中小企業(yè)流動資金短缺的成因與對策

豐麗麗

（新疆財經(jīng)大學 新疆烏魯木齊 830000）

一、研究背景及意義

“十三五”時期，從國際環(huán)境來看，世界經(jīng)濟正在緩慢復蘇；從國內(nèi)環(huán)境來看，我國的經(jīng)濟進入“新常態(tài)”發(fā)展階段，一方面行業(yè)市場需求疲軟、競爭不斷加劇，另一方面新的科技革命和產(chǎn)業(yè)改革正在孕育興起，“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)”、“一帶一路”戰(zhàn)略以及供給側結構性改革為中小企業(yè)發(fā)展壯大帶來重大政策機遇。2017年兩會期間，政府工作報告將實體經(jīng)濟發(fā)展提到了更為突出的位置，并提出“加強對創(chuàng)新型中小企業(yè)支持”“使小企業(yè)鋪天蓋地、大企業(yè)頂天立地”等具體舉措。

因此分析中小企業(yè)流動資金短缺的成因與對策，對促進中小企業(yè)的改革與發(fā)展尤為重要。

二、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

截止到目前，搜集到的國內(nèi)外有關資料看出，一些學者在相關領域已經(jīng)做出了一定的分析并取得了一些成果。對中小企業(yè)流動資金短缺關注的焦點多集中在企業(yè)自身管理方面和外部宏觀環(huán)境下，比較有代表性的觀點如下：

中國中小企業(yè)協(xié)會會長李子彬①李子彬.中小微企業(yè)融資難源于直接融資渠道窄[N].光明日報,2016.（2012）認為，中小企業(yè)之所以融資難，是由于廣大中小企業(yè)多元化的融資需求與金融體制有太大的差距。

學者馬研②馬研.企業(yè)流動資金短缺的成因及對策調(diào)整[J].企業(yè)導報,2015(10):20-22.（2015）也認為流動資金緊張問題一直是中小企業(yè)面臨的主要難題。從流動資金短缺的危害入手，著重分析了流動資金短缺的內(nèi)部原因和外部原因，并告誡企業(yè)應注意的其他事項，為企業(yè)管理當局更好的管理流動資金提供了新思路。

學者羅玲③羅玲.中小企業(yè)資金緊缺的成因與對策[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信,2016(22):302.（2016）認為中小企業(yè)融資渠道不暢，進而導致管理壓力上升是受國際金融動蕩和國內(nèi)銀行信用縮減的影響，而資金不足是影響我國中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關鍵問題。

Gao Jinling，Xiong Yi④Gao Jinling,Xiong Yi.中小企業(yè)融資風險[J].ProQuest期刊,2012(10):33-35.（2010）研究和分析了中小企業(yè)融資的主要危險（mainrisk）并根據(jù)來自政府、銀行、公司和其他組織,提出了防范風險的方法和建議。

Barbara Jankowska⑤Barbara Jankowska.2008年危機后國有企業(yè)（SOEs）和主權財富基金（SWFs）的國際化[J].國際管理與經(jīng)濟學雜志，2016(12):63-81.（2016）認為中小企業(yè)發(fā)展迅速在改革開放政策下，成為最競爭力的經(jīng)濟力量之一，融資難是妨礙其進一步發(fā)展的主要問題。

三、我國中小企業(yè)流動資金的概述

1.我國中小企業(yè)的地位

改革開放近40年以來，我國中小企業(yè)發(fā)展迅速，在國民經(jīng)濟中的地位也是不容小覷，中小企業(yè)貢獻率具體如表1所示：

表1 中小企業(yè)貢獻率比例

通過表1可以看出無論是從生產(chǎn)總值、稅收、還是就業(yè)來看，中小企業(yè)都已經(jīng)成為經(jīng)濟總量的主要來源，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟中的重要支柱。

2.我國中小企業(yè)的作用

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟運行中發(fā)揮著不可替代的作用，近年來，中小企業(yè)數(shù)量龐大涉及范圍廣泛，逐漸成為經(jīng)濟增長的重要因素，對國民經(jīng)濟起到了囊理輔助的補充作用。

（1）中小企業(yè)是大企業(yè)的重要補充；

（2）中小企業(yè)是提供就業(yè)，維持社會穩(wěn)定的基本力量；

（3）中小企業(yè)是自主創(chuàng)新的主力軍；

（4）中小企業(yè)是民間投資的重要載體。

3.流動資金的內(nèi)涵

流動資金有廣義和狹義之分，廣義的流動資金指的是一個企業(yè)全部的流動資產(chǎn)，主要有庫存現(xiàn)金、存貨、應收賬款、短期債券、預付賬款等。以上賬目都屬于企業(yè)日常經(jīng)營所必需，所以流動資金又稱營業(yè)周轉資金。狹義的流動資金則是流動資產(chǎn)減去流動負債的凈額，即所謂的凈流動資金。凈流動資金越多表示其短時間償債本領較強，代表企業(yè)的信用等級也較高，在資本市場中籌集資金較為簡易，籌資成本也相對來說比較低。

4.流動資金在中小企業(yè)的作用

中小企業(yè)流動資金是其資金總數(shù)中最具活力的構成部分，其觸角幾乎可以延伸到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面。流動資金周而復始的流轉展示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的循環(huán)，更是貨幣獲得增值企業(yè)獲得利潤的有效途徑。同時從會計的角度來看，一個企業(yè)流動資金流轉效率直接關系到一定時期資金利潤水平。所以流動資金關系到企業(yè)獲得利潤和運營管理的諸多方面，其在企業(yè)中作用不容小覷。

四、我國中小企業(yè)流動資金的現(xiàn)狀及問題分析

就當前經(jīng)濟環(huán)境下，作為企業(yè)賴以生存的“血液”，中小企業(yè)的流動資金包括庫存現(xiàn)金、營運資金、投資資金等都存在一定程度的缺口，可以說流動資金短缺是現(xiàn)在所有中小企業(yè)共同面對的現(xiàn)狀。在這里還存在另外一種現(xiàn)象就是有一部分中小企業(yè)資金是相當充足的，但由于中小企業(yè)內(nèi)部資金分配不合理使得流動資金在資金總額中占比不平衡。

在如今國家宏觀調(diào)控的情況下，當前中小企業(yè)流動資金主要存在兩方面的問題：一是中小企業(yè)普遍存在的由于資金不足造成流動資金短缺的問題；二是中小企業(yè)貨幣資金持有的不平衡和流動效率低導致的流動資金短缺的現(xiàn)象。

五、我國中小企業(yè)流動資金短缺的成因分析

1.“小”的特點構成融資困難

首先從中小企業(yè)的定義來說，中小企業(yè)一般員工較少，注冊資本金額小，相應的營業(yè)收入也比較低，據(jù)統(tǒng)計中小企業(yè)的平均壽命一般為2-3年，生命周期短，品牌效應不大。因為其“小”的特點，管理者大多數(shù)為個人管理，一般設立的會計從業(yè)人員也較少，并且存在很多假賬行為，造成企業(yè)財務信息嚴重不完整，對外不透明。外界對于中小企業(yè)的盈利能力很難分析，對其利潤分配政策缺乏信心，對企業(yè)競爭能力也存在質(zhì)疑。所以就造成了中小企業(yè)很難從銀行、金融擔保公司這些可靠的金融機構融到資金。

2.融資渠道單一

從企業(yè)自身和外部宏觀環(huán)境來看，我國企業(yè)的融資渠道主要有發(fā)行股票，債券，金融機構借貸，民間籌資等。對于中小企業(yè)而言，擔保物少，公司規(guī)模不大，盈利能力不固定等等，造成了許多中小企業(yè)很難有資格像上市公司那樣可以發(fā)行股票、債券融資；所以中小企業(yè)的資金需求大部分從銀行獲得，融資渠道很少。除了貸款要支付利息外，還要額外付一些中介服務費用，如擔保費、公證費等。整體而言，中小企業(yè)的融資成本相對來說比較高，同時由于中小企業(yè)是小規(guī)模企業(yè)，對于銀行來說其信用體系和擔保體系都不夠完善，所以銀行在處理這一類企業(yè)貸款時，放貸條件也比較嚴格，也間接地造成了中小企業(yè)融資困難問題。

3.資金結構不合理，缺少中長期戰(zhàn)略

當前，很多中小企業(yè)由于缺乏中長期資金計劃，在初始建立時資金配置不盡合理，用流動資金購置固定資產(chǎn)，沒有考慮企業(yè)生產(chǎn)運營中所要用到的流動資金，使得流動資金得不到穩(wěn)定持久的保障。

我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀是管理者素質(zhì)能力低，管理水平有限，造成中小企業(yè)內(nèi)部管理差，資金管理松弛，生產(chǎn)經(jīng)營中資金大量浪費，投資回報率低。在一些項目上只看到企業(yè)當前收益如何，而不是綜合對資金進行機會成本，風險分析而作決策。隨著多元化經(jīng)濟的發(fā)展，很多企業(yè)只是泛泛投資，與企業(yè)中長期發(fā)展目標偏離，使得企業(yè)流動資金使用效率不高，從而加速了中小企業(yè)流動資金短缺。

4.應收賬款清理不及時

當前我國經(jīng)濟發(fā)展腳步放慢，正處于由高速增長向中高速增長的過渡時期，市場不景氣，導致企業(yè)許多存貨積壓，加劇了應收賬款回收風險，資金大量被占用，企業(yè)資金流轉不暢，流動資金短缺與應收賬款不斷積壓之間不斷轉換，形成惡性循環(huán)。當前，信用銷售已經(jīng)成為越來越多的商家爭奪客戶的渠道之一，也是他們增加銷售額的最主要途徑，但是他們在擴大營業(yè)收入的同時，卻僅僅是賬面上的利潤增加，往往不能隨時拿到資金，會大大限制了中小企業(yè)的發(fā)展，由于資金鏈斷裂甚至會嚴重影響企業(yè)生存競爭。

六、緩解中小企業(yè)流動資金短缺的對策

1.積極拓展融資渠道

要增加融資途徑，一方面可以從民間融資著手，國家相關部門應該主動指導其朝著更加合理合法的方向，對此可以參考國外民間融資案例，在市場準入方面賦予中小金融機構一定的權限，同時對民間融資進行有用的指引；另一方面，可以由銀行和擔保機構建立合作關系，把資信良好的中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)的投資項目推薦給銀行和擔保機構，再由他們進行評測，鼓勵其把款項貸給具有投資潛質(zhì)的中小企業(yè)。另外中小企業(yè)可以主動對流動資金缺口進行剖析，然后將企業(yè)資金近況并聯(lián)合企業(yè)可用資源一并提供給需要貸款的銀行和擔保機構，在不增加企業(yè)自有財務負擔的情況下，用設備、廠房作抵押向銀行貸款。同時，企業(yè)要注重與銀行，金融機構，擔保公司建立良好，穩(wěn)定的合作關系，尤其注重自身的信用度。

2.調(diào)整資金結構

中小企業(yè)應該考慮自身的資金需要和借貸能力，在擴大生產(chǎn)經(jīng)營上不要一味地追求從外部取得資金，而是應該更多地注重通過自身的積累來擴展規(guī)模。財政部門要加強思想重視，強化企業(yè)流動資金的治理，尤其是要嚴格掌控長期資金的規(guī)模，保持二者之間恰當?shù)谋壤?，使流動資金和長期資金能夠良性循環(huán)。同時企業(yè)應當加強企業(yè)內(nèi)部資金管理，力求提高資金的使用效率，將各項資金規(guī)劃落實到各個職能部門，將各項資金的使用效果列入到對各個部門的經(jīng)濟責任制考察范圍內(nèi)，做到專項資金專人負責，與個人利益掛鉤。對于不同的企業(yè)，資本結構并不存在一個固定的比例，因此最佳的資本結構應是根據(jù)企業(yè)自身狀況的一個動態(tài)化個性化的組合。

3.注重控制預算管理

借鑒國內(nèi)外企業(yè)管理的成功經(jīng)驗，對企業(yè)資金實行嚴格管理，無論是從內(nèi)部控制的需要出發(fā)，還是從防范財務風險，降低財務成本角度來說，都能極大地緩解企業(yè)資金的緊張狀況。具體可從如下幾個方面：一是要保證財務對資金的集中支配權，對下級部門加強資金管理，不能任其自然，要嚴格監(jiān)督。二是嚴格預算管理，加強預算控制。企業(yè)預算包括投入資本、營業(yè)收入、成本、費用、投資收益等，無不與資金流動相關聯(lián)，要緊緊圍繞資金收支兩條線實行預算管理。三是注重現(xiàn)金流量分析。企業(yè)的現(xiàn)金出入是一個動態(tài)的過程，對于各種現(xiàn)金流不足可能出現(xiàn)的突發(fā)狀況，應計劃好各種應對措施，做到實事求是。四是做好開源節(jié)流，提高企業(yè)盈利能力。樹立勤儉節(jié)約的良好習慣，把握好資金的支出，加大資金的管理力度。

4.及時清理應收賬款

由于大多數(shù)中小企業(yè)處于產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)這樣一個特殊的位置，所以資金回收是中小企業(yè)財務管理最重要的一個環(huán)節(jié)，其賬面上的資產(chǎn)能不能落實到可用資金關鍵是看該企業(yè)的利潤能否如期收回。所以企業(yè)要做好售后防范工作，要清晰地對每一位客戶的信用情況了如指掌，并且適當?shù)貙蛻舻墓┴浟考右钥刂?，可采用增加預收賬款方式減少企業(yè)存貨對于資金的占用。并且，企業(yè)也可對銷售人員指定銷售指標和回款指標，即將回款金額與個人利益掛鉤，在實際工作中嚴格考核，如發(fā)生壞賬要有相應的經(jīng)濟懲罰作為約束。此外，在財務人員認為有必要的情況下，還要對一些客戶進行賬齡分析，對于一些拒不還款，賴賬不還的企業(yè)必要時采取法律途徑。

結論

改革開放近40年來，我國中小企業(yè)流動資金短缺問題已經(jīng)日益凸顯，已經(jīng)成為了制約其發(fā)展的首要障礙。針對中小企業(yè)流動資金短缺問題，一方面要根據(jù)中小企業(yè)自身發(fā)展特點積極拓展融資渠道；此外就是要調(diào)整資金結構，注重控制預算管理；還有就是很多企業(yè)存貨積壓造成賒銷嚴重，因此中小企業(yè)不僅是財務部門，包括銷售部門都要注意及時收回應收賬款的重要性。

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