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    農(nóng)業(yè)眾籌融資的發(fā)展困境與成功因素研究

    2018-05-14 17:05:47林承松
    關(guān)鍵詞:羊群效應(yīng)信息不對(duì)稱

    林承松

    [摘 要]農(nóng)業(yè)眾籌以實(shí)物和服務(wù)回報(bào)的消費(fèi)型模式為主,成功項(xiàng)目數(shù)與投資人數(shù)較多,但存在項(xiàng)目形式單一,融資規(guī)模小;信息不對(duì)稱、信任機(jī)制不完善及面臨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)等困境。本文從發(fā)起人、融資方案、投資者等三個(gè)維度,分析影響農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目成功的九個(gè)關(guān)鍵因素。提出發(fā)起人應(yīng)強(qiáng)化農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證,打造農(nóng)產(chǎn)品溯源系統(tǒng);設(shè)置專門的投資者評(píng)論交流區(qū),及時(shí)、實(shí)時(shí)地更新項(xiàng)目的進(jìn)展,有效消除信息不對(duì)稱,設(shè)置項(xiàng)目體驗(yàn)等,增進(jìn)投資者參與感與體驗(yàn)度;完善農(nóng)業(yè)眾籌監(jiān)管法律法規(guī)等措施,促進(jìn)農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展。

    [關(guān)鍵詞]農(nóng)業(yè)眾籌模式;風(fēng)險(xiǎn)困境;信息不對(duì)稱;羊群效應(yīng);投資者參與

    [中圖分類號(hào)]F832.4 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

    1 引言

    眾籌是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種重要模式之一,即通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)匯聚廣大投資者的小額資金,為中小微企業(yè)進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)提供必要的資金支持,對(duì)于破解小微及初創(chuàng)經(jīng)濟(jì)實(shí)體的融資困境具有重要作用。農(nóng)業(yè)眾籌自2014年在國內(nèi)新起后飛速發(fā)展。

    農(nóng)業(yè)眾籌,是通過在傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和流通領(lǐng)域開展的眾籌活動(dòng),為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者在眾籌平臺(tái)上發(fā)起項(xiàng)目,籌集公眾資金,項(xiàng)目融資成功后再進(jìn)行生產(chǎn),完成配送。農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)者通過眾籌籌集發(fā)展所需資金,實(shí)現(xiàn)訂單式農(nóng)業(yè)生產(chǎn),投資者獲得新鮮優(yōu)質(zhì)農(nóng)產(chǎn)品或其他回報(bào),能有效將農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的資源進(jìn)行整合。

    農(nóng)業(yè)眾籌融資有哪些不同模式,存在什么樣的發(fā)展困擾等問題還需進(jìn)一步深入研究,影響農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目成功發(fā)展的重要因素有待探析。這些問題對(duì)于深刻認(rèn)識(shí)農(nóng)業(yè)眾籌的驅(qū)動(dòng)因素和市場(chǎng)行為具有重要意義,對(duì)于進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展和提高農(nóng)業(yè)眾籌融資效率、促進(jìn)農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)具有重要的理論和實(shí)踐價(jià)值。

    2 農(nóng)業(yè)眾籌的主要模式及發(fā)展現(xiàn)狀

    2.1 眾籌主要模式及發(fā)展概況

    眾籌模式常按照回報(bào)方式進(jìn)行劃分,主要分為股權(quán)型、權(quán)益型、物權(quán)型和公益型模式。根據(jù)眾籌家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2017年各眾籌模式的發(fā)展?fàn)顩r,如表1所示。

    通過上表可以看出,以物權(quán)型項(xiàng)目的成功項(xiàng)目數(shù)最多,權(quán)益型次之,然后是公益型,股權(quán)型最少。而且物權(quán)型成功項(xiàng)目的融資金額最高,權(quán)益型和股權(quán)型次之,公益型最少。權(quán)益型成功項(xiàng)目的支持人次最多,其次是公益型,再次是物權(quán)型,最后是股權(quán)型。公益型和權(quán)益型項(xiàng)目的單筆支持金額相對(duì)不高,所以在投資人次上獲得了很大的優(yōu)勢(shì)。股權(quán)型眾籌由于受相關(guān)法規(guī)的限制,投資人次相對(duì)其他類型較少。

    2.2 農(nóng)業(yè)眾籌的主要模式及發(fā)展?fàn)顩r

    我國農(nóng)業(yè)眾籌模式主要有:消費(fèi)型和股權(quán)型農(nóng)業(yè)眾籌等模式,目前我國農(nóng)業(yè)眾籌基本以實(shí)物和服務(wù)回報(bào)的消費(fèi)型模式為主。

    消費(fèi)型農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目大多以農(nóng)產(chǎn)品預(yù)售為主,一般以農(nóng)產(chǎn)品作等實(shí)物或服務(wù)回報(bào),投資門檻較低,又可通稱為農(nóng)產(chǎn)品眾籌。以“大家種”網(wǎng)為例,其核心理念是F2F(Family to Farm),即從家庭到農(nóng)場(chǎng)的農(nóng)產(chǎn)品眾籌模式。具備一定規(guī)模的農(nóng)場(chǎng)發(fā)起農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目,投資者認(rèn)購?fù)顿Y,眾籌融資成功后,農(nóng)場(chǎng)獲得資金組織訂單生產(chǎn),投資者等待產(chǎn)品回報(bào)即可。

    股權(quán)型農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目—“耕地寶”,其模式是匯集公眾手中的閑散資金進(jìn)行再投資承包土地生產(chǎn)經(jīng)營,并引入一些附加體驗(yàn)服務(wù),像休閑旅游、采摘體驗(yàn)等等。

    根據(jù)眾籌家的統(tǒng)計(jì),截至2017年底,我國共發(fā)布農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目3457項(xiàng),成功項(xiàng)目2987項(xiàng),共獲得314.38萬人的投資支持。體現(xiàn)出我國農(nóng)業(yè)眾籌受到廣泛認(rèn)可,眾籌成功項(xiàng)目數(shù)、投資人數(shù)都明顯增多;但農(nóng)業(yè)眾籌預(yù)期融資額及已籌金額僅為2.63億元及9.64億元,融資金額相對(duì)較少,歸因于農(nóng)業(yè)眾籌多為農(nóng)產(chǎn)品類權(quán)益型項(xiàng)目,單個(gè)項(xiàng)目所涉及的金額一般不大,投資門檻低的特點(diǎn)。農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展仍然任重道遠(yuǎn)。

    3 農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展困境與風(fēng)險(xiǎn)

    3.1 農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目形式單一,融資規(guī)模小

    以實(shí)物農(nóng)產(chǎn)品的消費(fèi)型眾籌模式為主,股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、公益眾籌相對(duì)較少,項(xiàng)目模式單一。項(xiàng)目融資總額與單一項(xiàng)目金額都較小。2017年全國農(nóng)業(yè)眾籌融資總額9.64億元,占眾籌行業(yè)融資總額的不到4%。如何拓寬市場(chǎng),做到農(nóng)產(chǎn)品的普適性,推廣多種眾籌模式,是制約農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展的重要問題。

    3.2 農(nóng)業(yè)眾籌的信任機(jī)制不完善

    農(nóng)業(yè)眾籌市場(chǎng)的主體之間,發(fā)起者和投資之間,平臺(tái)和發(fā)起人之間都存在信息不對(duì)稱問題,從而易產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題;農(nóng)業(yè)本身的風(fēng)險(xiǎn)和食品安全問題頻發(fā),也讓廣大消費(fèi)者(投資者)們畏于嘗試。如何建立各方的信任機(jī)制,讓投資者對(duì)眾籌產(chǎn)品更加放心,值得進(jìn)一步思考和探究。

    3.3 我國農(nóng)業(yè)眾籌存在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

    2017年是眾籌行業(yè)深度洗牌的一年,有540家非良性發(fā)展的眾籌平臺(tái)下線或轉(zhuǎn)型乃至逐步退出市場(chǎng),更有百度眾籌、蘇寧私募股權(quán)等互聯(lián)網(wǎng)巨頭悄然下線眾籌平臺(tái)或暫緩發(fā)展業(yè)務(wù);行業(yè)進(jìn)入規(guī)范期;對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌的監(jiān)管仍有可能進(jìn)一步強(qiáng)化與完善。

    4 農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目成功的主要因素

    通過查看近幾年來國內(nèi)外學(xué)者對(duì)眾籌項(xiàng)目成功因素的研究文獻(xiàn),并對(duì)紹興部分農(nóng)場(chǎng)的實(shí)地調(diào)研,提出三維度影響農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目融資成功與否的九個(gè)關(guān)鍵因素,如下圖1所示,并進(jìn)行具體分析。

    4.1 項(xiàng)目發(fā)起人維度的影響因素

    項(xiàng)目發(fā)起方想要通過眾籌方式獲得融資,必須有效破解信息不對(duì)稱問題,就必須要在眾籌平臺(tái)公開項(xiàng)目設(shè)計(jì),充分展示項(xiàng)目信息,以吸引潛在投資者,有效解決農(nóng)業(yè)眾籌中的信息不對(duì)稱問題,需要從項(xiàng)目發(fā)起方的資質(zhì)認(rèn)證、項(xiàng)目信息的質(zhì)量、動(dòng)態(tài)更新等三個(gè)因素著手,建立融資者與投資者之間的信任機(jī)制。

    4.1.1 農(nóng)場(chǎng)資質(zhì)認(rèn)證。當(dāng)前民眾對(duì)質(zhì)量安全訴求越來越高,食品安全是重要的關(guān)注點(diǎn),吃到放心的農(nóng)產(chǎn)品,滿足人們對(duì)于健康、娛樂融為一體的生活方式,成為了許多家庭選擇農(nóng)業(yè)眾籌的初衷。作為項(xiàng)目發(fā)起方的農(nóng)業(yè)經(jīng)營者,有機(jī)認(rèn)證的資質(zhì)最高,其次為綠色認(rèn)證,最后為無公害認(rèn)證;投資者更愿意選擇經(jīng)過資質(zhì)認(rèn)證的項(xiàng)目;資質(zhì)認(rèn)證等級(jí)越高,農(nóng)產(chǎn)品的質(zhì)量越有保證,項(xiàng)目眾籌融資成功概率越高。

    4.1.2 項(xiàng)目信息質(zhì)量。投資者在瀏覽項(xiàng)目時(shí),更關(guān)注的是項(xiàng)目的文字表述及圖片質(zhì)量;運(yùn)用圖片與視頻對(duì)項(xiàng)目信息和產(chǎn)品外貌做出更加直觀生動(dòng)的展現(xiàn),增加對(duì)投資者的吸引力,可以有效提高融資成功率。

    4.1.3 項(xiàng)目信息的動(dòng)態(tài)更新。項(xiàng)目動(dòng)態(tài)更新及時(shí),能有效地降低信息不對(duì)稱的負(fù)面影響。投資者在瀏覽農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目時(shí)會(huì)非常重視發(fā)起人對(duì)項(xiàng)目信息的及時(shí)披露,項(xiàng)目發(fā)起人要重視對(duì)融資進(jìn)度和項(xiàng)目進(jìn)展情況進(jìn)行及時(shí)更新,增加與投資者的互動(dòng)交流,及時(shí)更新項(xiàng)目動(dòng)態(tài),及時(shí)改進(jìn)項(xiàng)目不足,能使投資者對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)展或產(chǎn)品的生產(chǎn)情況清晰明了,增加投資的信心。

    4.2 農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目的融資方案維度

    4.2.1 目標(biāo)融資金額。投資者在考慮農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目時(shí),目標(biāo)融資金額是一個(gè)重要參考指標(biāo)。如果項(xiàng)目本身目標(biāo)融資額設(shè)定過高,投資者會(huì)認(rèn)為該項(xiàng)目難以融資成功因而放棄投資。如果融資額設(shè)定很低,投資者會(huì)產(chǎn)生“低價(jià)次貨”的心理,而不去投資。因此,目標(biāo)融資額對(duì)項(xiàng)目融資成敗的影響非常顯著,融資金額越高,項(xiàng)目越容易失??;項(xiàng)目發(fā)起人應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目發(fā)展需要,謹(jǐn)慎設(shè)置合理的融資金額。

    4.2.2 項(xiàng)目融資期限長(zhǎng)短。融資期限越長(zhǎng)可以獲得更多的支持者,但是周期過長(zhǎng),會(huì)導(dǎo)致支持者因?yàn)樘娲坊蚴ヅd趣而撤資。從投資者參與眾籌的心理角度考慮,投資是為了獲得回報(bào),回報(bào)對(duì)于眾籌投資者當(dāng)然是越快得到越好。所以,籌資周期的長(zhǎng)短會(huì)影響眾籌的成功。

    4.2.3 眾籌產(chǎn)品的種類。通過文獻(xiàn)研究與農(nóng)場(chǎng)調(diào)研,發(fā)現(xiàn)果樹種植類產(chǎn)品更受歡迎,主要因?yàn)椋菏袌?chǎng)份額更大,消費(fèi)者的預(yù)期目標(biāo)更加明確等。如眾籌蘋果有明確的品牌、尺寸、口感等預(yù)期,更容易眾籌成功。再加上果樹種植類產(chǎn)品生產(chǎn)周期更短,保鮮期更長(zhǎng),產(chǎn)品更為常見,大眾普遍接受。

    4.3 投資者參與維度

    4.3.1 項(xiàng)目支持人數(shù)。羊群效應(yīng)下,支持人數(shù)越多,相應(yīng)的支持金額就會(huì)增加,項(xiàng)目融資成功可能性就越大。說明項(xiàng)目支持人數(shù)對(duì)農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目融資成功具有顯著影響。

    4.3.2 項(xiàng)目的評(píng)論數(shù)量?;ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代是得用戶者得天下,擁有越多的粉絲與好評(píng)的項(xiàng)目,越容易成功。農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目的評(píng)論人數(shù)越多,對(duì)投資者的吸引力越大,就會(huì)有更多的人進(jìn)行評(píng)論,潛在投資人可以根據(jù)項(xiàng)目中的評(píng)論信息進(jìn)行判斷,增加對(duì)項(xiàng)目的理解,融資項(xiàng)目能夠融資成功可能性就越大。

    4.3.3 體驗(yàn)項(xiàng)目。消費(fèi)者參與農(nóng)業(yè)眾籌,得到農(nóng)產(chǎn)品回報(bào),需要獲得更好的體驗(yàn)。通過附帶體驗(yàn)項(xiàng)目,可以追溯農(nóng)業(yè)生態(tài),消費(fèi)者直接通過實(shí)地采摘等方式親身參與到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中去,增加客戶體驗(yàn)。

    5 促進(jìn)農(nóng)業(yè)眾籌的發(fā)展建議

    5.1 發(fā)起者應(yīng)強(qiáng)化農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證,打造農(nóng)產(chǎn)品溯源系統(tǒng)

    提高農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量,并建立農(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)者和生產(chǎn)者共擔(dān)生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的模式;建立農(nóng)產(chǎn)品在線溯源系統(tǒng),更好展示生產(chǎn)信息來使消費(fèi)者掌握其產(chǎn)品質(zhì)量安全信息,這將有利于農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目更加完善其項(xiàng)目設(shè)計(jì)和營銷,同時(shí)也有利于解決食品質(zhì)量安全中的生產(chǎn)信息不對(duì)稱問題。

    5.2 農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目增進(jìn)投資者參與感與體驗(yàn)感

    重視網(wǎng)絡(luò)社交平臺(tái)對(duì)項(xiàng)目的宣傳推廣,努力擴(kuò)大項(xiàng)目的關(guān)注度;應(yīng)設(shè)投資者評(píng)論交流區(qū),鼓勵(lì)投資者評(píng)論項(xiàng)目;加強(qiáng)大眾投資人間的溝通討論;并及時(shí)地回復(fù)和參與大眾投資人的討論話題,與大眾投資人進(jìn)行實(shí)時(shí)互動(dòng)。投資人與投資人之間、投資人與項(xiàng)目發(fā)起者之間的溝通會(huì)加深投資者對(duì)項(xiàng)目的了解,從而吸引更多的投資人關(guān)注本項(xiàng)目。項(xiàng)目發(fā)起人要及時(shí)、實(shí)時(shí)地更新項(xiàng)目的進(jìn)展。如運(yùn)用在線監(jiān)控與VR技術(shù),發(fā)起者實(shí)時(shí)更新進(jìn)度,會(huì)使籌資過程更加透化,大眾投資人及時(shí)、完全地掌握了項(xiàng)目的發(fā)展動(dòng)態(tài),了解了項(xiàng)目的發(fā)展過程,才會(huì)放心地參與農(nóng)業(yè)眾籌項(xiàng)目。設(shè)置產(chǎn)品之外的增值服務(wù),諸如農(nóng)場(chǎng)采摘、休閑旅游、農(nóng)家樂等等,增加項(xiàng)目對(duì)投資者的吸引力。

    5.3 完善農(nóng)業(yè)眾籌發(fā)展的監(jiān)管法律法規(guī)

    盡快出臺(tái)與眾籌相關(guān)的法律法規(guī),明確農(nóng)業(yè)眾籌的管理及責(zé)任主體,完善檢驗(yàn)檢疫機(jī)制保證農(nóng)產(chǎn)品食品安全;保證農(nóng)業(yè)眾籌的網(wǎng)絡(luò)安全和技術(shù)監(jiān)管;做好農(nóng)業(yè)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等。

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