余額寶對商業(yè)銀行的影響及對應策略淺析

畢克 王克 孫高枕

余額寶作為互聯網金融的首創(chuàng)，它本身所具有的特點和創(chuàng)新之處，對銀行有非常重要的意義，同時也暴露7銀行盈利模式的單一，互聯網金融監(jiān)管存在空白的問題。本文是在理論研究的基礎上，首先分析了余額寶的發(fā)展歷程及成功的原因，其次運用典型事例闡述了余額寶對商業(yè)銀行產生的影響，最后，從注重電商的運用和發(fā)揮渠道優(yōu)勢、創(chuàng)新金融產品和提高服務質量、加大信息技術與銀行經營管理的深度融合、推進利率市場化幾個方面提出商業(yè)銀行應對余額寶的對策，以促進金融業(yè)的健康發(fā)展。

余額寶 金融創(chuàng)新

商業(yè)銀行 風險監(jiān)管

余額寶對商業(yè)銀行的沖擊

（1）沖擊商業(yè)銀行市場地位

在政策和體制的大的社會背景條件下，商業(yè)銀行長期處于金融服務機構的核心地位。大多數金融市場的金融業(yè)務與渠道由銀行壟斷并控制，商業(yè)銀行明顯凌駕于一般金融機構之上。伴隨著我國各個領域改革的深入，螞蟻金服，京東金融等大批互聯網金融企業(yè)，利用其在電子商務方面積累的優(yōu)勢，通過網絡對金融行業(yè)逐漸滲透，促進了金融業(yè)制度的不斷創(chuàng)新，給商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務帶來巨大沖擊。在第三方支付業(yè)務，商業(yè)銀行支付業(yè)務正逐漸被取締，更便捷更快速更安傘的線上線下的支付方式被推崇。現今階段，螞蟻金服的余額寶基金，早已完成同銀行活期存款和定期理財的競爭。其創(chuàng)新了基金銷售的方式。加快了金融服務業(yè)的改革與開放，彌補了銀行傳統(tǒng)業(yè)務的不足之處，促使我國的金融服務業(yè)面向民間資本的開放更深一層。在余額寶獲得成功之后，其帶動了一系列互聯網大鱷如京東金融、蘇寧易購等，積極開展瓦聯網金融業(yè)務，與商業(yè)銀行搶奪具有競爭關系的相關業(yè)務。因此，在某種程度上，余額寶的誕生，使銀行在金融市場的地位削弱。

（2）影響商業(yè)銀行存款數量

現今，支付寶的備付金規(guī)模在一百六十億左右，據相關數據統(tǒng)計，全國商業(yè)銀行的活期存款到2017年6月末徘徊在16萬億上下。有人表示，即便備付金均轉至余額寶，這對商業(yè)銀行的活期存款影響也是非常微小的。僅就目前余額寶的備付金規(guī)模來說，這種看法好像也很恰當。但從國外的市場情況來看，在上世紀60年代，美國的商業(yè)銀行活期存款占比大概在60%。到了90年代，活期存款被貨幣市場基金的競爭而分流，銀行活期存款占比降到10%，這表明貨幣基金對銀行活期存款的長期影響十分明顯。

在對余額寶年化收益率分析之后，由圖可知，余額寶年化收益率在17年末迎來了一次新的漲幅，值得注意的是，余額寶的開放式買人以及開放式贖回，極大地吸納了原本屬于商業(yè)銀行的活期存款，導致了商業(yè)銀行活期存款金額的大量流失。

從圖1與圖2可以分析出，余額寶的7日年化收益率保持在3.8%-4.5%，而各商業(yè)銀行的活期存款利率則在0.3%-0.4%，余額寶高于銀行近十倍的收益率吸引了中小客戶的零散活期存款，即原本屬于商業(yè)銀行的客戶將存款從商業(yè)銀行轉向余額寶，產生了“存款搬家”的現象。

（3）影響商業(yè)銀行超短期理財產品的業(yè)務

余額寶的收益以天為單位，并且兼具消費和理財兩大功能，屬于低收益理財產品。從余額寶的投資框架來看，它與商業(yè)銀行為期1天的理財產品最靠近。。從2017年第四季度開始，以一周理財時間為單位，具體如表1所示。余額寶的開放買入以及開放贖回，起購金額低，無交易手續(xù)費等一系列的優(yōu)勢從各個方面吸引了客戶。

客戶之所以喜歡用余額寶理財投資，是由于它的高同報率與高流動性，而且余額寶1元就可以購買，用戶幾乎無最低購買金額限制。這種方式使貨幣基金的購買群體很快擴大，使小額投資者一族的理財夢得以實現，相應地，銀行的理財產品受到了威脅。

（4）搶奪商業(yè)銀行80%的小客戶

在許多年的良好運轉之后，淘寶網擁有了大批的客戶。到現在，淘寶網擁有用戶8億多，并且支付寶的沉淀資金高達300多億，兩者將成為一個無法估量的金融市場。

首先，“二八定律”限制了銀行，意味著80%的客戶為小客戶，雖然數量很多，但是他們擁有的資金量非常少。銀行一般不重視小客戶，理由是服務這部分人群，會耗時耗力并且收益低，相對來說不劃算。但余額寶可以算是給這部分小客戶帶來的福音。正式由于余額寶的簡便操作，這部分散戶得以聚集，形成3000萬客戶平均每人3000多元的投入，聚攏了1000億的國內基金史上的最巨大基金，也就形成了互聯網長尾效應。其次，在收益上，將余錢存入銀行活期和投入余額寶相比，前者收益率只有0.35%，幾乎零收入，而后者可以擁有4-6%的收益。例如客戶有1萬元資金，那么每年就是35元和400-600的差別，整整少了400、500元。再有，小客戶一旦投入余額寶，就可以自由支配自己的資金。并且這種投資與交易都非常自由，而且人格能得到尊重和滿足。由此能夠想象，未來余額寶最終會搶走銀行80%的小客戶，這對銀行業(yè)來說，將會是極大的市場挑戰(zhàn)。

（5）影響基金代理銷售渠道

從目前的各種情況來看，支付寶在線僅銷售天弘公司的一支基金一增利寶。在傳統(tǒng)基金代銷渠道方面，目前尚未對商業(yè)銀行的構成太大威脅。將來，假使支付寶將與越來越多的資產管理公司能夠合作，在線的銷售金融產品越來越豐富。同時，還有其他的第三方支付平臺紛紛效仿的舉動形成的“鯰魚效應”，從長期上看，這對銀行的基金代銷業(yè)務可能會造成根本性的影響。如今，商業(yè)銀行引以為傲的龐大的網點資源與物理銷售網絡很可能成為未來沉重的包袱。銀行的理財產品相對余額寶來說，后者準人的標準比較低，流動性很大，并且收益較穩(wěn)定。

商業(yè)銀行應對余額寶的對策研究

（1）注重電商的運用和發(fā)揮渠道優(yōu)勢

目前，從銀行業(yè)的電商來看，情況也不夠樂觀：銀行業(yè)已經意識到電商的重要性，后者對維護客戶具有很好的效果。從另一個角度看，商業(yè)銀行的電商經營水平參差不齊，在經營卜與支付寶的規(guī)模相去甚遠。銀行為了維護自身良好的信譽，銷售的商品缺乏多樣性，并且其本身建立初期的商品也不完善。值得關注的是，進駐銀行的電商店鋪依然看好支付寶，不愿意轉移陣地，或者說他們在銀行上還沒有花費太多時間。舉個例子，支付寶交易同一商品的價格遠低于銀行的電商。在這種情況下，很多銀行內部的員工也選擇在天貓、當當等電商進行網上購物。也就是說，經銷商對不一樣的電商懷有不同的期待：支付寶上是努力發(fā)展自己的業(yè)務，而銀行電商日的是給熟人完成任務。這就需要在成立初期，銀行系的電商著重加大培養(yǎng)商鋪以及用戶忠誠度的力度。渠道的有利條件在達到一定程度后，才會慢慢表現，然后再將銀行的相關業(yè)務掛鉤上去，可能會有明顯的效果。

（2）創(chuàng)新金融產品和提高服務質量

活期存款的資金比較低但是客戶數量多，但由于商業(yè)銀行對活期存款的管理投入時間較少，并且活期利息較低這一原因，客戶普遍不愿意把錢存人銀行。針對余額寶搶奪活期存款市場的現象，銀行應該進～步實現活期存款價值，同時與流動性強、業(yè)績表現突出的基金公司進行合作，從而推出T+0貨幣基金支付功能、活期余額理財服務等。

余額寶的出現和成功，在很大原因歸功于宣傳的方式及產品的優(yōu)異性。第一，在目前銀行業(yè)競爭猛烈的背景下，商業(yè)銀行要主動對客戶劃分并且進行產品創(chuàng)新，或者通過互聯網引導客戶[12]。第二，廣告必須要雅俗共賞。當好的金融產品出來時，通過宣傳，不同文化層次的用戶能夠第一時間關注產品，從而加大銀行自身實力的宣傳力度。

此外，銀行還可以建立自己的私人銀行，從而針對高端客戶實行“私人訂制”，即進行專門性的個人私密理財。針對中高端型客戶，可以提供無可挑剔的服務。對于散戶，銀行應提供對應方面的互聯網金融服務，并運用其優(yōu)點積少成多，從而為零散客戶和高級客戶提供體貼的創(chuàng)新型理財產品。這就要求在業(yè)務發(fā)展過程中，商業(yè)銀行應當以客戶的價值為中心，重視市場調研的工作部分，力求準確把握客戶的需求，實現創(chuàng)新理財產品、提升服務、優(yōu)化流程，增加客戶理財增值感的目的。

（3）加大信息技術與銀行經營管理的深度融合

目前，大數據正在改變我們的生活、工作和思維，是現在最受矚目的新型信息技術，并且逐漸開始深入到各大領域。它成功進行了重要的時代轉型，是一個新的挖掘點。余額寶運用大數據，從而及時掌握資金流動性的未來走向，使得基金贖回方式從原有的T+2、T+3模式變成T+0模式，使得余額寶的實時消費支付走到人們的日常生活[13]。商業(yè)銀行應該運用掌握的客戶資源和銀行系統(tǒng)的有利條件，早日推廣與共享一個電子商務平臺，以此方便客戶快速交易。此外，商業(yè)銀行也能夠通過常用的社交媒體、云計算以及搜索引擎獲取需要的客戶信息。相應地，商業(yè)銀行要注重兼具金融業(yè)務與大數據的人才培養(yǎng)。

結論

余額寶作為互聯網交易平臺和金融機構相互融合的產物，除了消費者提供了便利的金融服務之外，還在一定程度上擴展了金融市場的廣度與深度。本文研究內容說明了余額寶對商業(yè)銀行產生的影響與啟示的問題，得出了以下結論，余額寶的出現帶來了兩方影響，一方面，社會原有以銀行為主導的營銷手段發(fā)生改變，做到網絡渠道與傳統(tǒng)基金產業(yè)相互融合。另一方面，它影響了商業(yè)銀行，使商業(yè)銀行的支付業(yè)務地位被逐漸的邊緣化，造成商業(yè)銀行的存款加速流失，影響商業(yè)銀行超短期理財產品的業(yè)務，搶奪商業(yè)銀行80%的小客戶面，未來也會影響基金代理銷售渠道。本文對前人的看法作了補充與證實：在改革開放四十周年和深化改革的社會背景下，通過對余額寶的年化利率以及互聯網金融的發(fā)展情況進行分析，各大商業(yè)銀行應當主動創(chuàng)新經營模式，提高經營效率，并且改變銀行內部機構的設置，注重電商的運用和發(fā)揮渠道優(yōu)勢、創(chuàng)新金融產品和提高服務質量、加大信息技術與銀行經營管理的深度融合。此外，本文研究有待于進一步深入研究監(jiān)管層如何統(tǒng)一監(jiān)管標準，確保各方沒有漏洞去鉆，使各大互聯網巨頭與銀行能夠公平競爭。

[1]謝平，鄒傳偉.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012（12）：103-114.

[2]蔣清海，李慶治.余額寶會怎樣改變銀行[N].中國證券報，2012（7）：79-80.

[3]馮娟娟.互聯網金融背景下商業(yè)銀行競爭策略研究[J].現代金融，2013（4）：117-119.

[4]杜娟琴.注金融關注策略[J].中國金融電腦，2003（8）：25-32.