政府與社會資本合作（PPP）模式中的金融支持問題

唐曼+陸粉干

摘要：本次研究針對江蘇省PPP模式中金融支持問題進行調(diào)查研究，對收集到的數(shù)據(jù)進行分析，從江蘇省的PPP模式中的金融支持問題透視出當(dāng)前我國PPP模式的發(fā)展困境，從而提出合理化的對策和建議。

關(guān)鍵詞：政府與社會資本；合作；PPP模式；金融支持；江蘇；調(diào)查研究

中圖分類號：F127；D63 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）010-000-02

一、調(diào)查目的

政府與社會資本合作（PPP）模式作為政府與私人合作提供公共服務(wù)的方式，能夠?qū)崿F(xiàn)社會資本的循環(huán)有效利用，提升公共服務(wù)的效率。PPP模式的運用能夠保障政府和私營部分之間達成良好的合作關(guān)系，實現(xiàn)社會資源的共享，促進合作目標(biāo)的快速實現(xiàn)。但由于PPP項目所需要大量的資金量，投資資本的回收時間長，需要金融體系的大力支持，但從我國目前的現(xiàn)狀來看，金融支持體系還 不能夠滿足PPP項目的融資需求。本次研究針對江蘇省PPP模式中金融支持問題進行調(diào)查研究，對收集到的數(shù)據(jù)進行分析，從江蘇省的PPP模式中的金融支持問題透視出當(dāng)前我國PPP模式的發(fā)展困境，從而提出合理化的對策和建議。

二、調(diào)查方法

本次研究運用實地調(diào)查和資料搜集的方式針對江蘇省的金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀以及PPP項目中金融支持進行數(shù)據(jù)分析，從中找到金融支持體系存在的弊端。

三、調(diào)查分析

（一）江蘇省金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.江蘇省銀行業(yè)發(fā)展概況

近年來隨著江蘇省經(jīng)濟的不斷發(fā)展，江蘇省銀行業(yè)金融機構(gòu)獲得了長效的發(fā)展，主要表現(xiàn)為資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，金融機構(gòu)的種類和數(shù)量不斷增多以及經(jīng)營實力不斷提升，金融體系更加完善。本次調(diào)查選取2010年到2015年江蘇省銀行金融機構(gòu)的發(fā)展情況資料進行粉分析。表1為江蘇省2010年-2015年銀行業(yè)金融機構(gòu)的發(fā)展概況。

從表1中可以看出2010年-2015年江蘇省銀行業(yè)金融機構(gòu)的網(wǎng)點數(shù)從15637個增長到2015年的17364個，增長2.6個百分點；從業(yè)人員從198752人次增長到2396148人次，增長了5.9個百分點；資產(chǎn)總額從86237.2億元增長到94267.6億元，增長了23.6個百分點，存款余額從55236.8億元增長到601463.8億元，增長了42.6個百分點，貸款余額從45621.7億元增長到56974.2億元，增長了3.9個百分點。由此可見銀行業(yè)金融機構(gòu)的存貸款余額的增長速度遠遠低于總資產(chǎn)的增長速度。在2015年江蘇省全省大型的商業(yè)銀行分支機構(gòu)共有6753家，政策性銀行分支機構(gòu)共有121個，股份制商業(yè)銀行分支機構(gòu)共有423家，外資銀行分支機構(gòu)共有45家。城市商業(yè)銀行分支機構(gòu)共有598家，在全省內(nèi)各類的金融機構(gòu)相互之間形成了競爭的關(guān)系，在市場中發(fā)揮著各自的優(yōu)勢。

2.江蘇省證券業(yè)發(fā)展情況

近年來隨著江蘇省經(jīng)濟的發(fā)展，證券業(yè)的融資規(guī)模也在不斷的擴大，融資的數(shù)量呈現(xiàn)出上升的趨勢。表2 為2010年-2015年江蘇省證券業(yè)的發(fā)展概況。從表中可以看出從2010年到2015年證券公司從5家增長到2015年的10家，期貨公司從2010年的11家增長到2015年的15家，境內(nèi)的上市公司從2010年的169家增長到2015年的257家，境外的上市公司從2010年的5家增長到2015年的家。江蘇省到2015年全省上市公司的首發(fā)融資達到697億元，15家期貨公司的資產(chǎn)總額達到561.2億元，凈資本59.3億元，利潤總額達到45.3億元，同期增長了61.2個百分點。

3.江蘇省保險業(yè)發(fā)展概況

2010年以來江蘇省保險業(yè)的經(jīng)濟實力不斷增強，并且一直保持著良好的發(fā)展趨勢。截止到2015年年底，全省的保險主體共有101家，省級分公司共有100家，保險費用收入呈現(xiàn)較快的增長速度。到2015年年底，江蘇省保險收入在全國中達到億元的收入情況，同比增長了32.8個百分點，在全國各省市中占據(jù)第三位。

（二）江蘇省PPP模式中金融支持現(xiàn)狀

1.投入資金總量

統(tǒng)計了2013年到2015年江蘇省金融支持PPP項目的投資總量發(fā)展趨勢和狀況，據(jù)統(tǒng)計，2013年江蘇省中累及有8家金融機構(gòu)投資了4.6億元支持PPP項目的開發(fā)。到2014年累及有10家金融機構(gòu)累及投資16.9億元支持了PPP項目的開發(fā)，投資額增了12.3億元，增長276.3%。到2015年江蘇省累及有15家金融機構(gòu)投資了PPP項目，累及投資額達到69.8億元，與2013年相比，增長了65.2億元，增長313.9%。

2.資金投向

從金融支持的具體投向上來看，近年來江蘇省金融部門的信貸投資分布比較單一，主要分布在公共基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生視野以及新能源開發(fā)項目上。2013年江蘇省金融支持PPP項目開發(fā)的資金投向主要包括新能源和工業(yè)園區(qū)的開發(fā)。到2014年資金主要投向其他項目的開發(fā)，直到2015年資金投向才逐漸轉(zhuǎn)移到公共基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上來。2015年公共基礎(chǔ)設(shè)施的金融支持為20.5億元，醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)的投資只有1.23億元，新能源項目的投資為10.31億元，工業(yè)園區(qū)開發(fā)項目投資為4.56億元，其他項目（主要為新型城鎮(zhèn)化建設(shè)）的投資為29.14億元。

四、調(diào)查結(jié)果分析

（二）江蘇省PPP模式中金融支持的現(xiàn)狀與問題

PPP項目由于所需的投資金額比較大，且項目從投資到回收經(jīng)歷的時間較長，因此在PPP項目中需要金融的大力投資。但從江蘇省的金融支持現(xiàn)狀來看，目前的金融體系尚不能形成完善的PPP項目的投資支持，滿足不了PPP項目的融資需求。其一是PPP項目缺乏融資支持。項目融資作為PPP模式的通用方式，江蘇省傳統(tǒng)的公司貸款往往將固定的資產(chǎn)作為抵押來獲取貸款，項目的融資往往通過項目的將來收益以及項目的所有權(quán)收益等作為抵押，且從江蘇省目前的金融支持體系發(fā)展現(xiàn)狀來看，對項目的融資機構(gòu)較少，且這些金融機構(gòu)的資金投向發(fā)展不均衡。在政策上卻缺少相關(guān)的擔(dān)保和保障，進而導(dǎo)致項目的融資面臨著較大的風(fēng)險，使得PPP模式下的融資方式成本較高，PPP項目的最終受益較小。二是項目融資的手段缺少多樣化。從目前江蘇省的金融支持現(xiàn)狀來看，主要是通過戰(zhàn)略的投資進行入股的方式以及發(fā)行固定的利息債券等方式進行融資，但這種融資的方式項目資金所占的比例較小，項目融資主要依靠銀行的力量。主要是由于江蘇省的金融機構(gòu)體系發(fā)展還不完善，資本的運營水平較低，造成PPP模式下的項目資金融資發(fā)生困難，使得融資的資金過多的集中在銀行業(yè)中，嚴(yán)重影響著江蘇省PPP項目的順利進展。

（二）對策建議

1.完善金融支持PPP項目配套政策

首先要轉(zhuǎn)變現(xiàn)行的投融資機制。在PPP模式下，政府職責(zé)是給項目的融資提供更大的便利以及為項目的順利展開提供可靠的資金支持。政府在項目的融資中不是主體，而是通過市場招標(biāo)的方式選擇市場中合適的項目合作者，與企業(yè)簽訂項目合作的合同。其次，轉(zhuǎn)變監(jiān)管的機制和管理的風(fēng)險機制。在PPP項目中，政府的職能主要從資本的直接提供者變?yōu)樯鐣Y本的合作者和項目的監(jiān)管者，主要在于對項目的實施進行監(jiān)管。最后完善項目融資配套措施。PPP項目成立時要確定項目的擔(dān)保基金、專項的資金補貼等政策，為項目的順利展開提供有效的金融支持產(chǎn)品，發(fā)揮金融的引導(dǎo)作用，實現(xiàn)金融資源的合理使用和優(yōu)化配置，為PPP項目的順利展開提供可靠的金融產(chǎn)品。

2.銀行業(yè)金融機構(gòu)要創(chuàng)新PPP項目的金融產(chǎn)品

首先商業(yè)銀行要加強與貸款客戶之間的交流和溝通，為PPP項目的順利展開提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，針對項目的特點和未來的收益，對項目提供長期的低利率的產(chǎn)品。提高金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，特許項目的經(jīng)營權(quán)以及購買服務(wù)協(xié)議等方式進行貸款擔(dān)保的創(chuàng)新等，為PPP項目的展開提供融資的方式，為PPP項目的融資提供綜合的資金和金融服務(wù)。其次政策性的銀行要積極參與到PPP項目的開發(fā)中，發(fā)揮在PPP項目融資中的優(yōu)勢和帶動作用，為PPP項目的發(fā)展提供綜合性的金融服務(wù)，并且在PPP項目的融資上采取銀團貸款、委托貸款等方式進行。政策性的銀行要充分發(fā)揮自身的優(yōu)勢，全程參與到PPP項目的開發(fā)中，為PPP項目的順利展開設(shè)計個性化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化PPP項目的融資方案，降低項目融資中的風(fēng)險，從而全面解決PPP項目展開過程中的融資問題。

3.充分利用各類資金市場拓展融資的渠道

首先發(fā)行各類的項目債券。PPP項目具有穩(wěn)定的資金流，并且具有政府的政策和資金的保障，因此發(fā)行項目的債券能夠達到穩(wěn)定收益的目的。PPP項目的企業(yè)可以根據(jù)銀行市場中的債券情況以及項目的收益情況等提供債券產(chǎn)品，盤活現(xiàn)有的資金流。其次，PPP項目的資金籌措要多方面拓展渠道，尋找優(yōu)質(zhì)的投資人和項目，提高項目的收益率和公共服務(wù)的質(zhì)量和水平。PPP項目的開發(fā)可以在新型的能源、環(huán)保以及公共服務(wù)項目中增加投資的規(guī)模，建立各類的公共服務(wù)基礎(chǔ)基金，加強對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的項目投資力度，整合環(huán)保產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展能力，降低項目的資金成本，提高項目的社會服務(wù)水平和質(zhì)量。最后完善項目的監(jiān)管政策.在PPP項目的運行中要加強對融資資金的監(jiān)管和項目運行的監(jiān)管。保險資金具有大額、長期的特點，加強保險資金項目以及產(chǎn)品的監(jiān)管和限制，提高保險資金參與到項目中來的比例，制定債權(quán)投資計劃，為PPP項目企業(yè)提供直接的貸款。開發(fā)信用保險品種，承保政府付費PPP項目的履約風(fēng)險。

五、結(jié)論

通過對江蘇省金融支持現(xiàn)狀分析，發(fā)現(xiàn)在江蘇省PPP模式下的金融支持存在著較多的問題，主要表現(xiàn)為PPP項目的金融支持力度不夠以及融資手段的單一化，從而提出在江蘇省PPP模式下要展開多樣化的融資手段，拓展融資途徑，為PPP項目的順利展開創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，從而保障PPP項目的順利實施。

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作者簡介：唐 曼（1982-），女，江蘇徐州人，碩士研究生，中級經(jīng)濟師，從事金融學(xué)、金融風(fēng)險管理研究。

陸粉干（1984-），女，江蘇鹽城人，碩士研究生、中級會計師，從事財政國庫制度研究。