保險(xiǎn)大開(kāi)放

宋怡青

5月30日，銀保監(jiān)會(huì)就《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則 》的修改向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。據(jù)征求意見(jiàn)稿，人身險(xiǎn)公司外資持股比例上限放寬至51%，是為中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放的關(guān)鍵一著。

這也是近期意料當(dāng)中的“大動(dòng)作”。在改革開(kāi)放四十周年的2018年，中國(guó)密集對(duì)外釋放了大量開(kāi)放紅利。4月，國(guó)家主席習(xí)近平在博鰲亞洲論壇上宣布多項(xiàng)有標(biāo)志意義的開(kāi)放舉措，包括“加快保險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)放進(jìn)程”。央行行長(zhǎng)易綱緊接著公布了一攬子金融開(kāi)放的年度清單，保險(xiǎn)公司外資股比上限、外資保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)經(jīng)營(yíng)范圍等措施在列。

回顧我國(guó)金融業(yè)的對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程，保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放時(shí)間較早，開(kāi)放力度較大，效果也較明顯。在中國(guó)加入世界貿(mào)易組織談判中，保險(xiǎn)業(yè)就是一個(gè)焦點(diǎn)，“入世”后也一直在對(duì)外開(kāi)放整體布局中居于重要地位。

在“加快進(jìn)程”的明確要求下，保險(xiǎn)業(yè)又成為新一輪開(kāi)放的排頭兵。中國(guó)社科院保險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心主任郭金龍等業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，相比以往，這一輪的保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放進(jìn)程和速度都是超預(yù)期的。

在專家看來(lái)，新一輪的保險(xiǎn)業(yè)開(kāi)放進(jìn)程，影響無(wú)疑將非常深遠(yuǎn)和巨大，將加速中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的多元化、市場(chǎng)化和專業(yè)化?！耙酝獯賰?nèi)”是保險(xiǎn)業(yè)新一輪開(kāi)放的內(nèi)部動(dòng)力，而中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展和中資機(jī)構(gòu)“走出去”要求實(shí)施內(nèi)外一致的制度，則是擴(kuò)大再開(kāi)放的外部動(dòng)力。

中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管體制的改革探索，也與行業(yè)的發(fā)展相伴相生。今年黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革，銀保監(jiān)會(huì)重組掛牌，為新時(shí)期的行業(yè)監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。在進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放的進(jìn)程中，如何處理好“放”與“管”的關(guān)系，做到既能放得開(kāi)、又能管得住，將是接下來(lái)的重大考驗(yàn)。

1%的差別背后

從50%到51%，看似多一個(gè)百分點(diǎn)的差別，其實(shí)是質(zhì)的變化，意味著外資可以在合資人身險(xiǎn)公司中掌握控股權(quán)。

此前外國(guó)保險(xiǎn)公司進(jìn)入中國(guó)人身險(xiǎn)（主要為壽險(xiǎn)）業(yè)，要尋找一個(gè)實(shí)力雄厚的本土大型企業(yè)集團(tuán)，各出資50%組建合資公司。目前的26家合資壽險(xiǎn)公司中，除了友邦保險(xiǎn)、中宏人壽、中德安聯(lián)人壽這三個(gè)特例外，其余外資股東的持股比例均未超過(guò)50%。

50：50，股東權(quán)力對(duì)等，當(dāng)有意見(jiàn)分歧時(shí)，往往誰(shuí)都沒(méi)法拍板?！斑@樣的股權(quán)安排，使得雙方的資本合作不協(xié)調(diào)?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生說(shuō)，人身險(xiǎn)公司盈利平均需要6至10年，這就需要股東有長(zhǎng)期投資的理念和財(cái)務(wù)實(shí)力。由于中方股東往往是保險(xiǎn)圈外企業(yè)，對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)并不熟悉，對(duì)保險(xiǎn)業(yè)長(zhǎng)期規(guī)模效益的經(jīng)營(yíng)理念有欠認(rèn)同。而同樣的持股比例下，外資股東的專業(yè)性又難以充分施展。

中法人壽便被業(yè)內(nèi)公認(rèn)為患上了“合資病”。它由中國(guó)國(guó)家郵政局（后為中國(guó)郵政集團(tuán)）與法國(guó)國(guó)家人壽聯(lián)手打造，兩家股東各持股50%?！罢l(shuí)說(shuō)了都不算”，造成公司發(fā)展難以為繼。最后中國(guó)郵政集團(tuán)退出，法國(guó)人壽也減持了一半股權(quán)。截至今年第一季度，中法人壽其償付能力充足率跌至-5226.32%，與100%的監(jiān)管紅線相距甚遠(yuǎn)?，F(xiàn)金流枯竭是中法人壽眼前的難關(guān)，到今年3月末已經(jīng)向股東借款1.45億元。

業(yè)內(nèi)人士介紹，在目前合資壽險(xiǎn)公司中，不少外資股東有增資、謀求控股權(quán)的意圖，但鑒于中資股東同樣背景強(qiáng)大，外資短期內(nèi)要擴(kuò)大持股比例也并不容易。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融保險(xiǎn)研究所副所長(zhǎng)粟芳認(rèn)為，放開(kāi)合資人身險(xiǎn)公司控股權(quán)后，外資未來(lái)仍需與中資股東磨合。按官方承諾，三年后，外資持股比例不再設(shè)限，即可以獨(dú)資。在完全放開(kāi)之前，目前外資仍需以合資形式進(jìn)入中國(guó)人身險(xiǎn)市場(chǎng)。

縱深開(kāi)放

據(jù)《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則 》征求意見(jiàn)稿，另一個(gè)重大開(kāi)放措施將是降低外資險(xiǎn)企開(kāi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)的要求，與中國(guó)險(xiǎn)企相同?！斑@有利于外資險(xiǎn)企特別是非壽險(xiǎn)公司重新評(píng)估在中國(guó)的獲利前景。”一位外資財(cái)險(xiǎn)公司的高管說(shuō)。

國(guó)信證券保險(xiǎn)分析師董德志介紹，國(guó)內(nèi)龍頭保險(xiǎn)公司往往會(huì)在全國(guó)搭建5至6級(jí)的分支機(jī)構(gòu)，而目前外資險(xiǎn)企只能在一二線城市搭建分支機(jī)構(gòu)。按原有規(guī)定，注冊(cè)資本為2億元的合資保險(xiǎn)公司、獨(dú)資保險(xiǎn)公司，在其住所地以外的每一省區(qū)市首次申請(qǐng)?jiān)O(shè)立分公司，應(yīng)當(dāng)增加不少于人民幣2000萬(wàn)元的注冊(cè)資本。

這一門檻打破后，外資與中資將站到同一起跑線。此外，從行業(yè)現(xiàn)狀來(lái)看，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，目前絕大部分外資保險(xiǎn)公司的注冊(cè)資本超過(guò)5億元，“注冊(cè)資本2億、開(kāi)設(shè)分支另增2000萬(wàn)”的規(guī)定很大程度上也失去了針對(duì)性。

中資外資一視同仁，是新時(shí)代保險(xiǎn)行業(yè)開(kāi)放的大方向，有利于保護(hù)保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益、促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)、防范保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。朱俊生認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)新一輪開(kāi)放可能出臺(tái)更多政策、法規(guī)，賦予不同競(jìng)爭(zhēng)主體同等市場(chǎng)地位。

此前，監(jiān)管部門就已經(jīng)明確指出，將從兩方面著手提升中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)對(duì)外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的吸引力：

一是對(duì)于已進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外資保險(xiǎn)公司，進(jìn)一步優(yōu)化監(jiān)管環(huán)境，鼓勵(lì)其進(jìn)入健康、養(yǎng)老、巨災(zāi)保險(xiǎn)等專業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，參與保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的新模式，支持其參與國(guó)家和保險(xiǎn)業(yè)的各項(xiàng)改革，促進(jìn)其健康快速發(fā)展。

二是對(duì)于尚未進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的外國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，將進(jìn)一步優(yōu)化準(zhǔn)入政策，通過(guò)引入更多優(yōu)秀的境外保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，完善保險(xiǎn)市場(chǎng)主體結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)活力，促進(jìn)行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)。

這牽涉諸多細(xì)致、細(xì)節(jié)的工作。比如降低分支機(jī)構(gòu)設(shè)立門檻，還需配套申請(qǐng)手續(xù)的簡(jiǎn)化。此前，外資保險(xiǎn)公司分支機(jī)構(gòu)的許可審批所需時(shí)間往往長(zhǎng)于中資公司。

因此，盡管在加速當(dāng)中，保險(xiǎn)業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放仍然是個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程?！敦?cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者了解到，除《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》及其實(shí)施細(xì)則外，已經(jīng)修改并實(shí)施的有《外國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)駐華代表機(jī)構(gòu)管理辦法》《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理辦法》《保險(xiǎn)公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員任職資格管理》等規(guī)定，對(duì)與保險(xiǎn)公司相關(guān)的一系列中介服務(wù)事項(xiàng)所涉條文進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)對(duì)保險(xiǎn)公司申請(qǐng)募集次級(jí)債務(wù)所需提交的材料也作了進(jìn)一步刪減。

監(jiān)管層正在加緊制定的規(guī)章中，還包括允許符合條件的境外投資者在華經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)公估業(yè)務(wù)的相關(guān)文件。除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，保險(xiǎn)中介業(yè)務(wù)中的保險(xiǎn)代理和保險(xiǎn)公估的全面對(duì)外開(kāi)放預(yù)計(jì)也將緊隨而至。目前外資在中國(guó)保險(xiǎn)代理和保險(xiǎn)公估領(lǐng)域的投資多以參股為主，且持股比例不得超過(guò)25%。

“放”與“管”

“保險(xiǎn)業(yè)的再開(kāi)放，會(huì)否帶來(lái)新的外部風(fēng)險(xiǎn)？”在《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者的采訪調(diào)研中，不少險(xiǎn)企提出了這樣的擔(dān)憂。

“開(kāi)放有可能會(huì)帶來(lái)外部風(fēng)險(xiǎn)，但不開(kāi)放不利于促進(jìn)保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，不利于推動(dòng)保險(xiǎn)市場(chǎng)深層次的改革，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)更大?！?朱俊生解釋說(shuō)，保險(xiǎn)機(jī)制主要是通過(guò)時(shí)空分散風(fēng)險(xiǎn)，越來(lái)越多的外資保險(xiǎn)公司參與承保，意味著可以在更大的空間范圍內(nèi)分散與降低風(fēng)險(xiǎn)。特別是一些在全球很多市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的外資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，某種程度上可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)在全球范圍內(nèi)分散，可以增強(qiáng)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。

銀保監(jiān)會(huì)在給《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》的采訪回復(fù)時(shí)指出：開(kāi)放不是放任不管，更不是“門戶洞開(kāi)”。銀保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝對(duì)此有個(gè)很形象的說(shuō)法：對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，不僅要引入“活水”，也要過(guò)濾“污水”，引入的外資機(jī)構(gòu)必須具備優(yōu)秀的專業(yè)能力、充足的資本實(shí)力，中外監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持了良好的溝通。

銀保監(jiān)會(huì)指出，從目前的外資保險(xiǎn)公司發(fā)展情況來(lái)看，多數(shù)公司秉承國(guó)外發(fā)達(dá)保險(xiǎn)市場(chǎng)審慎、保守經(jīng)營(yíng)理念，風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)較強(qiáng)，依托外資股東成熟的風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，建立了相對(duì)完善的內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力，這些都將對(duì)整個(gè)保險(xiǎn)業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控能力建設(shè)產(chǎn)生積極的影響。

“未來(lái)保險(xiǎn)市場(chǎng)將進(jìn)一步開(kāi)放，嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)也將持續(xù)推進(jìn)，二者相輔相成，并不矛盾?！苯咏O(jiān)管層的人士對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者表示，關(guān)鍵在于開(kāi)放要把控好節(jié)奏，以及要和風(fēng)險(xiǎn)防范與監(jiān)管能力相適應(yīng)，要求保險(xiǎn)監(jiān)管處理好“放”與“管”的關(guān)系，確保既放得開(kāi)，又管得住。

對(duì)此，監(jiān)管層有明晰的思路，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的對(duì)外開(kāi)放將把握以下三個(gè)原則：

一是把握擴(kuò)大開(kāi)放和防范風(fēng)險(xiǎn)平衡的原則，完善監(jiān)管規(guī)章及配套制度建設(shè)?！拔覀兊膶?duì)外開(kāi)放不是毫無(wú)管理、敞開(kāi)大門，而是以配套機(jī)制和制度建設(shè)來(lái)取代數(shù)量性的限制?！标愇妮x說(shuō)。銀保監(jiān)會(huì)正在加緊制定出臺(tái)關(guān)于金融資產(chǎn)投資公司、保險(xiǎn)代理人等一系列新的監(jiān)管配套制度，同時(shí)正在自主推進(jìn)的償二代建設(shè)，在全球范圍內(nèi)已成為與美國(guó)RBC標(biāo)準(zhǔn)和歐盟償付能力II三組訂立的保險(xiǎn)監(jiān)管制度體系。

二是堅(jiān)持穩(wěn)妥有序、平等互利。對(duì)外開(kāi)放不會(huì)采用“一刀切”的方式，而是講求互惠互利。一旦時(shí)機(jī)成熟就堅(jiān)決推行。

三是補(bǔ)齊監(jiān)管短板，提升監(jiān)督能力和水平。銀保監(jiān)會(huì)將堅(jiān)持“監(jiān)督姓監(jiān)”，堅(jiān)決落實(shí)好金融監(jiān)管體制改革的各項(xiàng)要求，有效解決金融監(jiān)管交叉和監(jiān)管空白。未來(lái)仍將保持高壓態(tài)勢(shì)，扎緊制度籠子、防止野蠻生長(zhǎng)，為對(duì)外開(kāi)放保駕護(hù)航。

尤其是風(fēng)險(xiǎn)防范，仍將放在第一位。銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士對(duì)本刊記者表示，監(jiān)管層會(huì)堅(jiān)持把依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)作為防控風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線，切實(shí)把監(jiān)管法規(guī)要求內(nèi)植于經(jīng)營(yíng)管理全流程、執(zhí)行到實(shí)際操作各環(huán)節(jié)，嵌入運(yùn)行體系，切實(shí)做到有規(guī)必依、糾查必嚴(yán)、違規(guī)必懲，確保依法合規(guī)。

同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防控工作的重要性和緊迫性的認(rèn)識(shí)，建立科學(xué)有效的公司治理機(jī)制，完善內(nèi)控和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，堅(jiān)持保守審慎的經(jīng)營(yíng)理念，定期開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)排查，嚴(yán)密監(jiān)測(cè)、高度警惕各類風(fēng)險(xiǎn)隱患，完善應(yīng)急預(yù)案，堵塞規(guī)則漏洞，及時(shí)應(yīng)對(duì)處置，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線。