加強(qiáng)業(yè)務(wù)監(jiān)管 防范資金風(fēng)險(xiǎn)

文/殷興山 編輯/王莉

為嚴(yán)厲打擊虛假交易，維護(hù)外匯市場(chǎng)秩序，自2013年以來(lái)，外匯局浙江省分局（下稱“浙江省分局”）在國(guó)家外匯管理局的指導(dǎo)下,在全轄范圍內(nèi)開(kāi)展了打擊虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易專項(xiàng)行動(dòng)，并將多起涉嫌刑事犯罪案件移送公安機(jī)關(guān)。經(jīng)過(guò)5年來(lái)的整治和規(guī)范，全省虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易得到有效遏制。但從實(shí)際情況看，現(xiàn)階段仍有部分市場(chǎng)主體利用虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易實(shí)施違規(guī)套利，其潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

現(xiàn)狀：違背初衷 意在套利

隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快，外貿(mào)進(jìn)出口競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，轉(zhuǎn)口貿(mào)易因在降低交易成本、規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提升利潤(rùn)空間及提供融資渠道等方面的作用而備受企業(yè)青睞。轉(zhuǎn)口貿(mào)易產(chǎn)生和存在的基礎(chǔ)，是境外買(mǎi)賣(mài)雙方互不熟悉或不便溝通而無(wú)法直接達(dá)成交易；轉(zhuǎn)口貿(mào)易的作用，就是通過(guò)發(fā)揮作為中介的中間商在渠道、信息、融資等方面的優(yōu)勢(shì)，降低買(mǎi)賣(mài)雙方信息不對(duì)稱帶來(lái)的交易成本，促進(jìn)交易完成，而中間商則從中賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)。但從目前的市場(chǎng)情況看，相當(dāng)一部分轉(zhuǎn)口貿(mào)易已成為資金套利的渠道，部分企業(yè)還利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易打收支時(shí)間差，實(shí)現(xiàn)跨境資金擺布。而充斥其中的虛假交易，更是讓轉(zhuǎn)口貿(mào)易淪落為跨境資金違規(guī)流動(dòng)的載體和工具，嚴(yán)重違背了轉(zhuǎn)口貿(mào)易的初衷。

根據(jù)從部分企業(yè)了解到的情況，其之所以會(huì)選擇以虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易來(lái)套利，主要是因?yàn)檗D(zhuǎn)口貿(mào)易具有以下便于利用的特點(diǎn)。

一是轉(zhuǎn)口貿(mào)易兩頭在外，用于轉(zhuǎn)口貿(mào)易的單據(jù)很多是在國(guó)外簽發(fā)，資金流也存在國(guó)外運(yùn)作的可能，因此監(jiān)管成本較大，為虛構(gòu)貿(mào)易背景提供了便利。

二是轉(zhuǎn)口貿(mào)易具有資金流與貨物流不匹配的特點(diǎn)，沒(méi)有進(jìn)出口報(bào)關(guān)單等官方資料來(lái)證明貨物價(jià)值，因此可以隨意定價(jià)，從而為篡改提單等單據(jù)中的貨物數(shù)量和交易金額提供了方便。有些企業(yè)虛增商品價(jià)格甚至高達(dá)40倍，以擴(kuò)大套利基數(shù)。

三是轉(zhuǎn)口貿(mào)易標(biāo)的通常是鋼鐵、電解銅等金屬，聚乙烯等化工原料，以及集成電路、電子元器件等對(duì)于資金撬動(dòng)作用大、單筆交易很容易突破100萬(wàn)美元的商品，從而為違規(guī)套利者提供了良好的“道具”。

四是轉(zhuǎn)口貿(mào)易項(xiàng)下資金一收一支，有利于套利資金回流后再次擴(kuò)大套利規(guī)模。企業(yè)可通過(guò)投入一筆原始資金，循環(huán)往復(fù)地不斷加杠桿，以達(dá)到“滾雪球”的目的。同時(shí)，憑借單據(jù)即可辦理資金收付的結(jié)算方式，也大大加快了套利速度。據(jù)了解，利用提單完成一次循環(huán)操作快則只需5天，因此，如果不出意外，一年可以循環(huán)70余次。

實(shí)質(zhì)：背景虛假 利益交錯(cuò)

浙江省分局在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，隨著監(jiān)管的加強(qiáng)和市場(chǎng)環(huán)境的變化，轉(zhuǎn)口貿(mào)易的違規(guī)操作手法也在隨之發(fā)生改變。據(jù)此可將轉(zhuǎn)口貿(mào)易的違規(guī)操作分為兩個(gè)階段。

第一階段：使用虛假單據(jù)。2013年國(guó)家外匯管理局在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)打擊虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易專項(xiàng)行動(dòng)時(shí)，浙江轄內(nèi)的違規(guī)企業(yè)多為使用虛假提單或倉(cāng)單，包括依據(jù)正本單據(jù)模板偽造，修改船名、航次、貨物品名、重量等要素而對(duì)正本單據(jù)進(jìn)行篡改等。此類單據(jù)通常可通過(guò)向第三方單據(jù)出具公司進(jìn)行核驗(yàn)來(lái)驗(yàn)證其真?zhèn)?。核?yàn)工作在全國(guó)范圍的展開(kāi)，迫使違規(guī)企業(yè)減少了虛假單據(jù)的使用。

第二階段：利用已經(jīng)失效的單據(jù)，或向關(guān)聯(lián)企業(yè)或者專業(yè)造假公司購(gòu)買(mǎi)或出租單據(jù)等手段，開(kāi)展虛假交易。在該階段，企業(yè)造假的手段更加隱蔽，倉(cāng)單的頻繁背書(shū)流轉(zhuǎn)，以及部分提單出具單位的有意協(xié)助等，都為虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易提供了掩護(hù)。以倉(cāng)單買(mǎi)賣(mài)型轉(zhuǎn)口貿(mào)易為例，企業(yè)在銀行貿(mào)易融資產(chǎn)品的支持下，與境外關(guān)聯(lián)企業(yè)快速且頻繁地背書(shū)轉(zhuǎn)讓倉(cāng)單，使用同一批貨物虛構(gòu)交易背景實(shí)施套利。

虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易存在的市場(chǎng)基礎(chǔ)是利差和匯差。從套利模式看，有套取境內(nèi)外利差的，也有套取境內(nèi)不同幣種間存貸款利差的，還有套取離岸與在岸人民幣匯差的。這些操作通常取決于市場(chǎng)環(huán)境以及參與企業(yè)自身對(duì)于市場(chǎng)的判斷。以套取境內(nèi)外利差為例，通常由轉(zhuǎn)口貿(mào)易企業(yè)開(kāi)具360天人民幣或90天美元信用證的方式給其境外關(guān)聯(lián)企業(yè)，由境外關(guān)聯(lián)企業(yè)在香港等地立即將信用證貼現(xiàn)，貼現(xiàn)資金通過(guò)境外另一關(guān)聯(lián)公司再匯入國(guó)內(nèi)以完成套利（見(jiàn)附圖）。境內(nèi)外利差以及即收遠(yuǎn)付的時(shí)間差，很好地為企業(yè)鎖定了收益。在此過(guò)程中，銀行給予的返點(diǎn)以及手續(xù)費(fèi)減免，則進(jìn)一步加大了企業(yè)虛假套利的收益。

從交易主體看，轉(zhuǎn)口貿(mào)易的參與者除了境內(nèi)外企業(yè)和銀行外，還有賣(mài)單和出借單證的公司。作為虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的核心要素，單證的出借和買(mǎi)賣(mài)無(wú)疑催化了違規(guī)套利的發(fā)展。單證出借或出賣(mài)的公司，通常為轉(zhuǎn)口企業(yè)的關(guān)聯(lián)方，或者是具有實(shí)際進(jìn)出口業(yè)務(wù)的大型實(shí)體企業(yè)。這些企業(yè)本身并不從事虛假交易，但卻基于企業(yè)間的關(guān)系以及自身利益，以提供單證的身份協(xié)助或參與虛假交易。而在出借或出賣(mài)單證的過(guò)程中，還催生了一批信息中介，它們以提供貨權(quán)信息、撮合單證買(mǎi)賣(mài)為生，大大加速了單證的流轉(zhuǎn)，進(jìn)一步虛增了交易量。在日常檢查中，浙江省分局還發(fā)現(xiàn)了一些應(yīng)運(yùn)而生的制造虛假單證的公司，部分國(guó)際貨運(yùn)代理公司就在此列。這些貨運(yùn)代理將在日常經(jīng)營(yíng)中積累的大量基于真實(shí)交易的海運(yùn)提單轉(zhuǎn)換成無(wú)貨權(quán)的虛假貨代提單，然后提供給上門(mén)購(gòu)買(mǎi)單據(jù)的虛假轉(zhuǎn)口企業(yè)。

從收益情況看，除轉(zhuǎn)口貿(mào)易企業(yè)外，銀行也在不同程度上獲利。首先，信用證項(xiàng)下的開(kāi)證保證金和企業(yè)為獲取貿(mào)易融資存入的定期存款均直接增加了銀行的存款數(shù)量。其次，轉(zhuǎn)口貿(mào)易普遍高于100萬(wàn)美元的單邊交易額，加上收支基本在同一家銀行辦理，單筆交易就能為經(jīng)辦行帶來(lái)200萬(wàn)美元以上的結(jié)算量，循環(huán)周轉(zhuǎn)則可進(jìn)一步放大結(jié)算總量，并可有效吸引大型、長(zhǎng)期轉(zhuǎn)口交易企業(yè)，可謂是提升銀行結(jié)算量的捷徑。最后，信用證開(kāi)證和承兌費(fèi)等中間業(yè)務(wù)費(fèi)用也是銀行一大收入來(lái)源。除銀行外，單證撮合中介、賣(mài)單或者出借單證公司，以及專業(yè)化偽造、篡改單證的機(jī)構(gòu)，也均是虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的受益者。調(diào)查顯示，一次單證出借通常能賺取相當(dāng)于付匯金額0.3%的借單費(fèi)，這對(duì)于有大量閑置單證的公司來(lái)講，盈利額相當(dāng)可觀；而撮合中介則往往按單證所載標(biāo)的貨物的重量收取費(fèi)用。

套取境內(nèi)外利差模式

風(fēng)險(xiǎn)：暗流涌動(dòng) 脫實(shí)向虛

黨的十九大報(bào)告和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，其中第一大攻堅(jiān)戰(zhàn)就是防范和化解重大風(fēng)險(xiǎn)，防控金融風(fēng)險(xiǎn)。而外匯市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要方面。脫離真實(shí)交易背景的虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易，已成為部分市場(chǎng)主體玩轉(zhuǎn)資金的載體與通道。而在套利驅(qū)動(dòng)制造出的繁榮表象下，則隱藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

一是導(dǎo)致社會(huì)資本脫實(shí)向虛。習(xí)近平總書(shū)記在全國(guó)金融工作會(huì)議上指出，金融要回歸本源，要把為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易不僅與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨相背離，在很大程度上甚至擠占了本應(yīng)投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、支持正常交易的資金，導(dǎo)致社會(huì)資本脫實(shí)向虛，成為經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的“絆腳石”。不但是大批“專業(yè)”從事虛假轉(zhuǎn)口的“空殼”公司吸收了大量資金，而且不少原來(lái)從事紡織、服裝、制鞋、五金等行業(yè)的企業(yè)，也因投入產(chǎn)出不及虛假轉(zhuǎn)口獲利快、收益高而放棄了本應(yīng)堅(jiān)守的實(shí)業(yè)，轉(zhuǎn)而從事自身無(wú)任何交易經(jīng)驗(yàn)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易。如浙江轄內(nèi)原本從事鋼鐵生產(chǎn)和銷售的A企業(yè)，將從其母公司借入的原計(jì)劃用于設(shè)備改造的2600萬(wàn)美元，用作保證金從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易，正常經(jīng)營(yíng)因此停止。虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的泛濫加重了社會(huì)套利的氛圍，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，極易導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“空心化”。

二是隱藏資金大規(guī)模流出/入的風(fēng)險(xiǎn)。虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易套利中，多方面條件缺一不可。當(dāng)下環(huán)境是否存在套利空間、有沒(méi)有合適的載體和渠道、銀行對(duì)貿(mào)易真實(shí)性的審核是否到位，都關(guān)系著違規(guī)套利收益的實(shí)現(xiàn)。從市場(chǎng)看，套利本身無(wú)可厚非，能夠促進(jìn)市場(chǎng)的活躍和均衡，合規(guī)、真實(shí)轉(zhuǎn)口貿(mào)易的存在和發(fā)展，有其必然性與階段性。但虛假轉(zhuǎn)口套利，則可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生單向沖擊，擾亂正常的跨境資金流動(dòng)秩序。以浙江轄內(nèi)F公司為例。該公司從事虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易的目的，并非在于直接獲利，而是企圖將3800萬(wàn)美元付匯資金長(zhǎng)期滯留境外。此類情況下，一旦市場(chǎng)預(yù)期出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，資本逐利本性帶來(lái)的資金大規(guī)模單邊反向進(jìn)出，極易給國(guó)際收支平衡帶來(lái)負(fù)面影響，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三是嚴(yán)重?fù)p害市場(chǎng)誠(chéng)信。在高額利益的驅(qū)使下，除企業(yè)偽造、篡改單據(jù)外，虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易還會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)主體誠(chéng)信缺失，包括業(yè)務(wù)經(jīng)辦銀行及員工的有意協(xié)助、單證出具單位的隱瞞欺騙、撮合中介的惡意“催化”以及關(guān)聯(lián)企業(yè)的相互串通等等。類似誠(chéng)信缺失行為若不及時(shí)加以規(guī)范和整治，更大范圍的亂象或?qū)㈦y以避免，外匯市場(chǎng)整體風(fēng)氣將受到嚴(yán)重影響。

治理：加強(qiáng)監(jiān)管回歸實(shí)體

近年來(lái)，浙江省分局以單證和物流信息為抓手，以貿(mào)易真實(shí)性審核為核心,堅(jiān)持非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)與現(xiàn)場(chǎng)檢查相結(jié)合，創(chuàng)新監(jiān)管方式方法，加強(qiáng)跨部門(mén)、跨地區(qū)合作，在打擊虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易方面取得了顯著成效，抑制了企業(yè)脫實(shí)向虛，降低了銀行貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范了外匯市場(chǎng)的秩序。今后，在規(guī)范和治理轉(zhuǎn)口貿(mào)易中，要以中央對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的判斷和決策部署為指引，以服務(wù)和回歸實(shí)體經(jīng)濟(jì)為原則，以守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)為底線，堅(jiān)持疏堵并舉，在支持合規(guī)交易發(fā)展的同時(shí)，加強(qiáng)宏觀審慎與微觀監(jiān)管相結(jié)合，嚴(yán)厲打擊虛假交易，凈化市場(chǎng)環(huán)境，防范跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全。

一是運(yùn)用大數(shù)據(jù)，加大非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)測(cè)與核查力度。一方面，充分利用各類外匯監(jiān)管系統(tǒng)，依靠大數(shù)據(jù)、深度分析等方法，緊密監(jiān)測(cè)轉(zhuǎn)口貿(mào)易趨勢(shì)變化和結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，從特征、動(dòng)機(jī)、手法三方面入手，透視轉(zhuǎn)口貿(mào)易的本質(zhì)，摸清隱藏其中的風(fēng)險(xiǎn)隱患，做到心中有數(shù)，防患于未然；另一方面，圍繞“誰(shuí)在做”“做什么”“怎么做”三方面開(kāi)展非現(xiàn)場(chǎng)核查，重點(diǎn)關(guān)注大額高頻、背離主營(yíng)業(yè)務(wù)、新設(shè)企業(yè)開(kāi)展轉(zhuǎn)口交易、關(guān)聯(lián)企業(yè)合謀、收支時(shí)間間隔和差額較大等情況，強(qiáng)化動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與分析，做到“有數(shù)據(jù)、有分析、有判斷”，加強(qiáng)對(duì)非現(xiàn)場(chǎng)可疑線索的篩查，提升精準(zhǔn)打擊能力。

二是加強(qiáng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易。首先，轉(zhuǎn)變執(zhí)法理念和方式，加強(qiáng)原則與規(guī)則監(jiān)管的有效統(tǒng)一，結(jié)合轉(zhuǎn)口貿(mào)易趨勢(shì)和特征變化，創(chuàng)新檢查方法，加大處罰力度。其次，拓展現(xiàn)場(chǎng)檢查的廣度和深度。遵循企業(yè)和銀行“雙向查處”思路，嚴(yán)格追究虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易參與各方的責(zé)任；擴(kuò)大檢查范圍，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)開(kāi)展延伸檢查，探索開(kāi)展“長(zhǎng)臂管轄”等有效的跨境監(jiān)管方式；加大對(duì)違規(guī)資金的跟蹤調(diào)查，深挖隱藏其中的其他違法、違規(guī)行為。再次，加大對(duì)銀行的查處力度，積極排查銀行真實(shí)性審核違規(guī)點(diǎn)，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)提示、警示告誡、約談等形式，傳達(dá)政策意圖；同時(shí)，進(jìn)一步豐富銀行處罰工具箱，罰款、罰人、罰業(yè)務(wù)，嚴(yán)懲銀行員工為企業(yè)出謀劃策等惡意串通行為。對(duì)違規(guī)企業(yè)，在實(shí)施處罰和貿(mào)易分類降級(jí)的同時(shí)，要研究出臺(tái)政策，限制其開(kāi)展其他外匯業(yè)務(wù)，提高其違規(guī)成本。最后，牢固樹(shù)立本外幣“一盤(pán)棋”的思想，加強(qiáng)本外幣在政策、業(yè)務(wù)和監(jiān)測(cè)信息等方面的溝通共享，切斷企業(yè)利用政策“洼地”實(shí)施違規(guī)的途徑，提升監(jiān)管合力。

三是加大合作，有效整頓轉(zhuǎn)口貿(mào)易亂象。虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易存在流程復(fù)雜、環(huán)節(jié)多，以及牽涉領(lǐng)域廣等特點(diǎn)，會(huì)涉及外匯、工商、海關(guān)、航運(yùn)以及稅務(wù)等多個(gè)部門(mén)。特別是在辨別提單和倉(cāng)單真?zhèn)?、查?shí)貿(mào)易真實(shí)性等方面，要進(jìn)一步加大與貨運(yùn)、倉(cāng)儲(chǔ)等行業(yè)主管部門(mén)的合作，以徹底杜絕企業(yè)借助海外單據(jù)、倉(cāng)單連續(xù)背書(shū)等違規(guī)操作構(gòu)造虛假交易的可能；同時(shí)，對(duì)利用轉(zhuǎn)口貿(mào)易實(shí)施逃匯、開(kāi)展地下錢(qián)莊交易，特別是偽造報(bào)關(guān)單等國(guó)家機(jī)關(guān)公文的市場(chǎng)主體，應(yīng)在第一時(shí)間移交公安部門(mén)追究其刑事責(zé)任，嚴(yán)懲借道轉(zhuǎn)口貿(mào)易實(shí)施各類上下游犯罪的行為。

四是強(qiáng)化內(nèi)控，督促銀行落實(shí)“展業(yè)三原則”。一方面，要把好企業(yè)準(zhǔn)入關(guān)，審慎選擇客戶，做好客戶調(diào)查，探索建立轉(zhuǎn)口貿(mào)易名單管理制度。銀行要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，加強(qiáng)穿透式監(jiān)管，嚴(yán)格審查交易的合理性，識(shí)別業(yè)務(wù)本質(zhì)，做好單據(jù)流、資金流、貨物流“三流”各環(huán)節(jié)的監(jiān)控。其中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注頻率高、交易對(duì)手相對(duì)集中、價(jià)格倒掛、成立時(shí)間不滿一年的新企業(yè)或睡眠企業(yè)從事轉(zhuǎn)口貿(mào)易，以及業(yè)務(wù)量與企業(yè)規(guī)模不匹配或出現(xiàn)不合常理的大幅波動(dòng)、關(guān)聯(lián)企業(yè)相互串通、非正常商品定價(jià)等類型的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，及時(shí)將異常情況報(bào)告當(dāng)?shù)赝鈪R局。另一方面，要加大對(duì)業(yè)務(wù)人員的培訓(xùn)與教育力度，提高其外匯政策水平和職業(yè)素養(yǎng)，助其牢牢把好真實(shí)性審核關(guān)；要加強(qiáng)內(nèi)部管理，結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，制定詳細(xì)的內(nèi)控操作規(guī)程，使得業(yè)務(wù)操作有據(jù)可依；要構(gòu)建問(wèn)責(zé)機(jī)制，落實(shí)審核職責(zé)，堅(jiān)決杜絕銀行員工協(xié)助虛假轉(zhuǎn)口的情況，嚴(yán)懲為違規(guī)企業(yè)出謀劃策以謀取私利的行為。

五是加強(qiáng)宣傳，提高市場(chǎng)主體的合規(guī)意識(shí)。通過(guò)舉辦銀行、企業(yè)座談會(huì)，以及窗口指導(dǎo)、實(shí)地調(diào)研、政策宣講會(huì)等方式，加大外匯管理政策的宣傳力度，積極傳導(dǎo)政策意圖，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體回歸實(shí)業(yè)。同時(shí)，加大信息披露力度，繼續(xù)利用電視臺(tái)、報(bào)紙、微信公眾號(hào)等媒介向社會(huì)公眾定期通報(bào)情節(jié)嚴(yán)重、性質(zhì)惡劣的虛假轉(zhuǎn)口貿(mào)易，以引導(dǎo)市場(chǎng)主體正確認(rèn)識(shí)違規(guī)投機(jī)套利的危害。