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    富國(guó)基金于洋:進(jìn)擊中爆發(fā) 長(zhǎng)期看好醫(yī)藥行業(yè)

    2018-06-27 02:58:58宋鴻
    投資者報(bào) 2018年25期
    關(guān)鍵詞:于洋富國(guó)醫(yī)藥

    宋鴻

    長(zhǎng)短線業(yè)績(jī)的均衡優(yōu)異,令富國(guó)旗下四只基金在《投資者報(bào)》推出的“醫(yī)藥基金療傷市場(chǎng)”評(píng)選中大放異彩,而其背后多有基金經(jīng)理于洋的身影。

    值得注意的是,截至6月8日,于洋管理的三只醫(yī)藥主題基金今年以來(lái)收益率均超過(guò)25%,投資實(shí)力可見(jiàn)一斑?!拔艺J(rèn)為醫(yī)藥不屬于防御性板塊,因其估值較高,反而是進(jìn)攻性板塊,投資風(fēng)格會(huì)更偏成長(zhǎng)?!?年的醫(yī)藥研究經(jīng)歷令于洋擁有對(duì)市場(chǎng)獨(dú)到的見(jiàn)解。

    長(zhǎng)短線業(yè)績(jī)俱佳

    富國(guó)醫(yī)藥主題基金幾乎占據(jù)了今年醫(yī)藥基金的頭條。根據(jù)《投資者報(bào)》研究,從長(zhǎng)期業(yè)績(jī)來(lái)看,富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)自2013年成立以來(lái)累計(jì)收益率近123%,年化收益率達(dá)18%,排名同類第2。今年以來(lái)富國(guó)延續(xù)出色表現(xiàn),富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療、富國(guó)新動(dòng)力A和富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)分別以近34%、28%和26%收益高居年內(nèi)醫(yī)藥基金的第1、第2和第6。同時(shí),富國(guó)文體健康以15.8億元的規(guī)模名列醫(yī)藥基金規(guī)模榜第8,富國(guó)新動(dòng)力C以296%的凈申購(gòu)率位列第二,成為低迷市場(chǎng)中的熱銷品,富國(guó)醫(yī)藥整體也以36億元的規(guī)模進(jìn)入前五。

    基金經(jīng)理于洋表示,他目前所管理的三只基金各有特色?!案粐?guó)精準(zhǔn)醫(yī)療和富國(guó)醫(yī)療保健都是行業(yè)主題基金,但富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療定位絕對(duì)收益型,產(chǎn)品倉(cāng)位不高,對(duì)回撤控制更加嚴(yán)格,而富國(guó)醫(yī)療保健則會(huì)按照相對(duì)收益來(lái)做。”

    于洋從事基金管理的時(shí)間并不長(zhǎng),卻有長(zhǎng)達(dá)7年的醫(yī)藥投研經(jīng)驗(yàn)。從進(jìn)入醫(yī)藥研究領(lǐng)域到成為安信證券醫(yī)藥行業(yè)首席分析師,從基金高級(jí)行業(yè)研究員到基金經(jīng)理,深入淺出、厚積薄發(fā)的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)為其靚麗的業(yè)績(jī)奠定了基礎(chǔ)。

    “醫(yī)藥基金只要不出現(xiàn)明顯高估的狀態(tài),對(duì)比較優(yōu)秀的主動(dòng)型基金來(lái)說(shuō),我認(rèn)為任何時(shí)候都是較好的買(mǎi)點(diǎn)?!痹谒磥?lái),雖然現(xiàn)在醫(yī)藥白馬企業(yè)估值較高,但如果未來(lái)兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可以消化估值,就不會(huì)有很大風(fēng)險(xiǎn)。

    “行業(yè)‘甜點(diǎn)期已經(jīng)過(guò)去,整體趨勢(shì)不會(huì)改變,但波動(dòng)性會(huì)加大?!庇谘蟊硎?,為了控制倉(cāng)位和把握持倉(cāng)結(jié)構(gòu),他避免持股過(guò)于單一,其組合一般會(huì)遵循433的原則,即:40%的股票聚焦符合目前市場(chǎng)趨勢(shì)、各方面處于主升浪潮中的公司,30%的股票投資市場(chǎng)還未完全發(fā)掘、需提前研究和布局的公司,30%投資行業(yè)龍頭和標(biāo)桿性個(gè)股。

    看好細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)

    “醫(yī)藥有可能按照消費(fèi)的邏輯來(lái)走,2017年消費(fèi)漲的原因一是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng),二是估值驅(qū)動(dòng)。而反觀醫(yī)藥,行業(yè)業(yè)績(jī)的確定性要比消費(fèi)更高?!?/p>

    在于洋看來(lái),由于醫(yī)藥指數(shù)與個(gè)股的關(guān)聯(lián)度不那么高,有時(shí)醫(yī)藥指數(shù)下跌,很多醫(yī)藥個(gè)股卻表現(xiàn)很好,所以在當(dāng)下政策利好、業(yè)績(jī)趨于明朗的環(huán)境下,他更加看好個(gè)股和細(xì)分領(lǐng)域機(jī)會(huì)。“很多細(xì)分行業(yè)還有很大機(jī)會(huì),例如生物藥中我比較看好疫苗,化學(xué)制藥中我看好創(chuàng)新藥和高端仿制藥,醫(yī)療服務(wù)我看好連鎖,而醫(yī)療器械則需結(jié)合公司創(chuàng)新能力和銷售能力做評(píng)判。”

    于洋認(rèn)為,醫(yī)藥在未來(lái)三年會(huì)是A股表現(xiàn)最好的行業(yè)之一,但行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)是有的,無(wú)論被動(dòng)基金還是主動(dòng)基金,建議投資者購(gòu)買(mǎi)并耐心持有。“任何行業(yè)都有投資周期,行業(yè)不會(huì)長(zhǎng)期處于風(fēng)口,所以從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,選擇能夠有業(yè)績(jī)兌現(xiàn)、長(zhǎng)期行業(yè)趨勢(shì)向好的公司和優(yōu)秀的基金管理人將更加重要?!庇谘蟊硎尽?/p>

    他還告訴《投資者報(bào)》,現(xiàn)在富國(guó)團(tuán)隊(duì)更加關(guān)注能否找到最優(yōu)秀的公司和最牛的股票,“如果找到足夠確定的機(jī)會(huì),我們會(huì)用相對(duì)高的倉(cāng)位去做?!?h3>公司線報(bào)

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    絕對(duì)收益基金成資金避風(fēng)港 富國(guó)絕對(duì)收益多策略開(kāi)放申贖

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