資管新規(guī)下銀行理財變局和市場影響

黃晨

以資管為業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的商業(yè)銀行項目近些年來飛速發(fā)展，營銷業(yè)績也是成野蠻式增長。由于國際金融資產(chǎn)行業(yè)的項目動蕩，造成我國商業(yè)理財產(chǎn)品的運營雖然呈現(xiàn)逐步走高的狀態(tài)，但是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度逐漸減緩?，F(xiàn)階段的銀行理財業(yè)務(wù)仍然出現(xiàn)許多漏洞，管理的制度缺乏系統(tǒng)性和調(diào)控性，這樣的背景下國家出臺了資管新規(guī)定，進(jìn)而對于我國的商業(yè)銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行體系化的管理，達(dá)到促進(jìn)金融穩(wěn)定發(fā)展的目的。中央人民銀行發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，也簡稱新規(guī)，就是針對我國現(xiàn)階段的銀行理財業(yè)務(wù)進(jìn)行一定的監(jiān)管和調(diào)控，資產(chǎn)新規(guī)的發(fā)行導(dǎo)致商業(yè)銀行的某些理財業(yè)務(wù)的制度和發(fā)行受到一定的影響，明確的監(jiān)制和嚴(yán)格的操作導(dǎo)致理財格局發(fā)生一定的變化，對于金融經(jīng)濟(jì)的市場造成一定的影響。實行資管新規(guī)對于商業(yè)銀行的競爭和風(fēng)險都大大的降低，營業(yè)額利潤仍然持續(xù)走高，而且現(xiàn)階段受國外金融市場影響逐步降低，利于國內(nèi)商業(yè)銀行自身的建設(shè)。

資管新規(guī) 銀行理財 市場影響

資管行業(yè)銀行理財現(xiàn)階段背景

我國資管行業(yè)已經(jīng)被開放近六年的時間，在這六年中商業(yè)銀行的理財管理業(yè)務(wù)逐步的發(fā)展，而且近些年的理財金融利益額均呈現(xiàn)逐步走高的形式，2017年進(jìn)行統(tǒng)計時銀行理財?shù)臓I業(yè)額達(dá)到29.54億，相比于去年提升了百分之五，相比于前年提升了百分之十五。這樣一種呈現(xiàn)爆發(fā)性增長的曲線增長模式對于我國的其他金融業(yè)務(wù)，是起到一個協(xié)助促進(jìn)作用，成為銀行業(yè)務(wù)中成長最快的業(yè)務(wù)之一。銀行的理財分為個人理財和同業(yè)理財兩個部分，對于同業(yè)理財?shù)睦试鲩L要比個人理財較高，但是由于金融市場的動蕩，同業(yè)理財?shù)囊?guī)模逐步縮小，個人理財?shù)囊?guī)模在商業(yè)理財業(yè)務(wù)中比重逐漸增大，現(xiàn)階段個人理財屬于商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)實行的最高利潤來源。個人理財規(guī)模的增大也能夠帶動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)鏈條的發(fā)展，個中小型企業(yè)采用聯(lián)合行吸收資金的方式來不斷的擴(kuò)張規(guī)模，商業(yè)銀行也利用外來的資金作為表面資金流進(jìn)行流轉(zhuǎn)，在內(nèi)部通過一系列的金融操作和理財項目來保證資金周轉(zhuǎn)結(jié)束之后，能夠收獲一定的利益。這個行業(yè)近些年的野蠻式發(fā)展經(jīng)過調(diào)查是由于一些不規(guī)范的操作造成，盡管在利率收益上是一個客觀的現(xiàn)象，但是對于道德和法制而言是屬于不正當(dāng)?shù)?，不恰?dāng)?shù)模瑫τ谏鐣a(chǎn)生一定的負(fù)面影響，因此，在新規(guī)出臺之后，對于這些不規(guī)范操作造成一定的監(jiān)管和約束。剛性兌換和支付，還有一些多層嵌套都是不規(guī)范操作的表現(xiàn)，能夠利用商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的漏洞來獲取利益，我國經(jīng)濟(jì)正處于發(fā)展的高峰值，但是面對嚴(yán)峻的國際形式，很多國外企業(yè)也利用此漏洞對于我國國內(nèi)的金融造成一定的沖擊，因此實行規(guī)定來避免經(jīng)濟(jì)壓力，維持金融穩(wěn)定，資金池的業(yè)務(wù)會使商業(yè)銀行陷入一定的剛性支付，要想跳出這樣的惡性循環(huán)經(jīng)濟(jì)圈，需要從根本上治理這種不規(guī)范的操作現(xiàn)象，基于這種金融背景，采取出臺資管行業(yè)的新規(guī)定，用法律的手段約束和規(guī)范各種不正當(dāng)?shù)慕灰仔袨楹徒鹑跇I(yè)務(wù)管理漏洞。

資產(chǎn)新規(guī)的發(fā)行對于商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的影響

資產(chǎn)新規(guī)出臺合發(fā)行的目的就是希望能夠?qū)τ谏虡I(yè)銀行的業(yè)務(wù)找到一個統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行規(guī)劃和管理，防止不同區(qū)域領(lǐng)域的行業(yè)來增加金融市場的潛在風(fēng)險，也防止不同領(lǐng)域的投資人混水摸魚，來利用一些不正當(dāng)?shù)牟僮鲾_亂金融市場的規(guī)則。資產(chǎn)新規(guī)中重點且明確的要求了企業(yè)的資金池運行和流轉(zhuǎn)的過程中要，規(guī)范管理每一個業(yè)務(wù)的資金都要單獨保存和運轉(zhuǎn)，在不同項目的資金運轉(zhuǎn)和保值的過程中要采用一個資金池，這種一對一規(guī)模的對接更能夠利于金融市場的純凈化和穩(wěn)定化，國際經(jīng)濟(jì)形式嚴(yán)峻或者動蕩的條件下，也能夠保證整體資金流的持續(xù)運轉(zhuǎn)和穩(wěn)步增長，對于進(jìn)賬要單獨建立成冊，單獨核算，而且要定期審核，防止某些商務(wù)銀行一味追求利益而放棄規(guī)定選擇制造假賬，要嚴(yán)格的防止各個商業(yè)銀行之間串聯(lián)，采取集合運轉(zhuǎn)的模式，對于體系的經(jīng)濟(jì)鏈條進(jìn)行沖擊。在商業(yè)規(guī)范中，要嚴(yán)禁分離定價的舉措，對于所有的理財產(chǎn)品一旦上市，要規(guī)定統(tǒng)一的市價和價值，不能由于某些區(qū)域缺乏監(jiān)管，而采用定價漏洞吸引客源，這種不公平的現(xiàn)象一旦存在，會對于整體的商業(yè)信譽系統(tǒng)造成一定的沖擊。大多數(shù)銀行現(xiàn)在采取的保值業(yè)務(wù)是相當(dāng)于籌集流動資金，類似公募基金的募捐等是屬于剛性對付的一種，會打破流動金融的風(fēng)險管理體系，造成資金流的斷裂，在金融市場背景下會持續(xù)負(fù)面走低。

（1）打破傳統(tǒng)的規(guī)則，導(dǎo)致表面業(yè)務(wù)體系產(chǎn)生影響

資產(chǎn)新規(guī)中要求各商業(yè)銀行要摒棄傳統(tǒng)的觀念，在宣傳和吸引客源的時候，不應(yīng)以提前告知客源利率的方式來使其購買，要保證市場的流動狀態(tài)，打破以往剛性兌付的觀念，對于表內(nèi)業(yè)務(wù)中的資產(chǎn)管理項目，可以分為保本和不保本兩種，所潛在的風(fēng)險和價值也不同，又在向顧客介紹的時候說明相應(yīng)的風(fēng)險和價值比例，提供中肯的意見，并給予相應(yīng)顧客規(guī)范的操作，但在選擇方面不做過多的干擾，劃分不清的銀行負(fù)債項目會對于保本業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的沖擊和影響，按照相應(yīng)的資產(chǎn)新規(guī)要求將本金提取出來，并對于本金進(jìn)行體系化的保存和升值，能夠在享受相應(yīng)理財業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上有一定的本金收回的保障，銀行原有的表內(nèi)理財盈虧資產(chǎn)流動比例劃分，可能會對于現(xiàn)階段的金融市場造成一定的沖擊和影響，因此在現(xiàn)階段要進(jìn)行一定的創(chuàng)新規(guī)劃，對于表內(nèi)理財比例進(jìn)行一定的調(diào)整。

（2）非保本理財凈值化管理，表面理財業(yè)務(wù)調(diào)整

對于表面理財?shù)恼{(diào)整規(guī)則主要采取非保本理財凈值化管理的模式，非保本理財指的是本金的價值和利益要隨市場的波動而波動，不僅僅是以投入的凈資產(chǎn)為主，動態(tài)的凈值化管理能夠體現(xiàn)銀行金融業(yè)務(wù)隨市場波動的風(fēng)險性和業(yè)務(wù)性，通過價格反映市場的風(fēng)險和波動性能夠在一定程度上對于資產(chǎn)管理進(jìn)行一定的評估，為顧客提供平滑的價值波動曲線，作為價值的相應(yīng)參考，顧客也能夠通過銀行提供的利率收益圖為基礎(chǔ)，做出相應(yīng)的理財判斷。資產(chǎn)新規(guī)表示在過渡期之后，全面的理財管理市場都要采取標(biāo)準(zhǔn)化和凈值化的管理模式，即使會對于非保本的理財業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的沖擊和影響，但是對于市場的進(jìn)化和規(guī)范管理是一個重要的推動作用。

（3）規(guī)定資產(chǎn)管理的期限要求，防止發(fā)生錯配

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)會有一定的期限作為保障，但是由于管理的不嚴(yán)格和操作的不規(guī)范期間可能會發(fā)生錯配，造成經(jīng)濟(jì)利益鏈條的錯接和流失，對于金融產(chǎn)品的理財管理要呈現(xiàn)長期的流動管理制度，建立的產(chǎn)品管理檔案要能夠保留二十年甚至五十年以上，封閉式的資產(chǎn)管理要不小于3個月，直接或間接的資產(chǎn)投資類項目或者債權(quán)類項目終止日期都要提前約下一類項目的開放時期，有保證單位項目單項投放，防止出現(xiàn)錯配的現(xiàn)象，在進(jìn)行利益追回和相應(yīng)的資金流通管理的過程中，會出現(xiàn)銀行管理和資金鏈條流動的雙向漏洞，資管新規(guī)對于負(fù)債權(quán)期限的長久管理，能夠減小錯配的機(jī)率，降低業(yè)務(wù)的風(fēng)險。但是資管新規(guī)的發(fā)行雖然對于銀行的金融業(yè)務(wù)提供一定的緩沖期限，但是事實上仍然會對于金融市場造成不可避免的沖擊。

銀行理財業(yè)務(wù)變更管理規(guī)定的發(fā)展與變化

（1）提高相應(yīng)的貸款或者借款利率

資管新規(guī)的影響銀行可以通過提高相應(yīng)的存款利率來正當(dāng)?shù)奈召Y金，通過吸收更多的資金來彌補負(fù)債的風(fēng)險，當(dāng)然，商業(yè)銀行也可以采用多種創(chuàng)新方式進(jìn)行，但始終要注重正當(dāng)?shù)牟僮骱鸵?guī)范，加強結(jié)構(gòu)化大額存款，采用梯度的銀行利率管理模式，刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，利于經(jīng)濟(jì)體系的分層管理，守住不發(fā)生風(fēng)險的底線。

（2）銀行同業(yè)理財相對于個人理財?shù)陌l(fā)展

銀行的同業(yè)理財不斷的縮小，個人理財比例逐步上升，利于個人化資金的集體化管理，對于同業(yè)理財?shù)南拗瓢l(fā)展，資管新規(guī)施行的政策是凈值化管理和標(biāo)準(zhǔn)化管理，對于期限的錯配也有一定的規(guī)劃，同業(yè)理財?shù)墓芾硐啾容^于個人理財管理是嚴(yán)格的，因此推廣個人理財項目也是較為正確的，在去除經(jīng)濟(jì)的杠桿原理后仍然會實行的是同業(yè)理財項目的逐步縮小，個人理財項目的逐步推廣，個人理財項目的種類和利率也會逐步的增加，達(dá)到刺激經(jīng)濟(jì)的效果。

總結(jié)語

資管新規(guī)會對于我國的商業(yè)銀行理財市場起到一定的促進(jìn)作用，金融制度的管理監(jiān)管有力才能維持整個的金融行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，利于整體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

[1]李麗娜.大資管趨勢下銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型的路徑選擇及相關(guān)的風(fēng)險分析[J]，區(qū)域金融研究，2015（04）：12-14.

[2]薛文.國有大型企業(yè)商業(yè)銀行理財管理風(fēng)險防犯研究[D]，華中師范大學(xué)，2015（10）：15-17.