多路資本頻頻舉牌為哪般？

齊永超

不知讀者是否還記得2016年的舉牌狂潮，以寶能系為代表的各色野蠻人大肆舉牌。相比之下，2018年的舉牌則冷清許多。不過臨近年底，舉牌行為有重新活躍跡象。據(jù)統(tǒng)計，四季度以來，包括安徽合力、日科化學(xué)、通威股份等10余只個股被舉牌。其中，不但再現(xiàn)險資身影，紓困基金與QFII也加入其中，成為新亮點。對此有業(yè)內(nèi)人士表示，市場持續(xù)調(diào)整后部分公司的投資價值凸顯，此時舉牌成本可謂“白菜價”。另外，并購重組政策放寬與紓困措施落地等也是年底舉牌重返活躍的重要因素。

多路資本參與“角逐” 險資紓困基金成新亮點

自2016年以安邦、寶能與恒大為首的“險資三劍客”瘋狂舉牌被批而沉寂之后，險資在近日突然爭相響應(yīng)監(jiān)管號召設(shè)立紓困專項產(chǎn)品，為“紓困”上市公司而“復(fù)出”舉牌。對此有分析人士表示，險資入市的政策已現(xiàn)“松綁”跡象，未來險資有可能再掀舉牌波瀾。

12月1日，通威股份發(fā)布公告稱，國壽資產(chǎn)首只專項產(chǎn)品“國壽資產(chǎn)-鳳凰專項產(chǎn)品”通過大宗交易的方式購買通威股份7397.63萬股股份，占總股本比1.91%，加上其已持有的約3.09%股份，國壽資產(chǎn)通過受托管理資金累計購買公司股份達(dá)到5%的舉牌線。而在此之前，通威股份控股股東通威集團累計質(zhì)押占其持股比例高達(dá)80.06%。二級市場上，公司股價也在舉牌公布后出現(xiàn)拉升。

無獨有偶，凱撒旅游也受到了險資華夏人壽舉牌。公告顯示，華夏人壽與凱撒旅游的第二大股東凱撒世嘉及其一致行動人曾于11月13日簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定轉(zhuǎn)讓方將其持有的合計4018.78萬股以6.45元/股轉(zhuǎn)讓給華夏人壽，轉(zhuǎn)讓股份占公司總股本的5%。當(dāng)前相關(guān)股份已完成過戶登記，而此次交易涉及的轉(zhuǎn)讓方所持股份也得以解除質(zhì)押，險資的該次舉牌也起到了紓困效應(yīng)。

除了保險、紓困基金，私募舉牌也引發(fā)市場極大關(guān)注。日科化學(xué)于11月22日公告稱，魯民投基金管理有限公司通過其管理的基金“魯民投點金一號私募證券投資基金”，于2018年11月21日-22日通過集中競價交易和大宗交易方式累計持有公司股份2129萬股，占公司總股本的5.00%，兩天的動作即達(dá)到舉牌線。不過，私募對于多喜愛的舉牌則成了“敗筆”。多喜愛12月3日收到股東上海駿勝、國亞金控通知，稱二者通過集中競價方式增持了公司股票。權(quán)益變動后，上海駿勝、國亞金控分別持有多喜愛約1614.5萬股、1245.8萬股，持股比例分別為7.91%、6.11%。由于觸及5%的舉牌“紅線”而未及時“告知”造成了“違規(guī)舉牌”。更值得玩味的是，在兩大股東“大筆建倉”之后多喜愛即發(fā)布了實控人股權(quán)轉(zhuǎn)讓的停牌公告。

另外，QFII參與舉牌也是之前所少見的。安徽合力曾在11月18日公告稱，股東匯豐銀行于11月14日、15日通過集中競價交易的方式增持公司187.17萬股股份。該次增持后，匯豐銀行所持公司股份達(dá)到3813.68萬股，持股比例由4.899%上升至5.152%，由此觸及5%的舉牌線。據(jù)資料顯示，2018年三季報中，香港上海匯豐持安徽合力總股本為2.32%，其主要在國慶節(jié)之后集中開啟了“買買買”模式直至舉牌。

紓困、財務(wù)投資 舉牌目的各異

看好上市公司未來發(fā)展及潛在投資價值是舉牌方對于舉牌目的的“一慣性”答案。值得注意的是，*ST尤夫、安徽合力、日科化學(xué)、多喜愛等舉牌方表示未來12個月內(nèi)有繼續(xù)增持股份的計劃。在具體的舉牌目的上，*ST尤夫舉牌方上海垚闊表示，期望獲取未來收益并為公司解困。通威股份舉牌方國壽資產(chǎn)稱，看好公司潛力并為落實專項紓困產(chǎn)品精神，但國壽資產(chǎn)稱在未來12個月內(nèi)，目前沒有繼續(xù)增持通威股份的計劃，國資人壽該次舉牌通威股份或有“拋磚引玉”的意義。

匯豐銀行舉牌安徽合力意在“放長線釣大魚”。匯豐銀行最早進駐安徽合力是在今年年初，安徽合力主營業(yè)務(wù)為叉車及配件，屬于細(xì)分行的龍頭且業(yè)績相對穩(wěn)定。匯豐銀行該次舉牌安徽合力主要集中在10月以及11月份增持股份，而當(dāng)時正逢安徽合力破位調(diào)整之際，匯豐銀行有意在股價下跌之際進一步抄底，或是已經(jīng)做好了長遠(yuǎn)的財務(wù)投資計劃。