公司研究

主持人語(yǔ)

春節(jié)前后表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的滬指，雖在本周一沖高之后有所回落，但也無(wú)礙這一輪的過(guò)年紅包行情。消息面上，證監(jiān)會(huì)未審核新股以及注冊(cè)制延期二年的消息，令本周一市場(chǎng)在開盤后呈現(xiàn)出普漲之勢(shì)，并帶動(dòng)滬指重返3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。趁著權(quán)重藍(lán)籌喘息之機(jī)，題材股一時(shí)搶占了表演的舞臺(tái)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)跑在前，軍工、傳媒等板塊輪番登場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)板指更是走出4連陽(yáng)。綜合嘉賓觀點(diǎn)，整體來(lái)看，本周部分市場(chǎng)資金開始從“二”類個(gè)股中撤出，回流到前期超跌的中小創(chuàng)類個(gè)股中，顯示當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格有轉(zhuǎn)向跡象。同時(shí)，隨著年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告和快報(bào)的陸續(xù)公布，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，成長(zhǎng)股的春天或已到來(lái)。只是在目前增量資金不足的背景下，場(chǎng)內(nèi)題材炒作仍顯輪動(dòng)稍快。

——蘇華

本周第二名 聯(lián)訊證券 漲幅：23.94%

本周股指沖高回落，由于美股連續(xù)3日大幅下跌，使得A股尤其是主板受到嚴(yán)重拖累，反而是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一枝獨(dú)秀，連續(xù)大漲，回到了1800點(diǎn)附近，實(shí)現(xiàn)了V型反彈，收復(fù)了前兩個(gè)月的失地，走勢(shì)上挖了一個(gè)深坑。美股下跌，原因在于美國(guó)通脹上行，加息預(yù)期上升?，F(xiàn)在看起來(lái)，3月美聯(lián)儲(chǔ)加息幾乎確定無(wú)疑，未來(lái)加息次數(shù)是否比預(yù)期多還是未知數(shù)。近期美元指數(shù)也從88上升到90之上。國(guó)際原油、黃金及有色金屬等價(jià)格下跌，使得前兩個(gè)月表現(xiàn)較好的周期股上行遇阻，這基本符合之前周期股只能有脈沖走勢(shì)的判斷，板塊輪動(dòng)的結(jié)果是超跌成長(zhǎng)股受到了資金的追捧。

股票發(fā)行注冊(cè)制改革獲準(zhǔn)延期兩年；對(duì)生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造4個(gè)行業(yè)的獨(dú)角獸企業(yè)開通IPO快速通道，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的政策環(huán)境有了一定的改善，同時(shí)，隨著年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告和快報(bào)的陸續(xù)公布，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)充分釋放，成長(zhǎng)股的春天已經(jīng)到來(lái)。

本周第三名 中富金石 漲幅：23.75%

本周，A股市場(chǎng)頂住外圍市場(chǎng)集體回調(diào)壓力，走出結(jié)構(gòu)性反彈行情，個(gè)股漲多跌少，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)不斷擴(kuò)散。不過(guò)，各大主要指數(shù)內(nèi)部分化也較為明顯，其中，上證指數(shù)受煤炭、銀行、保險(xiǎn)等大藍(lán)籌集體走弱拖累，以震蕩調(diào)整為主。而中小板、創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，在注冊(cè)制延后消息刺激下，迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)反彈，云計(jì)算、國(guó)產(chǎn)軟件、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等前期遭錯(cuò)殺的科技股全線爆發(fā)，多只概念股走出連板走勢(shì)。整體來(lái)看，本周市場(chǎng)部分資金開始從“二”類個(gè)股中撤出，重新回流到前期超跌的中小創(chuàng)類個(gè)股中，顯示當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格已開始出現(xiàn)轉(zhuǎn)向。

從技術(shù)上看，本周滬指跌破年線后，反彈明顯受制于年線壓力，其在近日回補(bǔ)2月22日大幅高開后形成的跳空缺口的可能性相對(duì)較大。而中小板指，經(jīng)過(guò)連續(xù)反彈之后，目前已逼近半年線重要壓力位，預(yù)計(jì)中小板指短期有震蕩風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板指在連漲之后，目前同樣逼近半年線以及年線壓力位附近，預(yù)計(jì)回調(diào)概率也相對(duì)較大。

浙江龍盛（600352）：全球染料龍頭企業(yè)

公司目前已發(fā)展為集制造業(yè)、房地產(chǎn)等多元業(yè)務(wù)的全球化上市公司，其中染料收入占比約60%。2017年，公司染料銷量顯著回升，疊加部分中間體價(jià)格大幅上漲，業(yè)績(jī)明顯改善。前3季度營(yíng)業(yè)收入和扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為112.2、14.6億元，同比增長(zhǎng)23.2%、52.3%。近年來(lái)安全環(huán)保政策趨嚴(yán)促使我國(guó)染料行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度提升，龍頭企業(yè)憑借規(guī)模、資金、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大。

中信證券

天賜材料（002709）：電解液龍頭企業(yè) 業(yè)績(jī)迎拐點(diǎn)

公司主營(yíng)六氟磷酸鋰，是電解液的龍頭企業(yè)。2017年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)11.98%，歸母凈利潤(rùn)利潤(rùn)卻同比下降了23.02%，雖然業(yè)績(jī)承壓，但公司圍繞降成本的措施進(jìn)一步落實(shí)，不僅保障了原材料供應(yīng)，而且還實(shí)現(xiàn)副產(chǎn)品的循環(huán)利用，降低了成本。公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局也比較清晰，通過(guò)對(duì)外投資，已擁有江西云鋰等碳酸鋰加工公司股權(quán)，江西云鋰2018年陸續(xù)投產(chǎn)的新的碳酸鋰加工產(chǎn)能有望為公司帶來(lái)較大的業(yè)績(jī)彈性。

聯(lián)訊證券

創(chuàng)業(yè)軟件（300451）：醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)步入高速發(fā)展期

公司是國(guó)內(nèi)較早進(jìn)入醫(yī)療衛(wèi)生信息化的軟件供應(yīng)商之一，擁有相對(duì)成熟的技術(shù)體系、較強(qiáng)的自主研發(fā)能力、豐富的產(chǎn)品種類，用戶數(shù)多達(dá)6000多家，包括北京協(xié)和醫(yī)院等國(guó)內(nèi)著名大型三甲醫(yī)院以及各級(jí)衛(wèi)生行政管理部門。2017年年底，公司中標(biāo)福建醫(yī)科大學(xué)附屬協(xié)和醫(yī)院“醫(yī)療大數(shù)據(jù)挖掘分析平臺(tái)”項(xiàng)目，系國(guó)內(nèi)首個(gè)真正意義上能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)時(shí)大數(shù)據(jù)分析的醫(yī)療大數(shù)據(jù)產(chǎn)品的落地，對(duì)于公司以及行業(yè)都有里程碑式的意義。

中富金石

愛爾眼科（300015）：國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療龍頭

公司是國(guó)內(nèi)眼科醫(yī)療龍頭，也是全球居前的眼科醫(yī)療集團(tuán)。過(guò)去10年國(guó)內(nèi)眼?？漆t(yī)院收入復(fù)合增速近25%，未來(lái)老齡化和近視高發(fā)等問題仍將驅(qū)動(dòng)眼科醫(yī)療需求高增長(zhǎng)，是最具增長(zhǎng)潛力的細(xì)分領(lǐng)域之一。公司歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)異，近2年來(lái)在合伙人計(jì)劃與并購(gòu)基金的助力下發(fā)展提速；體內(nèi)醫(yī)院經(jīng)營(yíng)潛力釋放、人們消費(fèi)升級(jí)和體外醫(yī)院注入等因素的驅(qū)動(dòng)下，公司未來(lái)3～5年有希望保持30%以上的復(fù)合增長(zhǎng)。

民族證券

中金黃金（600489）：資源優(yōu)勢(shì)提供未來(lái)保障

公司的核心產(chǎn)品為黃金，其中黃金系列產(chǎn)品包括金精礦、合質(zhì)金和標(biāo)準(zhǔn)金等，其他產(chǎn)品主要包括銅、白銀和硫酸等。公司擁有的生產(chǎn)礦山大都分布于全國(guó)重點(diǎn)成礦區(qū)帶，位置好、潛力大，有進(jìn)一步獲取資源的優(yōu)勢(shì)，2016年公司通過(guò)探礦新增金金屬量28.74噸。公司控股股東承諾的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、公司通過(guò)市場(chǎng)并購(gòu)黃金資源、現(xiàn)有礦區(qū)深部及周邊的探礦增儲(chǔ)和國(guó)內(nèi)的礦權(quán)整合工作，都將為公司可持續(xù)發(fā)展提供資源保障。

大同證券 梁威剛

高偉達(dá)（300465）：牽手螞蟻金服 產(chǎn)業(yè)加速拓展

公司是中國(guó)領(lǐng)先的金融信息化軟件產(chǎn)品和綜合服務(wù)提供商。公司加快布局云聯(lián)網(wǎng)金融，2018年初公司與北京螞蟻云金融信息服務(wù)有限公司正式簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。雙方將共同發(fā)掘、培育金融科技及互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，整體提升中國(guó)金融行業(yè)的金融科技水平，為目標(biāo)客戶提供更先進(jìn)的金融科技產(chǎn)品和服務(wù)、更豐富的互聯(lián)網(wǎng)金融增值服務(wù)，提升公司在智能金融業(yè)務(wù)服務(wù)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

北京首證

華友鈷業(yè)（603799）：積極布局鋰電新能源產(chǎn)業(yè)鏈

公司主要從事鋰電新能源材料的制造、鈷新材料產(chǎn)品的深加工及鈷、銅有色金屬采、選、冶的業(yè)務(wù)。近年來(lái)鋰電新能源行業(yè)蓬勃發(fā)展，隨著鋰電新能源動(dòng)力電池對(duì)鈷的需求快速增長(zhǎng)，以及數(shù)碼3C產(chǎn)品對(duì)鈷需求的持續(xù)拉動(dòng)，鈷市場(chǎng)的供需基本面進(jìn)一步改善。公司積極布局產(chǎn)業(yè)鏈，包括上游鈷、鋰礦資源，中游鈷冶煉生產(chǎn)，下游前驅(qū)體和正極材料生產(chǎn)以及鋰電資源循環(huán)回收，致力于成為全球新能源材料行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。

湘財(cái)沈陽(yáng)

閏土股份（002440）：一體化國(guó)內(nèi)染料龍頭

公司是一家專業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)分散、活性、直接、混紡、陽(yáng)離子、還原等系列染料及化工中間體、紡織印染助劑、保險(xiǎn)粉、硫酸、氯堿的大型股份制企業(yè)，系國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，中國(guó)染料工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)單位，中國(guó)制造業(yè)企業(yè)500強(qiáng)，全國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)，浙江省百?gòu)?qiáng)企業(yè)，省AAA級(jí)納稅企業(yè)。公司建有國(guó)際上先進(jìn)的封閉式、自動(dòng)化染料生產(chǎn)流水線，年生產(chǎn)能力15萬(wàn)噸以上，為全球大型染料生產(chǎn)基地之一。

和訊紅K線

視覺中國(guó)（000681）：國(guó)內(nèi)圖片交易第一平臺(tái)

公司是國(guó)內(nèi)圖片交易第一平臺(tái)，綜合市占率達(dá)到40%。公告稱收購(gòu)美國(guó)500px公司100%股權(quán)，向全球頂尖的圖片交易平臺(tái)龍頭進(jìn)發(fā)。國(guó)內(nèi)圖片市場(chǎng)規(guī)模約130億元，公司將長(zhǎng)期受益于版權(quán)付費(fèi)市場(chǎng)紅利。傳媒板塊業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)、基本面優(yōu)異，春節(jié)黃金周電影票房超預(yù)期是行業(yè)景氣度高漲的重要表現(xiàn)之一。長(zhǎng)達(dá)兩年多的回調(diào)之后，板塊估值已處于歷史低位附近，短期內(nèi)文化傳媒各分支龍頭股具備較為強(qiáng)勁的反彈預(yù)期。

和訊紅掘金

綠地控股（600606）：龍頭地位穩(wěn)固 業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定

公司房地產(chǎn)主業(yè)以提升競(jìng)爭(zhēng)力為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，圍繞重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)，深入開展創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，報(bào)告期毛利率提升增幅顯著，帶動(dòng)業(yè)績(jī)向好。公司正在全面布局特色小鎮(zhèn)、短期將形成3000畝供應(yīng)，部分項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)首供。“地產(chǎn)+”模式協(xié)同效應(yīng)穩(wěn)步顯現(xiàn)，基建業(yè)務(wù)成為重要引擎。基建業(yè)務(wù)市場(chǎng)拓展成效顯著，先后中標(biāo)多個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目，并成功拓展海外“一帶一路”沿線市場(chǎng)，成為整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎，看好未來(lái)表現(xiàn)。

華訊投資 王東旭

東方雨虹（002271）：高成長(zhǎng)防水材料龍頭

公司是國(guó)內(nèi)建筑防水材料行業(yè)生產(chǎn)新型建筑防水材料品種最齊全企業(yè)之一，產(chǎn)品和服務(wù)廣泛應(yīng)用于房屋建筑、高速公路和城市道橋、地鐵及城市軌道、高速鐵路、機(jī)場(chǎng)和水利設(shè)施等領(lǐng)域。公司目前建成七大生產(chǎn)基地，防水卷材和防水材料總產(chǎn)能位列中國(guó)建筑防水材料行業(yè)銷售額第一名。公司成長(zhǎng)性良好，凈利潤(rùn)保持幾年的連續(xù)中速增長(zhǎng)，在上市企業(yè)中也較為突出。其主業(yè)經(jīng)營(yíng)較好，高成長(zhǎng)防水材料龍頭品牌溢價(jià)明顯。

西南證券 羅栗

創(chuàng)業(yè)黑馬（300688）：創(chuàng)業(yè)孵化服務(wù)領(lǐng)域黑馬

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為創(chuàng)業(yè)服務(wù)，具體為通過(guò)線上線下相結(jié)合的商業(yè)模式，向創(chuàng)業(yè)群體提供包含創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)培訓(xùn)、以創(chuàng)業(yè)賽事活動(dòng)為代表的公關(guān)服務(wù)、會(huì)員服務(wù)、創(chuàng)業(yè)資訊等在內(nèi)的綜合服務(wù)。公司擁有i黑馬網(wǎng)、創(chuàng)業(yè)黑馬學(xué)院、黑馬會(huì)、黑馬大賽等多個(gè)品牌業(yè)務(wù)。公司公告顯示，公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，2014年至2016年的營(yíng)收分別為1.08億元、1.67億元和1.84億元，凈利潤(rùn)分別為896.09萬(wàn)元、779.64萬(wàn)元、4261.14萬(wàn)元。

陜西巨豐 郭一鳴