有區(qū)塊鏈就必有Token？

黃芳芳 寇佳麗

“大多數(shù)人都聽說過比特幣，但比特幣只是冰山一角，它的背后是一個全新的金融科技產(chǎn)業(yè)，那里充滿了傳言和投機?！甭槭±砉W院教授亞歷克斯·桑迪·彭特蘭這樣形容比特幣。

比特幣受歡迎無外乎兩點：財富和技術。

2010年，美國程序員拉斯洛·豪涅茨用了10000個比特幣買了兩個披薩。此后，比特幣從不為人知走向萬眾追捧，價格一度超過黃金。2018年4月1日，追蹤多家數(shù)字貨幣交易所價格和市值的Coinmarketcap網(wǎng)站顯示，比特幣交易價已經(jīng)從1月1日的14000美元上方跌至不足6900美元，跌幅超過50%。

實際上，作為比特幣的技術支撐，區(qū)塊鏈是后火起來的那一方。曾經(jīng)幣圈大火的時候，談論區(qū)塊鏈的人并不多；如今，世界各國對比特幣從“青眼”轉(zhuǎn)為“白眼”，人們逐漸愛上區(qū)塊鏈的時候，討論還是躲不開虛擬貨幣。二者的關系，如此密不可分嗎？

區(qū)塊鏈為何需要激勵機制？

比特幣為何會誕生？區(qū)塊鏈技術為何被集成在一起？簡單來說，當時有一幫技術派，認為各國央行隨意發(fā)行貨幣，是由美元增發(fā)引起的，而這種行為缺乏人為監(jiān)管。技術派認為，有必要創(chuàng)造一種流通的價值交換的幣?！澳阄译m不相識，但可以通過點對點（P2P）通訊技術，達成共識后即可交易?！焙茉缇完P注比特幣的某上市公司CEO安永旺如是告訴《經(jīng)濟》記者。

2009年，《比特幣：一種點對點的電子現(xiàn)金系統(tǒng)》一文（中本聰發(fā)布）提到了比特幣系統(tǒng)的激勵機制：“每個區(qū)塊的第一筆交易進行特殊化處理，該交易產(chǎn)生一枚由該區(qū)塊創(chuàng)造者擁有的新的電子貨幣。”

2008年第一個創(chuàng)始塊出現(xiàn)時，產(chǎn)生了50個比特幣；2013年每個區(qū)塊產(chǎn)生25個比特幣；2017年每個區(qū)塊產(chǎn)生12.5個比特幣；依此類推，到2140年時，隨區(qū)塊產(chǎn)生的比特幣降為零個，總量達到約2100萬個，不再增加。

挖幣會消耗CPU計算力、電力，而比特幣可以用來彌補此處。另外，交易過程本身也會產(chǎn)生交易費用。二者得以讓系統(tǒng)運轉(zhuǎn)下去。

“人們會對激勵作出反應?！边@是經(jīng)濟學原理之一。正因為有了激勵，才產(chǎn)生了比特幣礦工、比特幣交易所等。

比特幣是區(qū)塊鏈技術的首個成功應用案例。那么，有區(qū)塊鏈就必須有比特幣等虛擬貨幣嗎？

在網(wǎng)絡上，有人總結了區(qū)塊鏈的六層協(xié)議：數(shù)據(jù)層、網(wǎng)絡層、共識層、激勵層、合約層、應用層組成。很多人認為，如果沒有激勵層，共識層是不完整的。因此，有激勵層，就必有Token。

上述觀點值得推敲。北京大學新一代信息技術研究院金融科技研究中心主任、智鏈CEO的董寧認為，從公鏈的角度來看，雙方在沒有任何信任的基礎上，激勵機制就是Token，比特幣最為典型。但是在聯(lián)盟鏈中存在一個更廣義的激勵機制——智能合約。它可以將傳統(tǒng)業(yè)務鏈條中的關系、流程放到智能合約里。很多采用超級賬本的平臺做的積分系統(tǒng)，也可以把Token建在智能合約里。

所謂智能合約（Smart contract）是一種旨在以信息化方式傳播、驗證或執(zhí)行合同的計算機協(xié)議。智能合約允許在沒有第三方的情況下進行可信交易。這些交易可追蹤且不可逆轉(zhuǎn)。1994年，Nick Szabo首次提出這一概念。

“Token之所以有價值是因為它與法定貨幣掛鉤了。比特幣跟美元、人民幣掛鉤了，所以它有價值。而很多代幣與比特幣、ETH（以太幣）掛鉤后才有價值。如果它們之間沒掛鉤，所有東西都是‘空氣幣?！倍瓕幦缡墙忉孴oken的價值。

其實區(qū)塊鏈有更多的激勵方式。比如，在智能合約里，你貢獻了一部分數(shù)據(jù)，你將獲得更多數(shù)據(jù)的回饋。我們可以先做出區(qū)塊鏈模型，包含所有的激勵機制。讓不同行業(yè)的業(yè)務邏輯和商業(yè)創(chuàng)新能力，通過智能合約來實現(xiàn)，而不是用最簡單的Token來解決。

幣與鏈是雙生兄弟？

“幣圈人眼中的幣圈和鏈圈與鏈圈人眼中的幣圈和鏈圈不是一個概念?！毙袠I(yè)內(nèi)流傳這樣一句拗口的話。說穿了，大家對什么是區(qū)塊鏈莫衷一是。

在圈內(nèi)，有人為了區(qū)分挖礦、炒虛擬幣、區(qū)塊鏈應用，分別將其分為礦圈、幣圈、鏈圈。

從本質(zhì)上說，礦圈、幣圈、鏈圈是糾纏在一起的。而且鏈圈的很多底層技術都源于幣圈。圈層的劃分更多的是從業(yè)務層面出發(fā)的。比如，幣圈的業(yè)務是熱衷炒幣，而鏈圈熱衷于“區(qū)塊鏈+”，以及相關的應用服務。騰訊研究院資深專家張孝榮告訴《經(jīng)濟》記者，幣圈和鏈圈在業(yè)務上分歧越來越大。與發(fā)展得如火如荼的幣圈相比，鏈圈正處于萌芽期，體量較小。

當前，幣圈的風險已積累至深，在國內(nèi)的發(fā)展也受到限制。過去許多國家支持幣圈的發(fā)展，如今也在收緊監(jiān)管。鏈圈相反，幾乎得到所有國家政府的支持。各國政府希望區(qū)塊鏈技術發(fā)展得更好一些，從而將其應用到眾多行業(yè)，服務實體經(jīng)濟。

“其實，幣圈和鏈圈的劃分并不精確?！痹蛟谟趲湃玩溔]有統(tǒng)一的標準。董寧認為，應透過商業(yè)模式看公司的本質(zhì)：它是通過技術給B端（企業(yè)）帶來改變和價值，還是通過類似于發(fā)幣的模式去提現(xiàn)。

如果某區(qū)塊鏈項目強調(diào)Token的價值，并聲稱它能與法幣自由兌換，很明顯，這是炒幣行為。反之，Token可以只作為激勵機制存在，類似航空公司的積分，積累一定數(shù)目后可以兌換獎品。張孝榮認為，對各國政府來說，后者更容易接受。如果把Token當成一種憑證或權益，此類區(qū)塊鏈業(yè)務不會受到影響。

虛擬貨幣：一個好用的“幌子”

“上帝的歸上帝，凱撒的歸凱撒”。這句話不一定可以恰到好處地形容區(qū)塊鏈和虛擬貨幣的關系，卻能夠很好地折射那些急于和虛擬貨幣脫清關系，又想借助區(qū)塊鏈繼續(xù)做些事情的人的心理狀態(tài)。既然區(qū)塊鏈和虛擬貨幣并不必然牽扯到一起，為什么當投資者或者所謂的“研究者”在對區(qū)塊鏈進行解釋甚至宣傳的時候，落腳點還是躲不開虛擬貨幣呢？我們可以嘗試著從法律領域的案例和金融領域的實際操作尋找答案。