中小城投公司融資中存在的問題分析

呂銀艷

城投公司即城市建設(shè)投資公司，是承擔(dān)政府職能，實現(xiàn)政府投融資活動的平臺，作為國家城市化進(jìn)程的產(chǎn)物，我國城投公司的發(fā)展依然處于起步階段，尤其是對于一些中小城投公司而言，融資過程相對艱難，影響了政府社會公共服務(wù)職能的履行。本文從城投公司的基本含義出發(fā)，結(jié)合中小城投公司融資中存在的問題探究相應(yīng)對策。

城投公司一般指由地方政府及其部門等通過財政撥款或注入土地、股權(quán)等資產(chǎn)設(shè)立，承擔(dān)政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經(jīng)濟(jì)實體。隨著我國城市化進(jìn)程的不斷加快，市場經(jīng)濟(jì)體制的深入發(fā)展，不同規(guī)模的城投公司基于政府宏觀調(diào)控的需要紛紛成立，而通過市場化手段進(jìn)行融資、投資，對于當(dāng)?shù)氐纳鐣卜?wù)發(fā)展起到了積極的推動作用。但是我們也不得不承認(rèn)，當(dāng)前我國城投公司依然處于發(fā)展的起步階段，一些中小規(guī)模的城投企業(yè)融資能力明顯不足，這無疑影響了平臺的有效運行。

一、中小城投公司融資資金管理中存在的問題

目前中小城投公司在融資中的問題主要表現(xiàn)為：第一，違規(guī)融資，以購買工程類服務(wù)名義舉借債務(wù)，如政府向某平臺公司購買公共建設(shè)項目，平臺公司據(jù)此向銀行申請保理、擔(dān)保等融資業(yè)務(wù)，違反了《中華人民共和國預(yù)算法》第三十五條，地方政府及其所屬部門不得以任何方式舉借債務(wù)和提供擔(dān)保；第二，融資結(jié)構(gòu)不合理，一些中小企業(yè)更多的是選擇債務(wù)融資，缺乏股權(quán)融資的條件，而在貸款中由于利率過高使得融資成本居高不下，為資金的有效使用造成了阻礙；第三，多個項目之間頻繁的資金相互調(diào)整占用，造成了資金管理混亂，不符合《貸款通則》（1996年人民銀行第2號令）第十九條應(yīng)當(dāng)按照借款合同約定用途使用貸款；第四，舊形式下平臺公司融資類型主要為一類債務(wù)（政府負(fù)有償還義務(wù)）和二類債務(wù)（政府擔(dān)保），在新常態(tài)下，根據(jù)國發(fā)〔2014〕43號文件，要求政府不得再為平臺公司提供擔(dān)保及債務(wù)償，還這無疑對平臺公司融資帶來巨大沖擊。

二、促進(jìn)中小城投公司融資發(fā)展的相關(guān)對策

（一）進(jìn)一步規(guī)范融資行為和債務(wù)管理

近年來，平臺公司新增融資資金增速較快，總量較大，應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行《中華人民共和國預(yù)算法》及相關(guān)債務(wù)管理規(guī)定，管控總量，防范財務(wù)風(fēng)險，確保債務(wù)規(guī)模在財力可控范圍內(nèi)；強化項目融資管理，規(guī)范項目資金支付，盡量減少限制資金規(guī)模和時間，杜絕挪用和限制浪費融資資金的行為，切實保證融資資金使用的精準(zhǔn)化、規(guī)范化，力促項目管理工作規(guī)范運行，確保在建項目如期完工。

（二）轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

中小城投公司應(yīng)積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，合理制定融資與投資規(guī)劃，根據(jù)政府工程建設(shè)項目要求確定融資規(guī)模，避免盲目融資造成了的成本過高；將政策性銀行貸款作為融資的主要手段，并綜合利用商業(yè)性銀行貸款、負(fù)債、租賃等多種形式優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，合理設(shè)計長短期貸款規(guī)模，提高資金的流動效率；根據(jù)地方政府的負(fù)債能力確定還款能力，以強化資金鏈條，控制融資風(fēng)險。

（三）創(chuàng)新融資方式，拓寬融資渠道

隨著現(xiàn)代金融體制的不斷發(fā)展，企業(yè)的融資途徑更加廣泛，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)金融的推動下，可供城投公司選擇的融資方式更加多樣，而這也為降低了一些中小城投公司的融資門檻，擴寬了融資渠道。在融資過程中，中小城投公司應(yīng)抓住金融創(chuàng)新發(fā)展的機遇，在堅持傳統(tǒng)銀行貸款的融資方式的基礎(chǔ)上，積極探索新手段、新方式，例如融資租賃、信托基金、發(fā)行債券、網(wǎng)絡(luò)平臺融資等。

（四）做強實體經(jīng)濟(jì)，完善財務(wù)管理

在經(jīng)營體制制約下，城投公司較大部分收入來源于政府補貼，財政資金注入占收入比重較大，主要業(yè)務(wù)項目建設(shè)很大程度依靠政府，自主經(jīng)營能力相對薄弱，平臺公司面臨轉(zhuǎn)型壓力，為提高自主運營能力，平臺公司一是需要增加自主項目建設(shè)，加大自身主營業(yè)務(wù)收入占比；加強財務(wù)管理是優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境的基本，中小城投公司應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展不足，建立完善的財務(wù)管理體系，加強財務(wù)指標(biāo)控制，對資產(chǎn)規(guī)模、收入、利潤等指標(biāo)做出明確規(guī)定，控制債務(wù)規(guī)模，提高對公司償債能力的分析，并結(jié)合債務(wù)規(guī)模以及公司運用能力明確財務(wù)風(fēng)險，并運用財務(wù)管理手段，加強風(fēng)險控制；推動融資平臺市場化轉(zhuǎn)型，運用市場規(guī)則進(jìn)行公司治理、資本運作、戰(zhàn)略規(guī)劃等水平和能力，逐步建立產(chǎn)業(yè)經(jīng)營實體。

（五）發(fā)揮政府職能，抵御融資風(fēng)險

在中小城投公司的發(fā)展中，政府的調(diào)控職能是必不可少的。在融資過程中，建立負(fù)債率、償債率等監(jiān)測指標(biāo)，監(jiān)測并控制政府性債務(wù)風(fēng)險；加強融資工作管理，建立債務(wù)償債準(zhǔn)備金，提高融資平臺的風(fēng)險管理能力。

三、結(jié)語

總之，目前我國中小城投公司在融資方面存在著渠道單一，結(jié)構(gòu)失衡、現(xiàn)金流不足、資金使用效率低下、資金占用等問題。針對此，相關(guān)部門應(yīng)積極做好融資規(guī)劃，堅持市場調(diào)節(jié)的基礎(chǔ)作用，提高平臺的運營能力，提高資金的使用效率，為政府公共服務(wù)職能的發(fā)揮奠定條件。（作者單位為貴陽金陽建設(shè)投資（集團(tuán)）有限公司）