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    2018-05-14 16:47
    證券市場紅周刊 2018年28期
    關鍵詞:芒格巴菲特價值

    獨立投資人馬喆:

    在采訪過程中,芒格一直強調他喜歡孔子飽含哲學的思想,喜歡儒家對于人生意義的態(tài)度。同時,李錄也說,單純?yōu)榱速嶅X而做投資,很難取得成功。因此,伯克希爾·哈撒韋廣受尊敬并不在于賺取了多少財富,而是在巴菲特和芒格的細心經營下,公司所賺的每一分錢都經得起“君子愛財,取之有道”的考驗。但反觀國內很多上市公司財務造假、欺詐上市、行賄受賄,或者誘導資本市場對公司進行更高的估值,這些公司是注定不可能像伯克希爾一樣備受尊敬。從這個意義上來看,芒格和巴菲特不僅在教我們如何投資,更是在教我們如何做人。

    北京格雷資產副總經理杜可君:

    作為職業(yè)投資人,過去我會思考很多專業(yè)上的問題,但到最后才發(fā)現(xiàn)有一個東西是最重要的,這就是責任心。我希望我們能夠本著職業(yè)投資人的良心,堅持“買股票就是買企業(yè)股權”的原則,去做我們看得懂的投資。如果能夠有越來越多的投資人認可這種投資理念,最終中國市場也會走出例如美股那樣長達9年、10年的牛市。其實,這種改變目前已經正在發(fā)生。

    深圳榕樹投資總經理翟敬勇:

    這次品鑒會首先解決了我們投資的終極問題:中國值不值得長期投資?芒格非常睿智的從中國勞工引申到美國家庭收養(yǎng)中國女孩再次強調優(yōu)秀的華裔對美國的貢獻,最后得出一個結論就是買入中美最好的企業(yè)長期持有(喜馬拉雅基金15年來買入中國資產很少賣出),而且中國最好的企業(yè)的回報可能高于美國的企業(yè)。

    北京鹿鼎資本總經理王冠:

    如何做好投資?曾經我嘗試用幾段話或者幾篇文章來講述這個問題,最后發(fā)現(xiàn)這是徒勞的。價值投資沒有捷徑。如果現(xiàn)在有人問這個問題,我會告訴他:“多讀書,少犯錯?!倍嘧x書,掌握投資所需要的多學科思維模型,尤其是必要的基礎模型,并不斷進行拓展。這需要我們保持終身學習的狀態(tài);少犯錯,保持理性的態(tài)度,并且“總是反過來想”,避免在投資實踐過程中常犯的錯誤。以上基本原則可以讓我們能夠擁有格柵思維,不斷進化,正確地應用于價值投資之中。這也是芒格以他一生的實踐和經歷所告訴我們的。

    康莊金融集團董事長常士杉:

    芒格絕大多數(shù)時間都在廣泛的閱讀,從人文地理到社會哲學無所不包。投資是一個三維游戲,不只是數(shù)學、會計,它是對歷史、政治、社會科學、人文科學的綜合認知。可以這樣理解:股票價格是社會的一面鏡子,股價上下波動,代表人們的希望和恐懼。所以想要成為一名好的投資者,就必須了解社會,知道股票價格受情緒的驅動影響,知道什么使人害怕、什么使人樂觀。所以知識廣博在投資中能幫助投資者對全社會有充分的認知。

    北京龍贏富澤投資副總經理童晶晶:

    “保持理性”是芒格提到的一個關鍵。在他看來,這是投資中最重要的東西。何謂理性?芒格說:“按照世界本來的樣子看世界?!笔袌龈邼q時不沖動,市場低迷時不恐慌,對于投資者而言,這或許是更通俗的解釋。但我們又不得不承認,這確實是一個知易行難的命題,尤其是在機制尚不夠健全、機構投資者比例又較低的A股市場,誘惑和陷阱都要更多,如何做到保持理性、客觀,好像也只能在經歷幾番寒徹骨后才能聞得梅花香。

    深圳賽亞資本董事長羅偉冬:

    正如巴菲特和芒格一直所說的:“找到偉大的企業(yè),買入并持有。”而我的感悟就是:“發(fā)現(xiàn)了偉大的企業(yè),要全力以赴、排除萬難地去買入并堅定持有,就算是天天睡大覺什么都不干,也能獲得滿意的回報?!?/p>

    北京勝算資產總經理樂松:

    在價值投資的對立面上,有效市場理論永遠有販賣的市場。同時,資產組合管理理論也認為,擇時和選股在長期來看都是徒勞無益的,基金經理的選股與投擲飛鏢選股在長期收益率上其實很類似。即便市場中不乏各種理論,但格雷厄姆、巴菲特和芒格的成功還是用實踐證明了他們是不可戰(zhàn)勝的。而且,隨著證券理論的發(fā)展,計算處理量化模型和大數(shù)據(jù)應用,在相當程度上解決了“價值終究決定價格”中“終究”的問題,有利于化解價值投資的實施難度,從而提高了價值投資的效率和穩(wěn)定性。

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