資本市場發(fā)展對(duì)企業(yè)融資行為的影響

許啟澤 劉陽

本文主要研究了資本市場發(fā)展對(duì)企業(yè)融資行為造成的影響。在充分分析資本市場發(fā)展問題的基礎(chǔ)上，總結(jié)出適合企業(yè)融資的資本市場發(fā)展對(duì)策，并完善資本市場體系、做好融資規(guī)劃、完善融資渠道等。在此基礎(chǔ)上，資本市場必須要充分的意識(shí)到其規(guī)范化發(fā)展，制度化建設(shè)的重要價(jià)值，有助于企業(yè)進(jìn)一步提高融資發(fā)展能力，并加速企業(yè)的融資模式創(chuàng)新，發(fā)展具有創(chuàng)新能力的資本市場。因此，本文研究資本市場發(fā)展情況是對(duì)企業(yè)融資行為的有效促進(jìn)，奠定了企業(yè)融資活動(dòng)的創(chuàng)新發(fā)展以及多元化發(fā)展。

企業(yè)的融資活動(dòng)通常會(huì)受到企業(yè)規(guī)模、市場擔(dān)保機(jī)制、信用機(jī)制等多種因素的共同影響，在資本市場發(fā)展管理局限性較大的前提下，容易造成企業(yè)的融資活動(dòng)、融資渠道不暢通，影響企業(yè)的融資發(fā)展，不利于企業(yè)獲得經(jīng)營發(fā)展所需的資金。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展速度加快，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的需求增加，同時(shí)企業(yè)對(duì)融資發(fā)展的需要持續(xù)增加。通過融資擴(kuò)大生產(chǎn)的方式，不僅可以有效的降低企業(yè)的經(jīng)營成本，同時(shí)可以降低企業(yè)的經(jīng)營決策風(fēng)險(xiǎn)，并有助于企業(yè)對(duì)資源加以優(yōu)化升級(jí)，不斷增加企業(yè)的發(fā)展價(jià)值。企業(yè)則可以通過合理的投資行為，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)利潤，以增強(qiáng)企業(yè)的市場綜合競爭力。因此，本文針對(duì)資本市場發(fā)展對(duì)企業(yè)融資構(gòu)成影響，并提出了具體的解決措施，以提高企業(yè)的發(fā)展能力。資本市場在運(yùn)營發(fā)展的過程中遇到了諸多的問題，與融資有關(guān)的問題最為普遍，也是制約企業(yè)運(yùn)營效果的主要因素，絕大多數(shù)的企業(yè)由于經(jīng)營資金不足，難以保證其經(jīng)營發(fā)展所需的各項(xiàng)費(fèi)用，限制了企業(yè)開發(fā)更多的國際市場。

一、資本市場發(fā)展問題

（一）資本市場發(fā)展體系不完善

隨著我國資本市場的逐漸發(fā)展，資本市場發(fā)展的體系仍然不夠完善，資本市場處于較低化的發(fā)展水平，相應(yīng)的資本市場發(fā)展受到經(jīng)濟(jì)體制改革發(fā)展的限制，對(duì)資本市場的融資渠道建設(shè)仍然有待于完善，對(duì)資本市場的發(fā)展構(gòu)成了較大影響。容易造成資本市場的資源利用難度加大，而資本市場的發(fā)展由于禁錮較多，必然會(huì)限制企業(yè)資金的有效應(yīng)用，對(duì)企業(yè)的融資擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模造成了不同程度的影響?？梢哉f資本市場結(jié)構(gòu)不合理，增加了企業(yè)融資難度。

（二）資金成本低

資金成本降低，對(duì)企業(yè)的融資行為造成了一定的影響。企業(yè)的最終目標(biāo)是獲得利潤的最大化，而企業(yè)的融資渠道不完善的基礎(chǔ)上，由于企業(yè)資金不足繼而對(duì)企業(yè)的融資行為加以限制，容易造成企業(yè)喪失擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的時(shí)機(jī)，并限制企業(yè)的發(fā)展速度，不利于企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。企業(yè)的資金成本低，企業(yè)為獲得融資提供的資金支持不足，更加不利于企業(yè)的融資行為的發(fā)展。企業(yè)資金成本降低，企業(yè)的融資活動(dòng)發(fā)展速度緩慢，以價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈形式的融資形式發(fā)展緩慢。極大的限制了企業(yè)融資活動(dòng)發(fā)展，更加不利于企業(yè)的發(fā)規(guī)模，對(duì)企業(yè)占據(jù)更多的市場份額和占有率造成了一定的影響。甚至是容易加速企業(yè)的衰退發(fā)展，降低企業(yè)的經(jīng)營獲益水平和競爭力，不利于我國企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展與進(jìn)步。

（三）融資渠道有限

由于企業(yè)融資渠道有限，能夠?qū)崿F(xiàn)的融資不多，對(duì)企業(yè)的資金限制較多。我國的金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的融資貸款有著比較嚴(yán)格苛刻的規(guī)定，能夠獲得的貸款比較少，限制了企業(yè)融資行為的發(fā)展，對(duì)企業(yè)融資擴(kuò)大規(guī)模造成了一定的影響。與此同時(shí)，企業(yè)受到傳統(tǒng)思想的影響，對(duì)融資的認(rèn)知不足，導(dǎo)致企業(yè)的融資缺乏一定的科學(xué)性。但在企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的過程中，由于其資金以及厲害關(guān)系的發(fā)展，所有權(quán)與控制權(quán)之間的關(guān)系式相互分離的。尤其是股東、高管、債權(quán)人等對(duì)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)通常都會(huì)有不同的發(fā)展要求。在這一情況下，加劇了企業(yè)融資思想觀念的創(chuàng)新，不利于企業(yè)融資活動(dòng)的開展。因此，有必要針對(duì)企業(yè)的融資需要，擴(kuò)大融資渠道，創(chuàng)新融資形式，加速企業(yè)與金融市場的雙向發(fā)展，從根本上提高資本市場的流動(dòng)性，為諸多企業(yè)謀取更多的發(fā)展空間。

二、企業(yè)融資行為應(yīng)對(duì)資本市場問題的對(duì)策

（一）完善資本市場體系

通過逐漸完善資本市場發(fā)展體系，為企業(yè)的融資活動(dòng)營造更加優(yōu)質(zhì)的環(huán)境，對(duì)資本市場的運(yùn)營發(fā)展進(jìn)行科學(xué)的管理，發(fā)展資本市場運(yùn)營機(jī)制，以此來完善資本市場的發(fā)展體系。資本市場通過構(gòu)建信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制、信用評(píng)估擔(dān)保機(jī)制等，確保融資渠道的多元化發(fā)展。并在此基礎(chǔ)上，優(yōu)化企業(yè)的融資解耦股，降低企業(yè)融資的成本和風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)融資活動(dòng)的科學(xué)性發(fā)展，達(dá)到良好的資本市場運(yùn)營目的。因此，通過完善資本市場體系，可以進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)的融資有效性，加快企業(yè)融資行為的科學(xué)發(fā)展，并提高管理層的融資認(rèn)知，有助于降低企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）做好融資規(guī)劃

企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極開展融資規(guī)劃，做好融資前的準(zhǔn)備工作，以便于企業(yè)通過融資規(guī)劃獲得理想的融資資金，為企業(yè)的發(fā)展擴(kuò)大奠定資金基礎(chǔ)。通過資金的合理化評(píng)估應(yīng)用，對(duì)企業(yè)抓住機(jī)遇，發(fā)展經(jīng)營活動(dòng)具有重要的作用。同時(shí)可以提高企業(yè)的競爭力，合理避免企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，加快企業(yè)突破常規(guī)，創(chuàng)新融資模式，實(shí)現(xiàn)資金的合理化配置，以保證企業(yè)獲得的經(jīng)濟(jì)利益實(shí)現(xiàn)最大化的發(fā)展。因此，企業(yè)通過融資規(guī)劃的方式，不僅可以體現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新的經(jīng)營理念，同時(shí)可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的最大化，幫助企業(yè)穩(wěn)定提高經(jīng)營發(fā)展能力。在做好融資規(guī)劃的前提下，企業(yè)還可以通過完善融資渠道，加速企業(yè)的競爭力發(fā)展，提高企業(yè)的綜合競爭力水平，幫助企業(yè)發(fā)展競爭水平較高的業(yè)務(wù)項(xiàng)目等。企業(yè)必須要充分的做好融資規(guī)劃行為，并通過融資規(guī)劃的方式加速企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)?；M(jìn)步。奠定企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所需的融資基礎(chǔ)。

（三）完善融資渠道

積極完善企業(yè)的融資渠道，加快企業(yè)融資活動(dòng)的發(fā)展。為企業(yè)的融資創(chuàng)造更多有利的環(huán)境，促進(jìn)企業(yè)融資多元化發(fā)展。首先，通過發(fā)展多元化的融資渠道，暢通企業(yè)的資金流，幫助企業(yè)獲得更多的資金發(fā)展壯大。其次，企業(yè)通過創(chuàng)新融資渠道的形式，加速企業(yè)的融資模式多元化發(fā)展。如通過供應(yīng)鏈融資、價(jià)值鏈融資等形式，進(jìn)一步豐富企業(yè)的融資形式，幫助企業(yè)提高融資效果，發(fā)展具有創(chuàng)新能力的融資環(huán)境。最后，逐步完善融資渠道，加速企業(yè)的融資建設(shè)，并促進(jìn)企業(yè)的融資過程發(fā)展，提高企業(yè)的資金應(yīng)用效率，是企業(yè)完善融資渠道的重要體現(xiàn)。因此，企業(yè)通過完善融資渠道的方式，可以提高融資活動(dòng)的多元化發(fā)展，并為企業(yè)創(chuàng)造更多的發(fā)展空間和發(fā)展機(jī)遇，營造企業(yè)發(fā)展所需的融資環(huán)境，為企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定重要的基礎(chǔ)。融資行為可以結(jié)合當(dāng)前企業(yè)性質(zhì)深入了解，并加快企業(yè)融資模式創(chuàng)新，為資本市場融資行為提供更多的保證。如發(fā)展科技金融服務(wù)，為高新技術(shù)企業(yè)融資營造良好的環(huán)境，提供科技金融服務(wù)，創(chuàng)設(shè)科技金融服務(wù)平臺(tái)，塑造全面多元化的融資服務(wù)體系。

三、資本市場發(fā)展對(duì)企業(yè)融資行為的影響

（一）促進(jìn)企業(yè)電商化發(fā)展

資本市場的多元化發(fā)展，促進(jìn)了企業(yè)向電商的轉(zhuǎn)移發(fā)展，并以電商為核心發(fā)展線上、線下相互結(jié)合的經(jīng)營模式，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)新提供了更多思路，奠定企業(yè)市場化、國際化發(fā)展的重要基礎(chǔ)。首先，企業(yè)可以通過電子商務(wù)的形式，實(shí)現(xiàn)跨國貿(mào)易，最大程度的保持資本流動(dòng)性，降低經(jīng)營成本，為企業(yè)謀求更多的市場發(fā)展空間，并以此為契機(jī)，創(chuàng)新企業(yè)電子商務(wù)經(jīng)營模式，突出企業(yè)產(chǎn)品特色，打造具有多元化的市場發(fā)展空間，豐富資本市場的經(jīng)營形式，充實(shí)企業(yè)的內(nèi)部資源，為企業(yè)提高競爭力，獲取良好的融資環(huán)境奠定重要資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)。為此，企業(yè)融資受到資本市場發(fā)展的直接影響，企業(yè)需要及時(shí)適應(yīng)資本市場動(dòng)態(tài)發(fā)展的趨勢，與時(shí)俱進(jìn)創(chuàng)造融資形式，發(fā)展具有創(chuàng)造力的融資經(jīng)營模式。滿足企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的需要。其次，企業(yè)在資本市場輕質(zhì)化的發(fā)展趨勢下，以降低經(jīng)營成本提高獲益能力為主要目標(biāo)的前提下，發(fā)展電子商務(wù)經(jīng)營模式也是必然結(jié)果。

（二）促進(jìn)企業(yè)國際化發(fā)展

隨著貿(mào)易全球化的格局的日益深入，全球貿(mào)易的頻繁發(fā)展，必然使得企業(yè)參與國際市場的機(jī)會(huì)增多，企業(yè)國際化發(fā)展經(jīng)營的格局趨勢明顯。因此，資本市場的規(guī)范化發(fā)展對(duì)企業(yè)融資發(fā)展具有重要價(jià)值的同時(shí)，必然推動(dòng)企業(yè)國際化進(jìn)程的發(fā)展，為企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展奠定重要的國際市場基礎(chǔ)。資本市場的動(dòng)態(tài)發(fā)展對(duì)企業(yè)發(fā)展國際貿(mào)易具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用，有助于企業(yè)發(fā)展供應(yīng)鏈融資和價(jià)值鏈融資活動(dòng)，整體上增強(qiáng)了我國企業(yè)的融資能力。所以，資本市場的規(guī)范化、制度化發(fā)展，與企業(yè)的融資行為相互促進(jìn)、相互發(fā)展，二者是緊密結(jié)合創(chuàng)新的個(gè)體。

（三）促進(jìn)企業(yè)的品牌化經(jīng)營

由于資本市場的流動(dòng)性強(qiáng)，資本動(dòng)態(tài)發(fā)展的特征，決定了企業(yè)的經(jīng)營需要強(qiáng)勁的競爭力作為支撐，以此來促進(jìn)企業(yè)的品牌化經(jīng)營發(fā)展，通過品牌化的經(jīng)營模式能夠?yàn)槠髽I(yè)獲得更多的融資渠道，爭取到更多的融資，對(duì)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展以及樹立品牌形象具有重要的引導(dǎo)作用。企業(yè)可以通過品牌化的經(jīng)營發(fā)展，獲得更多的國內(nèi)外市場，并實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈和供應(yīng)鏈的高效融資，提高企業(yè)的生命力，發(fā)展具有國際影響力和發(fā)展能力的企業(yè)。因此，資本市場的發(fā)展對(duì)企業(yè)融資起到了較好的促進(jìn)作用，并有助于企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營范圍和增強(qiáng)競爭力。對(duì)于企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化，相關(guān)融資機(jī)制的運(yùn)行都有很好的完善促進(jìn)作用，帶動(dòng)了整個(gè)資本市場的全面發(fā)展，為各類企業(yè)的發(fā)展提供了可靠的融資環(huán)境以及法律規(guī)范制度的保證，使得企業(yè)的發(fā)展更容易轉(zhuǎn)型，發(fā)展品牌化經(jīng)營策略，并促進(jìn)企業(yè)的全面進(jìn)步，完善我國資本市場管理機(jī)制，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

本文研究資本市場發(fā)展對(duì)企業(yè)融資的影響。在充分分析了資本市場發(fā)展遇到的成本低、風(fēng)險(xiǎn)高的問題的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步了解了資本市場發(fā)展的體制機(jī)制仍然有待于完善，企業(yè)融資活動(dòng)的開展受到資本市場規(guī)范化運(yùn)營的影響較大，各項(xiàng)資本市場發(fā)展的體制機(jī)制不健全，不利于企業(yè)融資信用機(jī)制的發(fā)展、擔(dān)保機(jī)制的發(fā)展，更加不利于企業(yè)融資經(jīng)營活動(dòng)的開展。與此同時(shí)，資本市場發(fā)展速度直接影響企業(yè)融資行為的開展，資本市場制度不完善，機(jī)制運(yùn)行不順暢，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈融資、供應(yīng)鏈融資形式等構(gòu)成了一定的限制。因此，企業(yè)必須要積極采取措施，加速融資行為的制度化發(fā)展，以保證企業(yè)能夠通過良好的融資環(huán)境獲得發(fā)展資金，奠定企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營發(fā)展的資金基礎(chǔ)。所以，企業(yè)需要加快創(chuàng)新資本市場融資模式，以適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，并努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資格局創(chuàng)新。企業(yè)管理層要充分的意識(shí)到融資的重要性，加速企業(yè)融資渠道的多元化發(fā)展，為企業(yè)獲得更多的資源和資金創(chuàng)造新的融資途徑，能夠提高企業(yè)的競爭力，發(fā)展具有創(chuàng)造力和核心競爭力的產(chǎn)業(yè)模式，使得企業(yè)能夠適應(yīng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，持續(xù)穩(wěn)定為其提供發(fā)展所需的動(dòng)力和資金。（作者單位為遼寧對(duì)外經(jīng)貿(mào)學(xué)院）