建信租賃 順應(yīng)新周期

孟德陽(yáng)

由四大國(guó)有銀行之一的建設(shè)銀行（601939.SH）全資控股、成立于2007年的建信金融租賃有限公司（簡(jiǎn)稱建信租賃）有足夠的底氣，在這個(gè)快速發(fā)展的行業(yè)占據(jù)主動(dòng)。

自2007年銀監(jiān)會(huì)頒布《金融租賃公司管理辦法》以來，金融租賃行業(yè)迎來了高速發(fā)展的10年，建信租賃作為《辦法》頒布后首批成立的金融租賃公司，見證了行業(yè)飛速發(fā)展的歷程：從2007年到去年底，金融租賃企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模已由當(dāng)初200多億元發(fā)展到兩萬多億元，增幅近百倍；金融租賃企業(yè)由《辦法》頒布前的6家擴(kuò)充至2017年底的69家。從更廣泛意義上的融資租賃行業(yè)來看，總資產(chǎn)超過6萬億元，證明了這一金融細(xì)分行業(yè)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)、特別是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的獨(dú)特價(jià)值。

對(duì)于建信租賃來說，過去十余年的發(fā)展歷程，經(jīng)歷了探索、調(diào)整與發(fā)展的不同階段。根據(jù)建設(shè)銀行2017年財(cái)報(bào)顯示，目前建信租賃注冊(cè)資本80億元，截至2017年末，公司資產(chǎn)總額1380.13億元，凈資產(chǎn)131.49億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.22億元，行業(yè)地位得到充分鞏固。

面向未來，金融租賃行業(yè)還是否能延續(xù)過去10年的高增速？

對(duì)此，建信租賃董事長(zhǎng)胡昌苗在接受《英才》記者采訪時(shí)表示，要抱著積極穩(wěn)妥的角度去看待未來發(fā)展，如果市場(chǎng)需要，金租公司會(huì)在控制金融風(fēng)險(xiǎn)、滿足監(jiān)管要求下積極穩(wěn)妥地拓展業(yè)務(wù)，保持一定的發(fā)展速度，但在新時(shí)代背景下，整體思路會(huì)從高速度增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。

已過爆發(fā)期

相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在租賃行業(yè)中，金融租賃資產(chǎn)規(guī)模占比約40%，截至2017年末，國(guó)內(nèi)設(shè)立金融租賃公司69家，而由商務(wù)部管理的融資租賃公司數(shù)量卻超過7000家。

與融資租賃企業(yè)的誕生背景不同，2007年允許商業(yè)銀行控股設(shè)立金融租賃公司以來，銀行系金融租賃公司秉承了銀行對(duì)于資產(chǎn)質(zhì)量管理、風(fēng)險(xiǎn)控制以及專業(yè)人才等多個(gè)方面的積累。從風(fēng)控角度來看，2007年至今，金融租賃企業(yè)的不良資產(chǎn)率一直被控制在較低水平，甚至低于銀行業(yè)平均不良率?！耙幻}相承”的高起點(diǎn)，是金融租賃行業(yè)過去10年高速發(fā)展的重要原因，同時(shí)也為未來進(jìn)一步精細(xì)化經(jīng)營(yíng)提供了基礎(chǔ)。

金融租賃是結(jié)合金融信用與實(shí)物信用產(chǎn)生的融資模式，具有融資融物的天然屬性，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，特別是在支持高端設(shè)備制造業(yè)、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)換代和服務(wù)民生消費(fèi)等方面都發(fā)揮了積極作用。近年來，決策監(jiān)管層通過不斷制定完善制度，從國(guó)家層面對(duì)金融租賃行業(yè)發(fā)展進(jìn)行了頂層設(shè)計(jì)和系統(tǒng)規(guī)劃，放寬了行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，推動(dòng)金融租賃行業(yè)進(jìn)入了發(fā)展的快車道。

這是否意味著金融租賃行業(yè)還將保持爆發(fā)式的增長(zhǎng)趨勢(shì)？胡昌苗表示，金融租賃爆發(fā)式增長(zhǎng)的時(shí)期已經(jīng)過去，當(dāng)前金融租賃業(yè)和其他行業(yè)一樣，都面臨著從前一時(shí)期的高速增長(zhǎng)向下一階段高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的問題。在這個(gè)過程中，行業(yè)要保持一個(gè)健康的發(fā)展態(tài)勢(shì)，應(yīng)該穩(wěn)步向前，深耕市場(chǎng)，提升管理水平，注意發(fā)展的規(guī)模、速度和發(fā)展質(zhì)量、效益密切結(jié)合，平衡好支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。

同時(shí)，他還提出，在國(guó)家不斷強(qiáng)調(diào)金融應(yīng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的背景下，金融租賃行業(yè)憑借自身特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，在支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和“中國(guó)制造2025”等方面應(yīng)該發(fā)揮更為重要的作用?！霸谖磥淼陌l(fā)展中，建信租賃不會(huì)一味追求規(guī)模，而是要在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)中實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?！焙缯f。

降成本

據(jù)了解，相比于2016年，金融租賃行業(yè)在盈利同比增速上有所下調(diào)。其中一個(gè)關(guān)鍵原因，在于行業(yè)的融資成本不斷上升。

不同于融資租賃公司資金主要來自于企業(yè)借款，金融租賃公司的融資主要來自同業(yè)借款。2017年，企業(yè)融資成本并沒有出現(xiàn)明顯的上升（基于銀行基準(zhǔn)利率），而在資金面逐漸由中性到偏緊的過程中，同業(yè)借款的成本出現(xiàn)了較大幅度上漲。

在采訪中胡昌苗表示，“我們?nèi)ツ甑娜谫Y成本上升了140多個(gè)基點(diǎn)，而投放的價(jià)格僅上漲了40幾個(gè)基點(diǎn)?！?/p>

不斷增高的資金價(jià)格促使建信租賃通過向金融機(jī)構(gòu)借款、發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、保理等多種融資方式為租賃業(yè)務(wù)發(fā)展提供資金支持和保障，同時(shí)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品，拓展融資渠道，努力改善負(fù)債期限結(jié)構(gòu)，確保公司流動(dòng)性安全。

2017年5月，建信租賃成功發(fā)行建鑫租賃2017年第一期租賃ABS項(xiàng)目，產(chǎn)品規(guī)模12.14億元；2018年4月17日，成功發(fā)行2018年第一期金融債券，債券期限為三年，發(fā)行總額為60億元人民幣。

與此同時(shí)，在多年高速發(fā)展后，努力補(bǔ)充核心資本以滿足銀監(jiān)會(huì)10.5%資本充足率的考核要求也成為各大金融租賃公司近階段的重要工作內(nèi)容。

2018年4月中旬，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告，擬對(duì)農(nóng)銀租賃增資65億元，備受業(yè)界關(guān)注；而在此前，已有興業(yè)租賃、華夏租賃、徽銀租賃等8家金租公司宣布或完成了增資。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，金融租賃行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)走過10年時(shí)間，隨著租賃行業(yè)的快速發(fā)展，資本充足率的硬性制約成為不少金融租賃公司業(yè)務(wù)擴(kuò)大的發(fā)展瓶頸。為進(jìn)一步提升資本充足率，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，應(yīng)對(duì)更激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，通過增資追加資本金是金融租賃企業(yè)的必然選擇。建信租賃在2015年完成了首次增資，目前也在積極推進(jìn)二次增資事宜。

分散風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于建信租賃未來發(fā)展的節(jié)奏，胡昌苗表示，在千億規(guī)模之上，應(yīng)以穩(wěn)健為主，注重差異化和特色化發(fā)展，這樣既能夠保證一定規(guī)模的增長(zhǎng)，也有利于分散風(fēng)險(xiǎn)。

近年來，建信租賃確立了飛機(jī)、大交通、民生服務(wù)、城市綜合基礎(chǔ)設(shè)施、高端裝備制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興行業(yè)等六大優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，逐步打造出飛機(jī)租賃、綠色租賃、民生服務(wù)三大特色品牌，通過不斷優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，努力提升公司的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

“我們看好國(guó)內(nèi)和亞洲的航空市場(chǎng)，因此在飛機(jī)租賃上加大了發(fā)展力度，主要機(jī)型包括737、320、319等窄體機(jī)，也在探索787等大型飛機(jī)。”胡昌苗說。

截至2017年末，建信租賃飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展，公司擁有和管理的飛機(jī)逾140架，客戶覆蓋國(guó)內(nèi)三大航空集團(tuán)及其附屬航空公司，并與歐洲、東南亞、拉美多家優(yōu)質(zhì)航空客戶建立了合作關(guān)系。

在綠色租賃領(lǐng)域，建信租賃積極踐行“綠色金融”理念，大力支持新能源、節(jié)能環(huán)保等綠色產(chǎn)業(yè)。城市軌道交通覆蓋近20個(gè)副省級(jí)以上城市，新能源公交車突破萬輛。

民生服務(wù)業(yè)務(wù)板塊，建信租賃在公立醫(yī)院、公立學(xué)校及旅游等行業(yè)累計(jì)投放上百億元，支持了上百家公立醫(yī)院和學(xué)校的建設(shè)，為保障和改善民生做出了積極貢獻(xiàn)。公司還服務(wù)新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，旅游行業(yè)租賃取得新進(jìn)展；并在國(guó)家大力倡導(dǎo)發(fā)展租賃住房市場(chǎng)背景下，以建設(shè)銀行進(jìn)軍長(zhǎng)租房業(yè)務(wù)領(lǐng)域?yàn)槠鯔C(jī)，從發(fā)揮租賃的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)協(xié)同集團(tuán)戰(zhàn)略的角度，在住房租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域開始進(jìn)行積極探索。

同時(shí)，實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外協(xié)同發(fā)展，也是建信租賃未來布局的另一關(guān)鍵點(diǎn)。據(jù)介紹，建信租賃未來將積極穩(wěn)妥拓展海外業(yè)務(wù)，提高飛機(jī)、船舶、大型設(shè)備資產(chǎn)全球化配置和運(yùn)營(yíng)能力，緊抓國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)遇，服務(wù)中國(guó)企業(yè)“走出去”發(fā)展步伐，在大型裝備出口、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)產(chǎn)能優(yōu)化轉(zhuǎn)移中，開展高鐵、港口、核電等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，提升國(guó)際化水平。