母國制度環(huán)境對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究

一 引 言

作為后發(fā)型經(jīng)濟(jì)體，中國積極參與對外投資活動。2015年末中國對外直接投資流量達(dá)到1456.7億美元，同比增長18.3%，占當(dāng)年世界投資流量的9.9%，成為世界第二大投資流量國。伴隨著中國OFDI的快速增長，學(xué)者們嘗試從不同角度解讀中國OFDI的動因，其中一個重要研究方向是從逆向技術(shù)溢出角度進(jìn)行解釋。逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，指母國企業(yè)通過綠地投資、跨國并購等形式，實現(xiàn)東道國先進(jìn)科學(xué)技術(shù)向母國企業(yè)的轉(zhuǎn)移，進(jìn)而促進(jìn)母國企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，并提高相關(guān)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。中國在2003年推出“走出去”戰(zhàn)略和在2013提出“一帶一路”倡議，期望通過OFDI獲得技術(shù)外溢從而促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步和世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其中存在一些沒有明確答案的問題，如高速增長的OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的貢獻(xiàn)有多大？國內(nèi)各省份經(jīng)濟(jì)不平衡對OFDI逆向技術(shù)溢出吸收的影響有多大？東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的異質(zhì)性對逆向技術(shù)溢出的影響有多大?如上問題正是本文研究的主旨。

二 文獻(xiàn)綜述

OFDI理論研究始于對外投資規(guī)模較大的美國，伴隨著二戰(zhàn)后美國對歐洲的“馬歇爾計劃”和日本等國OFDI的發(fā)展，不同經(jīng)濟(jì)體之間交流頻繁，為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提供了豐富的案例和數(shù)據(jù)，促成了對外直接投資理論的出現(xiàn)。Kogut和Chang(1991)[1]首次提出“逆向技術(shù)溢出”概念，發(fā)現(xiàn)日本對美國的OFDI對日本的技術(shù)進(jìn)步有顯著促進(jìn)作用，從而論證了技術(shù)尋求型OFDI的存在。Coe和Helpman(1995)[2]提出了“國際R&D溢出回歸方法”，即一國的TFP受國內(nèi)R&D資本及國外R&D資本的影響，通過對外貿(mào)易發(fā)生了技術(shù)外溢效應(yīng)。Lichtenberg 和Pottere (2001)[3]改進(jìn)C-H模型，通過對進(jìn)口、FDI、OFDI三種方式獲得的國外R&D資本存量進(jìn)行研究，證明了OFDI顯著促進(jìn)母國技術(shù)進(jìn)步。后繼研究多建立在C-H模型和L-P模型基礎(chǔ)上。國內(nèi)對OFDI逆向技術(shù)溢出的研究相比國外較晚，但隨著OFDI規(guī)模的快速發(fā)展而成為熱點，并參考國外理論進(jìn)行了創(chuàng)新。其中，趙偉等(2006)[4]借鑒LP模型，認(rèn)為OFDI對中國技術(shù)進(jìn)步的作用是顯而易見的，并且系統(tǒng)說明了不同東道國類型對中國技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用。還有一些文獻(xiàn)運用國內(nèi)TFP和OFDI的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗，證實OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步有顯著促進(jìn)作用，如劉凱敏和朱鐘棣(2007)[5]、白潔(2009)[6]、李梅(2010)[7]。宮汝凱和李洪亞(2016)[8]考慮到東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的異質(zhì)性可能對估計結(jié)果產(chǎn)生影響，發(fā)現(xiàn)技術(shù)進(jìn)步對流向非OECD和OECD國家OFDI均具有顯著的正向影響。

已有研究表明，母國技術(shù)消化與利用能力的強弱對能否通過對外投資獲得技術(shù)溢出存在顯著影響。鑒于母國對外直接投資的多樣化，學(xué)者們嘗試從不同視角分析影響OFDI逆向溢出效應(yīng)的因素。Cohen和Levinthal(1989)[9]最先提出了“吸收能力”概念，即技術(shù)溢出效果與獲得方的吸收能力有密切聯(lián)系。Borensztein et al.(1998)[10]首次證實人力資本對技術(shù)溢出吸收具有重要作用。Keller(2001)[11]發(fā)現(xiàn)國內(nèi)研發(fā)強度越高，對國外技術(shù)溢出的吸收效果越好。國內(nèi)學(xué)者基于母國吸收能力的實證研究較多，對制度環(huán)境與OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的相關(guān)研究較少，且得到了一些有用的結(jié)論，如母國良好的制度(政府對企業(yè)的科技支持、金融支持等)可以激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新意識，促進(jìn)企業(yè)加大研發(fā)投入，有助于逆向技術(shù)溢出的吸收。其中，李梅等(2014)[12]認(rèn)為國家對企業(yè)的科技和金融方面支持以及對企業(yè)產(chǎn)權(quán)的有效保護(hù)對OFDI逆向技術(shù)溢出有顯著的促進(jìn)作用。宋躍剛和吳耀國(2016)[13]提出，母國制度環(huán)境、政府對市場的干預(yù)、民營經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與企業(yè)TFP正相關(guān)。陳培如等(2017)[14]認(rèn)為，政府在財政和金融上給予企業(yè)的支持會激勵企業(yè)到國外新建投資分支機構(gòu)，促進(jìn)對外投資的擴展邊際，而國內(nèi)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的不完善、法制體系的不健全則會迫使研發(fā)資本外逃。

目前該領(lǐng)域的研究正從宏觀理論深入到微觀機制。Javorcik(2004)[15]認(rèn)為海外投資機構(gòu)可以通過與水平方向的相同企業(yè)進(jìn)行互動獲得技術(shù)外溢。Mien(2005)[16]認(rèn)為海外分支機構(gòu)可以共享當(dāng)?shù)氐母咚娇蒲腥瞬?。陳巖(2011)[17]發(fā)現(xiàn)跨國公司海外子公司的技術(shù)突破可以反饋到母公司，從而對母國技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生影響。宋躍剛和吳耀國(2016)[13]提出相關(guān)技術(shù)人員跨國流動能夠產(chǎn)生知識外溢，有助于提升母公司的技術(shù)研發(fā)能力和知識吸收能力，從而提升母國企業(yè)TFP。

從以上文獻(xiàn)可見，制度環(huán)境視角是近幾年OFDI逆向技術(shù)溢出的研究重點?，F(xiàn)有研究對東道國的選擇主要集中在發(fā)達(dá)國家，以時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，且制度環(huán)境變量的選取多樣化，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。有鑒于此，本文運用LP模型，采用2003-2015年我國OFDI的省際面板數(shù)據(jù)，根據(jù)選取的四個制度變量(科技支持、金融支持、法律支持和教育支持)和熵值法合成的制度環(huán)境變量，從母國制度環(huán)境視角實證檢驗OFDI對技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用，并根據(jù)我國各省份的地區(qū)差異和東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的異質(zhì)性進(jìn)行分類檢驗，全面系統(tǒng)地分析OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的影響，力求能完善本領(lǐng)域的研究體系。此外，為保證實證結(jié)論穩(wěn)健性，考慮到制度環(huán)境變量的選擇可能對實證結(jié)果造成影響，采用替換變量的方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗，對科技、教育和法律支持的變量進(jìn)行替換。

三 計量模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)處理

(一)計量模型

國內(nèi)外對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的相關(guān)研究，采用的模型大多由L-P模型和C-H模型擴展得到，在借鑒以往研究基礎(chǔ)上，考慮到國內(nèi)R&D資本、FDI、進(jìn)口貿(mào)易和人力資本對逆向技術(shù)溢出的影響，將其作為控制變量加入L-P模型。構(gòu)建以下基礎(chǔ)模型：

(1)

(2)

(3)

其中，Xit表示i地區(qū)t時期的制度環(huán)境因素，包括科技支持、教育支持、金融支持、法律支持和制度環(huán)境五個變量；交互項系數(shù)θi是關(guān)注的重點，表示制度變量對OFDI逆向技術(shù)溢出的影響程度。

為考察不同地區(qū)制度環(huán)境異質(zhì)性對OFDI逆向技術(shù)溢出的影響，將中國劃分為東中西三個區(qū)域*東部11省份：北京、天津、河北、遼寧、山東、上海、江蘇、浙江、福建、廣東、海南。中部8省份：山西、吉林、黑龍江、河南、湖北、湖南、安徽、江西。西部11省份：廣西、四川、重慶、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、內(nèi)蒙古。，引入東East、中Central兩個虛擬變量，構(gòu)建模型如下：

(4)

(5)

(二)變量和數(shù)據(jù)

由于商務(wù)部對OFDI的詳細(xì)統(tǒng)計始于2003年，且我國早期的OFDI存量較小，因此選取2003-2015年30個省、市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析(西藏由于對外投資較小予以剔除)。本研究涉及到東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的異質(zhì)性，選擇三類不同的經(jīng)濟(jì)體。眾所周知，歐盟和美國是全球經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)，因此選取美國和歐盟作為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體代表，由于樣本區(qū)間為2003-2015年，所以選擇美國和2003年歐盟的15個國家；2015年金磚國家名義GDP占全球GDP總量的22.56%，達(dá)16.74萬億美元，因此選取金磚國家作為新興國家代表。選擇與中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為緊密的東盟作為發(fā)展中國家代表，中國是東盟第一大貿(mào)易伙伴，截止到2015年末對東盟國家的OFDI占中國OFDI存量的5.71%，新加坡在世界銀行的數(shù)據(jù)庫中屬于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體*發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體：美國、芬蘭、瑞典、丹麥、荷蘭、比利時、盧森堡、法國、英國、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、德國、奧地利、意大利和希臘。新興經(jīng)濟(jì)體：印度、巴西、俄羅斯和南非。發(fā)展中國家：馬來西亞、印度尼西亞、泰國、菲律賓、文萊、越南、老撾、緬甸和柬埔寨。，從發(fā)展中國家代表中剔除。國內(nèi)相關(guān)數(shù)據(jù)來自各省市歷年《統(tǒng)計年鑒》、《對外直接投資統(tǒng)計公報》、《中國勞動統(tǒng)計年鑒》、世界銀行數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫和國家知識產(chǎn)權(quán)局統(tǒng)計年報。

1.各地區(qū)全要素生產(chǎn)率TFP

采用DEA Malmquist生產(chǎn)率指數(shù)模型計算各省、市、自治區(qū)TFP指數(shù)。假定每個省、市、自治區(qū)作為一個生產(chǎn)單元，利用DEAP2.1軟件基于產(chǎn)出角度，選擇規(guī)模報酬不變測算，以各省、市、自治區(qū)的實際GDP作為產(chǎn)出變量(通過GDP指數(shù)折算為2010年的不變價格實際GDP)，以各省、市、自治區(qū)每年實際資本存量和年末從業(yè)人數(shù)作為投入變量，各地區(qū)資本存量K的測算采用永續(xù)盤存法，計算方程為：

Kit=Iit+(1-δ)Kit-1

(6)

其中Kit為i省t年的固定資本存量，Iit為根據(jù)各省、市、自治區(qū)固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)折算為2010年不變價格的固定資本形成總額，δ為資本折舊率，參照張軍等(2004)[18]的研究采用9.6%?；诘馁Y本存量用下列公式確定：K0=I0/(g+δ)。為了使數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確，基期追溯到2000年，g為2000-2015年固定資本形成總額的幾何年均增長率，I0為i省2000年固定資本形成總額。得到的Malmquist指數(shù)需轉(zhuǎn)換成TFP，假定某省基年TFP=1，TFPi2004為TFPi2003乘以2004年的Malmquist指數(shù)。

2.通過OFDI獲得的國外R&D溢出

根據(jù)C-H模型，技術(shù)進(jìn)步來源于兩方面：本國的R&D存量和國外的R&D存量。OFDI促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步，主要通過國外獲取的R&D存量資本存量來衡量。根據(jù)LP模型計算OFDI獲得的國外R&D溢出：

(7)

(8)

(9)

根據(jù)李梅等(2014)[12]、謝建國和周露昭(2009)[20]的測算方法，計算各地區(qū)通過FDI和進(jìn)口獲得的國外研發(fā)資本存量：

(10)

(11)

利用就業(yè)人口的平均受教育年數(shù)來衡量各省、市、自治區(qū)人力資本水平Hit，公式為：年末就業(yè)人數(shù)中，小學(xué)比重X6+初中比重X9+高中比重X12+大專比重X15+本科比重X16+研究生以上比重X19。

4.制度環(huán)境變量的測算及處理

主要從科技、教育、金融和法律支持四個維度來衡量制度環(huán)境，根據(jù)各制度變量通過熵值法確定的權(quán)重構(gòu)建制度環(huán)境變量。各變量測算方法如下：

科技支持(Tec)，政府對企業(yè)科技的扶持，會激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新熱情，增強企業(yè)對OFDI獲取先進(jìn)技術(shù)的吸收能力。借鑒李梅等(2014)[12]的研究，采用各省財政支出中科技撥款占支出的比率這一指標(biāo)來衡量各地區(qū)對科技的支持。

教育支持(Edu)，現(xiàn)有研究表明人力資本能夠有效促進(jìn)逆向技術(shù)的吸收，政府對教育的扶持會影響地區(qū)人力資本的形成速度與狀況，從而影響企業(yè)對逆向技術(shù)溢出的吸收。通過教育支出與地方GDP的比值來衡量政府對教育的支持。

金融支持(Fin)，政府對企業(yè)信貸方面的支持，以及國內(nèi)發(fā)達(dá)的金融系統(tǒng)能降低企業(yè)的融資成本，使得企業(yè)有充足資金與海外子公司的研發(fā)機構(gòu)進(jìn)行合作，進(jìn)而促進(jìn)逆向技術(shù)溢出的吸收。沿用陳培如等(2017)[14]的做法，采用各地區(qū)年末貸款余額占GDP的比重來衡量金融支持。

法律支持(Law)，法律保護(hù)可以刺激企業(yè)增加研發(fā)投資。政府對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)程度越高，越能夠激發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新意愿，因此用知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)來代表法律支持。對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的衡量，由于每年年末受理的案件當(dāng)年可能無法結(jié)案，因此選擇各地區(qū)1985-20XX累計侵權(quán)糾紛結(jié)案數(shù)比累計立案數(shù)。

制度環(huán)境(Ins)，鑒于變量選擇可能存在偏誤，采用熵值法確定各制度變量的權(quán)重，合成新的變量代入模型進(jìn)行回歸。熵值法根據(jù)各制度變量提供的信息大小來確定各制度變量的權(quán)重。如對科技支持Tec權(quán)重的求法：

(12)

(13)

其中n為樣本量。

(14)

(15)

其他制度變量的權(quán)重計算以此類推。經(jīng)過計算，科技支持、教育支持、金融支持和法律支持的權(quán)重分別為36.45%、29.83%、26.74%和6.98%，根據(jù)各制度環(huán)境變量的權(quán)重與各變量標(biāo)準(zhǔn)化后結(jié)果相乘，生成制度環(huán)境變量(Ins)。

四 實證結(jié)果及分析

(一)制度環(huán)境對國內(nèi)OFDI逆向技術(shù)溢出的影響

解釋變量的內(nèi)生性問題會導(dǎo)致OLS回歸結(jié)果存在偏誤，是實證檢驗中必須考慮的一個重要問題。地區(qū)研發(fā)投入會對該地區(qū)的技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生影響，反過來，地區(qū)技術(shù)水平的提升也會促進(jìn)研發(fā)的進(jìn)一步投入。因此，對外直接投資、國內(nèi)研發(fā)與技術(shù)進(jìn)步的雙向因果關(guān)系可能會導(dǎo)致模型估計中出現(xiàn)解釋變量內(nèi)生性問題。采用以下檢驗綜合判斷，選擇合適模型，結(jié)果見表1。

表1 模型設(shè)定檢驗結(jié)果

由于隨機效應(yīng)在1%水平下并沒有通過Hausman檢驗，因此拒絕RE模型而選用FE模型。此外，在本文面板數(shù)據(jù)中，年數(shù)T小于截面上地區(qū)數(shù)N，且存在異方差和自相關(guān)。據(jù)此選用固定效應(yīng)，采用面板校正標(biāo)準(zhǔn)誤(PCSE)來處理面板誤差結(jié)構(gòu)，以LnTFPit為被解釋變量，對方程(2)、(1)和(3)進(jìn)行回歸。

表2 全樣本估計結(jié)果

(續(xù)上表)

變量(2)(1)(31)(32)(33)34)(35)TecitEduitFinitLawitInsitC00212???-00465-00482-00386-01010??-00674-00841?(00066)(00574)(00420)(00407)(00492)(00436)(00453)Ob390390390390390390390R20789 0819 0692 0630 0658 0660 0672

注: ***、**和*分別代表在1%、5%和10%的水平上顯著，括號內(nèi)為穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差，下同。

(二)OFDI逆向技術(shù)溢出影響的地區(qū)差異

上文顯示制度環(huán)境對國內(nèi)OFDI逆向技術(shù)溢出吸收有顯著影響，但由于國內(nèi)各省發(fā)展環(huán)境存在差異，制度環(huán)境對各地區(qū)OFDI逆向技術(shù)溢出吸收影響是否存在顯著的差異呢？為解釋這一疑問，沿用前文方法對方程(4)進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表3所示。

中部省份的回歸結(jié)果全部顯著為負(fù)。相比經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部省份和國家對西部省份支持，中部省份成為政策的洼地。再者，中部省份人口基數(shù)大，高等教育資源匱乏，高科技的創(chuàng)新型企業(yè)相對較少。因此導(dǎo)致中部省份各制度變量與國外R&D資本交互項的系數(shù)顯著為負(fù)。

表3 分地區(qū)估計結(jié)果

(續(xù)上表)

制度環(huán)境變量(41)(42)(43)(44)(45)TecitEduitFinitLawitInsitC-00580?-00293-00350-00342-00502(00344)(00370)(00378)(00378)(00336)Ob390390390390390R20747 0706073006810740

(三)東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平對OFDI逆向技術(shù)溢出的影響

從回歸結(jié)果看，對歐美發(fā)達(dá)國家、金磚國家和發(fā)展中國家的OFDI對我國的技術(shù)進(jìn)步均產(chǎn)生促進(jìn)作用。重點關(guān)注國外R&D資本與制度環(huán)境變量(Ins)的交互項，發(fā)現(xiàn)對新興經(jīng)濟(jì)體的OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用最大，發(fā)展中國家次之，發(fā)達(dá)國家較弱。如表5所示，金磚國家的R&D資本存量與制度環(huán)境變量(Ins)的交互項每增長1%，將促進(jìn)國內(nèi)TFP提高0.0201%。這似乎有悖常理，但是我國與新興經(jīng)濟(jì)體國家之間的技術(shù)水平接近度較高，因此對金磚國家的技術(shù)溢出吸收利用效率較高。金磚國家R&D資本存量與我國各制度環(huán)境變量交互項顯著，可能是因為近些年新興經(jīng)濟(jì)體積極參與世界的資本流動，在世界對外直接投資的舞臺上扮演著重要角色，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具備一些獨特的技術(shù)優(yōu)勢，如俄羅斯在軍工產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢、印度在軟件產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢以及巴西在航空工業(yè)的優(yōu)勢，因此對新興經(jīng)濟(jì)體的OFDI會對國內(nèi)技術(shù)提升產(chǎn)生一定促進(jìn)作用。

對東盟國家的OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步有顯著促進(jìn)作用。東盟國家作為勞動密集型發(fā)展中國家，勞動力資源豐富，與國內(nèi)相比勞動力價格低廉，可以通過增大跨國企業(yè)的海外收益，從而增加其用于國內(nèi)的研發(fā)投入。此外東盟國家作為“海上絲綢之路”的必由之路，在“一帶一路”倡議實施后，OFDI流量顯著增加，為國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移提供了優(yōu)勢平臺。

對歐盟和美國的OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步有顯著促進(jìn)作用。歐盟和美國作為全球經(jīng)濟(jì)和科技最發(fā)達(dá)的地區(qū)，是高科技的主要創(chuàng)新地，因此對歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生顯著正向作用。但是對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的OFDI對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)作用低于對新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的OFDI，可能有以下兩方面的原因：一方面，我國與發(fā)達(dá)國家之間的技術(shù)存在較大差距，對發(fā)達(dá)國家先進(jìn)技術(shù)溢出吸收利用存在較大難度。另一方面，中國海外并購失敗率全球最高，尤其對歐美高科技企業(yè)并購失敗的案例有很多，由于對中國崛起的恐慌，在高科技領(lǐng)域，歐美國家對中國企業(yè)的跨國并購設(shè)置多重審查，打壓中國企業(yè)，防止其獲得先進(jìn)技術(shù)。鑒于此類原因，國內(nèi)企業(yè)應(yīng)加大研發(fā)投入，盡快縮小與發(fā)達(dá)國家的技術(shù)差距。國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行海外并購和綠地投資，應(yīng)熟悉東道國相關(guān)法律，運用法律來維護(hù)自己的合法權(quán)益。此外，政府和企業(yè)應(yīng)與東道國積極溝通，化解東道國的抵觸心理，更合規(guī)地開展OFDI。

表4 對發(fā)展中國家回歸結(jié)果

表5 對新興經(jīng)濟(jì)體回歸結(jié)果

(續(xù)上表)

制度環(huán)境變量TecitEduitFinitLawitInsitXit07840???-0189000162??00327??00949???(01620)(01810)(00066)(00148)(00219)C-00471-00218-01010??-00632-00872??(00398)(00407)(00487)(00421)(00440)Ob390390390390390R20703 06410681 0645 0685

表6 對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體回歸結(jié)果

(四)穩(wěn)健性檢驗

鑒于變量選擇可能會對估計結(jié)果產(chǎn)生影響，通過替換制度環(huán)境變量對模型(2)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗。對于科技支持(Tec2)，采用各地區(qū)研發(fā)支出與名義GDP的比值來衡量，研發(fā)強度越高對逆向技術(shù)溢出的吸收越顯著。對于教育支持采用各省歷年財政支出中教育支出占總支出的比重來作為替換變量(Edu2)。對于法律支持的替換變量(Law2)，采用各省律師人數(shù)占總?cè)丝诘谋戎睾饬?。沿用上文思路，對全樣本和分地區(qū)樣本進(jìn)行估計，結(jié)果如表7所示。

表7 對全樣本和分地區(qū)的穩(wěn)健性檢驗

五 結(jié)論及建議

本文運用LP模型，利用2003-2015年中國OFDI的省際面板數(shù)據(jù)，研究母國制度環(huán)境對OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響。通過回歸分析得到3個重要結(jié)論：

(1)制度環(huán)境能顯著提升母國對OFDI逆向技術(shù)溢出吸收水平。良好制度環(huán)境，國家對企業(yè)科技扶持和金融支持對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收有顯著促進(jìn)作用，但現(xiàn)階段對教育的支持沒有產(chǎn)生顯著正向促進(jìn)作用，政府對知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)的增強和法律支持能夠間接促進(jìn)企業(yè)對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收。

(2)國內(nèi)各省、市、自治區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平等，使得各地區(qū)通過OFDI獲得的逆向技術(shù)溢出存在顯著差異。東部沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)、交通便利、各類資源豐富再加上政府的長期政策扶持，有利于OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收。得益于西部大開發(fā)戰(zhàn)略的實施，西部省份近些年制度環(huán)境有較大幅度提升，對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收有一定促進(jìn)作用。相對于發(fā)達(dá)的東部省份和中央政府對西部的大力支持，中部地區(qū)則成為政策洼地，因此導(dǎo)致OFDI對中部省份的技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)作用較小。

(3)東道國的異質(zhì)性使母國對OFDI逆向技術(shù)溢出的吸收存在差異。新興發(fā)展中國家和以東盟國家為代表的發(fā)展中國家近些年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，使得對新興經(jīng)濟(jì)體和東盟國家的OFDI對我國技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生顯著正向促進(jìn)作用。對發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的OFDI對母國技術(shù)進(jìn)步具有顯著正向作用，但是稍弱于對新興經(jīng)濟(jì)體和東盟國家。

隨著“一帶一路”倡議的施行與推進(jìn)，我國對外直接投資步伐將進(jìn)一步加快，國家應(yīng)加大通過OFDI獲取先進(jìn)技術(shù)的能力，因此提出如下建議：(1)鑒于母國制度環(huán)境對OFDI逆向技術(shù)溢出有顯著正向作用，政府可以采取相關(guān)措施，為國內(nèi)企業(yè)的對外投資營造良好的制度環(huán)境，以促進(jìn)國內(nèi)跨國企業(yè)對海外技術(shù)的有效吸收，包括加強科技扶持和金融支持、完善相關(guān)法律制度、增強R&D投入、加大對高科技企業(yè)扶持，并不斷提升基礎(chǔ)設(shè)施水平。(2)鑒于國內(nèi)OFDI逆向技術(shù)溢出具有顯著的地區(qū)差異，政府應(yīng)加大對中部省份的政策傾斜，為中部省份營造良好的制度環(huán)境，加強中部省份對通過OFDI獲取的逆向技術(shù)溢出的吸收，從而加快“中部崛起”的步伐。(3)從東道國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平來看，目前與中國技術(shù)水平接近的新興經(jīng)濟(jì)體國家對國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步的影響較大，因此，應(yīng)優(yōu)化OFDI的地域結(jié)構(gòu)，支持企業(yè)的海外并購和綠地投資，促進(jìn)國內(nèi)技術(shù)進(jìn)步。

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