龍建股份：全面布局步步為贏持續(xù)增長凸顯價(jià)值

韓晉

4月12日晚間，龍建股份發(fā)布2017年年報(bào)稱，公司2017年1-12月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入100.64億元，同比增長32.77%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.39億元，同比增長375.27%，基本每股收益為0.26元，業(yè)績增幅遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。公司表示，2017年業(yè)績大幅增長主要源于公司業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，新開工項(xiàng)目較多，主營業(yè)務(wù)收入大幅增長；公司PPP項(xiàng)目相繼落地和施工，PPP業(yè)務(wù)毛利率高于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，其利潤的貢獻(xiàn)對公司整體盈利帶來較大提升；公司不斷優(yōu)化項(xiàng)目管控模式和采取降本增效措施，使公司整體盈利能力進(jìn)一步提升。

資質(zhì)齊備實(shí)力雄厚

作為全國交通百強(qiáng)企業(yè)、世界最大國際工程承包商225強(qiáng)企業(yè)，龍建股份秉承“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念和“有實(shí)力、能創(chuàng)新、重誠信、敢擔(dān)當(dāng)”的企業(yè)文化，堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營、不斷創(chuàng)新，已成長為東北地區(qū)最具實(shí)力、最具規(guī)模的大型綜合建筑集團(tuán)之一。公司資質(zhì)較為齊備，擁有多項(xiàng)工程設(shè)計(jì)施工承包資質(zhì)，并先后通過了ISO9001質(zhì)量管理體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、GB/T50430工程建設(shè)施工企業(yè)質(zhì)量管理規(guī)范、GB/T28001職業(yè)健康安全管理體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、ISO14001環(huán)境管理體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證等多項(xiàng)認(rèn)證，多次被評為全國優(yōu)秀施工企業(yè)、全國用戶滿意企業(yè)、全國最佳施工企業(yè)、全國工程建設(shè)質(zhì)量管理優(yōu)秀企業(yè)等，所承建的路橋項(xiàng)目曾榮獲中國建設(shè)工程魯班獎(jiǎng)4次，國家優(yōu)質(zhì)工程獎(jiǎng)4次，現(xiàn)已取得國家專利150余項(xiàng)，其中實(shí)用新型專利130余項(xiàng)，發(fā)明專利10余項(xiàng)。

全面布局優(yōu)勢突出

2017年以來，龍建股份新增合同訂單127個(gè)項(xiàng)目，合同金額143.76億元，實(shí)現(xiàn)新增合同訂單和營業(yè)收入同時(shí)超百億，豐富的“投標(biāo)”和“投資”項(xiàng)目運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)及良好的品牌形象，有利地助推了企業(yè)核心競爭力的提升。在黑龍江省內(nèi)，公司充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢、信譽(yù)優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢，獲得項(xiàng)目合同金額共計(jì)56.22億元；在省外市場，公司繼續(xù)擴(kuò)大西藏地區(qū)經(jīng)營成果，全面搶占新疆戰(zhàn)略要地，使其成為市場開發(fā)新的增長極，獲得項(xiàng)目合同金額共計(jì)22.86億元；在國外市場，公司進(jìn)一步擴(kuò)大蒙古國市場規(guī)模，獲得項(xiàng)目合同金額共計(jì)7.41億元；同時(shí)，公司著力強(qiáng)化與省內(nèi)外29個(gè)地市縣的業(yè)務(wù)對接，重點(diǎn)培育PPP項(xiàng)目，全年獲得投資項(xiàng)目8個(gè)，合同金額57.27億元，“百億路橋”的經(jīng)營規(guī)模得到進(jìn)一步鞏固和發(fā)展。

訂單飽滿持續(xù)增長

龍建股份表示，2018年公司計(jì)劃新增合同訂單140億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入120億元，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤總額22000萬元，工程竣工優(yōu)良品率100%，合同履約率100%，無重大質(zhì)量責(zé)任事故，無一般及以上安全生產(chǎn)責(zé)任事故。按公司年報(bào)發(fā)布日收盤價(jià)4.87元計(jì)，龍建股份市盈率約為18.73倍，預(yù)計(jì)2018年市盈率約為14.32倍，整體估值處于較低水平。目前，公司在手訂單飽滿，且2018年以來陸續(xù)中標(biāo)“國道318線第一標(biāo)段項(xiàng)目”、“佳木斯市2017年國省道改擴(kuò)建PPP項(xiàng)目”及“廣明高速公路陳村至西樵段二期工程路面工程施工項(xiàng)目”等多個(gè)施工項(xiàng)目，在建項(xiàng)目及新增訂單將源源不斷釋放收入、貢獻(xiàn)利潤，為公司未來業(yè)績持續(xù)高增長打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此外，公司已于近期完成非公開發(fā)行股票，募集資金總額約為4.7億元，將投資于鄆城縣城區(qū)道路政府與社會資本合作（PPP）項(xiàng)目和補(bǔ)充流動資金，募投項(xiàng)目擁有良好的盈利能力和發(fā)展前景。項(xiàng)目實(shí)施完畢后，公司資本金將得到提高和充實(shí)，業(yè)務(wù)模式將進(jìn)一步豐富，并有助于擴(kuò)大公司的資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)規(guī)模，擴(kuò)充資本實(shí)力，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，緩解資金壓力，降低資產(chǎn)負(fù)債率水平。

未來，龍建股份將堅(jiān)定不移地貫徹執(zhí)行“3+2+2”和“四個(gè)同步”總體發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)一步借助投融資優(yōu)勢，從傳統(tǒng)的施工業(yè)務(wù)向投資施工一體化轉(zhuǎn)變，同時(shí)市場開發(fā)要實(shí)現(xiàn)由傳統(tǒng)項(xiàng)目投標(biāo)向主動為業(yè)主提供綜合性服務(wù)的重要轉(zhuǎn)變，并實(shí)施多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，積極開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，改善公司盈利結(jié)構(gòu)，提高公司綜合盈利能力和市場競爭力，致力于成為行業(yè)內(nèi)有地位、有口碑、有形象、有話語權(quán)的國內(nèi)外一流企業(yè)。