強(qiáng)勢美元下 外幣理財(cái)能否翻身

白利倩

可以說，近期美元走勢是很強(qiáng)勢了。4月到6月短短兩個(gè)月時(shí)間，美元升值幅度就累計(jì)達(dá)到5.12%，徹底逆轉(zhuǎn)了自2017年持續(xù)貶值的勢頭，超出了市場預(yù)期。此時(shí)，往日消沉的美元理財(cái)產(chǎn)品是不是也逆轉(zhuǎn)了呢？《理財(cái)》雜志記者仔細(xì)梳理當(dāng)前各機(jī)構(gòu)在售的美元類理財(cái)產(chǎn)品，從其預(yù)期收益率和發(fā)行來看，現(xiàn)實(shí)恐怕并沒有想象中美好。

強(qiáng)勢美元

從4月至今，美元指數(shù)結(jié)束了3個(gè)多月的震蕩，開始持續(xù)反彈，向市場展現(xiàn)了強(qiáng)勢貨幣的風(fēng)采，一直強(qiáng)勢升值，徹底逆轉(zhuǎn)了自2017年持續(xù)貶值的勢頭。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美元指數(shù)從4月18日的89.59一路上升，連續(xù)突破90和95關(guān)口，截至5月底，美元指數(shù)反彈幅度近6%。

4月18日至今漲幅 5.59%，年初至今漲幅2.55%。

業(yè)內(nèi)人士表示，接下來，經(jīng)濟(jì)面“美強(qiáng)歐弱”、意大利政局動(dòng)蕩、特朗普對美元態(tài)度的改變等因素還將持續(xù)，下半年美元仍將保持相對強(qiáng)勢的可能性。

美元為何升值？ 短期反彈還是長期趨勢？

分析認(rèn)為，美元指數(shù)走強(qiáng)原因有很多，但主要由四個(gè)原因造成：一是隨著美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)增長和企業(yè)盈利增速較去年第四季度繼續(xù)加速，今年第一季度美國經(jīng)濟(jì)同比增速達(dá)2.82%，為2016年以來新高。隨著新一輪財(cái)政刺激政策開始生效，勢必進(jìn)一步提振美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。二是美債收益率走高，美元資產(chǎn)吸引力上升。三是歐洲政治格局惡化、經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力走弱，導(dǎo)致歐元對美元匯率顯著貶值，進(jìn)而推動(dòng)美元指數(shù)上升。四是全球范圍地緣政治沖突加劇、全球性貿(mào)易摩擦等不確定性國際因素，使得作為避險(xiǎn)貨幣的美元走強(qiáng)。

美元理財(cái)受關(guān)注

隨著美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣對美元小幅貶值，美元投資理財(cái)重新進(jìn)入人們視野。

短短的一個(gè)多月，人民幣匯率就從6.27貶值到6.71左右。按照美元這個(gè)升值幅度，同樣是買1萬美元的商品，原先只需花6.27萬元，現(xiàn)在要多花4400元。盡管人民幣稍后收復(fù)6.66關(guān)口，但是仍不能忽視美元的強(qiáng)勢上升。

受人民幣貶值影響，不少投資者開始重新關(guān)注起美元理財(cái)。數(shù)據(jù)顯示，受美聯(lián)儲(chǔ)加息和美元利率水平上升影響，美元理財(cái)產(chǎn)品收益率確實(shí)持續(xù)走高，并達(dá)到近年來的最高水平。東方財(cái)富網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，平日，美元理財(cái)產(chǎn)品一般收益率達(dá)到2%就算不錯(cuò)了，但是最近不少銀行的美元理財(cái)產(chǎn)品收益率都有一定程度的上浮， 美元理財(cái)產(chǎn)品收益率也創(chuàng)出新高。

例如，7月10日，和訊網(wǎng)當(dāng)日在售的美元理財(cái)產(chǎn)品中，興業(yè)銀行有4款美元理財(cái)產(chǎn)品在售，最低者——萬通匯95138271預(yù)期收益率達(dá)2.2%，最高者——萬通匯95138274預(yù)期收益率達(dá)3.4%。

光大銀行發(fā)行的“陽光理財(cái)外幣T計(jì)劃2018年第四期產(chǎn)品1”，年化收益率為3%；而另一款“陽光理財(cái)外幣T計(jì)劃2018年第四期產(chǎn)品4”，年化收益率為3.4%。

中國銀行在售中銀匯增-A計(jì)劃（美元）2018年第154期，期限為365天，收益率為2.5%，起購金額為8000美元。而工商銀行“安享回報(bào)”套利189天美元理財(cái)產(chǎn)品收益率是2%，期限273天的預(yù)期收益率能達(dá)到2.7%，350天的預(yù)期收益率能達(dá)到2.8%。外資銀行收益率相對會(huì)更高一些，匯豐銀行在售的美元理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率一般在4%以上。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，一直以來，美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率都很一般，通常大型股份制商業(yè)銀行美元整存整取一年利率在0.7%左右，而期限為一年半左右的美元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為2.%左右，現(xiàn)在的美元理財(cái)產(chǎn)品收益率，明顯比過去高一些。

收益率漲，配置難

盡管美元理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率創(chuàng)出新高，但跟人民幣理財(cái)收益率存在一定差距，同期人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率則維持在5%左右。因此，目前在售的美元理財(cái)產(chǎn)品并不是很多。

“實(shí)際上，我們此前曾暫停了一段時(shí)間外幣理財(cái)產(chǎn)品的銷售?！币患夜煞葜沏y行的理財(cái)經(jīng)理告訴《理財(cái)》雜志記者，由于嫌美元理財(cái)產(chǎn)品收益率太低，前來購買的客戶很少，“但隨著美元指數(shù)的回暖，我們從今年3月恢復(fù)了幾款美元理財(cái)產(chǎn)品的銷售，但額度并不是很多?！倍嵵菀患页巧绦袆t表示，暫時(shí)沒有發(fā)售美元理財(cái)產(chǎn)品的計(jì)劃。

特別是從現(xiàn)階段看，由于美元的貸款利率較低，即便美元指數(shù)連續(xù)走高，國內(nèi)銀行能給出的美元理財(cái)產(chǎn)品收益率依然不會(huì)很理想。如果想獲得較高的收益率，投資者需要購買美元期權(quán)類外匯產(chǎn)品，或是結(jié)構(gòu)化的理財(cái)存款產(chǎn)品，但這無疑對投資人的理財(cái)能力提出了更高要求。

同時(shí)，即便是美元上漲，也不意味著人民幣一定會(huì)出現(xiàn)貶值。實(shí)際上，進(jìn)入7月，美元雖然依然整體強(qiáng)勢，但是人民幣有回升跡象。按照美聯(lián)儲(chǔ)目前的加息速度，美元利率很難超過人民幣的利率水平，因?yàn)殡S著我國存款利率市場化的推進(jìn)，人民幣存款利率也有上漲預(yù)期。

手中現(xiàn)有美元該如何管理

盡管美元理財(cái)產(chǎn)品的收益率相對來說并不高，但是對于手中已持有美元資產(chǎn)的投資者來說，手中的美元又該如何管理呢？

長期來看，在全球貨幣政策分化的當(dāng)下，漸進(jìn)加息預(yù)期明確的美元，相對其他貨幣具備更高的吸引力。因此，為了獲得更高的升值收益，手中已有美元的普通投資者，可以嘗試在外資行開立賬戶。因?yàn)橥赓Y銀行美元產(chǎn)品豐富，選擇相對比中資行要多一些，而且收益率也較中資行要高。

如果能夠承受一定的市場風(fēng)險(xiǎn)，此類投資者還可以購買以美元計(jì)價(jià)的QDII基金，或者投資港股、美股。不過美股、港股交易規(guī)則、費(fèi)率等均與A股市場不同，存在較多不確定因素，投資者要注意風(fēng)險(xiǎn)。