王亞偉、葛衛(wèi)東調研動向曝光：電子、機械設備股熱度提升！

林偉萍

2018年大幕已啟，機構投資者將如何引領市場風向呢？Wind數(shù)據(jù)顯示，自2017年12月以來，機構投資者調研熱點集中在電子、機械設備、化工、計算機和醫(yī)藥生物五大領域，被調研個股以績優(yōu)成長股為主。

而在已披露業(yè)績的被調研個股中，近八成業(yè)績實現(xiàn)正增長。其中億帆醫(yī)藥、信立泰和好萊客3只個股人氣最旺，調研機構均在100家以上。此外，王亞偉、葛衛(wèi)東等私募大佬最新關注標的股也一一曝光，如紫光股份、濰柴動力等4只個股進入千合資本最新調研名單，葛衛(wèi)東旗下的混沌投資調研則主要集中在電子和西藥領域。

業(yè)內人士表示，雖然機構調研只是投資決策前端的環(huán)節(jié)，但在一定程度上能反映出機構投資者當前的投資心態(tài)和偏好，投資者可結合個股調研后的價量關系以及異動情況，挑選調研后有明顯增量資金進入的個股作為長期跟蹤標的。

調研扎堆電子、機械設備等五大領域

數(shù)據(jù)顯示，自2017年12月以來，截至2018年1月3日，917家機構投資者對406家上市公司累計進行了4192次調研。

《紅周刊》記者分析發(fā)現(xiàn)，電子行業(yè)近期備受機構投資者關注，主要原因在于其受到了產(chǎn)業(yè)變革預期增強、蘋果產(chǎn)業(yè)鏈有望進入新一輪創(chuàng)新周期、我國半導體行業(yè)崛起進入快速成長期等因素影響。

而機械設備行業(yè)則是中國制造2025等政策的受益者。川財證券分析師孫燦表示，我國裝備制造行業(yè)的技術和產(chǎn)業(yè)拐點近幾年逐步來臨，未來五到十年，中國將會有多個優(yōu)勢制造產(chǎn)業(yè)突破重圍，取得全球范圍的競爭優(yōu)勢。

“在整個大消費板塊中，醫(yī)藥行業(yè)有很多潛力股可挖。首先，新版醫(yī)保目錄有望在2018年二季度帶來實際效應；其次，仿制藥一致性評價的第一批名單即將出爐；再次，兩票制將于2018年在全國范圍內推廣開來。未來醫(yī)藥行業(yè)的龍頭股有望獲得業(yè)績上的爆發(fā)和股價上的增長?！毙鞘顿Y首席策略師劉可表示。

個股方面，億帆醫(yī)藥、信立泰和好萊客3只個股人氣最旺，前去調研的機構投資者均在100家以上，分別高達146家、124家和110家。此外，從調研次數(shù)上來看，金風科技被調研達16次，位列第一；其次為大族激光、老板電器、比亞迪和廣汽集團4家上市公司，它們分別被調研10次。

從機構來看，公募中華夏基金、交銀施羅德基金最為“勤快”，最近一個月分別調研了34家和27家。數(shù)據(jù)顯示，2017年12月以來，各大基金關注度最高的前10只股票為億帆醫(yī)藥、美的集團、信立泰、好萊客、勁嘉股份、金科文化、洲明科技、?？低?、晶盛機電、嶺南園林；私募基金最為關注的前10只個股則分別為信立泰、億帆醫(yī)藥、好萊客、勁嘉股份、日海通訊、閏土股份、?？低暋⒈狈饺A創(chuàng)、潤和軟件和美的集團。

值得注意的是，在參與調研的私募中，還出現(xiàn)了不少知名私募大佬們的身影：葛衛(wèi)東旗下的混沌投資先后調研了水晶光電、?？低?、精研科技、閏土股份和新和成；王亞偉旗下的千合資本先后調研了金科文化、北方華創(chuàng)、濰柴動力、紫光股份；邱國鷺旗下的高毅資產(chǎn)先后調研了美亞柏科、好萊客、麗珠集團、精鍛科技、諾普信、曲美家居。

機構偏愛績優(yōu)成長股

投資價值逐步顯現(xiàn)

分析近期獲機構密集調研的上市公司可以發(fā)現(xiàn)，其中不少是細分子行業(yè)的龍頭股：千合資本關注的紫光股份是“云計算”領域的佼佼者，濰柴動力是重卡領域的龍頭股之一，尚雅投資、清水源調研的日海通訊是國內通信配線網(wǎng)絡服務領域的龍頭企業(yè)。

同時，近期機構調研個股多為有真實業(yè)績支撐的績優(yōu)股。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月3日，已有216只被調研個股發(fā)布2017年度全年業(yè)績預告，其中155只個股業(yè)績?yōu)椤邦A增”或“略增”，13只個股扭虧為盈。

還有不少個股業(yè)績預期數(shù)倍增長，如獲得28家機構投資者調研的金字火腿預計2017年將實現(xiàn)凈利潤約2.04億元～2.3億元，同比增長925.32%～1055.99%；魯西化工預計2017年度實現(xiàn)凈利潤約15億元～16.2億元，增長494%～541%；龍蟒佰利預計2017年度實現(xiàn)凈利潤約24.32億元～26.53億元，增長450%～500%；麗珠集團預計2017年度實現(xiàn)凈利潤約43.22億元～44.75億元，同比增長451.04%～470.56%。此外，金卡智能、新綸科技、三鋼閩光、宏創(chuàng)控股、西部材料、凱恩股份等個股2017年度業(yè)績也有望實現(xiàn)200%以上的增長。

此外，隨著上市公司基本面好轉，機構投資者對中小板和創(chuàng)業(yè)板的優(yōu)質公司關注度不斷提升。在被調研的406只個股中，中小板和創(chuàng)業(yè)板股票占到313只。

對此，上海湯問資產(chǎn)投資總監(jiān)李正光表示：“2017年以來，以貴州茅臺為代表的一線藍籌領漲，但11月中下旬以來一線藍籌卻多處于震蕩調整階段；反而從12月中旬以來，以三一重工為代表的二線藍籌開始崛起，成為市場的焦點。展望2018年A股市場，待二線藍籌行情結束后，真正有業(yè)績支撐的成長股有望接棒二線藍籌引領市場。當前不少績優(yōu)成長股正是布局的好時機?！?/p>

他指出，以前成長股存在炒題材、炒概念等行為，現(xiàn)在投資者關注的成長股則更多的是環(huán)保、高新技術、人工智能等幾大國家重點扶持領域中有真實業(yè)績支撐的行業(yè)龍頭股。

同時，雖然成長股的市盈率相對偏高，“不過，我們看的是預期市盈率，只要業(yè)績確定、成長性好，市盈率未來將逐步降低，例如一家上市公司現(xiàn)在市盈率為50倍，但若2017年的業(yè)績保持40%～50%的增長，則市盈率就將降至30倍?！?/p>

重點跟蹤機構調研后出現(xiàn)異動的個股

通常來說，上市公司被調研頻率越高，機構投資者數(shù)量可能會越多，其越容易受到跟風資金的青睞。而從上市公司被調研后的市場表現(xiàn)來看，的確有部分個股表現(xiàn)不俗。

例如，截至2018年1月4日收盤，2017年12月28日被東方基金、華富基金、浦銀安盛基金等6家機構調研的上峰水泥，調研后4個交易日累計上漲22.41%。2017年12月21日被匯添富基金、景順長城基金等多家機構調研的恒逸石化，調研后累計上漲34.77%。利爾化學在2017年12月6日被清水源、富安達基金等多家機構調研后，上漲29.74%。

對此，李正光表示，調研對于機構投資者來說是常規(guī)活動，更多地是長期跟蹤標的的需求，當然也不排除遇到好標的調倉換股的可能。他說：“調研是機構投資的第一步，但機構投資者真正投資過程中并不過多地依賴調研，通常在調研前就已經(jīng)有了結論性意見。通常機構帶著針對性問題去調研，調研結束后再將調研報告上交調研委員會進行探討，對調研結果進行評級，如果評級好可能第二天基金經(jīng)理就可以對個股進行持倉操作了?！?/p>

深圳溫莎資本投資副總監(jiān)魏新元表示，需要辯證地來看機構調研，一方面機構去上市公司調研，基本上說明這家公司在機構研究范圍內，是機構的備選股票標的，但不能說就是最終投資標的?！坝行﹩栴}光通過看公開資料是無法完全理解的，機構會通過調研來獲取更準確更直接的信息。但在調研過程中，獲得信息并非全是積極方面，如果調研之后，機構對上市公司的問題仍沒有得到解決，或者得到了消極的信息，那機構投資者大概率就不會參與這只股票了。無論什么風格的機構投資者，基本上都會有一些底倉，如銀行、家電等板塊的股票，對于這類股票，機構未必會去調研?！?/p>

魏新元舉例分析，2017年10月紡織服裝板塊超跌時，機構頻繁調研了該板塊中幾只被錯殺的優(yōu)質龍頭股，這部分龍頭股公司也多次主動邀請機構投資者前來調研；在互動過程中，紡織服裝板塊成功引起了機構投資者的興趣，從后面市場走勢來看，2017年12月，紡織服裝板塊迎來了一小波上漲行情，其中的龍頭股表現(xiàn)搶眼。

不過魏新元也強調，機構調研次數(shù)多和上市公司后市是否迎來一波行情并沒有直接的必然聯(lián)系，最終還是要看被調研的公司經(jīng)營上是否確實有新的變化，基本面是否真的迎來拐點，投資者需結合上市公司發(fā)布的投資者交流紀要等資料仔細甄選研判。

例如，迪森股份在2017年12月4日被招商基金、長盛基金、財通基金等19家機構調研，但公司調研后的股價不漲反跌，截至2018年1月4日收盤，累計下跌10.34%。無獨有偶，同樣在2017年12月4日被新華基金等22家機構投資者調研的石基信息在調研后也累計下跌8.33%。

綜上所述，機構調研股是否能在二級市場上大展宏圖，投資者還需自己思量！