黑色金屬與石油加工行業(yè)的市場結構與演變

邢晨靜　張舒陽

摘要：市場集中度是對整個行業(yè)的市場結構集中程度的測量指標，它用來衡量企業(yè)的數目和相對規(guī)模的差異，是市場勢力的重要量化指標。通過搜集產業(yè)數據并以行業(yè)利潤率為指標計算絕對集中度CR4，CR8和HHI指數，對黑色金屬行業(yè)和兩個產業(yè)的市場結構進行度量、描述和比較分析，得到我國兩個重要能源礦產行業(yè)的結構發(fā)展趨勢，為我國能源礦產領域政策發(fā)揮一定的借鑒作用。

關鍵詞：市場集中度;量化指標

一、黑色金屬和石油加工行業(yè)

通過對黑色金屬板塊上市公司財報主要指標的對比，選取行業(yè)板塊中共35家上市公司（其中內蒙古鄂爾多斯資源股份有限公司上市股票分鄂爾多斯，股票代碼600295和鄂資B股，股票代碼900936）公開財務報表中的凈利潤指標衡量黑色金屬行業(yè)集中度。該行業(yè)的龍頭企業(yè)是寶山鋼鐵股份有限公司，其收益和資產總值都遠大于其他企業(yè)。

通過對石油加工行業(yè)上市公司財報主要指標的對比，選取行業(yè)板塊中共17家上市公司公開財務報表的凈利潤指標衡量石油加工行業(yè)集中度。

二、黑色金屬行業(yè)市場集中度指標分析

（一）以凈利潤為標準計算的行業(yè)集中度

表 1 由2007-2016年黑色金屬行業(yè)凈利潤計算的市場集中度及變動

由上表可知，在2007-2016年十年間，以凈利潤為指標計算的行業(yè)集中度只包括獲得正利潤的企業(yè)，CR4在50%-70%左右波動，CR8在70%-90%左右波動，CR12在80%-100%左右波動。

在2007-2016年十年間，以凈利潤為指標計算的CR4（1）、CR8（1）是包含負利潤的企業(yè)影響的，即行業(yè)在某些年份的實際利潤小于得到正利潤的企業(yè)利潤之和，還有可能是整個行業(yè)虧損。因此，可以看出，排除負值后，行業(yè)壟斷程度很大，許多值都大于100%，說明在整個行業(yè)利潤下行時，規(guī)模較大的行業(yè)仍在獲利，但是這幾個指標的計算值沒有較大的可比性，故還是取CR4、CR8的計算值。

HHI指數波動范圍很廣，在950-6500間，最高值出現在2009年，為6265.57;最低值在2016年，為951.47。因此可以判斷，黑色金屬行業(yè)在2007-2016這十年間由高寡占市場逐步變?yōu)榱烁偁幮褪袌觥?/p>

（二）黑色金屬行業(yè)的市場集中度指標值異動分析

（1）行業(yè)集中度異動分析

由上表可以看出，十年間行業(yè)集中度的變動值在有一些年份超過了10%，屬于明顯變動?？傮w來講，2011-2012年和2014-2015年的變動值較大，并且都為正值;2012-2013年和2015-2016年變動值較大，且都為負值，故對此加以分析。

2011-2012年全球經濟復蘇趨緩，發(fā)達經濟體結構調整乏力，受主權債務危機拖累，財政刺激空間壓縮，而私人部門需求遲遲不能接替公共需求，經濟增長動力不足。因此，行業(yè)主要由龍頭企業(yè)帶動，以寶鋼為首的鋼鐵企業(yè)獲利較多，而行業(yè)整體虧損，客觀上形成利潤壟斷局面，市場集中度有所上升。2012年正值中國政府換屆，黑色金屬行業(yè)在“十二五”規(guī)劃的指導下，在節(jié)能減排、淘汰落后產能和提升鋼材產品質量等方面將得到逐步推進，鋼鐵市場結構性過剩將有所好轉。因此在2012-2013年間，鋼鐵市場競爭有所加強，市場集中度下降。

（2）HHI異動分析

由上表可以看出，十年間HHI指數的變動中，以主營業(yè)務收入計算的變動較小，而以凈利潤計算的變動較大，這里只對后者計算的HHI異動進行分析，主要異動年份是2009-2010年、2011-2012年。

2009年，面對百年罕見的金融危機，中國鋼鐵工業(yè)積極應對，穩(wěn)步前行。在國家一系列刺激經濟政策的支持下，全行業(yè)逐步走出低谷，產量恢復增長，效益得到改觀，國內粗鋼表觀消費創(chuàng)歷史新高。鋼鐵行業(yè)的發(fā)展，有力地支撐了國家一攬子擴大內需措施對鋼鐵的需求。2010國內宏觀形勢樂觀，不過通脹預期是最大困擾。而鋼鐵行業(yè)經歷了節(jié)能減排之后，價格高漲，庫存減少，但是需求持續(xù)弱勢，整個行業(yè)在2010年陷入虧損。因此，鋼鐵行業(yè)在2009-2010年由于需求市場低迷，價格走高，HHI值下降4000多點，說明行業(yè)壟斷程度下降。2011-2012年的異動原因與行業(yè)集中度背景一致，故不贅述。

綜上，行業(yè)集中度和HHI反映的行業(yè)壟斷程度（市場結構）趨勢大體相同，證明兩個指標都有可信度。

三、石油加工行業(yè)市場集中度指標分析

（一）以凈利潤為標準計算的行業(yè)集中度

表 2 由2007-2016年石油加工行業(yè)凈利潤計算的市場集中度

由上表可知，在2007-2016年十年間，行業(yè)集中度只包括獲得正利潤的企業(yè)，CR4在58%-78%左右波動，CR8在83%-98%左右波動。

在2007-2016年十年間，以凈利潤為指標計算的CR4（1）、CR8（1）、CR12（1）是包含負利潤的企業(yè)影響的，即行業(yè)在某些年份的實際利潤小于得到正利潤的企業(yè)利潤之和，還有可能是整個行業(yè)虧損。因此，可以看出，排除負值后，行業(yè)壟斷程度很大，許多值都大于100%，說明在整個行業(yè)利潤下行時，規(guī)模較大的行業(yè)仍在獲利，但是這幾個指標的計算值沒有較大的可比性，故還是取CR4、CR8、CR12的計算值。

由凈利潤計算的HHI指數波動范圍很廣，在1700-140000間，最高值出現在2008年，為141477.75;最低值在2011年，為1717.63。因此可以判斷，石油加工行業(yè)在2007-2016這十年間一直是高寡占市場，這是由其產業(yè)特性決定的。

（二）指標值異動分析

（1）行業(yè)集中度異動分析

由上表可以看出，十年間行業(yè)集中度的變動值在有一些年份超過了10%，屬于明顯變動?？傮w來講，2013-2014年和2014-2015年的變動值較大，一正一負。

2013-2014年間，以凈利潤計算的行業(yè)集中度下降了28%，由于此期間原油的開采量進入了瓶頸期，原油是不可再生能源，在2013年之后，東部油田大幅減產，且西部發(fā)展慢于預期值，海洋油田產量較低，原油產量的增長態(tài)勢十分緩慢，故石油加工業(yè)也受此影響，產值低、利潤小，且受新能源廣泛推廣的影響，在2013年到2014年期間，出現了較大幅度的行業(yè)集中度的降低。^[1]

2014年-2015年，由于受到經濟沖擊，較多企業(yè)面臨巨大的虧損，即存在利潤負值，故受到龍頭企業(yè)的帶動下，整個行業(yè)呈現集中度的上升趨勢，上升的絕對量達33%。

（2）HHI異動分析

由上表可以看出，十年間HHI指數的變動中，以凈利潤計算的變動較大，主要異動年份是2008-2009年、2009-2010年。

2007-2008年，2007年8月次貸危機席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場，同時對我國也造成巨大沖擊。面對百年罕見的金融危機，國內企業(yè)積極應對，總體還是出在盈利狀態(tài)，沒有因為金融危機的波及而出現較大的虧損，且由于石油加工業(yè)的性質決定其主要石油國家主導控制的行業(yè)，在金融危機下，國家采取一系列有利政策控制石油價格，避免石油價格波動，故對于石油加工業(yè)也起到穩(wěn)定企業(yè)運轉的作用，此時的HHI指數在上升。

2008-2009年由于世界市場強有力的應對機制，國內市場積極應對，但是由于金融危機的影響之深，國內政策只能短時間調節(jié)，在2008年，較多企業(yè)面臨虧損，從而導致幾家獨大的產業(yè)競爭格局，致使HHI指數有較大幅度下降。

綜上，行業(yè)集中度和HHI反映的行業(yè)壟斷程度（市場結構）趨勢大體相同，證明兩個指標都有可信度。

四、比較分析黑色金屬行業(yè)與石油加工行業(yè)市場結構的差異并揭示市場競爭壟斷關系

黑色金屬行業(yè)的市場集中度CR4為36%（以2016年數據為準，下同），而石油加工業(yè)的市場集中度CR4高達78%，說明黑色金屬行業(yè)與石油加工行業(yè)相對比，壟斷程度較低，石油加工業(yè)為高度壟斷行業(yè)。

石油加工行業(yè)市場集中度高，這與石油資源的稀缺性及其在國民經濟發(fā)展中重要的戰(zhàn)略地位是分不開的，石油一直保持高壟斷市場結構。根據貝恩的劃分，石油加工業(yè)CR8為90%，超過70%，說明其為極高寡占型市場結構。黑色金屬業(yè)CR8為55.76%，其大于40%而小于70%，故其為低集中寡占型。

二者由于其自身的產品特性決定其都為高集中度的產業(yè)，而內在二者的集中度有所區(qū)別。黑色金屬較低于石油加工業(yè)，是由于黑色金屬礦多數規(guī)模偏小，平均年產礦量均低于3萬噸，規(guī)模經濟壁壘低;小礦較多，小型礦業(yè)企業(yè)數目高達98.5%左右。政策上對于引進投資，各地均有優(yōu)惠政策，政策壁壘較低;在以生產原礦為主的礦山企業(yè)，技術壁壘較低，而多數金屬非金屬行業(yè)，要想提高產品的附加值，必須經過深加工，對于深加工的技術有很高的要求，目前甚至在全國深加工技術都不完全成熟，因此在金屬壓延及加工業(yè)的企業(yè)存在一定的技術壁壘。^[2]政策的支持，使得其行業(yè)的競爭度低于石油加工業(yè)，但技術壁壘的要求又使得黑色金屬行業(yè)有著較高的市場集中度，為壟斷產業(yè)。

分析結論是，石油加工行業(yè)企業(yè)數量少，一直保持高壟斷的市場結構，進入壁壘高，對市場的控制較強;而黑色金屬產業(yè)進入壁壘低，企業(yè)數量眾多，市場集中度較低，對市場價格影響小，企業(yè)間競爭激烈且多為無序競爭，造成資源的浪費和環(huán)境污染。^[3]且與有色金屬及礦產行業(yè)產品差別化較低，深加工的技術與產品較少，產品差異更小，處于低水平的價格競爭。故二者市場結構有著差異，都為壟斷產業(yè)，但黑色金屬業(yè)的集中度低于石油加工業(yè)。

參考文獻：

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[2]諸文娟，劉宏偉.中國石油行業(yè)產業(yè)結構分析[J].資源與產業(yè)，2006，8（5）：79-82.

[3]郭國輝，張慶圓.基于SCP范式下的我國鋼鐵產業(yè)分析[J].鐵路采購與物流，2009，4（7）：37-38.