論企業(yè)人力資本產(chǎn)權(quán)激勵及實現(xiàn)形式

【摘要】本文首先對人力資本產(chǎn)權(quán)激勵涵義以及重要性進(jìn)行闡述，然后指出實現(xiàn)人力資本產(chǎn)權(quán)激勵的有效形式為剩余分享，并探討了剩余分享的幾種具體實行形式：利潤分享制、股票期權(quán)制、職工持股制與管理層收購。

【關(guān)鍵詞】人力資本 產(chǎn)權(quán) 激勵機(jī)制

一、人力資本產(chǎn)權(quán)激勵內(nèi)涵及其重要性

（一）人力資本產(chǎn)權(quán)激勵的內(nèi)涵

本文從企業(yè)產(chǎn)權(quán)角度出發(fā)，對人力資本產(chǎn)權(quán)進(jìn)行界定。將人力資本產(chǎn)權(quán)的實質(zhì)定義人力資本所有者能否擁有企業(yè)剩余索取權(quán)與控制權(quán)。人力資本產(chǎn)權(quán)激勵是在認(rèn)可人力資本產(chǎn)權(quán)的前提下，對人力資本所有者實施的激勵行為。其是人力資本價值的實現(xiàn)過程，是對人力資本配置、使用及價值補(bǔ)償?shù)倪^程，更是人力資本對分享企業(yè)所有權(quán)的過程。進(jìn)行產(chǎn)權(quán)激勵，是對人力資本最具激勵效果的方法與途徑，而對人力資本產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效激勵重在對其做出合理有效地制度安排。從企業(yè)角度看，對人力資本產(chǎn)權(quán)激勵即實現(xiàn)人力資本所有者對企業(yè)控制權(quán)與剩余索取權(quán)的分享，最大限度地將人力資本所有者的激情與才智調(diào)動起來。

（二）人力資本產(chǎn)權(quán)激勵的重要性

第一，人力資本產(chǎn)權(quán)激勵問題是企業(yè)對人力資源進(jìn)行管理的重心。人力資本與物質(zhì)資本最大的不同之處在于，人力資本與其載體具有不可分性。因而，對人力資本的使用，應(yīng)適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行激勵，而不是只為壓榨。況且現(xiàn)今對企業(yè)產(chǎn)出起決定作用的要素已由物質(zhì)資本轉(zhuǎn)向了人力資本，人力資本于企業(yè)而言，為其生存與發(fā)展壯大所不可或缺的。企業(yè)應(yīng)充分重視人力資本產(chǎn)權(quán)的激勵問題，合理激勵人力資本所有者能充分調(diào)動企業(yè)員工的主動性、積極性與創(chuàng)造性，為企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。

第二，對人力資本產(chǎn)權(quán)激勵可以提升企業(yè)的持續(xù)競爭力。人力資本產(chǎn)權(quán)激勵基于對人力資本這一生產(chǎn)要素的稀缺性與其在企業(yè)價值創(chuàng)造中所起的作用的認(rèn)識。如今的社會，處在資源稀缺和需求有限的大環(huán)境下，不論是企業(yè)之間，還是國家之間，都存在著人才爭奪的現(xiàn)象。企業(yè)要想留住人才，就得重視人力資本產(chǎn)權(quán)激勵問題。人力資本具有稀缺性，企業(yè)能擁有有效高質(zhì)的人力資本存量，且員工對企業(yè)忠誠度高，其就可獲得長期競爭優(yōu)勢，長期競爭優(yōu)勢卻能使企業(yè)在當(dāng)今愈來愈激烈的競爭市場中立于不敗之地。

二、人力資本產(chǎn)權(quán)激勵的實現(xiàn)形式

剩余分享制對股東至上理論提出挑戰(zhàn)，它提出企業(yè)剩余收益應(yīng)由各利益相關(guān)方一起分享。從人力資本產(chǎn)權(quán)激勵角度看，其要求人力資本的所有者在取得基本工資后，還能同物質(zhì)資本的所有者一同分享企業(yè)的稅后利潤，員工的積極性得以充分調(diào)動。有以下多種實現(xiàn)形式：

（一）利潤分享制

利潤分享制是指職員據(jù)其工作績效而獲取公司部分利潤的一種激勵計劃，實質(zhì)是對企業(yè)稅后利潤的一種內(nèi)部再分配。就是指作為人力資本產(chǎn)權(quán)主體的企業(yè)勞動者同物質(zhì)資本所有者一起參與企業(yè)稅后剩余分配的一種分享制度。其特點是職員不僅能獲得工資這一補(bǔ)償性性收入，還能分享企業(yè)的部分稅后營利；企業(yè)是否給職員提供利潤分享，其比例與方式又如何進(jìn)行明確，企業(yè)可以根據(jù)其自身的盈利情況來決定。從人力資本產(chǎn)權(quán)角度出發(fā)，利潤分享制的實質(zhì)是承認(rèn)人力資本產(chǎn)權(quán)及其對企業(yè)價值的貢獻(xiàn)，將對人力資本的投資部分資本化而使其參與企業(yè)利潤分配。

（二）人力資本股權(quán)化

人力資本股權(quán)化，是企業(yè)所有職員按其投入企業(yè)的人力資源所形成的人力資本在企業(yè)中所擁有的股份。使之不僅能取得為補(bǔ)償其勞動而發(fā)放的工資，而且還能參與企業(yè)的剩余分配，取得剩余收益。人力資本股權(quán)化的基本方式主要有職工持股制、股票期權(quán)計劃和管理層收購。

1.職工持股制（ESOP）。職工持股制是一種人力資本參與企業(yè)收益分配的方式。是實現(xiàn)員工所有權(quán)的長期激勵計劃，能充分調(diào)動員工的勞動積極性以及增強(qiáng)其創(chuàng)新精神。具體來說是指企業(yè)職工以其所擁有的人力資本對企業(yè)的投資，為企業(yè)創(chuàng)造未來收益而持有企業(yè)的股份，并據(jù)此分享企業(yè)剩余的制度。企業(yè)員工通過購買企業(yè)部分股票而享有企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)，并獲取相應(yīng)管理權(quán)，其以職工身份取得工資，以股東身份取得股票收益，并參與企業(yè)的剩余分配；企業(yè)的持股職工同其他股東共擔(dān)風(fēng)險。共享收益。

2.股票期權(quán)制（ESO）。股票期權(quán)是一種可以購買公司一定股份的權(quán)利。股票期權(quán)制，即指公司賦予其職員購買一定數(shù)量本公司的股票的優(yōu)先購買權(quán)的一種分配制度。該優(yōu)先購買權(quán)需在某一特定期限內(nèi)按既定價格行權(quán)，職員以其獲得的股票價格增值獲取收益。其特點是公司持有股票期權(quán)的員工將一同與其他股東參與股票市場價值增值的分配。對于企業(yè)而言，其授予員工股票期權(quán)可以減少對職員現(xiàn)金支付，有利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)；對于員工而言，其需要承擔(dān)由股票價格波動所帶來的風(fēng)險。期權(quán)是選擇權(quán)，是權(quán)利而非義務(wù)，企業(yè)無權(quán)干涉員工的選擇，即持股票期權(quán)的員工有完全的選擇自由，其可選擇購買亦可不進(jìn)行購買。員工支付一定的期權(quán)費(fèi)后即獲取股票期權(quán)，鎖定了最高虧損額，而盈利從理論上來說則是無限的，這能對員工起到很好的長期激勵效果。

3.管理層收購（MBO）。管理層收購，指公司的管理者對本公司進(jìn)行收購而引起公司的控制權(quán)、所有權(quán)等的變化行為。管理層收購能改變公司的所有制結(jié)構(gòu)，可以將企業(yè)的經(jīng)營者過渡為企業(yè)的所有者。其能充分調(diào)動企業(yè)內(nèi)部人員的積極性，且對降低企業(yè)代理成本、改善其經(jīng)營狀況等方面能起到積極的作用。企業(yè)的經(jīng)理或管理人員是MBO的主要投資者，他們相比其他職員而言更加了解其公司，且具很強(qiáng)的經(jīng)營管理能力。通過MBO，他們的身份不再是單一的經(jīng)營者，而是所有者與經(jīng)營者的統(tǒng)一體，這能對管理者起到很好的激勵效果，其激勵作用體現(xiàn)在兩方面，一是股權(quán)激勵，管理層取得了所有權(quán)和控制權(quán)的統(tǒng)一，其會更加關(guān)注所有者利益與企業(yè)價值的實現(xiàn)；二是精神激勵，在完成管理層的收購以后，其自身與企業(yè)形成利益共同體，充分激發(fā)了管理者的企業(yè)家主動性與積極性。

三、結(jié)論

作為企業(yè)人力資源所有者的勞動者與物質(zhì)資本所有者屬平等產(chǎn)權(quán)主體，二者應(yīng)共同參與企業(yè)的收益分配，分享企業(yè)剩余。采用剩余分享模式可以有效控制企業(yè)成本，進(jìn)而起到提升企業(yè)經(jīng)營效率的作用。通過分享剩余對人力資本進(jìn)行產(chǎn)權(quán)激勵，企業(yè)與員工共擔(dān)責(zé)任，互相承諾，并且職員能夠預(yù)期自己未來收益，他們會認(rèn)真工作，努力達(dá)到雙贏效果以形成良性循環(huán)。

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作者簡介：譚飔（1993-），女，漢族，湖南婁底人，在讀碩士，單位：長沙理工大學(xué)會計學(xué)專業(yè)，研究方向：財務(wù)管理。