商業(yè)銀行發(fā)展PPP項目的融資風險評價

【摘要】PPP項目融資作為一種新型的融資模式，促進了我國基礎設施建設項目的民營化，社會價值被我國政府及商業(yè)銀行所認可，由于PPP融資模式的風險特點，商業(yè)銀行在業(yè)務發(fā)展過程中，需要承擔的風險也不可忽視。PPP項目融資的突出特點融資期限長、回報低，更提醒商業(yè)銀行要謹慎投資，避免承擔不必要的融資風險。因此，本文就商業(yè)銀行發(fā)展PPP項目的融資風險進行分析，旨在促進商業(yè)銀行提高抵御風險的能力。

【關鍵詞】商業(yè)銀行 PPP 項目 融資 風險

一、引言

PPP（全稱為Public Private Partnership）指的是一種合作伙伴關系，合作主體是政府和私人部門，目的在于提供公共產品和服務。商業(yè)銀行參與PPP項目融資可以共享項目收益，但是需要承擔一定風險。PPP項目模式下，商業(yè)銀行儲備大量資金，方便客戶在開展項目之前進行融資，客戶項目的收益有一部分作為還款款項的重要來源。從商業(yè)銀行和項目發(fā)起人兩個角度來看，商業(yè)銀行基本對項目發(fā)起人沒有追索權，使得商業(yè)銀行在參與PPP項目融資過程中需要承擔很多風險。鑒于此，為了確保商業(yè)銀行可以穩(wěn)妥追索發(fā)放的資金，就需要銀行科學識別客戶項目風險，盡最大限度降低融資風險。

二、PPP模式的概述

PPP模式的概念有廣義和狹義之分，廣義角度定義為政府與私人之間開展合作，合作建立在提供公共產品和服務的基礎上，合作之前簽署特許權協(xié)議，協(xié)議中明確規(guī)定合作雙方的權利和義務，形成穩(wěn)定的合作關系，從而有效確保雙方合同約定義務的履行。狹義的PPP模式指的是一系列項目融資模式的總稱，比較典型的模式有BOT和TOT，狹義角度的PPP模式，更加強調合作過程中的風險分擔和項目分工。狹義PPP模式涉及到三個投資主體：公共部門、私人部門以及第三方監(jiān)督主體。無論是從廣義還是狹義角度來講，PPP模式都不失為一種科學的管理模式，構建基于PPP模式的項目合同體系更有利于確保合同各方利益的維護。

三、商業(yè)銀行發(fā)展PPP項目的融資風險評價

（一）融資期限較長

PPP項目基礎設施建設突出特點是周期長、投資回報低，通常需要較長的融資期限。以北京地鐵四號線建設項目為例，在項目建設過程中，京港地鐵就向國家開發(fā)銀行申請了為期25年的貸款融資。傳統(tǒng)融資活動融資期限通常少于10年，相比傳統(tǒng)融資活動融資期限，可以看出PPP項目融資期限成倍增長。如何科學降低PPP項目融資風險成為當前重點考慮的話題。

（二）投資主體多元

相比傳統(tǒng)融資活動，PPP項目融資主體和投資主體多元化，原因在于PPP項目融資資金需求量大，并非單一投資主體力所能及的。例如：國家鳥巢項目建設，由中信集團牽頭形成的聯合體，共同對鳥巢項目展開融資，融資主體包括：中信集團、北京城建集團、美國金公司等多家公司。投資主體多元化背景下，科學設計資本結構成為了協(xié)調參與融資各方利益的關鍵。盡管該項目在賽后經營不善導致模式失敗，但是融資實踐值得其它PPP項目學習。由此可見，PPP項目融資多元化背景下需要科學識別項目當前和未來發(fā)展的風險。

（三）以項目自身擔保融資

PPP項目融資由政府提供信用擔保，但是主要從項目的經濟價值、資產評估和未來收益方面進行擔保，這樣雖然能夠大大降低政府的償債責任，避免政府債務的新增，然后PPP項目融資的無追索權和有限追索權，則大大增加了商業(yè)銀行的融資風險。

（四）項目參與方共擔風險

在傳統(tǒng)融資活動中，投資主體所承擔風險相對較低，無論項目經營是否成功，都能夠確保投資人收回本息。但是PPP項目融資需要社會資本參與進來，項目經營狀況直接影響到投資主體的收益，需要項目經營參與各方共同承擔風險，商業(yè)銀行作為PPP項目融資參與方也需要共同承擔風險，共同承擔風險看似降低了風險實際將融資方的風險進行了轉移，降低了項目方的經營壓力。

四、商業(yè)銀行PPP項目風險的應對策略

（一）降低銀行內部風險發(fā)生概率

PPP項目建設需要獲取商業(yè)銀行大額度貸款，這就要求商業(yè)銀行放貸之前需要對項目建設方進行嚴格審查和風險評估后，根據審核情況進行放貸，此外，在放貸之后，還要對資金的使用情況進行全程跟蹤，從而降低參與PPP項目融資的風險，有效預防商業(yè)銀行內部發(fā)生風險。

（二）選擇列入預算的PPP項目

商業(yè)銀行參與PPP項目之前，務必對項目背景和未來發(fā)展進行嚴格評估。因PPP項目通常資金需求量較大，利益各方關系十分復雜，政府支持、社會支持和人才支持是確保PPP項目有效運營，并且獲取收益的必要條件。商業(yè)銀行篩選PPP項目過程中，應該針對各項要素設立一定的門檻，避免盲目投資。商業(yè)銀行考察項目的過程中要根據發(fā)起人的實力、政府相關政策以及優(yōu)惠條件進行科學選擇，并且最好選擇已經列入預算的PPP項目，列入政府預算的PPP項目對于商業(yè)銀行而言更加有保障。

（三）商業(yè)銀行提高自身評估能力

PPP項目在我國屬于新生融資項目，部分地方政府也缺乏相關融資經驗，導致政府在進行信用擔保時，也會出現較多不可預估的問題。商業(yè)銀行應該增強自身對政府和項目的甄選能力，切忌盲目投資。商業(yè)銀行還要自身的項目評估能力，相比傳統(tǒng)融資活動，PPP項目融資差異很大，主要體現在還款來源、管理方式、融資期限以及追索權等方面。以往項目建設，商業(yè)銀行放貸最看中的是項目背后的政府關系，但是在PPP項目中商業(yè)銀行則應該更加關注項目本身、合同條款以及參與各方利益分配，商業(yè)銀行應該大力培養(yǎng)PPP項目投資方面的專業(yè)人才，從而能夠更加科學準確分析PPP項目的投資風險。

（四）完善PPP項目合同體系

從合同角度來看，項目的實施方和投資方的投資結構，決定了PPP項目合同體系，PPP項目合同體系中，構成項目合同體系的單個合同必須合法，只有確保合同體系中的單個合同均合法，才能夠確保整個項目合同體系的有效性和權威性，避免合同因為違法被認定甚至被解除的風險，從而有效降低商業(yè)銀行PPP項目融資風險。

五、總結

綜上所述，商業(yè)銀行發(fā)展PPP項目不僅能夠獲取項目收益，同時需要承擔項目經營風險。商業(yè)銀行需要科學分析參與PPP項目融資需要面臨的風險，在參與過程中更要密切關注項目發(fā)展情況，監(jiān)督項目各方是否嚴格按照合同約定履行義務，從而最大限度確保自身利益，降低自身參與風險。PPP項目融資任何環(huán)節(jié)都存在風險，政府不再是信用擔保的堅強后盾，商業(yè)銀行要明確認識這一點，不依賴政府擔保，積極爭取主動權，降低融資風險，維護自身利益。

參考文獻

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作者簡介：孔祥瑞（1984-），女，山東棗莊人，碩士，現供職于中國農業(yè)銀行山東省分行，經濟師，從事銀行信貸管理方向的研究。