捷信中國一季度虧損不小 關鍵數(shù)據(jù)有所下滑

劉逸倫 高方方

捷信集團最新財報顯示，貸款業(yè)務占比62%的中國地區(qū)財務數(shù)據(jù)較往年相比，出現(xiàn)了不同程度的下滑。銷售點數(shù)量、活躍用戶人數(shù)、凈放款額較往年數(shù)據(jù)均有所減少，而捷信中國，2018年第一季度虧損高達8800萬歐元（約合人民幣6.58億元）。

有言論稱，捷信在中國衰敗征兆或與強監(jiān)管有關。對此，捷信中國有關負責人稱，“由于公司在國外有充分金融領域的從業(yè)經驗，中國監(jiān)管層強監(jiān)管也有利于形成良好的市場環(huán)境，對捷信的長遠發(fā)展來說是件好事。”

數(shù)據(jù)下滑

據(jù)捷信官網(wǎng)披露的一季度財報顯示，2018年第一季度，捷信的存款額為65億歐元（約合人民幣483.9億元），較2017年的64億歐元只有輕微增長。貸款總額為173億歐元（約合人民幣1299億元），但增長幅度小于去年同期。

值得注意的是，財報中披露捷信集團2018年一季度凈虧損達3080萬歐元（約合人民幣2.29億元），有觀點認為，“捷信全球的一系列數(shù)據(jù)下滑或許都要歸結于中國市場的‘不給力”。

捷信在中國市場中的貸款業(yè)務占捷信全球十大市場的六成，中國市場是捷信名副其實的“主戰(zhàn)場”。但據(jù)捷信一季度財報公開顯示，中國市場的多項指數(shù)也呈下降態(tài)勢。

根據(jù)季報信息，截至3月31日，捷信在中國的銷售點約為23.5萬個，相較于2017年年末的23.75萬個減少了2380個；活躍用戶為1499.7萬人，較去年年末減少了132萬人；凈放款額從97.27億歐元減少至93.84歐元，減少了超3.43億歐元。

捷信中國的凈利潤首次出現(xiàn)負值。2018年第一季度，捷信中國市場虧損高達8800萬歐元（約合人民幣6.58億元），相較于2017年第一季度的凈盈利4200萬歐元（約合人民幣3.14億元），捷信在中國市場的盈利能力或面臨挑戰(zhàn)。

同時，對于數(shù)據(jù)的統(tǒng)計，捷信中國曾發(fā)表聲明，“捷信集團財報用的是國際會計標準，2018年起，該標準采用了國際財務報告準則9。如果按照中國會計體系標準，捷信在中國依然盈利?！苯菪畔嚓P人員向《投資者報》記者解釋道，“新采用的國際財務報告準則9與之前采用的會計標準最大的不同之處在于準則9將預期虧損記入現(xiàn)在的報表中，因此在最新公布的季報中呈現(xiàn)了8800萬歐元虧損的情況。

除此之外，該人士還向記者表明，捷信將不良貸款的撥備率從2017年的121.7%提高到了144.2%，該成本被納入虧損計量中，因此對于撥備覆蓋率的調整也是產生虧損的重要影響因素之一。

監(jiān)管沖擊

一季報顯示，捷信2018年第一季度末壞賬率升至8.2%，相較于2017年年末的6.9%上升了2.3個百分點。由于捷信的主流市場在中國，因此有言論稱，壞賬率飆升的原因大概率是由中國市場資產惡化導致。

對此，捷信回應稱，監(jiān)管政策導致其交叉銷售組合中的風險表現(xiàn)惡化，但其認為自2018年2月以來監(jiān)管政策的變化帶來的負面沖擊有所減少。

自現(xiàn)金貸業(yè)務市場遭到整頓肅清之后，很多的消費金融公司都采取了主動收縮業(yè)務體量的策略，新增業(yè)務發(fā)展放緩，如趣店、51信用卡等。但捷信的相關負責人則認為，捷信將國內市場監(jiān)管視為一個市場較為積極的信號，借此機會，捷信不僅更加規(guī)范自身業(yè)務，同時也可以在一個更為良性的市場氛圍中發(fā)展。捷信表示“若未來可以在一個更加公開、透明的市場中發(fā)展，我們的業(yè)績在接下來這幾個季度中會有迅速的復出?！?/p>

為了應對監(jiān)管政策的沖擊，捷信做了長線的布局。捷信在財報中稱，2017年第四季度的監(jiān)管“影響了其短期的盈利能力”，但捷信上海分公司的相關工作人員向《投資者報》記者介紹，捷信目前已多管齊下以應對目前及未來的強監(jiān)管。

2018年3月，捷信在中國發(fā)行了總金額為15億元人民幣的第一期金融債券。據(jù)知情人士介紹，這是捷信繼銀行拆借、在銀行間發(fā)行ABS之外新增的一種融資方式。捷信工作人員稱，多渠道融資方式可以降低融資成本，使公司未來的盈利狀況有了良好發(fā)展的保證。除此之外，產品合規(guī)性也是規(guī)避監(jiān)管風險的一大保障。

由于捷信采用的是駐店式經營模式，初期在線下布局的成本控制上，輕資產模式為公司減輕了一定的成本壓力。但深度依靠迪信通、蘇寧、OPPO、VIVO等線下零售店而成長起的線下分銷網(wǎng)絡又將受限于合作者線下重資產的布局。捷信回應季報中分銷店減少2380家的原因是，隨著OPPO、VIVO等線下門店的關閉，捷信的進駐分銷店也隨之減少。早有傳言稱，OPPO等手機品牌將自建金融業(yè)務，對于耐用消費品貸業(yè)務占34%的捷信來說，或許是一個預期虧損點。

對此，有業(yè)內人士分析稱，捷信在東南亞與VIVO、OPPO、三星等品牌的綁定合作產生的利潤可以彌補國內分銷點減少的損失，甚至仍會盈余。

“綠色通行證”

2010年，捷信拿到消費金融牌照，成為中國首批試點的4家消費金融公司中唯一一家外資公司。在現(xiàn)金貸野蠻生長的那些年，捷信也曾被爆出有過年利率高達100%的產品。

2015年8月，最高法院曾對《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》的司法解釋明確規(guī)定，借貸年利率不得超過24%，年利率超過36%的，超過部分的利息約定無效。

在同一司法解釋中還劃定了《規(guī)定》的適用范圍，即“本規(guī)定所稱的民間借貸，是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進行資金融通的行為。經金融監(jiān)管部門批準設立的從事貸款業(yè)務的金融機構及其分支機構，因發(fā)放貸款等相關金融業(yè)務引發(fā)的糾紛，不適用于本規(guī)定?！?/p>

2013年銀監(jiān)會公布《消費金融公司試點管理辦法》中規(guī)定，消費金融公司是非銀行金融機構，因此不適用于最高法對民間借貸最高24%的規(guī)定。根據(jù)有關媒體不完全統(tǒng)計，2018年2月前，捷信在杭州、深圳、天津等多地法院判決中獲得勝訴。法院大多依據(jù)《合同法》、金融機構貸款而非民間借貸等規(guī)定，對捷信的所有利息、服務費、違約金、附加保險等顯著高于36%的部分還款要求進行了支持性判決。

2016年3月，中國銀監(jiān)會與捷克央行共同舉辦了一場雙邊金融論壇。金融合作一直是中捷兩國合作的亮點，會議上，時任中國銀監(jiān)會主席的尚福林表示：“‘一帶一路沿途28個國家的金融監(jiān)管當局都與中國銀監(jiān)會簽署了諒解備忘錄，捷克是第一個歐盟成員國與銀監(jiān)會簽署了該備忘錄?！碑a業(yè)經濟部官方發(fā)表評論說，捷信在中國業(yè)務開展迅速，已經成為中捷兩國間在金融領域合作的典范。

2018年，捷信還參與了中捷“一帶一路”合作中的諸多領域，如金融、教育、醫(yī)療、體育等等。