從宏觀定位高度尋找新投資機(jī)會(huì)

秦洪

本周A股市場出現(xiàn)了震蕩中重心下移的趨勢。創(chuàng)業(yè)板指更有下行破位的態(tài)勢，中短線的股指走勢可以說是岌岌可危。但是，多頭似乎并未放棄做多的努力，以醫(yī)藥股為代表的大消費(fèi)概念股和以雄安、海南為代表的區(qū)域板塊依然有一定表現(xiàn)。

宏觀經(jīng)濟(jì)布局催化區(qū)域板塊投資熱

其實(shí)，區(qū)域板塊的投資主線一直伴隨著A股市場的近三十年的發(fā)展史。比如說上個(gè)世紀(jì)90年代的初、中期，以浦東金橋、外高橋、陸家嘴為代表的浦東板塊的投資浪潮。再比如說本世紀(jì)初的新疆、西藏為代表的邊疆板塊。隨后則是東北振興、長江經(jīng)濟(jì)帶等區(qū)域板塊的投資浪潮。而在近兩年中，新崛起的雄安板塊、海南板塊則是將區(qū)域投資主線推向了一個(gè)新的高度。

越來越多的分析人士指出，區(qū)域投資浪潮其實(shí)都有著深厚的宏觀經(jīng)濟(jì)背景。比如說浦東板塊的投資浪潮正好契合了當(dāng)時(shí)的浦東開發(fā)浪潮，契合了當(dāng)前新一輪的改革開放高潮。而近期的海南板塊、雄安板塊也是如此。其中，雄安板塊所背靠的雄安新區(qū)，將以最先進(jìn)的理念進(jìn)行城市設(shè)計(jì)，為城市發(fā)展和構(gòu)建協(xié)調(diào)發(fā)展新格局探新路。在城市房地產(chǎn)、科技產(chǎn)業(yè)布局等方面將會(huì)有所突破，這為未來的城市建設(shè)指引新的方向，具有較強(qiáng)的改革底蘊(yùn)。

海南板塊則是新一輪對外開放的旗幟，在自貿(mào)區(qū)（自貿(mào)港）以及休閑旅游等產(chǎn)業(yè)方面，可能會(huì)有較大突破，羅牛山、海南瑞澤為代表的賽馬產(chǎn)業(yè)題材股的崛起就具有較強(qiáng)的信號指引作用，從而為我國未來進(jìn)一步的開放探索新的思路。而且，當(dāng)前全球貿(mào)易保護(hù)主義浪潮有所抬頭，通過進(jìn)一步的開放來拓展我國制造業(yè)的發(fā)展空間很有必要。

如此定位，也意味著海南板塊、雄安板塊的產(chǎn)業(yè)高度和近些年的邊疆板塊等區(qū)域投資主題是略有所不同的。不僅僅是因?yàn)楹Ｄ习鍓K、雄安板塊有著更高度的宏觀經(jīng)濟(jì)布局、產(chǎn)業(yè)突破的內(nèi)涵，而且還在于海南的開放與雄安的改革，將給相關(guān)上市公司帶來直接的業(yè)績彈性預(yù)期。在這一點(diǎn)上，海南板塊、雄安板塊更有點(diǎn)類似于當(dāng)年的浦東板塊，因?yàn)槠謻|板塊的龍頭品種陸家嘴、外高橋、浦東金橋已是上海本地的藍(lán)籌股代表，業(yè)績穩(wěn)定且與當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)趨勢匹配度高。

產(chǎn)業(yè)定位指引投資方向

海南、雄安板塊的崛起，無疑會(huì)極大地提振市場參與者的投資底氣。一方面是因?yàn)橹挥虚L周期的運(yùn)作時(shí)間，才會(huì)吸引中長線資金的參與?；蛘哒f，只有運(yùn)作時(shí)間足夠長，中長線資金才會(huì)有充足的騰挪空間。另一方面則是因?yàn)楹Ｄ习鍓K、雄安板塊的宏觀經(jīng)濟(jì)布局背景，賦予了這些板塊的相關(guān)上市公司未來較為充分的業(yè)績想象預(yù)期，這也是長線資金敢于運(yùn)作的底氣源泉。

體現(xiàn)在盤面中，可以清晰地發(fā)現(xiàn)，雄安板塊已經(jīng)反復(fù)運(yùn)作了一年多，仍然不時(shí)出現(xiàn)強(qiáng)勢股，這本身就說明了雄安板塊的旺盛生命力。而海南板塊，則已有一月有余，相關(guān)個(gè)股的股價(jià)在大起大落的過程中，漸漸形成上升通道的苗頭，比如說羅牛山、海南瑞澤、海峽股份等。這些信息的疊加就說明了中長線資金正在加大海南板塊、雄安板塊的布局力度。在此背景下，越來越多的分析人士建議市場參與者也可適量加大對海南板塊、雄安板塊為代表的新時(shí)代的區(qū)域主線的投資力度。

就目前來看，主要有兩個(gè)思路供市場參與者參考。一是從宏觀定位的高度尋找投資機(jī)會(huì)。比如說雄安新區(qū)的建設(shè)具有探索未來城市發(fā)展新思路的宏觀產(chǎn)業(yè)定位。鑒于此，可在生態(tài)友好環(huán)境、科技城市定位等相關(guān)領(lǐng)域?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)，地下管廊、裝配式建筑、智能駕駛等相關(guān)領(lǐng)域很可能會(huì)出現(xiàn)具有引領(lǐng)時(shí)代發(fā)展的相關(guān)上市公司。再比如說，海南板塊的建設(shè)是自貿(mào)區(qū)，未來可能是自由貿(mào)易港的發(fā)展方向，因此，在新型物流、國際貿(mào)易等方面會(huì)催生新的高成長上市公司。所以，海南地區(qū)的港口、運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)上市公司將迎來新的產(chǎn)業(yè)需求。與此同時(shí)，海南板塊的醫(yī)療、旅游、博彩競技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)突破也會(huì)賦予海南板塊新的投資機(jī)會(huì)，而這可能也是羅牛山等個(gè)股反復(fù)活躍的誘因之一。

二是前期基建受益類個(gè)股。要想富先修路，這是經(jīng)濟(jì)規(guī)律。一個(gè)城市、一個(gè)區(qū)域的發(fā)展離不開基建的完善，尤其是公路網(wǎng)、鐵路網(wǎng)等基建網(wǎng)絡(luò)的完善。因此，隨著海南、雄安新區(qū)的發(fā)展，基建先行的思路是相對確定的。既如此，從事于基建產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)上市公司的業(yè)績是可期的，太空智造、海南瑞澤等相關(guān)受益類個(gè)股的中長線股價(jià)均可期待。