中國(guó)金融開放對(duì)銀行業(yè)的影響

姜增明 周曉波 冀玥竹

2017年10月18日，黨的十九大報(bào)告指出，實(shí)行投資自由化、便利化政策，大幅放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大服務(wù)業(yè)對(duì)外開放程度。2018年4月10日，習(xí)近平主席在博鰲亞洲論壇上強(qiáng)調(diào)，金融要進(jìn)一步加大開放力度，確保銀行、證券、保險(xiǎn)外資股比限制措施落地，加快保險(xiǎn)業(yè)開放進(jìn)程，擴(kuò)大外資業(yè)務(wù)范圍。4月11日，央行行長(zhǎng)易綱宣布取消銀行和金融資產(chǎn)管理公司外資持股比例限制等金融業(yè)開放的六大舉措，并明確了具體的時(shí)間表和路線圖，呼應(yīng)了習(xí)主席“宜早不宜遲，宜快不宜慢”的開放要求。這預(yù)示著作為我國(guó)全面開放新格局重要組成部分的金融開放將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性突破，金融開放將進(jìn)入加速深化的2.0階段。

中國(guó)金融開放的背景意義

在經(jīng)歷40年的改革開放后，我國(guó)開放型經(jīng)濟(jì)新體制日趨完善，貨物和服務(wù)進(jìn)出口規(guī)模、吸引外商投資和資本走出去、外匯儲(chǔ)備規(guī)模均已位列世界前二，特別是自加入WTO以來，我國(guó)銀行、證券和保險(xiǎn)等行業(yè)先后實(shí)施了一系列對(duì)外開放舉措，金融開放進(jìn)程不斷向前推進(jìn)。中國(guó)金融服務(wù)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)開放的新時(shí)代，成為建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系和現(xiàn)代金融體系及形成全面開放新格局的主力軍。隨著利率市場(chǎng)化、人民幣匯率形成機(jī)制的完善、資本管制的逐漸放松，同時(shí)為了全面有效防范與控制各種風(fēng)險(xiǎn)，一行三會(huì)啟動(dòng)“強(qiáng)監(jiān)管”的金融政策，成立國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，強(qiáng)化金融監(jiān)管的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，確立了“雙支柱”調(diào)控框架防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下，我國(guó)金融業(yè)加大對(duì)外開放的金融基礎(chǔ)以及政策環(huán)境變得更加適宜，與此同時(shí)經(jīng)歷前期供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的正面積極作用以及外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的穩(wěn)健復(fù)蘇，為我國(guó)進(jìn)一步深化金融開放體制機(jī)制及配套舉措提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和良好的時(shí)間窗口。

金融業(yè)全面開放將會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)金融體系形成倒逼的內(nèi)在壓力，將會(huì)加快國(guó)內(nèi)金融改革與金融創(chuàng)新的力度和步伐，推動(dòng)金融業(yè)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)供給，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提升國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)我國(guó)金融業(yè)從高速規(guī)模擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。金融開放有助于破解當(dāng)前我國(guó)融資難、融資貴，金融供給不充分、不平衡問題，有助于拓展我國(guó)金融市場(chǎng)的深度和廣度，有助于提高我國(guó)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效率，有助于實(shí)現(xiàn)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量相匹配的金融市場(chǎng)規(guī)模。因此，金融開放對(duì)于促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、化解金融風(fēng)險(xiǎn)、參與國(guó)際金融治理具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

金融開放對(duì)中國(guó)銀行業(yè)未來發(fā)展的影響

過去五年金融市場(chǎng)改革過度強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新、競(jìng)爭(zhēng)力與現(xiàn)代化，促使金融機(jī)構(gòu)過于沉溺于自我強(qiáng)化、自我膨脹、自我循環(huán)，引發(fā)理財(cái)產(chǎn)品泛濫、影子銀行擴(kuò)張、混業(yè)經(jīng)營(yíng)不合規(guī)等問題，使金融機(jī)構(gòu)未充分盡到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的責(zé)任，甚至侵占實(shí)體經(jīng)濟(jì)利益，導(dǎo)致潛在金融風(fēng)險(xiǎn)集聚發(fā)酵。而金融業(yè)的對(duì)外開放步伐則相對(duì)緩慢，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的對(duì)外開放程度和外資在境內(nèi)金融市場(chǎng)的參與度，雖然在債券與股票市場(chǎng)有所提升，但總體進(jìn)展不大。入市以來，外資銀行在境內(nèi)發(fā)展總體穩(wěn)健，但次貸危機(jī)后在中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)中的份額卻在不斷下降，持股國(guó)內(nèi)銀行比例呈收縮態(tài)勢(shì)，這不利于促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化。在此背景下，中國(guó)政府宣布取消對(duì)中資銀行外資單一持股不超過20%，合計(jì)持股不超過25%的持股比例限制，實(shí)施內(nèi)外資一致的銀行業(yè)股權(quán)投資比例規(guī)則?？傮w來看，將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生如下影響：

一是經(jīng)營(yíng)方面，外資準(zhǔn)入的放寬對(duì)中資銀行的正向激勵(lì)大于負(fù)面沖擊。提高外資銀行參股持股比例，雖然從短期看，中資銀行在面臨強(qiáng)監(jiān)管的同時(shí)，還將遭受外資銀行信貸等業(yè)務(wù)的擠壓，攬儲(chǔ)壓力加大，競(jìng)爭(zhēng)更加白熱化。但從中長(zhǎng)期來看，由于外資銀行發(fā)展相對(duì)成熟，中資銀行可以借鑒其先進(jìn)的產(chǎn)品理念、管理經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)控制度、業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式和公司治理機(jī)制，通過合作提升競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外開放水平和服務(wù)質(zhì)效，加速我國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型和國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際化。同時(shí)，金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放將促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型，提升中間業(yè)務(wù)服務(wù)能力，通過中間收入占比穩(wěn)步提升的增量來激活傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的存量，疊加未來直接融資穩(wěn)健發(fā)展，預(yù)期當(dāng)前銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)負(fù)增長(zhǎng)的局面將會(huì)扭轉(zhuǎn)和改善，從而有助于我國(guó)金融業(yè)從規(guī)模化擴(kuò)張向內(nèi)涵式驅(qū)動(dòng)、高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，為我國(guó)銀行業(yè)帶來新的動(dòng)能。此外，金融開放在一定程度上亦有助于化解本輪銀行業(yè)集聚的金融風(fēng)險(xiǎn)。

二是市場(chǎng)格局方面，中資銀行的主導(dǎo)地位不會(huì)改變。銀行的競(jìng)爭(zhēng)力在于提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)以及精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，但外資銀行由于缺乏對(duì)國(guó)內(nèi)客戶的了解、對(duì)客戶經(jīng)營(yíng)環(huán)境的熟悉、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行及金融監(jiān)管制度的把控，難以滿足國(guó)內(nèi)客戶的服務(wù)需求，提供有效的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。雖然我國(guó)銀行業(yè)已開放十多年，但截至2017年末，外資銀行僅占我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的1.28%，遠(yuǎn)低于OECD國(guó)家10%的平均水平，同時(shí)外資股東持股國(guó)內(nèi)銀行的比例也呈收縮態(tài)勢(shì)。這既有2008年次貸危機(jī)后外資銀行出于維護(hù)本國(guó)金融市場(chǎng)戰(zhàn)略穩(wěn)健性及滿足新資本監(jiān)管要求的考慮，也有我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)外資銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)開展、合規(guī)監(jiān)管等法律法規(guī)限制的原因。此外，中國(guó)政府通過直接或間接方式向國(guó)有銀行注入資金和政策資源，導(dǎo)致外資銀行難以在同一平臺(tái)上與之競(jìng)爭(zhēng)。雖然政府宣布大幅度開放金融市場(chǎng)，但當(dāng)前銀行業(yè)利潤(rùn)增速及資產(chǎn)質(zhì)量承壓，對(duì)外資的吸引力有限，且中資銀行占主導(dǎo)及政府對(duì)市場(chǎng)的作用沒有減弱的條件，外資銀行想改變目前我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)格局及利益格局并非易事。

三是持股比例方面，中小銀行或成投資標(biāo)的。放寬外資機(jī)構(gòu)投資境內(nèi)金融業(yè)的持股比例，將大幅提升外資參與我國(guó)銀行業(yè)的熱情。我國(guó)大型商業(yè)銀行由于體量大、資金足，對(duì)外資提高持股比例所要求的資本金高，且主要由國(guó)家財(cái)政控股，是我國(guó)金融的核心，被大規(guī)模投資持股的可能性不大。但中小商業(yè)銀行由于網(wǎng)點(diǎn)少、體量小，在強(qiáng)監(jiān)管及貨幣政策收緊的背景下主動(dòng)負(fù)債能力減弱，有補(bǔ)充資本金的需求，且面臨大型商業(yè)銀行和金融科技公司的雙重?cái)D壓，吸引外資的能力更強(qiáng)，被外資銀行持股、控股、兼并收購(gòu)的可能性較大，有望成為投資標(biāo)的。同時(shí)，外資股東更容易在中小銀行管理中提升自身的話語(yǔ)權(quán)和執(zhí)行力。一些內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易嚴(yán)重、被大股東操縱、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較差、經(jīng)營(yíng)存在違規(guī)違法等行為的地方性城商行將面臨破產(chǎn)、重組和關(guān)閉的可能性。

四是估值方面，整體估值提升可期。無論從歷史周期看，還是與外資主流銀行相比，當(dāng)前中資A股上市銀行估值普遍偏低。盡管擁有較高的凈資產(chǎn)收益率（ROE），但平均市凈率（P/B）估值僅為1倍左右。此次外資持股比例的放開，從外部條件看，將吸引更多海外資金進(jìn)入，提升增配中資銀行的可能性。從內(nèi)部條件看，隨著金融監(jiān)管改革措施的逐步落地，銀行業(yè)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)逐步消化，信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期改善，ROE企穩(wěn)回升，疊加持續(xù)擴(kuò)張的財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)銀行放貸動(dòng)力，以及大資管新規(guī)推動(dòng)投資者結(jié)構(gòu)變動(dòng)帶來直接融資提升等積極因素的作用，長(zhǎng)期有利于改善銀行業(yè)的基本面，預(yù)期銀行板塊估值有較大的提升空間。特別是財(cái)務(wù)報(bào)表穩(wěn)健、資產(chǎn)質(zhì)量較好、不良資產(chǎn)暴露充分、客戶資源雄厚、管理能力優(yōu)異的銀行未來潛力將更為突出。

五是國(guó)際化方面，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。以“一帶一路”倡議為重點(diǎn)的國(guó)家對(duì)外開放新模式的提出，為中資銀行加快國(guó)際化進(jìn)程提供了重大歷史機(jī)遇。中資銀行可通過打造“一帶一路”金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為“一帶一路”沿線國(guó)家資金融通、貿(mào)易暢通、設(shè)施聯(lián)通保駕護(hù)航。截至2017年末，已有10家中資銀行在26個(gè)“一帶一路”國(guó)家設(shè)立68家一級(jí)機(jī)構(gòu)，參與項(xiàng)目2600多個(gè)，累積發(fā)放貸款2000多億美元。隨著全方位開放格局的不斷深化，中資銀行既要為“走出去”企業(yè)和“一帶一路”沿線客戶提供全方位、綜合性、特色化的金融服務(wù)，也要滿足國(guó)內(nèi)居民生活日益國(guó)際化而衍生的對(duì)跨境金融服務(wù)的需求，促進(jìn)中資銀行國(guó)際化水平的提高。但不同國(guó)家政治、文化、經(jīng)濟(jì)、法律以及監(jiān)管法規(guī)的差異，加之復(fù)雜的全球金融市場(chǎng)環(huán)境和跨國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理水平不足等原因也給中資銀行國(guó)際化帶來眾多的挑戰(zhàn)。

六是監(jiān)管方面，銀行業(yè)將面臨更大壓力。在強(qiáng)監(jiān)管的背景下，防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)是金融工作的根本性任務(wù)，也是金融工作的永恒主題。放寬或取消外資股比限制，并不意味著監(jiān)管放松，反而會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)。隨著金融市場(chǎng)漸進(jìn)全面開放，外資持股比例增加，國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)性、海外資產(chǎn)的流動(dòng)性以及外資母公司的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)造成一定的負(fù)面沖擊，增加國(guó)內(nèi)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我國(guó)對(duì)外資銀行還存在管理體制不健全、監(jiān)管機(jī)制不完善、風(fēng)控手段不到位等問題。為了給外資機(jī)構(gòu)創(chuàng)造內(nèi)外一致的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，預(yù)計(jì)將進(jìn)一步強(qiáng)化商業(yè)銀行的監(jiān)管水平。因此，中資銀行不僅面臨外資銀行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的挑戰(zhàn)，還將面臨不斷增強(qiáng)的監(jiān)管壓力。

中國(guó)銀行業(yè)的應(yīng)對(duì)策略

未來的金融市場(chǎng)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)合作發(fā)展的市場(chǎng)，面對(duì)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，中資銀行應(yīng)在以下方面做好功課：

一是深化合作、加快海外布局。中資銀行雖然此前經(jīng)歷高速增長(zhǎng)的“黃金十年”，但總體仍以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，服務(wù)手段落后，服務(wù)效率低下，產(chǎn)品創(chuàng)新不足。通過與外資銀行加強(qiáng)銀團(tuán)貸款、資金清算、跨境結(jié)算、賬戶管理、服務(wù)對(duì)接、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的合作，一方面促進(jìn)中資銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念，提高管理水平，改善公司治理機(jī)制，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升服務(wù)質(zhì)效，增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新；另一方面也有利于中資銀行走出去和國(guó)際化，通過充分利用外資股東的全球網(wǎng)絡(luò)布局、跨境服務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)等比較優(yōu)勢(shì)，開拓海外市場(chǎng)空間、挖掘國(guó)外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)潛力，在為人民幣國(guó)際化、“一帶一路”建設(shè)提供專業(yè)化金融支持的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了盈利結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和品牌價(jià)值的提升。

二是轉(zhuǎn)變理念、加強(qiáng)創(chuàng)新。中資銀行首先要將以“產(chǎn)品為中心”的發(fā)展理念轉(zhuǎn)變?yōu)橐浴翱蛻魹橹行摹?，聚焦有?jìng)爭(zhēng)力的核心客戶群，開發(fā)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)，提高獲客、活客能力。盡快提升綜合化金融服務(wù)能力，發(fā)揮好金融市場(chǎng)、資產(chǎn)管理、現(xiàn)金管理、投資銀行、交易銀行、資產(chǎn)托管等功能優(yōu)勢(shì)，利用好租賃、保險(xiǎn)、基金、證券、信托、投資等綜合經(jīng)營(yíng)平臺(tái)，推動(dòng)銀保、銀信、銀證、銀租等方面的協(xié)同，滿足客戶全方位的金融服務(wù)需求，進(jìn)一步夯實(shí)中資銀行在本土的服務(wù)優(yōu)勢(shì)。在國(guó)際業(yè)務(wù)方面，除提供傳統(tǒng)信貸支持外，還可積極開展人民幣跨境融資、發(fā)行“一帶一路”主題債券、通過投貸聯(lián)動(dòng)方式開展項(xiàng)目融資，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，主動(dòng)擁抱大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能等金融科技手段，加快向創(chuàng)新性、智慧型銀行轉(zhuǎn)型，為客戶提供聚合化的產(chǎn)品和服務(wù)，提高中資銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

三是推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、聚焦差異化競(jìng)爭(zhēng)。雖然我國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模位居世界首位，是美國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的兩倍多，但大而不強(qiáng)，盈利模式單一、整體競(jìng)爭(zhēng)力偏弱。在加強(qiáng)同業(yè)監(jiān)管、MPA考核穩(wěn)步推進(jìn)、貨幣供給收緊、銀行負(fù)債成本不斷攀升的背景下，通過不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模、降低存款成本提升凈息差的粗放盈利模式已難以為繼。同時(shí)，與國(guó)際先進(jìn)銀行相比，中資銀行在市場(chǎng)分析、客戶定位與差異化戰(zhàn)略方面存在不小差距，戰(zhàn)略同質(zhì)性較為嚴(yán)重。在此背景下，中資銀行特別是中小銀行應(yīng)積極推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，走差異化、特色化、精細(xì)化道路。具體來看，中資銀行可根據(jù)自身發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況和優(yōu)勢(shì)資源，選擇適合自己的差異化經(jīng)營(yíng)策略，通過打造差異化客戶維護(hù)和產(chǎn)品定價(jià)體系，增強(qiáng)自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。例如，招商銀行多年來深耕零售業(yè)務(wù)、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行將服務(wù)三農(nóng)與發(fā)展綠色金融作為經(jīng)營(yíng)特色、網(wǎng)商銀行專注于小微企業(yè)等。

四是強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)、注重風(fēng)險(xiǎn)防控。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)管理。金融開放時(shí)代，中資銀行更應(yīng)牢固樹立合規(guī)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。雖然目前外資銀行在我國(guó)銀行業(yè)中占比較少，影響較小，但隨著金融市場(chǎng)進(jìn)一步放開，外資持股比例將不斷增加，國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)性、海外資產(chǎn)的流動(dòng)性以及外資母公司的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)將對(duì)我國(guó)銀行業(yè)造成較大沖擊。因此，中資銀行在與外資銀行積極合作的同時(shí)應(yīng)注意防范風(fēng)險(xiǎn)，通過構(gòu)建多層次、多方位的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制及防火墻系統(tǒng)，提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。同時(shí)，中資銀行在國(guó)際化進(jìn)程中，也要提升境外機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)建設(shè)，運(yùn)用金融科技手段加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)信息的識(shí)別與監(jiān)控。強(qiáng)化境內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)管理的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，并按風(fēng)險(xiǎn)條線垂直管理，建立按部門統(tǒng)籌與按條線延伸相結(jié)合的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的獨(dú)立性與有效性，保證風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)范圍、機(jī)構(gòu)布局同步推進(jìn)，實(shí)現(xiàn)中資銀行穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。

五是增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本領(lǐng)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融發(fā)展的筋骨肌體，金融是實(shí)體經(jīng)濟(jì)賴以生存的血脈。中資銀行要想在金融開放的格局中獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必須增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本領(lǐng)。在信貸行業(yè)投向上，重點(diǎn)支持國(guó)家重點(diǎn)工程項(xiàng)目、先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、綠色信貸、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等；在區(qū)域上，進(jìn)一步聚焦雄安新區(qū)、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，加大對(duì)西部大開發(fā)、中部崛起、東北老工業(yè)基地振興等國(guó)家區(qū)域戰(zhàn)略的金融支持力度。同時(shí)要完善“一帶一路”沿線網(wǎng)點(diǎn)布局，加快線上平臺(tái)建設(shè)，深化多邊金融合作，拓寬企業(yè)的融資渠道。不斷創(chuàng)新融資方式，探索包括全球授信、自貿(mào)區(qū)分行境外放款、境外融資租賃、境外供應(yīng)鏈金融在內(nèi)的全新融資模式，重點(diǎn)支持我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈向境外延伸參與全球資源配置，助力中小企業(yè)依托供應(yīng)鏈“走出去”。

（作者單位：北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行）