關(guān)于國(guó)有控股集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

李燕萍

【摘 要】面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司將受到各種內(nèi)外部環(huán)境因素的積極或消極影響，在給公司帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也使公司面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，本文僅對(duì)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并以此為基礎(chǔ)提出相應(yīng)的解決對(duì)策，以確保公司及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，采取措施應(yīng)對(duì)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在公司可承受范圍之內(nèi)，使其做大做強(qiáng)，健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】國(guó)有控股；管理；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有控股集團(tuán)公司產(chǎn)權(quán)屬于國(guó)家，由各級(jí)國(guó)資委代政府行使股東權(quán)利，在我國(guó)國(guó)民資濟(jì)中占有重要位置，發(fā)揮重要作用。其經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離，公司自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧。在面對(duì)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，公司將受到各種內(nèi)外部環(huán)境因素的積極或消極影響，在帶來(lái)機(jī)遇的同時(shí)，也面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)，如何合理認(rèn)識(shí)和有效管理風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化公司資源配置，確保國(guó)有資產(chǎn)保值增值，創(chuàng)造更大的企業(yè)價(jià)值，本文僅對(duì)存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并以此為基礎(chǔ)提出相應(yīng)的解決對(duì)策。

一、公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征和主要來(lái)源

在公司財(cái)務(wù)活動(dòng)中，由于各種不確定因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有各種不確定性，從而給公司帶來(lái)積極的或消極的影響，使公司面臨不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，其具有4個(gè)方面的基本特征：一是客觀性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，它不以人的主觀意志發(fā)生，也不以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。二是全面性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一旦產(chǎn)生，它存在于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的各個(gè)環(huán)節(jié)和各種財(cái)務(wù)關(guān)系上。三是不確定性，是指由于風(fēng)險(xiǎn)的存在，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的最終結(jié)果難以事先準(zhǔn)確把握，從而使財(cái)務(wù)活動(dòng)變得復(fù)雜多變，難以把控。四是雙面性，即風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高，反之風(fēng)險(xiǎn)越低收益也就越低。同時(shí)，雙面性也意味風(fēng)險(xiǎn)既有為公司帶來(lái)?yè)p失的可能性，也有為公司帶來(lái)盈利的可能性。

國(guó)有控股集團(tuán)公司資金主要來(lái)源于國(guó)家，股東權(quán)利由國(guó)資委代為行使，這種委托關(guān)系使工作效率低下，管理的權(quán)責(zé)不夠明確，容易出現(xiàn)問(wèn)題沒(méi)人負(fù)責(zé)；國(guó)有控股集團(tuán)公司通常多為壟斷或半壟斷行業(yè)，在一定程度上弱化了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)信息反饋功能、調(diào)節(jié)功能均比較薄弱；同時(shí)由于國(guó)有控股集團(tuán)公司都為出資人來(lái)指定經(jīng)營(yíng)管理者，這些因素比較容易導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，主要有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

二、公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有控股集團(tuán)公司由于其國(guó)有化的性質(zhì)，其籌集資金來(lái)源對(duì)銀行的依賴性較大，由于籌資決策不當(dāng)，容易引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理，可能導(dǎo)致企業(yè)籌資成本過(guò)高或債務(wù)危機(jī)，增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)有控股集團(tuán)公司各成員單位之間發(fā)展不平衡，經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)弱各不相同，因此對(duì)資金的需求不同，存在集團(tuán)成員籌集資金而形成的貸款擔(dān)保、相互之間資金融通財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如果有不恰當(dāng)?shù)膿?dān)保事項(xiàng)或過(guò)度貸款，就會(huì)造成集團(tuán)內(nèi)的資金鏈條緊張的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有控股集團(tuán)公司投資項(xiàng)目缺乏對(duì)投資的可行性和科學(xué)性的分析，且多受政府規(guī)劃、審批影響，不確定因素影響較大，容易引發(fā)盲目擴(kuò)張，造成大量資金占用，不能形成生產(chǎn)力或決策不當(dāng)，不進(jìn)行投資而喪失發(fā)展機(jī)遇，致使資金使用效益低下，帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

由于國(guó)有控股集團(tuán)公司屬于國(guó)家，其資產(chǎn)有部分為了履行社會(huì)職責(zé)，明知道投資不能為企業(yè)帶來(lái)效益，甚至還可能為企業(yè)帶來(lái)沉重包袱，直接影響財(cái)務(wù)運(yùn)作，為企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，卻仍進(jìn)行投資。

3.資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。

部分國(guó)有控股集團(tuán)公司在資金營(yíng)運(yùn)方面存在一定問(wèn)題，不能統(tǒng)籌協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各職能部門(mén)在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各環(huán)節(jié)的綜合平衡，資金的合理占用和營(yíng)運(yùn)循環(huán)不良，資金營(yíng)運(yùn)效率較低，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也存在部分的公司有大量的資金沉淀閑置，這部分資金根本無(wú)法發(fā)揮資金的增值作用。

三、公司面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

1.管理人員風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足

集團(tuán)公司相對(duì)于一般企業(yè)來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)環(huán)境更復(fù)雜多變，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也大，對(duì)管理人員的業(yè)務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)要求也高，特別是財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)管理方面由于專業(yè)性較強(qiáng)，對(duì)其業(yè)務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)要求也更高，但目前財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力有待加強(qiáng)，而部分公司不重視財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)工作，致使財(cái)務(wù)人員不能及時(shí)系統(tǒng)提升專業(yè)知識(shí)，無(wú)法根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)時(shí)變化狀況做出反映，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較差，在工作中并沒(méi)有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警意識(shí)，也使即使建立了的風(fēng)險(xiǎn)管理制度也形同虛設(shè)，使得在日常的工作中無(wú)法識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，不能準(zhǔn)確及時(shí)的發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的措施應(yīng)對(duì)，為公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失。

2.財(cái)務(wù)決策不科學(xué)

在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，盲目地去投資、理財(cái)，缺少科學(xué)的決策，在決策時(shí)，僅僅憑著自己過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)而進(jìn)行主觀判斷，在外部環(huán)境諸多不確定因素的影響下，為公司帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失，使國(guó)有資本減少，償債能力降低，公司陷入財(cái)務(wù)困境當(dāng)中，大大增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)管理主體和責(zé)任制不明確

在公司的發(fā)展過(guò)程中，優(yōu)化公司資源配置如資產(chǎn)重組等，能幫助公司獲得最大的經(jīng)濟(jì)效益，這些工作的開(kāi)展都必須有明確的主體及責(zé)任人才能進(jìn)行。但是國(guó)有控股集團(tuán)公司在發(fā)展過(guò)程中，由于國(guó)有控股集團(tuán)公司股東權(quán)利由國(guó)資委代為行使，存在審批制度，其主體性質(zhì)并不明確，責(zé)任也不清楚，使得財(cái)務(wù)管理權(quán)責(zé)不明確，當(dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)，無(wú)法及時(shí)找到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的關(guān)鍵點(diǎn)，不能有效解決財(cái)務(wù)管理問(wèn)題，甚至在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)還會(huì)出現(xiàn)互相推諉扯皮的現(xiàn)象，延誤了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)救的最佳時(shí)間。

4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制制度存在缺陷。

加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理就必須加強(qiáng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度管理，但大部分公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制制度不完善，存在缺陷，沒(méi)有起到制度的引導(dǎo)及約束作用，在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)較薄弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作的開(kāi)展也就有形無(wú)實(shí)。

四、對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的問(wèn)題提供一些針對(duì)性建議

1.樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

在日常公司的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，全體人員要樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，形成對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的信念和態(tài)度，首先管理層要重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理行為，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系；其次要加強(qiáng)公司人員的培訓(xùn)，特別是財(cái)務(wù)管理人員的培訓(xùn)，不斷提高他們的業(yè)務(wù)能力，從而使他們?cè)谧鋈魏问碌臅r(shí)候都考慮到風(fēng)險(xiǎn)，加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和應(yīng)對(duì)能力，準(zhǔn)確及時(shí)的發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，能在第一時(shí)間采取相應(yīng)措施合理有效管理風(fēng)險(xiǎn)。

2.建立合理的資本結(jié)構(gòu)，合理進(jìn)行籌資

國(guó)有控股集團(tuán)公司與私營(yíng)企業(yè)有較大的區(qū)別，因而在籌資活動(dòng)中要結(jié)合公司的實(shí)際與市場(chǎng)情況，科學(xué)論證籌資方式，全面進(jìn)行籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，對(duì)籌資成本和潛在風(fēng)險(xiǎn)做出充分估計(jì)。特別是對(duì)履行政府職責(zé)的項(xiàng)目，要緊密跟蹤政府動(dòng)態(tài)，及時(shí)與政府相關(guān)部門(mén)溝通銜接，對(duì)投資項(xiàng)目提前做好資金規(guī)劃，多方位、多渠道尋找新的籌資渠道，爭(zhēng)取創(chuàng)新融資模式。國(guó)有控股集團(tuán)公司應(yīng)當(dāng)克服片面強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)安全、過(guò)于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而過(guò)度舉債的傾向，要綜合平衡，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以解決資金不足的情況。

3.進(jìn)行投資時(shí)，加強(qiáng)投資決策

公司在進(jìn)行投資時(shí)，要根據(jù)規(guī)劃和投資目標(biāo)，合理安排資金投放結(jié)構(gòu)，科學(xué)確定投資項(xiàng)目，擬訂投資方案，加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性研究，明確投資的規(guī)模、資金來(lái)源、投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益，并對(duì)其做出客觀的評(píng)價(jià)，指定專門(mén)機(jī)構(gòu)或人員對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理。

4.加強(qiáng)集團(tuán)資金集中管理

為了規(guī)范集團(tuán)資金的使用，加速集團(tuán)資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)集團(tuán)資源配置能力，加大集團(tuán)公司總部對(duì)成員單位的財(cái)務(wù)控制能力，國(guó)有控股集團(tuán)公司要建立資金集中管理模式，通過(guò)對(duì)資金流入、流出的控制，及時(shí)監(jiān)控了解各成員單位資金的狀況，對(duì)資金短缺的成員單位，可以向資金結(jié)余的成員單位進(jìn)行合理調(diào)配，盤(pán)活集團(tuán)的資金存量。同時(shí)，通過(guò)對(duì)資金的集中管理，可以提高集團(tuán)的籌資融資能力和投資能力，為集團(tuán)擴(kuò)大規(guī)模、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和合理投資提供財(cái)務(wù)支持，從集團(tuán)層面實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

5.加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建設(shè)

要有效的規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，就要加強(qiáng)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，內(nèi)部控制制度的建設(shè)需要公司管理層及各業(yè)務(wù)部門(mén)共同參與并承擔(dān)相應(yīng)職責(zé)。要根據(jù)公司的管理現(xiàn)狀，構(gòu)建符合國(guó)有控股公司自身發(fā)展的管理制度，以此來(lái)保證防控制度的可行性。同時(shí)要明確內(nèi)部控制管理責(zé)任，細(xì)化管控目標(biāo)，明確管理責(zé)任體系，動(dòng)員公司全體員工都參與到內(nèi)部控制管理過(guò)程中來(lái)，充分發(fā)揮員工的監(jiān)督作用，從而降低管理風(fēng)險(xiǎn)。

為了使企業(yè)做大做強(qiáng)，健康發(fā)展，作為企業(yè)管理的重要部分財(cái)務(wù)管理，必須樹(shù)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，采取措施應(yīng)對(duì)，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)能承受水平。

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