基金年報(bào)盤點(diǎn)：總體賺了5586億機(jī)構(gòu)持基比跌至49%

岑小瑜

公募基金2017年報(bào)披露完畢，公募基金整體實(shí)現(xiàn)5585.62億元盈利，相比2016年全年1748.36億元的虧損，成功扭虧為盈。

此外，基金年報(bào)還顯示三大看點(diǎn)：機(jī)構(gòu)持有基金比例跌落至49%；基金管理費(fèi)、托管費(fèi)及客戶維護(hù)費(fèi)均小幅上漲，合計(jì)達(dá)773億元；多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理認(rèn)為今年A股市場(chǎng)震蕩加劇，具有較好成長(zhǎng)性且估值合理的公司或?qū)⒂休^好表現(xiàn)。

2017年盈利5586億元

在2017年“二八分化”的市場(chǎng)行情中，公募基金依然交上了一份亮麗的答卷，合計(jì)盈利5585.62億元。據(jù)相關(guān)媒體披露，混合型基金和股票型基金分別盈利1946.21億元、790.12億元。固定收益類基金方面，債券基金盈利419.21億元，貨幣基金盈利2121.51億元，貢獻(xiàn)了基金的主要利潤收入。

其他基金類型來看，QDII基金盈利156.17億元，保本基金盈利76.54億元，封閉式基金盈利65.98億元，商品基金盈利9.57億元，2017年新成立的首批4只FOF（基金中基金）也實(shí)現(xiàn)盈利3064.6萬元。

基金公司盈利來看，去年全年利潤超過100億元的“百億俱樂部”名單增至18家，擁有余額寶的天弘基金依舊領(lǐng)先，2017年實(shí)現(xiàn)盈利500多億元，易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)基金分別以380多億元、370多億元和340多億元的盈利緊隨其后。

在利潤超過30億元的18只基金中，貨幣基金占到了6只，余額寶2017年利潤超過500億元，是唯一一只利潤超過100億元的基金。此外，華夏上證50ETF、工銀瑞信貨幣、建信現(xiàn)金添利A、南方消費(fèi)活力等多只基金的利潤超過40億元。

機(jī)構(gòu)持基比跌至49%

天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，在公募10.66萬億基金份額中，機(jī)構(gòu)投資者持有份額5.22萬億份，占比48.89%，同比降低8個(gè)百分點(diǎn)。

分類型來看，QDII基金是機(jī)構(gòu)投資者占比萎縮的大類，QDII基金中機(jī)構(gòu)投資者持有份額為170.11億份，占比為23.02%，同比下降了9.93個(gè)百分點(diǎn)。混合型基金中，機(jī)構(gòu)投資者占比為41.17%，同比略降2.46個(gè)百分點(diǎn)；風(fēng)險(xiǎn)較高的股票型基金中機(jī)構(gòu)投資者占比相對(duì)較低，機(jī)構(gòu)占比為27.69%，與2016年底大體持平。

債券型基金中的機(jī)構(gòu)投資者占比最高，達(dá)到91.6%；這一數(shù)據(jù)已經(jīng)是在2016年大幅攀升基礎(chǔ)上，再度同比提升了9.63個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，2013年至2014年間，個(gè)人投資者持有基金占比始終保持在70%上下，機(jī)構(gòu)與散戶的持有比例基本維持在“三七開”左右。到了2015年上半年，機(jī)構(gòu)持有比例首次超過50%，此后，機(jī)構(gòu)持基比例穩(wěn)步攀升，并在2016年末達(dá)到57.47%的歷史高點(diǎn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著A股市場(chǎng)日趨成熟，機(jī)構(gòu)占比按理說應(yīng)該逐步攀升，并逐漸成為市場(chǎng)主力軍，如今這一比例又從前期高點(diǎn)回落至50%以下，雖然其中的原因很多，但是鮮明地反映出A股在通往成熟化過程中存在一定反復(fù)，機(jī)構(gòu)與散戶之間博弈激烈，未來機(jī)構(gòu)占比這個(gè)指標(biāo)是否還會(huì)繼續(xù)下降值得追蹤。

基金各項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)773億

2017年公募基金行業(yè)繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，基金公司管理費(fèi)、托管費(fèi)、客戶維護(hù)費(fèi)也同比小幅增加，合計(jì)達(dá)773億元。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，基金公司在2017年共獲取管理費(fèi)收入551.92億元，較2016年的498.44億元同比增長(zhǎng)10.73%。其中，管理費(fèi)最高的是天弘基金，為44.78億元，同比增長(zhǎng)72.82%。工銀瑞信基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金和華夏基金的管理費(fèi)收入均超過20億元。

托管費(fèi)方面，2017年基金托管費(fèi)用共計(jì)122.90億元，同比增長(zhǎng)10.82%。其中托管費(fèi)用最高的同樣是天弘基金，為11.71億元，同比增長(zhǎng)71.99%。工銀瑞信基金、易方達(dá)基金托管費(fèi)用分別為6.50億元、5.95億元，排在第二、第三位。

在剔除無客戶維護(hù)費(fèi)的基金后，納入統(tǒng)計(jì)的4034只基金2017年共向銷售機(jī)構(gòu)支付客戶維護(hù)費(fèi)（即“尾隨傭金”）98.74億元，同比增長(zhǎng)12.48%。值得一提的是，管理費(fèi)排名前二十的基金公司中，除了天弘基金的客戶維護(hù)費(fèi)占管理費(fèi)比例不足3%，其他家公司均超過10%。

去年大盤藍(lán)籌股受寵

從基金持倉情況看，2017年基金相對(duì)青睞消費(fèi)、保險(xiǎn)等大藍(lán)籌，累計(jì)買入前10大重倉股分別是中國平安（601318）、五糧液（000858）、格力電器（000651）、伊利股份（600887）、中國 太 保（601601）、招 商 銀 行（600036）、貴州茅臺(tái)（600519）、新華保險(xiǎn)（601336）、美的集團(tuán)（000333）、分眾傳媒（002027）。2017年白酒、消費(fèi)類績(jī)優(yōu)藍(lán)籌“起舞”的大行情給公募基金帶來可觀利潤。

不過今年一季度以來市場(chǎng)風(fēng)格加速轉(zhuǎn)換，大藍(lán)籌總體走弱，成長(zhǎng)風(fēng)格個(gè)股迎來反彈。對(duì)于2018年度基金投資，多數(shù)基金經(jīng)理在年報(bào)中呈現(xiàn)謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。

東方紅睿華滬港深年報(bào)顯示，依然對(duì)中國經(jīng)濟(jì)、中國證券市場(chǎng)抱有期待，但2018年藍(lán)籌股壓倒性占優(yōu)的局面將會(huì)改變，市場(chǎng)將會(huì)加大震蕩的幅度，總體機(jī)會(huì)會(huì)趨于均衡，中小市值公司里也有望出現(xiàn)巨大漲幅。

華泰柏瑞價(jià)值精選30年報(bào)表示，展望2018年，盡管市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有一定上升，但需求復(fù)蘇疊加供給側(cè)改革深入推進(jìn)，股市迎來較佳投資機(jī)會(huì)。權(quán)益投資市場(chǎng)仍然存在不錯(cuò)的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，但依然需要保持對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的警惕，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的短期沖擊。精選個(gè)股將成為下半年獲取權(quán)益收益的重要手段。

廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)年報(bào)也表示，2018年經(jīng)濟(jì)仍將體現(xiàn)較強(qiáng)的韌性，同時(shí)，考慮到在金融去杠桿和控制整體宏觀債務(wù)水平的大方向不變的前提下，貨幣政策仍將保持穩(wěn)健中性的立場(chǎng)，因此，也不能太樂觀期待“水?！毙星榈某霈F(xiàn)。

表：2017年度利潤前十的基金公司