交易度量幣開啟交易新時(shí)代

李俊 王雪純 尚小春 李晶宇 曹璟華

摘 要：現(xiàn)行貨幣體系因其內(nèi)在體制問題不斷引發(fā)金融危機(jī)、通貨膨脹、貿(mào)易失衡和外匯風(fēng)險(xiǎn)等，造成國際金融市場的動(dòng)蕩與混亂。世界需要一種新型交易機(jī)制克服長期以來的國際金融難題。同時(shí)為了順應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代發(fā)展與搭載移動(dòng)端和5G技術(shù)的“便車”，本文提出一種新型在線交易媒介-交易度量幣。它是一種完全脫離了自然界物質(zhì)，不由發(fā)行產(chǎn)生，而是由交易生成的純信用一般等價(jià)物，具有價(jià)值尺度作用，適用于唯一產(chǎn)生平臺(tái)-物物交易平臺(tái)[1]、[2]，應(yīng)用于生產(chǎn)、流通、消費(fèi)、跨國交易與線下交易。它使得交易回歸到物物交換本質(zhì)，同時(shí)呈現(xiàn)出高級(jí)物物交換形式。它以獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)制和特性，致力于用經(jīng)濟(jì)的手段解決世界經(jīng)濟(jì)問題，促進(jìn)世界貿(mào)易的公平和未來世界一般等價(jià)物的統(tǒng)一。

關(guān)鍵詞：金融；交易機(jī)制；經(jīng)濟(jì)失衡；一般等價(jià)物；交易度量幣

一、研究背景

追溯貨幣的發(fā)展過程，亞里士多德說過：“一地的居民有所依賴于別處的居民的貨物，人們于是從別處輸入本地所缺的貨物，而抵償這些收入，他們也得輸出自己多余的產(chǎn)品，于是作為中間媒介的‘錢幣就應(yīng)運(yùn)而生了?！庇纱丝梢姡畛醯慕粨Q是物物交換，但隨著生產(chǎn)力的提高，交換的頻繁發(fā)生和交換種類逐漸增多，直接的物物交換并不十分便利，于是出現(xiàn)了固定充當(dāng)交換中介的一般等價(jià)物。在人類活動(dòng)發(fā)展的歷史上，一般等價(jià)物由初級(jí)形態(tài)的貝殼，龜貝等發(fā)展為金屬鑄幣，后來隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)力壯大，人們對商品交換的需求在不斷增加，在對商品貨幣的價(jià)值信用的基礎(chǔ)上，紙幣成為當(dāng)時(shí)能找到的材料來源最豐富，造價(jià)最低廉，流通最有效率，保存攜帶最方便的一種物質(zhì)。由貨幣起源與發(fā)展過程可知，物物交換發(fā)展為利用一般等價(jià)物交換，一般等價(jià)物后固定為金銀，然后發(fā)展出鑄幣。歷史上貨幣商品價(jià)值的產(chǎn)生早于貨幣信用的產(chǎn)生。陳江生等（2015）提出，由貨幣的發(fā)展過程說明本質(zhì)上貨幣是商品價(jià)值和信用價(jià)值的復(fù)合體，起初人們看重的是其商品價(jià)值，后來商品價(jià)值的成分逐漸減少而信用成分逐漸增加，最終發(fā)展成為純粹的信用貨幣。

再放眼國際金融體系，從1880年的國際金本位制度起，由于該貨幣制度過于依賴黃金，而現(xiàn)實(shí)中黃金產(chǎn)量的增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易增長對黃金的需求而導(dǎo)致該體系最終崩潰。而后1944布雷頓森林體系成立，解決了國際儲(chǔ)備-黃金短缺的困難，同時(shí)固定匯率穩(wěn)定了世界金融市場。但是，在后來的發(fā)展中，在多次美元危機(jī)后以美元為中心的固定匯率制度崩潰。之后，牙買加體系從1976年起興起至今，采用浮動(dòng)匯率制，發(fā)展貨幣調(diào)解機(jī)制多樣化，各種調(diào)節(jié)機(jī)制相互補(bǔ)充，擺脫了金融市場對單一貨幣依賴，貨幣供應(yīng)和使用更加方便靈活，解決了“特里芬難題”。但是這種多元化的國際儲(chǔ)備使得國際貨幣格局不穩(wěn)定、管理調(diào)節(jié)復(fù)雜性強(qiáng)、難度高。浮動(dòng)匯率制也加劇了國際金融市場和體系的動(dòng)蕩和混亂，套匯、套利等短線投機(jī)活動(dòng)大量泛濫，先后引發(fā)多次金融危機(jī)。并且匯率變化難以預(yù)測也不利于國際貿(mào)易和投資。金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延使我們再次面對一個(gè)而懸而未決的問題，即什么樣的國際儲(chǔ)備貨幣才能維持全球金融穩(wěn)定、促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。歷史上的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系和現(xiàn)牙買加體系都是解決該問題的不同制度安排。但金融危機(jī)表明，這一問題不僅遠(yuǎn)未解決，由于其內(nèi)在缺陷反而愈演愈烈。李靜萍（2003）認(rèn)為國際儲(chǔ)備貨幣的幣值首先應(yīng)有一個(gè)穩(wěn)定的基準(zhǔn)和明確的發(fā)行規(guī)則以保證供給的有序；其次，其供給總量還可及時(shí)、靈活地根據(jù)需求的變化進(jìn)行增減調(diào)節(jié)；第三，這種調(diào)節(jié)必須是超脫于任何一國的經(jīng)濟(jì)狀況和利益。多次危機(jī)警示我們，必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系，推動(dòng)國際儲(chǔ)備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應(yīng)有序、總量可調(diào)的方向完善，才能從根本上維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定。

現(xiàn)如今，5G技術(shù)（fifth-generation）和信息通信工程技術(shù)（ICT）網(wǎng)絡(luò)的來臨標(biāo)志著全球互聯(lián)數(shù)字化社會(huì)浪潮的到來。目前，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)作為各行各業(yè)開展業(yè)務(wù)的基石已成必然趨勢。而移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)和手機(jī)移動(dòng)端提高了生活與工作的靈活性，使得人與人之間，企業(yè)與企業(yè)之間能跨地域經(jīng)營工作，消除了曾經(jīng)抑制交易發(fā)展的地域障礙。崛起的移動(dòng)端作為我們與互聯(lián)網(wǎng)交互的重要組成部分也正在為有形的商業(yè)活動(dòng)和日常生活開拓新型智能的分析方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)端和5G技術(shù)三者之間相輔相成的發(fā)展，人可以由此隨時(shí)隨地與“萬物”建立聯(lián)系，例如人群，社區(qū)、流程、知識(shí)、信息、物品等。具體來說，當(dāng)今時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展朝著超大容量和超高連接性兩個(gè)目標(biāo)前進(jìn)。大規(guī)模的云架構(gòu)使移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)具備超高速靈活提供服務(wù)的能力，能夠應(yīng)對移動(dòng)數(shù)據(jù)流量巨幅增長，例如網(wǎng)絡(luò)電商在同一時(shí)間點(diǎn)客戶爆炸式增長。除了對于容量和速度的要求，服務(wù)、應(yīng)用和用戶的多樣化需求也是其未來發(fā)展必將達(dá)到的要求。

最后，交易方式歷經(jīng)數(shù)年的發(fā)展，隨著貨幣的演化與人類思想與活動(dòng)日益復(fù)雜，交易出現(xiàn)了一系列的問題。就目前來看，人的發(fā)展與金錢的矛盾越發(fā)突出。人們的利益欲、享受欲、權(quán)力欲急劇膨脹，由此出現(xiàn)了道德滑坡等一些社會(huì)現(xiàn)象。金錢價(jià)值觀與人生價(jià)值觀等價(jià)處理，用財(cái)富評(píng)判人的價(jià)值。人際關(guān)系向金錢關(guān)系發(fā)展，良知、人格、權(quán)力商品化，金錢至上。人們的價(jià)值取向趨于功利化，甚至不擇手段地牟取暴利，運(yùn)用手中的權(quán)力進(jìn)行權(quán)錢交易，損害國家和人民的利益。在經(jīng)濟(jì)交往中弄虛作假現(xiàn)象屢禁不止。在政治、社會(huì)生活中行賄受賄、嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)犯罪和刑事犯罪增加等都從不同的方面說明了金錢觀扭曲的嚴(yán)重性。從長遠(yuǎn)角度看，社會(huì)發(fā)展的動(dòng)力和最終目的始終是圍繞人，是為了人更多的利益、人更長遠(yuǎn)的發(fā)展和人更高層次的幸福。如果金錢偏離了正確的發(fā)展軌道，將會(huì)給人與社會(huì)的發(fā)展造成嚴(yán)重的負(fù)面作用。西方某些發(fā)達(dá)國家就曾經(jīng)以經(jīng)濟(jì)的增長作為衡量發(fā)展的唯一尺度，最終導(dǎo)致人文精神的扭曲、主體價(jià)值的遺忘和自由個(gè)性的失落。這種脫離了以人為本，不是為了人的幸福的發(fā)展，就失去了貨幣存在真正的目的和意義。

基于此，本文提出交易度量幣，從貨幣的發(fā)展來看，隨著社會(huì)的不斷發(fā)展與進(jìn)步，未來貨幣最終將走向基于信用的脫離了物質(zhì)的虛擬的度量“幣”，交易將回歸到以為交易度量“幣”為交換中介的物物交換本質(zhì)。從國際金融體系角度看，交易度量幣體系完全符合業(yè)界對于新型貨幣體系的期望。該交易“幣”體系本質(zhì)就是脫離了以自然界物質(zhì)為交易媒介如貝殼，金屬，也不由發(fā)行而產(chǎn)生的信用貨幣為媒介。交易度量幣由交易生成，它是完全依賴于其抽象價(jià)值-信用，并具有一般貨幣價(jià)值尺度的作用的虛擬“幣”。它使交易回歸到交易的本質(zhì)，因此解決了國際貨幣體系發(fā)展中存在的一系列問題。而5G為建設(shè)“智慧”與“便捷”城市提供了信息基礎(chǔ)，將移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的性能和能力推向了極致。交易度量幣將順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，搭上互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)端與5G的“便車”迅速發(fā)展，形成體系，適應(yīng)廣泛的業(yè)務(wù)與場景需求，為人們的生活帶去極大的便利。最后從人類文明與社會(huì)的進(jìn)步角度看，現(xiàn)由于經(jīng)濟(jì)引發(fā)的一系列道德和法律問題的確不容忽視，由此可以設(shè)想，如果沒有貨幣這一概念，那么由此引發(fā)的一系列問題將不復(fù)存在，將會(huì)從根源上消除，但這并不意味著人類的交易方式要退回起點(diǎn)。因此，現(xiàn)代社會(huì)需要一種既能夠讓貨幣回歸到為交易服務(wù)的本質(zhì)，以杜絕扭曲的貨幣交易，又符合現(xiàn)代人生活習(xí)慣的現(xiàn)代交易方式。交易度量幣可以使交易回歸物物交易本質(zhì)，從根源上避免了貨幣交易帶來的弊端。它還是一種基于互聯(lián)網(wǎng)的在線交易方式，完全符合現(xiàn)代人的生活與消費(fèi)習(xí)慣。這種高級(jí)物物交易方式完全適應(yīng)現(xiàn)代社會(huì)的發(fā)展，以更加便利與安全的方式進(jìn)入人們的生活，滿足現(xiàn)代人真實(shí)需要。新型交易模式與科技相輔相成，這將為改善交易弊端和促進(jìn)交易量做出不可估量的貢獻(xiàn)。另外，隨著人類文明程度的提高，信用度占據(jù)衡量交易發(fā)生的可能性的比重日益增大。貨幣是本身商品價(jià)值和信用抽象價(jià)值的復(fù)合體。在現(xiàn)代文明社會(huì)，貨幣本身的價(jià)值越來越低，而信用權(quán)重逐漸增加，這意味著貨幣最終將發(fā)展成為純粹的依靠信用衡量的一般等價(jià)物。

整體來看，交易度量幣符合貨幣的發(fā)展趨勢，有益于改善國際貨幣體系弊端，它充分利用了網(wǎng)絡(luò)與科技，不僅避免了現(xiàn)行貨幣存在的弊端，也符合現(xiàn)代人的消費(fèi)習(xí)慣。對未來社會(huì)更高道德標(biāo)準(zhǔn)的期待下，它是完全符合未來交易發(fā)展趨勢的交易媒介。

二、交易度量幣

交易度量幣是一種交易媒介或稱一般等價(jià)物，它不依賴自然界物質(zhì)作為載體，也不由發(fā)行產(chǎn)生，只由交易生成。其基于抽象價(jià)值-信用，并且具有一般貨幣價(jià)值尺度的作用。交易度量幣應(yīng)用于交易度量幣唯一生成平臺(tái)-物物交易平臺(tái)[3]。交易度量幣可廣泛應(yīng)用于流通、消費(fèi)等生產(chǎn)、生活的各個(gè)環(huán)節(jié)以及跨國交易，也適用于交易度量幣結(jié)算的線下交易。

1.交易度量幣的運(yùn)行機(jī)制

（1）年周期內(nèi)交易度量幣生成的物物交易平臺(tái)的交易流程

基于交易度量幣的物物交易平臺(tái)以一個(gè)月為交易度量幣結(jié)算周期，以一年為交易度量幣平臺(tái)的清賬周期。在年周期內(nèi)，用戶的每次交易歷經(jīng)交易度量幣生成，流通，周期結(jié)算，年末清帳四個(gè)步驟后即可形成一個(gè)完整的交易流程。

交易度量幣有唯一生成方式和多種獲取使用額度方式。交易度量幣不是靠發(fā)行而來，有交易才會(huì)有交易度量幣生成。有多少次交易就有多少次交易度量幣的產(chǎn)生，有多大交易量就有多大數(shù)額的交易度量幣生成。由此可知，交易度量幣主要來源于交易。交易范圍包括商品，服務(wù)，債權(quán)債務(wù)，合同抵押物等。除了交易生成交易度量幣，用戶還可以用抵押物、信用額度、債權(quán)額等獲得交易度量幣使用額度，包括：平臺(tái)用戶通過抵押可交易資產(chǎn)放入物物交易平臺(tái)獲取交易度量幣抵押額度；通過個(gè)人信用額度從物物交易平臺(tái)獲取一定比例交易度量幣信用額度；通過企業(yè)信用額度從物物交易平臺(tái)獲取交易度量幣信用額度。

交易度量幣的流通指的是交易發(fā)生時(shí)，交易度量幣從一個(gè)賬戶轉(zhuǎn)移到另一個(gè)賬戶的全過程。在這一過程中將涉及到交易雙方的賬戶，平臺(tái)服務(wù)費(fèi)賬戶和平臺(tái)中轉(zhuǎn)賬戶，平臺(tái)中轉(zhuǎn)賬戶也稱買方保證金帳戶，包括交易度量幣與流通幣兩個(gè)子賬戶。交易發(fā)生時(shí)，若買方的交易度量幣余額足夠支付，則買方賬戶中交易度量幣先進(jìn)入平臺(tái)中轉(zhuǎn)賬戶的交易度量幣子賬戶，買方確認(rèn)收貨后，平臺(tái)扣除雙方服務(wù)費(fèi)至平臺(tái)服務(wù)費(fèi)賬戶中，再將中轉(zhuǎn)賬戶中交易度量幣轉(zhuǎn)入賣方賬戶。若買方的交易度量幣余額不足以支付，買方可選擇直接用流通幣按兌換比換成足額的交易度量幣后進(jìn)行交易，支付的交易度量幣轉(zhuǎn)入平臺(tái)的中轉(zhuǎn)賬戶的交易度量幣子賬戶，用來補(bǔ)充不足的交易度量幣支付的流通幣進(jìn)入平臺(tái)流通幣中轉(zhuǎn)賬戶的流通幣子賬戶，買方確認(rèn)收貨后，平臺(tái)扣除雙方服務(wù)費(fèi)至平臺(tái)服務(wù)費(fèi)賬戶中，再將中轉(zhuǎn)賬戶中交易度量幣轉(zhuǎn)入賣方賬戶。除此之外，買家也可以選擇使用可透支支取額，順序?yàn)榻灰锥攘繋庞囝~—信用額度—抵押額度—流通幣補(bǔ)差價(jià)。其中交易度量幣部分進(jìn)入買方所在子平臺(tái)中轉(zhuǎn)賬戶交易度量幣子賬戶，流通幣進(jìn)入買方所在子平臺(tái)中轉(zhuǎn)賬戶流通幣子賬戶，買家確認(rèn)收貨后，平臺(tái)先收取雙方手續(xù)費(fèi)，再將中轉(zhuǎn)賬戶中交易度量幣轉(zhuǎn)入賣方賬戶，順序?yàn)闆_抵信用額度—沖抵抵押額度—交易度量幣余額。在該過程中，設(shè)定買方保證金金額為Bd，交易物價(jià)格為P，平臺(tái)服務(wù)費(fèi)為S，n%為系數(shù)比，賣方交易幣收入為Si，則：

（1）

（2）

（3）

交易度量幣生成的物物交易平臺(tái)收取的流通幣每月在各交易子系統(tǒng)用其子系統(tǒng)指定法定貨幣單獨(dú)進(jìn)行一次結(jié)算，結(jié)算時(shí)以各子系統(tǒng)指定法定流通幣按同等兌換比例，即當(dāng)月所屬子系統(tǒng)的流通幣與交易度量幣之比結(jié)算。各子系統(tǒng)收取的流通幣首先支付各子系統(tǒng)的服務(wù)費(fèi)，并計(jì)算出平臺(tái)的交易度量幣余額的總額。并依據(jù)下面公式計(jì)算出用戶的返還流通幣數(shù)額。在該過程中，設(shè)定每個(gè)用戶單月流通幣返還量為Pcr，平臺(tái)收取流通幣總額（銀行存款余額為）Tc，平臺(tái)服務(wù)費(fèi)交易幣余額為Scb，兌換比為Er，單個(gè)用戶交易幣存量為Pcs，所有用戶交易幣存量為Acs，交易幣總存量為Tcs，平臺(tái)保證金交易幣余額為Mb，服務(wù)費(fèi)交易幣余額為Sb，各國兌換比為Er（i），中國可比物物價(jià)Cp（c），對應(yīng)國可比物物價(jià)Cp（i），則：

（4）

（5）

（6）

并依據(jù)該用戶的返還交易度量幣數(shù)額與該流通幣與交易度量幣的比值的乘積，作為該用戶的返還流通幣數(shù)額，該子平臺(tái)收取的流通幣應(yīng)清零，若不能清零的，沒有交易完成的則用于下月結(jié)算。在國際貿(mào)易結(jié)算中，流通幣服務(wù)費(fèi)的調(diào)整周期也為一個(gè)月，系統(tǒng)設(shè)立一個(gè)逆順差預(yù)設(shè)值，根據(jù)逆順差調(diào)整流通幣服務(wù)費(fèi)的比例。貿(mào)易逆差的國家服務(wù)費(fèi)會(huì)增加，通過增加服務(wù)費(fèi)成本，調(diào)節(jié)逆差國減少貿(mào)易進(jìn)口，達(dá)到貿(mào)易平衡。貿(mào)易順差的國家服務(wù)費(fèi)會(huì)降低，通過降低服務(wù)費(fèi)成本，調(diào)節(jié)逆差國增加貿(mào)易進(jìn)口，達(dá)到貿(mào)易平衡。在此設(shè)定貿(mào)易順差為Ts，跨系統(tǒng)交易幣收入為Ic，交易幣支出為Ec，則：

（7）

（8）

年末清帳主要包括調(diào)整平臺(tái)交易度量幣服務(wù)費(fèi)收取比例，償還個(gè)人或企業(yè)本年度通過透支信用額度所得交易度量幣，個(gè)人與企業(yè)信用額度的失信累計(jì)和沖減。具體來說，平臺(tái)根據(jù)子系統(tǒng)失信比例調(diào)整該子系統(tǒng)交易度量幣服務(wù)費(fèi)的收取比例來鼓勵(lì)用戶減少失信。年末，個(gè)人或企業(yè)透支信用支付的金額在清帳時(shí)用交易度量幣歸還，交易度量幣不足時(shí)需用流通幣按比例全額歸還。另外，對于失信用戶造成的平臺(tái)失衡，系統(tǒng)將從流通幣服務(wù)費(fèi)中扣除相應(yīng)的數(shù)額以維持平臺(tái)平衡與穩(wěn)定。同時(shí)，系統(tǒng)根據(jù)該子平臺(tái)用戶失信比例調(diào)整下一年收取的服務(wù)費(fèi)比例。對于用戶個(gè)人，其一年的可透支信用額度根據(jù)累年收入額按一定比例增加。個(gè)人以信用透支交易度量幣未還的，如發(fā)生一次失信，信用額度自動(dòng)清零，到期申請延期的，最長延期為三年，延期期間，信用額度余額不可使用，三年到期未還的，信用額度終身不再享有。企業(yè)信用支付到期未還，企業(yè)與企業(yè)法人信用額度均為零。三年到期未還的，企業(yè)法人終身信用額度為零。即使企業(yè)更換法人后，原法人與現(xiàn)任法人信用額度均為零，直至還清后，可恢復(fù)現(xiàn)任法人信用額度。在這一過程中，設(shè)定平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)為R，失信用戶的信用額度為Lc，失信用戶的抵押物額度為Lm，失信比率為Dr，抵押劃走到期未歸還總額為NRm，信用劃走到期未歸還總額為NRc，抵押劃走總額為Tm，信用劃走總額為Tc，則：

（9）

（10）

（2）交易度量幣平臺(tái)的未來發(fā)展趨勢

交易度量幣平臺(tái)未來的發(fā)展趨勢大體呈螺旋上升式。平臺(tái)的運(yùn)行清賬周期為一年，一個(gè)周期內(nèi)發(fā)生在平臺(tái)的交易將在年末清帳時(shí)完成信用透支的償還，信用額度的積累或削減。隨著平臺(tái)年復(fù)一年的運(yùn)營與發(fā)展，用戶信用額度累計(jì)值，物物交易平臺(tái)的用戶量和平臺(tái)內(nèi)交易度量幣存量將越來越大。

平臺(tái)信用額度，平臺(tái)用戶數(shù)量，平臺(tái)交易度量幣總量

a -交易幣生成

b -交易幣流通

c -周期結(jié)算

d -年末清帳

2.交易度量幣的四大特性

（1）交易度量幣不用流通幣實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)交易

交易度量幣用于物物交易平臺(tái)，基于互聯(lián)網(wǎng)迅速發(fā)展的趨勢與移動(dòng)端高科技和5G的興起，在線交易將完全能實(shí)現(xiàn)跨地域，“零”時(shí)差的即時(shí)交易。特別的是，在該平臺(tái)中，買賣雙方的交易是以交易度量幣計(jì)價(jià)和結(jié)算。交易度量幣充當(dāng)交易的中介和對交易物的度量值，而平臺(tái)可以保證交易的高度安全。在平臺(tái)運(yùn)營初期的交易過程中，當(dāng)交易度量幣不足時(shí)，可用流通幣按照兌換比補(bǔ)足交易度量幣差額。在周期結(jié)算時(shí)，平臺(tái)將收取的流通幣扣除服務(wù)費(fèi)后按交易幣存量比返還用戶。隨著平臺(tái)的不斷完善與推廣，交易度量幣的使用量占據(jù)該平臺(tái)總交易量的比例將不斷擴(kuò)大，流通幣的使用比例就逐漸減少。因此實(shí)現(xiàn)了以交易度量幣為交易媒介和價(jià)值尺度，平臺(tái)為信用保障的高級(jí)物物交換模式。

（2）交易度量幣總量由交易量決定

交易度量幣不是自然界產(chǎn)物，也不是發(fā)行或計(jì)算機(jī)運(yùn)算產(chǎn)生的，它完全由交易產(chǎn)生。交易度量幣總量的規(guī)模是由信用額度總量與抵押標(biāo)的物價(jià)值總量之和決定的。交易度量幣的增量大小是由單位時(shí)間內(nèi)交易新發(fā)起總量決定的。交易度量幣存量再次交易不影響交易度量幣總量的變化，進(jìn)入平臺(tái)交易的流通幣周期內(nèi)增加的交易度量幣量，周期結(jié)算時(shí)流通幣返還給用戶，沖減進(jìn)入該平臺(tái)的流通幣增加的交易度量幣量。在整個(gè)平臺(tái)中，有多少交易就發(fā)生多少比交易度量幣的生成；有多大的交易量，就有多大數(shù)額的交易度量幣生成。因此，交易度量幣量沒有數(shù)額限制，也不會(huì)影響市場物價(jià)水平。

（3）交易度量幣無外匯管理風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)

該物物交易平臺(tái)在各國設(shè)立子平臺(tái)，各子系統(tǒng)彼此獨(dú)立。交易雙方在本國系統(tǒng)內(nèi)的交易遵循該國的法律，若跨系統(tǒng)交易需遵守雙方國家的法律。除此之外，該平臺(tái)的各國子系統(tǒng)以交易度量幣的形式獨(dú)立結(jié)算。在跨國交易中，買方確認(rèn)收貨后交易資金即可由中轉(zhuǎn)帳戶轉(zhuǎn)賬入賣方賬戶，同時(shí)扣除雙方服務(wù)費(fèi)于各子平臺(tái)賬戶中，交易中的流通幣也只在本國子系統(tǒng)進(jìn)行結(jié)算。這不僅避免了流通幣固有的管理限制，也避免了跨國交易帶來的匯率，外匯風(fēng)險(xiǎn)與犯罪等一系列問題。另外，針對跨國交易帶來的順逆差問題，平臺(tái)將通過調(diào)整服務(wù)費(fèi)來抑制或刺激進(jìn)出口貿(mào)易使之回到平衡，有助于促進(jìn)國際貿(mào)易公平。

（4）交易度量幣無利息

該平臺(tái)的交易度量幣存儲(chǔ)在用戶賬戶中不自動(dòng)生成利息。用戶用于兌換交易度量幣的抵押物亦不生成利息。通過這種方式為企業(yè)提供新的交易方式，減少企業(yè)的融資成本，緩解中小企業(yè)融資困境。利用信用資本，打造信用經(jīng)濟(jì)。用戶在該平臺(tái)的信用體系評(píng)估也會(huì)影響信用額度的增幅。企業(yè)失信，企業(yè)信用額度為零，企業(yè)法人終身信用額度為零。未還款更換法人，現(xiàn)法人信用額度也為零，還款后可恢復(fù)現(xiàn)法人信用額度和企業(yè)的信用額度。如企業(yè)法人不變，企業(yè)的信用額度不能恢復(fù)。對于誠信良好的企業(yè)提高其融資的可獲得性，并有效降低融資成本。交易度量幣機(jī)制基于“互聯(lián)網(wǎng)+”的模式，降低融資成本、改善消費(fèi)體驗(yàn)、建立信任關(guān)系。

3.交易度量幣的發(fā)展階段

交易度量幣的發(fā)展歷經(jīng)三個(gè)主要階段：不可兌換階段，可兌換階段和完全流通階段。平臺(tái)內(nèi)交易度量幣總量呈現(xiàn)為指數(shù)型增長后趨近平緩，在不可兌換階段平臺(tái)內(nèi)交易度量幣總量和用戶總量增長較為緩慢，在可兌換階段總量將迅速增長，完全流通階段的總量增長速度放緩，趨于穩(wěn)定。

不可兌換階段指的是交易度量幣不可以兌換流通幣，流通幣只能用于交易度量幣不足時(shí)的差額補(bǔ)充，在周期結(jié)算時(shí)按存量比返還用戶。此階段的交易度量幣不是貨幣，它是貨幣的補(bǔ)充，只適用于交易度量幣生成的物物交易平臺(tái)的交易和用交易幣結(jié)算的線下交易，充當(dāng)該平臺(tái)交易的一般等價(jià)物。在這一階段，用戶可以將積壓物，債權(quán)債務(wù)問題在該平臺(tái)通過交易度量幣機(jī)制解決。這有效的盤活了存量資產(chǎn)，解決了企業(yè)由于資金緊張而無法解決的債權(quán)債務(wù)問題。在這一階段，隨著宣傳與知名度的提升，平臺(tái)廣泛的進(jìn)入人們的日常生活，該平臺(tái)的用戶量將呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。這一階段主要意義在于平臺(tái)的推廣，用戶量的積累和平臺(tái)系統(tǒng)自身的完善。

交易度量幣的可兌換時(shí)期也可稱作流通幣回收期。隨著平臺(tái)用戶參與度的加深，用戶量的增長和用戶對交易度量幣的接受程度加深，使用交易度量幣計(jì)價(jià)和結(jié)算的應(yīng)用場景將增多，交易度量幣廣泛的運(yùn)用于國際貿(mào)易間。因此，參與物物交易平臺(tái)的國家和相關(guān)機(jī)構(gòu)對交易度量幣的認(rèn)可度也隨之提升，參與國共同協(xié)商流通幣與交易度量幣的兌換比例以達(dá)到回收流通幣的目的。這一階段主要取決于參與國國家的認(rèn)可度和國家之間的共識(shí)。在這一階段，國家發(fā)行的流通幣數(shù)量逐漸較少，與此同時(shí)，這些被國家回收的流通幣可用于沖減本國債務(wù)。另外，隨著交易度量幣應(yīng)用廣度與深度的增加，人們對于流通幣的依賴度將逐漸下降，流通幣的使用范圍也日益縮小，流通幣的發(fā)行量逐漸減少，逐步被交易度量幣取代。在這一階段，國家回收的流通幣被銷毀，積累的交易度量幣越多，回收的流通幣數(shù)量就越多，銷毀量隨之越大?？梢哉f，越早進(jìn)入物物交易平臺(tái)的國家和參與度越深的國家受益越大。

在最后的交易度量幣完全流通階段，交易度量幣取代流通幣，使交易回歸交易本身，通過經(jīng)濟(jì)方法解決世界經(jīng)濟(jì)問題。交易度量幣的存量是由交易量決定的，不受人為因素影響。交易度量幣總量不會(huì)影響市場物價(jià)水平，交易度量幣量沒有數(shù)額限制，交易量有多大，交易度量幣數(shù)額就有多大。這一階段，現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)問題，如通貨膨脹、流通幣貶值、物價(jià)上漲等將會(huì)有效緩解。通過交易度量幣打造的信用經(jīng)濟(jì)也可徹底解決融資成本高、三角債、金融風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等經(jīng)濟(jì)難題。新的交易方式打造新的產(chǎn)業(yè)鏈，扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈重塑實(shí)業(yè)，構(gòu)建節(jié)約型新型社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系，完成一次貨幣的革命。

三、交易度量幣與現(xiàn)有支付方式的對比

將交易度量幣與現(xiàn)有支付方式如發(fā)行幣[4]，生成幣[5]，兌換幣[6]進(jìn)行比較，選取歐元，支付寶，比特幣和Q幣為例。意在將交易度量幣的特性和優(yōu)勢分散開在不同的案例中體現(xiàn)，使讀者不僅能了解其“形”，更能明了的領(lǐng)會(huì)其“神”。通對交易度量幣與發(fā)行幣-紙幣歐元比較，回答了交易度量幣是否有產(chǎn)生的必要；交易度量幣能否取代發(fā)行幣成為主流貨幣；交易度量幣如何用經(jīng)濟(jì)的手段解決世界經(jīng)濟(jì)問題這三個(gè)主要問題。將通過將交易度量幣與發(fā)行幣的電子形式-支付寶對比，闡述了交易度量幣核心運(yùn)作機(jī)制與安全機(jī)制。通過生成幣與比特幣的對比明確交易度量幣可以克服比特幣在支付方面交易慢費(fèi)用高，支付方式局限與價(jià)格波動(dòng)大等缺陷。在兌換幣Q幣的案例中，通過兩者對比表明交易度量幣使用范圍的優(yōu)勢。

1.發(fā)行幣-紙幣歐元

本部分將首先介紹發(fā)行幣普遍存在的局限性，再以歐元區(qū)做為具體案例進(jìn)行類比分析。在歐元區(qū)案例分析中，首先明確歐元區(qū)形成的原因與目的。其次分析在其形成過程中遇到的主要爭議，以及該爭議是否會(huì)成為交易度量幣發(fā)行時(shí)再次面對的問題。再總結(jié)歐元區(qū)形成后已被解決的問題及帶來的利益。最后分析交易度量幣是如何通過其全新的運(yùn)行機(jī)制解決歐元至今未解決的矛盾與未來或?qū)⒚媾R的問題。

中國自北宋時(shí)期出現(xiàn)“交子”以來，紙幣逐漸成為各國普遍使用的貨幣形式，已存在上千年，隨著時(shí)代的發(fā)展，紙幣在當(dāng)今社會(huì)存在著一些不可避免的負(fù)面影響。例如，生產(chǎn)管理成本高；不利于資源可持續(xù)發(fā)展；制造偽幣與洗錢等違法犯罪行為猖獗；外匯風(fēng)險(xiǎn)；高利貸等與價(jià)值相悖論的貸款無法根絕；貨幣貶值與通貨膨脹等。而交易度量幣是一種脫離了物質(zhì)的新型虛擬貨幣，以一種全新的交易理念與利益平衡機(jī)制徹底克服了現(xiàn)行發(fā)行幣無法克服的障礙。

以歐元為例，基于1999年1月1日部分歐盟國家實(shí)施的統(tǒng)一貨幣政策（Single Monetary Act），在2002年7月歐元成為歐元區(qū)唯一的合法貨幣，至今使用歐元的國家和地區(qū)發(fā)展到28個(gè)。“泛歐洲”的民族認(rèn)同感是歐元形成的重要精神文化基礎(chǔ)，而共同的經(jīng)濟(jì)利益則是歐洲貨幣合作的最終目的。從宏觀角度來講，經(jīng)濟(jì)的全球化與區(qū)域經(jīng)濟(jì)的一體化促進(jìn)了貨幣一體化，而貨幣一體化的形成反過來推動(dòng)了市場經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，這從根本上使成員國重新獲得因經(jīng)濟(jì)全球化而被削弱的經(jīng)濟(jì)控制力。就歐洲具體經(jīng)濟(jì)問題而言，如資產(chǎn)私有化，人口老齡化，國家福利負(fù)擔(dān)過重，經(jīng)濟(jì)活力低靡等問題，這些國家都將希望寄托于歐元，希望通過統(tǒng)一貨幣，促進(jìn)共同市場的進(jìn)一步融合，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)資源的優(yōu)化配置，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，進(jìn)而能夠提高全社會(huì)的勞動(dòng)生產(chǎn)率水平。

歐元作為國際區(qū)域貨幣合作歷史上層次最高、范圍最廣、難度最大的一種國際區(qū)域貨幣合作。在其形成過程中的三個(gè)主要階段受到各界的廣泛關(guān)注與爭議。第一階段，在1999年歐元誕生前，爭論的焦點(diǎn)圍繞歐元的產(chǎn)生有否必要。第二階段，從1999年歐元誕生后到2004年歐盟東擴(kuò)前，爭論的焦點(diǎn)主要集中于歐元區(qū)能否走出經(jīng)濟(jì)困境。第三階段，爭論的焦點(diǎn)在于2004年歐盟東擴(kuò)對歐元區(qū)未來發(fā)展的影響。

以歐元的形成做為參考背景，交易度量幣作為一種具有獨(dú)特的運(yùn)行機(jī)制與理念的全新貨幣模式，在其從新生到壯大的過程中也必將引起各界廣泛關(guān)注與爭議。第一階段為交易度量幣是否有產(chǎn)生的必要。其答案是肯定的，隨著世界范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)交易的普及，移動(dòng)端與5G科技的發(fā)展以及人類社會(huì)發(fā)展與文明程度的提高對于交易方式、范圍、效率、信用度都提出了更高的要求，發(fā)行幣已遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足新時(shí)代的要求。第二階段為交易度量幣是否能取代發(fā)行幣成為主流貨幣。這是必然的，隨著時(shí)間的發(fā)展，交易度量幣的普及化將呈現(xiàn)指數(shù)型增長，從與發(fā)行幣互為補(bǔ)充發(fā)展到交易度量幣徹底取代發(fā)行幣。因?yàn)榻灰锥攘繋挪粌H克服了發(fā)行幣共通的缺陷，還有效的盤活了存量資產(chǎn)，解決企業(yè)債券債務(wù)與資金緊張等問題，刺激消費(fèi)需求，激發(fā)市場活力，也為信用企業(yè)迎來發(fā)展機(jī)遇。第三階段，交易度量幣是否能用經(jīng)濟(jì)的手段解決世界經(jīng)濟(jì)問題。這種“交易量決定存量”的全新思路對于解決世界現(xiàn)存經(jīng)濟(jì)問題如貨幣貶值， 通貨膨脹，匯率風(fēng)險(xiǎn)等是極為有效的。

至2017年，歐元已成功發(fā)行十五年，即使?fàn)幷摰穆曇魪奈赐Ｖ惯^，歐元的發(fā)行確實(shí)有效的促進(jìn)了歐元區(qū)生產(chǎn)的優(yōu)化配置，減小了各國間經(jīng)濟(jì)差異，激發(fā)了市場活力，提升了歐洲的國際地位與話語權(quán)。通過縱觀歐元區(qū)的發(fā)展經(jīng)歷，大部分學(xué)者對于現(xiàn)今歐元區(qū)的擴(kuò)張持有保留樂觀的態(tài)度。歐元的發(fā)展歷程為交易度量幣提供了重要參考價(jià)值，即使是擁有強(qiáng)烈民族意識(shí)與相似文化的歐元各國還為貨幣的統(tǒng)一付出了巨大代價(jià)。因此不能苛求交易度量幣在參差不齊的世界各國的貨幣一體化進(jìn)程完全一帆風(fēng)順，但交易度量幣的產(chǎn)生與發(fā)展是符合世界各方的共同利益和長遠(yuǎn)利益的，交易度量幣的前景依然光明。 發(fā)展至今，歐元仍存在一些至今無法克服的局限性。例如歐洲市場難以使各國均衡受益；統(tǒng)一貨幣政策面臨選擇困境；歐洲銀行業(yè)監(jiān)管面臨制度性挑戰(zhàn)；歐元區(qū)財(cái)政約束面臨挑戰(zhàn)；與經(jīng)濟(jì)掛鉤的內(nèi)外交困的政治環(huán)境；英國退出歐盟對一體化進(jìn)程的打擊；歐盟東擴(kuò)增大了歐元區(qū)改革的難度等。這些問題都可歸結(jié)為兩點(diǎn)，一個(gè)是各國經(jīng)濟(jì)受益不均衡，一個(gè)是國家間的權(quán)力相互制約。交易度量幣通過建立完善的運(yùn)行模式和有效的利益平衡機(jī)制解決以上問題。具體來說，交易度量幣運(yùn)用于各國物物交易子平臺(tái)，買賣雙方的交易通過交易度量幣計(jì)價(jià)，實(shí)現(xiàn)商品、服務(wù)、債權(quán)債務(wù)的實(shí)時(shí)交易。交易度量幣作為非流通幣與流通幣不能直接兌換，只能在交易過程中當(dāng)交易度量幣不足時(shí)，按流通幣兌換比補(bǔ)充交易度量幣差額。流通幣周期結(jié)算時(shí)，物物交易平臺(tái)按照各國物價(jià)比分別進(jìn)行調(diào)整與結(jié)算。這種交易方式不僅保證了各個(gè)國家收益的公平性，避免了制定貨幣政策時(shí)各國家間利益的博弈，解決了各界對于歐洲央行的獨(dú)立性和財(cái)政紀(jì)律的質(zhì)疑，更刺激了資本的快速流通，提升了資金利用率，大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 ，對抗霸權(quán)經(jīng)濟(jì)的打擊與排擠，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)一體化與世界貿(mào)易公平。英國退出歐盟給歐洲經(jīng)濟(jì)一體化帶來巨大打擊，然而交易度量幣體系不存在這種問題。各國的子系統(tǒng)只歸本國管理，結(jié)算時(shí)也只與本國物價(jià)掛鉤。任何一國家的退出不會(huì)嚴(yán)重影響其他國家，并且盡早的進(jìn)入該平臺(tái)與更深度的參與和長久的運(yùn)行該平臺(tái)的國家將受益更多。

交易度量幣不僅克服了發(fā)行幣普遍存在的缺陷，同時(shí)解決了歐元模式無法克服的障礙。它將從一個(gè)全新的角度出發(fā)，提出解決現(xiàn)行發(fā)行幣帶來的問題的方法。

2.發(fā)行幣的電子化形式-電子貨幣支付寶

本部分將首先分析兌換幣形成的契機(jī)和原因，即兌換幣相比較于發(fā)行幣-紙幣所存在的優(yōu)勢， 再以支付寶為特例進(jìn)行具體分析。在案例中，首先分析支付寶的優(yōu)勢，并同時(shí)分析交易度量幣如何通過其運(yùn)作機(jī)制達(dá)到同樣或更優(yōu)效果。再分析現(xiàn)支付寶存在的隱患以及交易度量幣如何克服這些無法解決的問題。

在互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)爆發(fā)的時(shí)代，做為信用中介的第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)逐漸改變了消費(fèi)者“一手交錢，一手交貨”的消費(fèi)模式，呈現(xiàn)出前所未有的發(fā)展機(jī)遇。電子商務(wù)興起的時(shí)間雖短，但是發(fā)展迅猛，現(xiàn)在己經(jīng)廣泛深入地滲透到傳統(tǒng)企業(yè)的生產(chǎn)，流通，消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)，并在逐步改變企業(yè)的經(jīng)營管理模式和生產(chǎn)組織形態(tài)，已經(jīng)成為了國家重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形式之一。

兌換幣相比較于發(fā)行幣-紙幣不僅降低了一般等價(jià)物的生產(chǎn)管理的成本，減少紙幣發(fā)行，利于環(huán)境的保護(hù)，還從生活上給予人便利。具體來說，在第三交易平臺(tái)中，資金的供求雙方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)完成相關(guān)信息的相互匹配、自主定價(jià)和最終達(dá)成交易，不需要傳統(tǒng)的中介機(jī)構(gòu)，成本低且效率高。同時(shí)消費(fèi)者也能在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)上迅速地發(fā)現(xiàn)與自己相符合的金融業(yè)務(wù)，更省時(shí)省力，減少了信息不對稱，使資源配置效率得到了極大的提高，反過來提升了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。同時(shí)第三方支付平臺(tái)在市場中的激烈角逐催生企業(yè)們更強(qiáng)的創(chuàng)新意愿和為消費(fèi)者提供更多的個(gè)性化服務(wù)。最重要的是第三支付作為買賣雙方的信用中介，解決了在不完善的信用體系下進(jìn)行交易的情況，使買賣雙方交易平等合法地進(jìn)行，從而減輕了信息不對稱造成的交易不公平。特別地，國際B2C的興起建立了一個(gè)安全的可以信任的中介，對雙方進(jìn)行監(jiān)督和約束，滿足了商家與消費(fèi)者對信譽(yù)和安全的需求，解決了國際貿(mào)易在物流與資金流時(shí)間和空間上的不同步，語言與法律的差異，商家與消費(fèi)者彼此信任度較低的問題。

以支付寶為例，支付寶通過提供免費(fèi)開店服務(wù)，迅速成為我國第三方支付龍頭。該平臺(tái)不僅承諾了“你敢用，我就敢賠”的服務(wù)擔(dān)保，還設(shè)置雙重密碼賬戶：登陸密碼和支付密碼。前者用于查看賬目等一般性操作，后者用于資金的支付，極大提升了用戶用款的安全性。支付寶APP還與用戶的手機(jī)綁定，有任何資金變動(dòng)都會(huì)以短信的形式通知用戶。另外，它還要求用戶身份證和銀行卡雙重實(shí)名認(rèn)證，規(guī)范了用戶賬戶。以上四個(gè)舉措不僅實(shí)用而且極大的加強(qiáng)了支付寶的安全性，提升了用戶在網(wǎng)上消費(fèi)的信心。于秀麗（2017）研究發(fā)現(xiàn)，支付寶在助力小型企業(yè)和促進(jìn)消費(fèi)群體轉(zhuǎn)型上獨(dú)具匠心。根據(jù)其電商平臺(tái)的賣家的信用記錄和信用等級(jí)，設(shè)置自己的放貸標(biāo)準(zhǔn)，給符合條件的商戶放款，手續(xù)便捷，周期短，而無需其他擔(dān)保，高效的解決了小微企業(yè)因沒有信用記錄或者信用記錄過小，從銀行貸款的難度大，周期長，手續(xù)繁瑣的難題。支付寶還通過對手機(jī)端支付寶賬戶內(nèi)進(jìn)行的交易不收取作何手續(xù)費(fèi)，但是向使用信用卡交易的商戶收費(fèi)手續(xù)費(fèi)的方式來促進(jìn)消費(fèi)群體的轉(zhuǎn)型，有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的健康內(nèi)循環(huán)。

針對支付寶具有的以上三大優(yōu)勢，交易度量幣以其獨(dú)特的運(yùn)營機(jī)制完全達(dá)到并超越其效果。首先基于交易度量幣的物物交易平臺(tái)允許用戶免費(fèi)開店并贈(zèng)送一定比例交易度量幣。其次交易度量幣用三層密碼保障機(jī)制來保護(hù)消費(fèi)者的資金與信息安全，第一層為賬號(hào)與密碼核對機(jī)制，第二層為個(gè)人基本信息核對機(jī)制，第三層為生物識(shí)別核對機(jī)制，真正做到“我就是我，無可替代”。平臺(tái)還通過更全面的對企業(yè)與個(gè)人信息的全面采集，評(píng)估，以更多樣化的方式給予用戶交易度量幣使用額度，例如企業(yè)信用額度和個(gè)人信用額度，抵押物價(jià)值和債權(quán)債務(wù)等。最后，交易度量幣在交易平臺(tái)中通過交易度量幣和發(fā)行幣互為補(bǔ)充過渡到交易度量幣徹底替代度量幣的機(jī)制來大力推進(jìn)交易方式的轉(zhuǎn)變，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)世界一般等價(jià)物的統(tǒng)一。

放眼全球，類似于支付寶的第三支付平臺(tái)不計(jì)其數(shù)，支付產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)良莠不齊，電子商務(wù)支付標(biāo)準(zhǔn)長期不統(tǒng)一，支付體系監(jiān)管紊亂等諸多負(fù)面因素嚴(yán)重制約了電子商務(wù)支付的可持續(xù)發(fā)展。程澤萍（2016）、陳新林（2007）、徐超（2013）等歸納第三方支付平臺(tái)的問題可分為三個(gè)主要方面：第一是第三方支付的安全及風(fēng)險(xiǎn)管控問題。由于客戶誤入木馬或釣魚網(wǎng)站造成的信息泄漏可能會(huì)帶來經(jīng)濟(jì)損失，或是第三方支付平臺(tái)由于自身的風(fēng)險(xiǎn)管控意識(shí)不強(qiáng)，系統(tǒng)的自我保護(hù)和預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)能力弱而被黑客攻擊造成巨大損失。第二是第三方支付平臺(tái)金融監(jiān)管問題。例如對第三方支付的金融監(jiān)管主體單一，多維全面的監(jiān)管體制不健全，相應(yīng)的政策法規(guī)不全面。除此之外由于資金沉淀造成第三方平臺(tái)被不法分子利用洗錢、信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。因?yàn)樾畔⒌暮藢χ涣饔诒砻婊A(chǔ)信息，無法徹底保障交易的真實(shí)性，這導(dǎo)致一系列問題的出現(xiàn)，如銀行開戶分散、賬戶數(shù)量多、資金相互關(guān)錯(cuò)綜系復(fù)雜而且透明度不高等。第三是跨境交易風(fēng)險(xiǎn)問題。第三方支付平臺(tái)與境外支付機(jī)構(gòu)的合作可以說是一個(gè)監(jiān)管的灰色地帶，我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法對境外支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行有力監(jiān)管。同時(shí)由于第三方支付平臺(tái)自身缺陷，交易的真實(shí)信息難以得到，因此第三方交易平臺(tái)容易被“熱錢”，非法資金的流入利用，誘發(fā)非法套現(xiàn)，倒賣外匯等犯罪行為。也就是說，電子貨幣在一定程度上有效克服了紙幣的外在缺陷，但它本質(zhì)是紙幣的電子化形式，仍無法避免紙幣內(nèi)在本質(zhì)問題，同時(shí)還具有電子貨幣獨(dú)有的弊端。

針對以上三個(gè)第三方交易平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)漏洞，交易度量幣通過其機(jī)制可以有效避免甚至完全解決。首先交易度量幣系統(tǒng)擁有基于手機(jī)雙向應(yīng)用平臺(tái)[7]、[8]的三級(jí)安全保障體系，從客戶基礎(chǔ)信息核對到后臺(tái)身份驗(yàn)證再到生物信息識(shí)別[9]，做到“我就是我”后才可行進(jìn)買賣與支付，徹底解決了平臺(tái)交易與帳戶的安全問題。其次交易度量幣系統(tǒng)與公安和國家銀行掛鉤，由于完全實(shí)施實(shí)名認(rèn)證，洗錢等違法行為不易滋生。且交易度量幣是通過交易產(chǎn)生，有多大的交易量，就生成多少交易度量幣，杜絕了憑空套現(xiàn)的行為。交易度量幣系統(tǒng)還有獨(dú)特的返還用戶流通幣計(jì)算機(jī)制，在周期結(jié)算時(shí)，扣除服務(wù)費(fèi)后的流通幣將按存量比返還用戶，從根源上杜絕了資金沉淀帶來的一系列問題。最后交易度量幣系統(tǒng)將在各國設(shè)立子公司，各子公司遵守本國法律，受本國監(jiān)管部門監(jiān)督，徹底避免了外匯風(fēng)險(xiǎn)和國際貿(mào)易的灰色地帶引發(fā)的監(jiān)管問題和國際犯罪，保障了跨國交易的安全與合理合法性。

可以說交易度量幣不僅有兌換幣-電子貨幣都具有的優(yōu)勢，也可達(dá)到甚至超越支付寶等現(xiàn)流行兌換幣的獨(dú)特優(yōu)勢。它還通過其三級(jí)安全保障系統(tǒng)與全新運(yùn)行理念和交易機(jī)制解決了國內(nèi)、國際交易的普遍問題。

3.生成幣—比特幣

本部分首先介紹虛擬貨幣形成的過程及在形成中存在的問題，再以比特幣為例陳述了其優(yōu)點(diǎn)和局限性，最后介紹交易度量幣解決比特幣存在的問題的辦法。

通過李翀（2003）、蔡則祥（2008）、何建明（2015）、師秀霞（2016）等對于虛擬貨幣的生成研究總結(jié)，隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生，其自身獨(dú)特的運(yùn)行規(guī)律不僅受實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響，而且受到人們的理性預(yù)期、心理支撐、非經(jīng)濟(jì)因素如政治形勢、自然災(zāi)害等的影響。而這些因素的產(chǎn)生也為虛擬貨幣催生提供前提條件。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，使得以二維碼、近場支付為代表的網(wǎng)絡(luò)支付方式成為一種趨勢，網(wǎng)絡(luò)支付滲透到消費(fèi)、金融、個(gè)人應(yīng)用等領(lǐng)域， 大眾越來越傾向于選擇非現(xiàn)金方式。此外，移動(dòng)設(shè)備的普及和社交支付需求增加，網(wǎng)絡(luò)支付呈現(xiàn)出移動(dòng)化和虛擬賬戶化兩大特征。在虛擬經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)絡(luò)支付、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的共同作用下， 生成幣以其稀有性、匿名性、跨國性、去中心化等性質(zhì)成為虛擬貨幣中的重要一部分。在這樣的背景下，生成幣以計(jì)算機(jī)基數(shù)為基礎(chǔ)，利用數(shù)據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)形成一種數(shù)字形式交易，如比特幣、萊特幣、瑞波幣等。它具與真實(shí)貨幣相當(dāng)?shù)膬r(jià)值，并能與真實(shí)貨幣相互兌換，具有匿名性、跨國性、去中心化、快捷性、不可撤銷性等特點(diǎn)。

賈麗萍（2008）的研究表明，比特幣是一種處于試驗(yàn)期開放式虛擬貨幣，基于開放、對等、共識(shí)、直接參與的理念，結(jié)合開源軟件和密碼學(xué)中塊密碼的工作模式，比特幣的產(chǎn)生、流通、交易與賬戶管理被設(shè)計(jì)在對等網(wǎng)絡(luò)和分布式數(shù)據(jù)庫的平臺(tái)上。P2P的分布式特性與不存在中央管理機(jī)制的設(shè)計(jì)結(jié)合密碼學(xué)的原理，可以確保比特幣的運(yùn)行機(jī)制公平、無法偽造并且能避免通貨膨脹。

類比比特幣的生成方式，交易度量幣不是由發(fā)行產(chǎn)生的，它的存量是由交易量決定的，不受人為因素影響， 這也保證了交易度量幣公平、無法偽造的優(yōu)點(diǎn)。交易度量幣總量不會(huì)影響市場物價(jià)水平，物價(jià)水平是由供需和流通幣量決定的，交易度量幣量沒有數(shù)額限制，交易量與交易度量幣數(shù)額成正比例關(guān)系，所以交易度量幣也不會(huì)造成通貨膨脹的問題。

不可避免，比特幣也存在一些局限性。首先，比特幣的基礎(chǔ)技術(shù)區(qū)塊鏈的容量較小，這限制了比特幣交易的速度，同時(shí)也造成交易費(fèi)用的提高。其次，比特幣的支付方式具有局限性。在國內(nèi)，金融機(jī)構(gòu)和網(wǎng)絡(luò)支付機(jī)構(gòu)被嚴(yán)令禁止不得開展與比特幣相關(guān)的業(yè)務(wù)。由于接受比特幣支付的商戶數(shù)量有限，以及存在轉(zhuǎn)賬確認(rèn)時(shí)間長、比特幣錢包容易被盜等問題，比特幣在短期內(nèi)很難實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場交易。再次，比特幣的價(jià)格不能完全反應(yīng)比特幣的價(jià)值。它繞過銀行為灰色或黑色地帶提供支付和轉(zhuǎn)賬服務(wù)，其價(jià)格由買賣雙方?jīng)Q定，且受政策信息影響較大，并不能未能完全反映比特幣的內(nèi)在價(jià)值。政策信息對比特幣價(jià)格的影響較大，當(dāng)市場出現(xiàn)利好消息時(shí)，人們因看好比特幣發(fā)展前景而產(chǎn)生價(jià)格上漲預(yù)期。與此同時(shí)，比特幣價(jià)格下跌，持有人更愿意將其用于消費(fèi)支付或轉(zhuǎn)賬交易，從而投資需求減少，交易需求增加；部分投機(jī)者在價(jià)格下跌之際大量買進(jìn)，投機(jī)需求增加；熱衷于比特幣的玩家因看好其發(fā)展空間而增加持有量，部分前期未能進(jìn)入市場的投資者也可能趁機(jī)入市，這些因素都會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格在暴跌后迅速反彈。

針對比特幣的三大缺點(diǎn)，交易度量幣的交易機(jī)制可以提供有效的解決辦法。第一，針對比特幣的交易速度緩慢，交易費(fèi)用高的問題。交易度量幣運(yùn)用于物物交易平臺(tái)，具有跨地域，實(shí)時(shí)交易的特點(diǎn)。交易度量幣產(chǎn)生于交易，服務(wù)于交易，其數(shù)額與交易量成正比，可以快速地根據(jù)交易量調(diào)整，提高交易效率，降低交易成本。第二，針對比特幣支付方式的局限性，其很難實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場交易，交易度量幣作為流通幣的補(bǔ)充可以實(shí)現(xiàn)線上線下的時(shí)時(shí)交易。第三，針對比特幣價(jià)格波動(dòng)較大的問題，交易度量幣本身就是一種價(jià)值衡量的度量值，具有價(jià)值尺度的作用，本身沒有價(jià)格，因此也就不存在價(jià)格波動(dòng)的問題。

4.兌換幣- Q幣

本部分將首先介紹兌換幣的兩種形態(tài)以及它們分別存在的問題。再以Q幣為例具體分析該兌換幣的特點(diǎn)并和交易度量幣對比。

一般來講，兌換幣包括在虛擬世界里使用的游戲幣等和現(xiàn)實(shí)生活中如游樂場使用的游戲幣。虛擬世界中的兌換幣發(fā)行方一般為大型商務(wù)網(wǎng)站或網(wǎng)絡(luò)游戲提供商，知名的虛擬貨幣如百度公司的百度幣、騰訊公司的Q幣都是依托于特定的虛擬環(huán)境，擁有特定的貨幣名稱、記賬單位和面值等，這些只有在該虛擬世界內(nèi)才有意義。擁有實(shí)體形式的游戲幣也只能使用在規(guī)定的場合。與傳統(tǒng)紙幣相比，兌換幣的幣材是塑料及金屬的或虛擬的。因此，實(shí)體形態(tài)的兌換幣具有發(fā)行幣的劣勢，例如發(fā)行，管理和使用成本高、污染環(huán)境、不利于資源的可持續(xù)發(fā)展，有被造假或盜竊的可能性等。而虛擬形態(tài)的兌換幣又具有電子貨幣的劣勢，如客戶的電子信息有被盜、數(shù)據(jù)被篡改等風(fēng)險(xiǎn)。

祁明、肖林（2014）研究發(fā)現(xiàn)，虛擬貨幣尚處于發(fā)展初期，除了上述明顯的對資源可持續(xù)發(fā)展造成的負(fù)面效果，其本身的特性導(dǎo)致它在貨幣供應(yīng)和監(jiān)管方面帶來問題。例如，如何使發(fā)行與貨幣需求相匹配的貨幣供應(yīng)是個(gè)難題。兌換幣的發(fā)行機(jī)構(gòu)眾多，在利潤最大化的前提下，運(yùn)營商會(huì)選擇增大貨幣供應(yīng)量， 政府很難對兌換幣的發(fā)行量、流通量和與真實(shí)貨幣的兌換比率進(jìn)行有效控制。兌換幣使本來屬于中央銀行的鑄幣稅被運(yùn)營商得到，兌換幣從被購買到被使用或贖回的時(shí)段里，運(yùn)營商從用戶支付的款項(xiàng)中獲得利息收益兌換幣加快了貨幣流通速度，影響貨幣乘數(shù)，貨幣流通速度的加快和貨幣乘數(shù)的改變，都會(huì)使貨幣供應(yīng)量發(fā)生變化，監(jiān)管政策應(yīng)相應(yīng)進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)這一變化。另外，兌換幣帶來了同屬于非金融機(jī)構(gòu)的第三方交易機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)和發(fā)展，也給監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)。

針對以上兌換幣存在的問題，交易度量幣依靠其特性和機(jī)制將避免此類問題的發(fā)生。首先交易度量幣的數(shù)量完全由交易量決定，有多少筆交易就有多少次交易度量幣的產(chǎn)生，有多大的交易量，就有多大數(shù)額的交易度量幣生成，解決了貨幣發(fā)行量與貨幣需求不匹配的問題。并且，交易度量幣不生成利息，更不存在沉淀資金或平臺(tái)多次重復(fù)收取利息的情況，交易度量幣平臺(tái)只收取服務(wù)費(fèi)，在周期結(jié)算時(shí)，扣除服務(wù)費(fèi)的剩余流通幣將按交易度量幣存量比返還給用戶。最后，基于交易度量幣的物物交換平臺(tái)的安全制度與公安接軌，且實(shí)施實(shí)名注冊與三級(jí)安全保障體系，因此用戶信息安全和賬戶安全都得以保護(hù)。

以上四個(gè)案例分別作為發(fā)行幣-流通幣，發(fā)行幣-電子貨幣，生成幣和兌換幣的典型代表與交易度量幣進(jìn)行比較與對比，旨在使讀者了解現(xiàn)行貨幣的幾種主要形式及其特征。再就其特征與交易度量幣比較，具體的分析交易度量幣的特性與運(yùn)行機(jī)制，強(qiáng)化讀者對于交易度量幣的理解。

四、不確定性分析

1.可預(yù)測變化

由于各個(gè)國家文明發(fā)展水平和開放程度的差異，對于新興事物的態(tài)度和接受能力不同。即使互聯(lián)網(wǎng)在線交易已經(jīng)在世界范圍內(nèi)普及，但在線交易的主要方式長期以來都是以電子貨幣為主。因此，交易度量幣作為一種互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代新產(chǎn)物成為交易媒介需要一些時(shí)間被人們了解和接受，世界各國進(jìn)入物物交易平臺(tái)的時(shí)間是不同的。

除此之外，發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家，亞洲國家和歐美國家，人口數(shù)量龐大的國家和人口數(shù)量較少的國家等，由于國家間經(jīng)濟(jì)實(shí)力和人口數(shù)量的差異，各國的購買力與購買偏好和參與人數(shù)也是不同的，因此可以預(yù)見各國在交易度量幣方面的參與深度也是不同的。

交易度量幣歷經(jīng)三個(gè)主要發(fā)展階段，即不可兌換階段，可兌換階段和完全流通階段。因?yàn)楦鱾€(gè)國家參與的初始時(shí)間不同，參與過程中行為不同導(dǎo)致交易度量幣在各國進(jìn)入第二、三階段的時(shí)間也是不同的，也就是說交易度量幣和流通幣在各國可兌換的時(shí)間不同，流通幣完全退出市場的時(shí)間也不同。

越早進(jìn)入交易度量幣生成的物物交易平臺(tái)，在平臺(tái)中參與度越深的國家將受益更多。這一對未來趨勢的預(yù)測主要針對交易度量幣發(fā)展到可兌換階段。平臺(tái)參與國若在不可兌換階段在其各自的子平臺(tái)積累了大量交易度量幣存量，則該國即可在可兌換階段通過固定交易度量幣與流通幣兌換比例實(shí)現(xiàn)用戶兌換交易幣。兌換的流通幣歸國家所有。國家擁有的交易度量幣存量越大，兌換的流通幣數(shù)額就越大，收益也相對越大，回收的流通幣可以用來沖減國家債務(wù)。

2.不可預(yù)測變化

在交易度量幣生成的物物交易平臺(tái)運(yùn)行第一階段，即不可兌換期，平臺(tái)將不可避免的遭受部分用戶失信的風(fēng)險(xiǎn)。這可能因?yàn)橛脩魧τ谛庞脙r(jià)值與失信代價(jià)的認(rèn)識(shí)不足。針對用戶失信風(fēng)險(xiǎn)，平臺(tái)將調(diào)用服務(wù)費(fèi)平衡機(jī)制，通過扣除的服務(wù)費(fèi)來補(bǔ)充用戶失信造成的損失，并根據(jù)當(dāng)年失信比例相應(yīng)的調(diào)整下年服務(wù)費(fèi)比例來維護(hù)系統(tǒng)的平衡與穩(wěn)定。隨著社會(huì)文明與素質(zhì)的提高，人們將逐漸意識(shí)到守信的重要性與必要性，由此導(dǎo)致的失信風(fēng)險(xiǎn)將不斷降低。另外，隨著平臺(tái)不斷完善與升級(jí)，系統(tǒng)自身的漏洞得以修復(fù)，安全系數(shù)提高，病毒與黑客將在一定程度上被抑制，由此導(dǎo)致的用戶因數(shù)據(jù)被篡改而致的失信將被改善。最后，平臺(tái)交易機(jī)制針對失信用戶有一系列關(guān)于信用透支的規(guī)定與限制來減少用戶的失信比例。

由于各個(gè)國家對于互聯(lián)網(wǎng)金融的信任程度和相關(guān)法律的完善程度與規(guī)定不同，各國對于交易度量幣是否具有受法律保護(hù)以及受保護(hù)的程度的規(guī)定也隨之不同。這將在一定程度上導(dǎo)致交易度量幣在各國推廣的難度和深度也有所差異。

另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)普及程度的加深，用戶面越來越廣，信息交流，資金往來等對互聯(lián)網(wǎng)的依賴程度也越來越高，這對黑客形成巨大的吸引力，由此造成的用戶信息的泄露和平臺(tái)系統(tǒng)的安全問題也不容忽視，因此平臺(tái)需要不斷完善自身和研發(fā)更先進(jìn)和全面的體系來保障自身安全和提高應(yīng)對緊急事件的能力。

五、基本結(jié)論

著眼于人們的日常生活，在互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)走進(jìn)千家萬戶的時(shí)代，人們對于在線購物早已不再陌生，近幾年移動(dòng)端科技與5G網(wǎng)的飛速發(fā)展更加便利了人們跨地域，實(shí)時(shí)在線交易。在這樣的科技與社會(huì)背景下，基于交易度量幣的物物交易平臺(tái)在誕生后更易被人們接受，其也因科技的便利性將更快的發(fā)展與壯大。放眼于國際金融形勢，物價(jià)上漲，通貨膨脹，貨幣貶值與一系列外匯與國際金融犯罪問題的不斷涌現(xiàn)，世界需要一種可以解決現(xiàn)行貨幣引發(fā)的難題的新型交易方式。交易度量幣以全新的運(yùn)行機(jī)制用經(jīng)濟(jì)的手段從根源處解決了世界經(jīng)濟(jì)難題，同時(shí)促進(jìn)世界一般等價(jià)物的統(tǒng)一與世界貿(mào)易的公平，因此其將在金融界產(chǎn)生廣泛的影響和深遠(yuǎn)的意義，開啟世界貨幣革命的新篇章?？v觀人類文明的發(fā)展，貨幣的信用價(jià)值越來越高，而其自身商品價(jià)值逐漸降低，這意味著貨幣最終將發(fā)展成為純粹的依靠信用衡量的一般等價(jià)物。而交易度量幣即是首次提出的完全脫離了物質(zhì)的，依賴信用價(jià)值的，具有價(jià)值尺度的，以物物交易平臺(tái)為安全保障機(jī)制的高級(jí)物物交換媒介。它使得交易回歸到交易的本質(zhì)，從此杜絕了現(xiàn)行交易的弊端。交易度量幣即是基于時(shí)代迅速發(fā)展的重要產(chǎn)物，又是促進(jìn)世界發(fā)展所必要的存在。它所具有的不用流通幣實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)實(shí)時(shí)交易，存量由交易量決定，無外匯管理風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，無利息這四大特性反映出交易度量幣充分利用科技的優(yōu)勢，順應(yīng)時(shí)代的發(fā)展，能夠以其獨(dú)特的交易機(jī)制解決國內(nèi)，國際的金融難題，用經(jīng)濟(jì)手段解決世界經(jīng)濟(jì)問題，促進(jìn)世界貿(mào)易公平與世界一般等價(jià)物的統(tǒng)一。

注釋：

[1]李俊、李晶宇.《一種運(yùn)用交易幣生成的物物交易平臺(tái)》，專利號(hào)CN201610244498.5[P].2016

[2]李俊.《一種交易幣的應(yīng)用平臺(tái)及方法》，專利號(hào)CN201610551162.3.2016[P].2016

[3]基于交易度量幣的物物交易平臺(tái).該平臺(tái)是電子商務(wù)公共交易平臺(tái)，是一種通過交易度量幣實(shí)現(xiàn)物物交易、債權(quán)債務(wù)交易、服務(wù)交易、信用實(shí)時(shí)交易的交易平臺(tái)。該平臺(tái)統(tǒng)一用交易幣計(jì)價(jià)，用交易幣結(jié)算

[4]發(fā)行幣.本質(zhì)為法定貨幣，包括硬幣和紙幣法定貨幣以及可由法定貨幣兌換的電子貨幣

[5]生成幣.由計(jì)算機(jī)算法或網(wǎng)絡(luò)技術(shù)生成的虛擬貨幣

[6]兌換幣.通過法定貨幣按照一定兌換比例購買的，適用于特定場所與網(wǎng)站的游戲幣等

[7]李俊.《一種手機(jī)的雙向應(yīng)用平臺(tái)及方法》，專利號(hào)CN201610430975.7[P].2016

[8]李俊.《一種手機(jī)雙向驗(yàn)證終端及方法》，專利號(hào)CN201610818192.6.201[P].2016

[9]李俊、趙燕、郭楊、曹璟華.《基于生物識(shí)別技術(shù)的人證機(jī)合一手機(jī)終端系統(tǒng)及操作方法》，專利號(hào)CN201710900267.X[P].2018

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