一周行業(yè)

專用設(shè)備 2020年前國內(nèi)半導(dǎo)體硅片設(shè)備市場空間270億

晶圓廠密集投產(chǎn)，硅片需求爆發(fā)，12英寸硅片月需求將接近350萬片。國內(nèi)當(dāng)前已投產(chǎn)8英寸、12英寸晶圓產(chǎn)線分別為20和12條，再加上在建或擬建的3條8英寸、22條12英寸晶圓廠，到2020年國內(nèi)8英寸和12英寸晶圓制造產(chǎn)能將分別達(dá)到每月103.5和204.4萬片，國內(nèi)8英寸和12英寸半導(dǎo)體硅片需求量將分別達(dá)到每月172.5和340.7萬片。

當(dāng)前8英寸、12英寸國內(nèi)月產(chǎn)能分別為98和31萬片，進(jìn)口依賴度極高。8英寸及12英寸產(chǎn)能缺口合計近400萬片每月，在全球半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能集中和國內(nèi)晶圓廠集中投產(chǎn)的局面下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)在硅材料安全方面存在嚴(yán)重的隱患，亟待補(bǔ)足，將為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)上相關(guān)材料和設(shè)備商提供發(fā)展契機(jī)。

對鄭州合晶“年產(chǎn)240萬片8英寸硅片”項(xiàng)目進(jìn)行了簡單剖析，從投資概況、工藝步驟和設(shè)備清單幾方面對半導(dǎo)體硅片廠進(jìn)行簡要的畫像。在此基礎(chǔ)上通過分析有研新材“8英寸硅單晶拋光片項(xiàng)目”和上海新昇“集成電路制造用300毫米硅片技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化”兩個實(shí)際項(xiàng)目的可行性分析報告，最終測算出國內(nèi)8英寸和12英寸硅片項(xiàng)目在2020年前將有近270億元的設(shè)備采購需求。

投資建議：面臨在國內(nèi)半導(dǎo)體硅片產(chǎn)能缺口緊張，硅片產(chǎn)能密集投產(chǎn)的局面，國內(nèi)相關(guān)裝備制造企業(yè)迎來了歷史性發(fā)展契機(jī)。建議關(guān)注晶盛機(jī)電和北方華創(chuàng)。

（方正證券）

醫(yī)藥生物 動蕩之中建議關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域龍頭白馬

行業(yè)要聞：1）國家衛(wèi)健委釋放鼓勵發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院的信號。發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療服務(wù)”，優(yōu)化互聯(lián)網(wǎng)家庭醫(yī)生簽約服務(wù)，明確線上開具的處方經(jīng)藥師審核以后，可委托符合條件的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行配送，推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+保險結(jié)算”方面逐步拓展在線結(jié)付功能，在人工智能等新技術(shù)的應(yīng)用方面，鼓勵推進(jìn)研發(fā)應(yīng)用，提高醫(yī)療服務(wù)的效率。2）國家藥監(jiān)局發(fā)布全年五大工作重點(diǎn)。提出要深化藥品醫(yī)療器械審評審批制度改革，加強(qiáng)藥品、醫(yī)療器械、化妝品的日常監(jiān)管，進(jìn)一步加大違法違規(guī)行為打擊力度，積極推進(jìn)“智慧監(jiān)管”、“陽光監(jiān)管”，加強(qiáng)專業(yè)化隊伍建設(shè)。3）國務(wù)院鼓勵醫(yī)保智能審核。目前，醫(yī)?？刭M(fèi)主要收入是服務(wù)費(fèi)，國家隊的進(jìn)入或可落地醫(yī)保智能審核的模式。

投資策略：我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新藥、高端仿制藥，以及醫(yī)療服務(wù)三大領(lǐng)域的投資機(jī)會。1）創(chuàng)新藥：一是建議重點(diǎn)關(guān)注化藥、單抗、生長激素、細(xì)胞免疫治療各細(xì)分領(lǐng)域的創(chuàng)新藥投資機(jī)會；二是建議重點(diǎn)關(guān)注疫苗市場，我們認(rèn)為，隨著審評進(jìn)度的加快，這兩年將有多個重磅疫苗品種陸續(xù)上市，引爆公司業(yè)績，重點(diǎn)推薦恒瑞醫(yī)藥、安科生物、麗珠集團(tuán)、復(fù)星醫(yī)藥。2）高端仿制藥：目前，已有三批通過仿制藥一致性評價的品種落地，我們認(rèn)為，部分大品種的市場競爭格局即將重塑，具有制劑出口優(yōu)勢的行業(yè)有望憑借政策紅利實(shí)現(xiàn)彎道超車，重點(diǎn)推薦華東醫(yī)藥、華海藥業(yè)、上海醫(yī)藥。3）醫(yī)療服務(wù)：政策環(huán)境整體利好的背景之下，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)白馬，重點(diǎn)推薦愛爾眼科、通策醫(yī)療。

（中投證券）