互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)及模式

王熹

隨著通信技術(shù)的提升，互聯(lián)網(wǎng)與金融結(jié)合誕生了互聯(lián)網(wǎng)金融這一名詞，對傳統(tǒng)金融業(yè)和消費(fèi)者行為方式產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。本文主要從互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)和互聯(lián)網(wǎng)金融的模式來分析互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融包括金融加互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加金融。金融加互聯(lián)網(wǎng)，即金融機(jī)構(gòu)使用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)服務(wù)及拓展原有業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)加金融指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)用技術(shù)從事金融業(yè)務(wù)。狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融指的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加金融。本文側(cè)重于狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融。在學(xué)術(shù)界，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)有如下兩種看法：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是介于有金融中介機(jī)構(gòu)和沒有金融中介的一般均衡之間的第三種新的金融業(yè)態(tài)（謝平，2012）。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融僅擴(kuò)大了傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的銷售渠道，是一種渠道創(chuàng)新（陳志武，2014）。

筆者認(rèn)為，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融并沒有改變金融的六大基本功能，也并沒有改變跨期價(jià)值交換和信用交換的金融交易本質(zhì)。但是其中所蘊(yùn)含的互聯(lián)網(wǎng)精神理念是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展創(chuàng)新的本源，體現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)。 互聯(lián)網(wǎng)精神強(qiáng)調(diào)開放，平等，協(xié)作，分享，正是這種的人人參與的理念輔之以新時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)， 在金融領(lǐng)域催生了互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念。例如p2p服務(wù)于中小企業(yè)等都體現(xiàn)了這一理念。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式

根據(jù)金融的基本功能和互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的實(shí)際發(fā)展，將互聯(lián)網(wǎng)金融模式分為三類：第三方付，資源配置和比特幣。

（一）第三方支付

第三方支付是指非金融機(jī)構(gòu)通過移動(dòng)通信設(shè)備和無線通信技術(shù)來轉(zhuǎn)移貨幣價(jià)值來清償債權(quán)債務(wù)關(guān)系，作為支付中介向收、付款人提供網(wǎng)絡(luò)支付等中國人民銀行所批準(zhǔn)的支付業(yè)務(wù)。 移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)和互聯(lián)網(wǎng)的融合促進(jìn)了第三方支付的發(fā)展，云計(jì)算的應(yīng)用彌補(bǔ)了移動(dòng)終端存儲(chǔ)能力和計(jì)算能力的短板，保證了支付效率。第三方支付按終端的不同分為互聯(lián)網(wǎng)支付和移動(dòng)支付?；ヂ?lián)網(wǎng)支付的終端為個(gè)人電腦，移動(dòng)支付的終端為手機(jī)和平板電腦?；诒銛y性的優(yōu)勢和技術(shù)的提升，移動(dòng)支付成為了第三方支付的主要趨勢。據(jù)第41次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》我國移動(dòng)支付用戶規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，用戶使用習(xí)慣進(jìn)一步鞏固，網(wǎng)洛用戶使用手機(jī)網(wǎng)上用于支付比例由2016年底的50.3%提高到65.5%。按有無平臺(tái)擔(dān)保，第三方支付又可分為獨(dú)立的第三方支付和有平臺(tái)擔(dān)保的第三方支付。前者獨(dú)立于電子商務(wù)平臺(tái)，前端連接客戶，后端連接銀行或客戶，整合多個(gè)銀行的基礎(chǔ)支付平臺(tái)和接口，為客戶提供的了更多的支付方式的選擇，快錢和易寶支付是這一模式的典型代表。 有平臺(tái)擔(dān)保的第三方支付有自身依托的電子商務(wù)平臺(tái)，與大銀行合作，以公司的信譽(yù)為交易雙方擔(dān)保，提供了安全高效的交易渠道。這類第三方支付在國內(nèi)的典型代表是支付寶和騰訊。

（二）資源配置

互聯(lián)網(wǎng)金融通過提供網(wǎng)上平臺(tái)，將投資者與借款人匹配，典型的模式有p2p和眾籌。

p2p模式指個(gè)人與個(gè)人或個(gè)人與銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來實(shí)現(xiàn)直接借貸。我國的p2p借貸模式按照平臺(tái)的貸款模式可以大致分為兩類：第一種是純粹的線上模式，第二種是線上與線下相結(jié)合的模式。第一種模式的特點(diǎn)是所有借貸流程均通過線上完成，不需要線下審核，對借款人資質(zhì)的審查是通過身份認(rèn)證和查看銀行流水賬單等方式。典型代表有拍拍貸和人人貸的部分業(yè)務(wù)。 第二種的特點(diǎn)是當(dāng)借款人借款金額超過一定額度，業(yè)務(wù)人員要到借款人的住所和經(jīng)營場地進(jìn)行資格審查，典型代表是合力貸。P2p借貸模式解決了中小企業(yè)融資難的尷尬境地，同時(shí)為投資者提供了更多投資方式的選擇。 其利用大數(shù)據(jù)方式分析企業(yè)還款能力的方法，提高了審貸的效率，一定程度上降低了違約風(fēng)險(xiǎn)。

眾籌模式是指項(xiàng)目方在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布項(xiàng)目信息，由眾多投資者選擇是否投資的模式，項(xiàng)目發(fā)起人主要是處于計(jì)劃期、預(yù)孵化期或孵化期的公司。項(xiàng)目發(fā)起人通過眾籌不僅能夠獲得資金支持還能獲得一定的外部資源在技術(shù)和管理方面的幫助，投資人通過少量的投資金額不僅能夠在將來獲得回報(bào)，還能夠獲得參與感。在我國證券法規(guī)定，股權(quán)眾籌一旦超過200人可能會(huì)構(gòu)成非法集資行為，所以國內(nèi)所有網(wǎng)上眾籌項(xiàng)目的回報(bào)不能以股權(quán)、債券等形式出現(xiàn)，必須以實(shí)物、服務(wù)或者媒體內(nèi)容作為回報(bào)，不能向投資者保證任何資金上的收益。受此限制，我國眾籌平臺(tái)的規(guī)模較小，代表平臺(tái)有點(diǎn)明時(shí)間等。

（三）比特幣

比特幣是是通過開源的算法而產(chǎn)生的一套密碼編碼，其最大的特點(diǎn)是去中心化發(fā)行，即不由中央銀行集中發(fā)行，任何一個(gè)網(wǎng)絡(luò)用戶通過強(qiáng)大的計(jì)算能力找到比特幣網(wǎng)絡(luò)所搜尋的64位數(shù)字便可獲得這個(gè)新區(qū)塊中所包含的比特幣。比特幣使用方便，不需要第三方參與，克服了空間的限制，在跨國交易時(shí)不需考慮匯率問題，節(jié)省了交易成本。然而，雖然比特幣具有了貨幣的基本功能，但其并沒有受到完全的認(rèn)可，所以本質(zhì)上還是屬于一種虛擬商品。比特幣在我國曾在小范圍用于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的交易，但由于其安全性等問題，在我國發(fā)展很有限。（作者單位為山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院 ）