熱點(diǎn)擴(kuò)散 新藍(lán)籌現(xiàn)布局跡象

馬弋尋

自“熔斷”事件后，本周市場(chǎng)再次出現(xiàn)了羊群效應(yīng)踩踏所致的非理性下跌，探查這一走勢(shì)的成因，除了兩周前提到的大盤(pán)和創(chuàng)業(yè)板等“再次回落震蕩、消化階段獲利籌碼和進(jìn)行底部構(gòu)筑及確認(rèn)”的趨勢(shì)影響，年底業(yè)績(jī)?cè)炎兡槨⒐善睆?qiáng)平被動(dòng)減持等雷區(qū)連爆所刻意營(yíng)造的恐慌氛圍則是更重要的利空因素。而后者所招致的本周的極致市場(chǎng)表現(xiàn)，對(duì)后市仍有深遠(yuǎn)影響。

勿踏入仍在引爆的“雷區(qū)”

總體上，雖然后市仍是在醞釀?shì)^大行情的過(guò)程中，未來(lái)也有望繼續(xù)逐級(jí)震蕩向上，短期來(lái)看，隨著市場(chǎng)情緒的再度轉(zhuǎn)弱及周四券商、周五銀行股出現(xiàn)跳水，雖然大盤(pán)周五收盤(pán)顯示有反彈要求，且有國(guó)務(wù)院推進(jìn)滬倫通、新華社喊話“扇貝”、創(chuàng)業(yè)板基金被瘋狂增倉(cāng)等暖意，但整體市場(chǎng)的再度恢復(fù)和趨勢(shì)性上行還需時(shí)日。短線上，建議繼續(xù)控制倉(cāng)位，回歸理性思維，繞開(kāi)雷區(qū)和相關(guān)概念股，把關(guān)注點(diǎn)向主流資金關(guān)注的“創(chuàng)業(yè)板+藍(lán)籌”“次新+藍(lán)籌”等概念股傾斜，等待機(jī)會(huì)再起。

業(yè)績(jī)“變臉”、股份遭強(qiáng)平、資管（信托）計(jì)劃上演清倉(cāng)式減持，是周三周四百股跌停的主要誘因，雖然資管（信托）一事已被認(rèn)定為傳聞，且有多家上市公司收到了交易所追查其“四季度虧損原因”的關(guān)注函，但徹查尚需時(shí)日，置身于大雷區(qū)中，投資者應(yīng)嚴(yán)格約束自身，先確保“活著”。

減持新規(guī)發(fā)布后，今年1月31日出現(xiàn)近80家公司晚間掐點(diǎn)公告“變臉”，其中預(yù)告虧損超過(guò)10億元及超過(guò)5億元以上的個(gè)股多達(dá)50余只，部分公司以業(yè)績(jī)變臉為名行掏空上市公司之實(shí)更令投資者不寒而栗。但監(jiān)管仍在路上，投資者仍需等待；而高質(zhì)押率個(gè)股的爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，在年底前后已多次提醒。近來(lái)因強(qiáng)平被動(dòng)減持的順威股份、千山藥機(jī)，其股價(jià)均已從近期相對(duì)高點(diǎn)下跌了67%、66%。部分上市公司則借機(jī)停牌，其后市風(fēng)險(xiǎn)猶在。

在殺傷力上，相較于已經(jīng)明朗的高比例質(zhì)押遭強(qiáng)平被動(dòng)減持，“不明真相”的資管去通道中清倉(cāng)式強(qiáng)平減持傳聞卻更令市場(chǎng)恐慌至極。目前來(lái)看，新規(guī)涉及的上市公司并非是在公告時(shí)點(diǎn)減持（后延），實(shí)控人減持為大宗交易方式不會(huì)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)形成拋壓，大宗交易接盤(pán)方未必從二級(jí)市場(chǎng)拋售等規(guī)則并不為市場(chǎng)所熟知，故在周四涉及55只資管計(jì)劃、64只信托計(jì)劃股閃崩后，相關(guān)620家含資產(chǎn)管理計(jì)劃、761家含信托計(jì)劃個(gè)股應(yīng)格外謹(jǐn)慎視之。而與之密切關(guān)聯(lián)又未被完全統(tǒng)計(jì)的員工持股計(jì)劃亦需留意（如樂(lè)視員工持股計(jì)劃對(duì)應(yīng)的信托項(xiàng)目目前已暴跌70%），相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)亦或會(huì)引爆。

“藍(lán)籌+創(chuàng)業(yè)板/次新”等概念

獲主流資金青睞

資金面上，青睞藍(lán)籌品種的國(guó)家隊(duì)、公募、QFII、企業(yè)年金、社?；鸬?，有集體轉(zhuǎn)向創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重個(gè)股、創(chuàng)業(yè)板“藍(lán)籌氣質(zhì)”股以及次新藍(lán)籌股等新“藍(lán)籌”處女地布局的跡象。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板基金、深股通等資金在恐慌性拋盤(pán)中正大舉進(jìn)入該板塊。除創(chuàng)業(yè)板基金本周三前已連續(xù)四個(gè)交易日凈買(mǎi)入33億元外，深股通本周亦繼續(xù)增倉(cāng)，僅周四一個(gè)交易日即凈買(mǎi)11.53億元，創(chuàng)下1月17日以來(lái)新高。

與資金面交相輝映：長(zhǎng)周期上，2015年9月2日的1779點(diǎn)后，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別于去年的1月20日、6月2日和7月21日形成三次持續(xù)的底背離；短周期來(lái)看，1641點(diǎn)后，創(chuàng)業(yè)板日線級(jí)別隨后亦已形成三次底背離（兩周前即已明確過(guò)）。本周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已盤(pán)中再次趨近上述低點(diǎn)。如果本次創(chuàng)業(yè)板借助恐慌在盤(pán)中擊穿或再度靠近1641點(diǎn)，則將迎來(lái)大周期、小周期同為第四次的明確的底部確認(rèn)。有鑒于此，次新藍(lán)籌作為近期的相對(duì)亮點(diǎn)可在后續(xù)繼續(xù)關(guān)注（包括高送轉(zhuǎn)次新等）。不過(guò)，因受到停牌監(jiān)管（次新股永吉股份三漲停遭停牌核查、風(fēng)語(yǔ)筑高送轉(zhuǎn)公告后即收到上交所問(wèn)詢函導(dǎo)致股票停牌）的影響，短線應(yīng)勿追。