁變更、修改或間斷也將引發(fā)PPP風(fēng)險；政府對于微觀經(jīng)濟的干預(yù)也會造成PPP風(fēng)險。如果政府對微觀經(jīng)濟進行直接的管制、以及對壟斷企業(yè)的隱性補貼政策，因其過度干預(yù)替代了市場，將會造成資源配置效率低和不合理的后果。因此，我國政府應(yīng)加強對媒體的正確引導(dǎo)，有效解除一些國家對中國的防備，加強彼此間的信任。

（二）存在低效率風(fēng)險

我國進行公用事業(yè)改革的基本動因和最初條件就是因為原有體制的低效率。如果沒有實現(xiàn)對原有公共事業(yè)壟斷性的市場結(jié)構(gòu)進行有序重組，即便應(yīng)用PPP模式也沒有脫離壟斷經(jīng)營，只是將壟斷方由國有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)楣胶献髌髽I(yè)或是民營企業(yè)，在此基礎(chǔ)上進行利益的再分配而已。因此政府部門要肩負起監(jiān)督管理與政策引導(dǎo)的職責(zé)，尤其是監(jiān)管工作，政府要把握好度，既不能“過度干預(yù)”，也不能當(dāng)“甩手掌柜”。

（三）存在收益風(fēng)險

“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營周期長、投資金額龐大，具有投資回報周期長、投資回報穩(wěn)定的特征。其所帶來的經(jīng)濟效益小于社會效益，回報率處于較低的水平，收入的多少取決于后期的運營收益，在短期內(nèi)想要盈利很困難。從成本與收益的角度來講，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資收益率普遍較低。雖然我國政府目前正在大力推行PPP模式，但是由于私營資本追求利益的特點，對于如何促進社會資本匯集到境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將是急需解決的問題[2]。

（四）存在違背公益性風(fēng)險

公共事業(yè)的民營化與市場化應(yīng)始終堅持普遍服務(wù)的原則。但是對于追求利潤增長的企業(yè)來說，普遍服務(wù)則意味著其在經(jīng)濟上會有所損失。如果對于企業(yè)的損失沒有進行有效的彌補，一些企業(yè)將會違反普遍服務(wù)的原則，這樣一來將會在不同程度上傷害到社會弱勢群體。

三、“一帶一路”戰(zhàn)略布局下的風(fēng)險規(guī)避分析

（一）建立健全協(xié)同治理的監(jiān)督機制

近些年來，我國政府積極轉(zhuǎn)變政府職能，實現(xiàn)簡政放權(quán)。重視監(jiān)督與服務(wù)工作，其中在監(jiān)督的過程中實現(xiàn)多方參與。具體表現(xiàn)有：（1）引進專家，積極培養(yǎng)和吸納PPP項目風(fēng)險管理人員。著力培養(yǎng)具備投融資知識的人員及具備高層次管理能力的管理人員，通過了解PPP項目的特點及所潛在的風(fēng)險，實現(xiàn)機構(gòu)的良好運轉(zhuǎn)。（2）引進社會公眾參與，發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用。從而有效監(jiān)督政府的政策是否符合我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向。并對政府的行為和政策給予及時的監(jiān)督、批評與反饋。

（二）完善立體風(fēng)險規(guī)避體系

“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施項目進行的過程中，各階段、各環(huán)節(jié)之間的風(fēng)險因素都存在著一定的內(nèi)在聯(lián)系，互相影響。因此需要從項目周期動態(tài)化管理理念的角度出發(fā)，健全和完善風(fēng)險規(guī)避體系。在事前、事中、事后這一全過程對風(fēng)險進行有效控制。在項目成立前進行風(fēng)險預(yù)防調(diào)研，充分了解“一帶一路”沿線國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的頂層設(shè)計整體思路或總體文件；在項目運行的過程中進行風(fēng)險管理，即進行對風(fēng)險的識別與評估，完善監(jiān)控和控制體系；當(dāng)發(fā)生風(fēng)險后要及時采取應(yīng)對措施，充分調(diào)動各方資源，同時政府也要給予一定的支持[3]。

（三）加強科學(xué)規(guī)范的合同管理

在PPP項目中，合同是否規(guī)范科學(xué)直接關(guān)系到公私合營雙方PPP合作效果，一定要杜絕“一紙合同”的出現(xiàn)，增強合同的約束性、全面性。PPP項目合同作為整個投融資體系的基礎(chǔ)與核心，旨在通過合理分配風(fēng)險，始終堅持對某一風(fēng)險控制力較強的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險。比如項目公司需要承擔(dān)在設(shè)計、建設(shè)以及運營中存在的風(fēng)險。而政府則需要承擔(dān)在土地的獲取、審批以及政策變更方面的風(fēng)險，只要這樣才能明確雙方的權(quán)利與義務(wù)的關(guān)系。我國政府作為“一帶一路”的引領(lǐng)者，應(yīng)與沿線合作國家展開良好的溝通互動，對PPP模式的法律合同準則進行明確的規(guī)范，并結(jié)合我國國情，推行能夠調(diào)動我國企業(yè)積極參與的創(chuàng)新型PPP模式。

總結(jié)

“一帶一路”涉及到多個國家與地區(qū)，跨過了港口與城市，其中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項目占到很大的比例。因此必須構(gòu)建適合“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施的投融資體系，通過應(yīng)用PPP模式有效解決資金與資源整合的問題。但是在項目實施過程中，也要重視對風(fēng)險的規(guī)避工作，促進我國與其他國家的和平、可持續(xù)發(fā)展。

【參考文獻】

[1]肖光睿.“一帶一路”基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式[J].中國公路，2017（19）：35-38.

[2]李忠武，汪小英.“一帶一路”戰(zhàn)略布局下風(fēng)險規(guī)避分析[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2017（09）：124-125.

[3]何曉波，胡文柱.“一帶一路”戰(zhàn)略下基礎(chǔ)設(shè)施融資分析與建議[J].經(jīng)貿(mào)實踐，2016（10）：22.