管理會計(jì)思維下的財(cái)務(wù)組織模式與盈利預(yù)測準(zhǔn)確度研究

王國明

一、引言

近年來我國資本市場快速發(fā)展并逐漸走向成熟，企業(yè)管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度越來越受到投資人的關(guān)注。早期的企業(yè)管理者對財(cái)務(wù)盈利信息重視程度不足，但隨著企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式的規(guī)范化及財(cái)務(wù)管理水平的提高，管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測信息發(fā)揮著更大的作用。企業(yè)管理層盈利預(yù)測信息的準(zhǔn)確度不僅關(guān)系到投資者的切身利益，而且對于企業(yè)本身的發(fā)展及我國資本市場的發(fā)展都具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。對于我國新興的資本市場而言，盈利預(yù)測信息的準(zhǔn)確度還會影響到股市價(jià)格的穩(wěn)定，因?yàn)镮PO企業(yè)對于本企業(yè)未來盈利信息的預(yù)測準(zhǔn)確度與企業(yè)實(shí)際收益之間存在一定的正相關(guān)關(guān)系，管理層對于企業(yè)未來盈利信息的準(zhǔn)確預(yù)測，也有助于維護(hù)新興資本市場的有效性和公平性，保護(hù)企業(yè)投資人的利益（楊明秋、潘妙麗、崔媛媛，2012）。

資本市場中上市公司與投資人之間、不同規(guī)模的投資人之間都存在一定的信息不對稱狀況，因此在既定的財(cái)務(wù)組織模式下，企業(yè)管理層對于未來盈利情況的準(zhǔn)確預(yù)測，可以有效緩解這種經(jīng)濟(jì)主體間信息不對稱的程度，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)有資源的配置，并逐步提高資本市場的公平性（呼婷婷,2017；于小雪、 鄧川, 2010）。對于IPO企業(yè)而言，準(zhǔn)確的管理層盈利預(yù)測信息能夠作為一種企業(yè)管理效率提升信號，傳遞給企業(yè)的投資人及企業(yè)財(cái)務(wù)信息的使用者，因此更要注重管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度水平（徐星美、李晏墅，2010）。我國傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式較為簡單，而且大多數(shù)財(cái)務(wù)組織模式以職能型為主，并沒有從客戶的角度出發(fā)，這種財(cái)務(wù)組織模式不利于企業(yè)管理層對未來財(cái)務(wù)盈利信息的準(zhǔn)確預(yù)測。本文從研究當(dāng)前主流的兩種企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式出發(fā)，具體分析了兩種財(cái)務(wù)組織模式的不同特點(diǎn)?；诘湫拖嚓P(guān)性分析方法探究了企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式與企業(yè)管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度的關(guān)系，并具體研究了企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式對財(cái)務(wù)盈利準(zhǔn)確度所產(chǎn)生的影響。

二、我國企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式分析

目前我國微觀企業(yè)主體所采用財(cái)務(wù)組織模式多以職能型為主，并呈現(xiàn)出明顯的區(qū)域性特征。進(jìn)入新世紀(jì)以來，伴隨著我國資本市場的逐步成熟，企業(yè)并購及集團(tuán)化趨勢明顯，這種財(cái)務(wù)組織模式面臨越來越大的挑戰(zhàn)?；谄髽I(yè)戰(zhàn)略定位視角，職能型企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式更傾向于會計(jì)核算，而對企業(yè)未來各期預(yù)算及決策功能的支持度明顯不足，缺乏系統(tǒng)預(yù)測與未來前瞻性分析。從企業(yè)的財(cái)務(wù)組織架構(gòu)視角分析，以職能型組織模式為主的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系亟待完善、整體管控過于分散，對下屬企業(yè)及部門的綜合調(diào)度能力薄弱，財(cái)務(wù)部門運(yùn)營獨(dú)立性也存在一定不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。從職能型財(cái)務(wù)組織模式衍生出管理方法來看，全面預(yù)算管理缺乏統(tǒng)籌規(guī)劃，各下屬企業(yè)和業(yè)務(wù)部門的預(yù)算參與度明顯不足，束縛了企業(yè)綜合財(cái)務(wù)管理能力的提高。

資本市場逐漸走向城市，微觀市場主體的行為也越來越規(guī)范，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)組織模式也朝著扁平化、矩陣式的結(jié)構(gòu)邁進(jìn)，并且組織模式的構(gòu)建圍繞著客戶而展開，引入了更多管理會計(jì)的理念，這種新型的財(cái)務(wù)組織模式架構(gòu)，如圖1所示。

新型的財(cái)務(wù)組織模式融入了管理會計(jì)的思想，為企業(yè)管理層的決策提供了大量的信息支持，同時(shí)也有助于客觀地評價(jià)管理層的經(jīng)營業(yè)績。對企業(yè)未來經(jīng)營的各個(gè)層面信息都進(jìn)行預(yù)測和識別，包括客戶需求、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)、及業(yè)務(wù)拓展和效益分析，基于這樣的企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式，能夠?qū)崿F(xiàn)對未來各會計(jì)期間財(cái)務(wù)盈利情況的準(zhǔn)確預(yù)測。

當(dāng)前，信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)獲得了迅猛發(fā)展，這些技術(shù)上的優(yōu)勢使得企業(yè)管理層在數(shù)據(jù)信息采集、財(cái)務(wù)預(yù)測及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的效率得到了大幅度提高。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)及信息技術(shù)的快速發(fā)展，促進(jìn)了企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式向著更加扁平化和集中化的方向發(fā)展。建立專門的財(cái)務(wù)管理部門，并明確下屬企業(yè)和下屬部門的戰(zhàn)略定位，提升企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)管理水平。在逐步完善企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式的過程中，要特別注重財(cái)務(wù)活動的規(guī)劃與控制、強(qiáng)化業(yè)績考核與企業(yè)未來盈利能力的分析，為企業(yè)未來的戰(zhàn)略決策提供數(shù)據(jù)支撐。企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式的變革，可以有效提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平和管理層對于未來期間企業(yè)盈利能力的預(yù)測。作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門的主要框架構(gòu)成及企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動的核心環(huán)節(jié)，企業(yè)的財(cái)務(wù)組織模式與管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度的關(guān)系十分密切，本文采用典型相關(guān)性分析方法研究了兩者之間深層次的邏輯關(guān)系，并詳細(xì)闡述了不同財(cái)務(wù)管理模式對于盈利預(yù)測準(zhǔn)確度所產(chǎn)生的影響。

三、財(cái)務(wù)組織模式與財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度關(guān)系分析

在對多元變量的統(tǒng)計(jì)研究過程中，需要重點(diǎn)分析兩組對應(yīng)變量之間的相關(guān)性及依存關(guān)系。本文基于典型相關(guān)性分析方法，分析企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式與管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度關(guān)系。首先設(shè)定企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式與管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度分別為P維和q維空間內(nèi)的兩個(gè)零均值隨機(jī)矢量，分別表示為x和y，基于典型相關(guān)性分析方法來探究兩者在相同維度內(nèi)的相關(guān)性。隨機(jī)矢量x和y分別滿足以下條件：

研究企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式x與管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度y之間的相關(guān)關(guān)系，可以通過搜尋對應(yīng)矢量投影的方式來實(shí)現(xiàn)，且使兩個(gè)矢量的投影具有最大的相關(guān)性，隨機(jī)矢量x和y在α及β的投影，可以分別表示為：

投影 和 是隨機(jī)變量衍生下的第一對的典型相關(guān)性變量。基于此投影方法，提取出多組隨機(jī)矢量特征變量，α及β的投影方向下相關(guān)性準(zhǔn)則函數(shù) 可以表示為：

圖1 以客戶為中心的財(cái)務(wù)組織模式

表1 企業(yè)管理層盈利指標(biāo)統(tǒng)計(jì)

在滿足隨機(jī)矢量財(cái)務(wù)組織模式x與企業(yè)管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度y之間的相關(guān)關(guān)系基礎(chǔ)之上，進(jìn)行矢量間的特征融合，來確定兩者的相關(guān)性程度。協(xié)方差矩陣與組合投影矢量呈現(xiàn)出一種共軛正交的特征，協(xié)方差矩陣的變化情況，可以描述為：

對上述方程組進(jìn)行形式上的轉(zhuǎn)化，驗(yàn)證特征分量間的相關(guān)性，可以表示為：

由此能夠證明隨機(jī)矢量x即企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式，與隨機(jī)矢量y即管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系，這種隨機(jī)矢量間正向的典型相關(guān)關(guān)系，基于投影及兩者間的協(xié)方差，最終可以表示為：

基于典型相關(guān)性分析方法能夠驗(yàn)證出企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式的合理性與企業(yè)管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，進(jìn)一步分析了財(cái)務(wù)組織模式的優(yōu)化和改善對企業(yè)管理層對于未來會計(jì)期間內(nèi)財(cái)務(wù)盈利狀況預(yù)測準(zhǔn)確度的影響。

四、財(cái)務(wù)組織模式對財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度的影響分析

與傳統(tǒng)的職能型財(cái)務(wù)組織模式相比，以客戶為中心的財(cái)務(wù)組織模式設(shè)計(jì)更加扁平化和系統(tǒng)化。新財(cái)務(wù)組織模式提升了管理會計(jì)的重要性，使管理會計(jì)與財(cái)務(wù)會計(jì)、稅務(wù)會計(jì)處于并列的地位，并使管理會計(jì)人員盡可能多地參與到企業(yè)的遠(yuǎn)景規(guī)劃和盈利預(yù)測活動當(dāng)中。對于下游分公司及下屬部門的掌控，要采取集中化管理的策略，提高企業(yè)管理層財(cái)務(wù)政策落實(shí)的效率及效果。財(cái)務(wù)集中管理的具體優(yōu)勢還在于能夠?qū)崿F(xiàn)平臺內(nèi)資源的共享，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)有資源的配置。新的財(cái)務(wù)管理模式更有助于權(quán)責(zé)的劃分，確保每個(gè)部門的主管人員都可以各盡其職，杜絕了部門之間的扯皮和推諉。扁平化的財(cái)務(wù)管理模式有助于對部門工作的監(jiān)督與考核，提高各財(cái)務(wù)分屬部門的職能意識和工作效率。

扁平化的財(cái)務(wù)組織模式更有利于企業(yè)財(cái)務(wù)的內(nèi)部審計(jì)，確保各項(xiàng)財(cái)務(wù)工作按照既定的計(jì)劃和原則展開。有效的財(cái)務(wù)組織模式從當(dāng)前視角來說，可以強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理水平，從未來的視角來說是提高管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度的基礎(chǔ)和保證。財(cái)務(wù)組織模式對企業(yè)管理層盈利預(yù)測效率的影響，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

表2 變量統(tǒng)計(jì)表

表3 相關(guān)性數(shù)據(jù)分析

表4 管理層盈利預(yù)測準(zhǔn)確度描述1

表5 管理層盈利預(yù)測準(zhǔn)確度描述2

（一）規(guī)范的財(cái)務(wù)組織模式會提高財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度

當(dāng)前我國大多數(shù)企業(yè)并沒有真正地建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，主要表現(xiàn)為企業(yè)的組織架構(gòu)不完善，個(gè)別關(guān)鍵的職能部門或管控部門缺失，或沒有真正地發(fā)揮出各個(gè)部門應(yīng)有的作用。還有大多數(shù)企業(yè)包括IPO企業(yè)，都沒有按照企業(yè)的真實(shí)情況制定一套完整的、系統(tǒng)的企業(yè)規(guī)章制度，尤其是在財(cái)務(wù)組織模式方面十分模糊，個(gè)別關(guān)鍵崗位由銷售部門或生產(chǎn)部門人員兼任，財(cái)務(wù)管理活動缺乏有效的監(jiān)督。

在企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式不斷的完善過程中，要進(jìn)一步優(yōu)化制度建設(shè)，具體包括財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)、崗位職責(zé)的明確、獎懲制度的完善及各種考核標(biāo)準(zhǔn)的完善。如果企業(yè)的財(cái)務(wù)組織模式有缺失，那么就會對企業(yè)全面預(yù)算造成不良影響，進(jìn)而影響管理層對于未來各個(gè)期間財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度。規(guī)模較小的企業(yè)一般都沒有建立健全的財(cái)務(wù)預(yù)算管理體系，這可以通過完善企業(yè)的財(cái)務(wù)組織模式來彌補(bǔ)。在對企業(yè)未來盈利能力的預(yù)測過程中，不能夠脫離企業(yè)的整體預(yù)算，而且還要對預(yù)算進(jìn)行實(shí)時(shí)修正，對企業(yè)的階段性成果與預(yù)算目標(biāo)進(jìn)行比對，以提高盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度。

（二）財(cái)務(wù)職權(quán)的劃分影響財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度

要提高對未來會計(jì)期間內(nèi)財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度，從企業(yè)的管理層角度來說要樹立一種統(tǒng)籌全局的觀念。衡量財(cái)務(wù)組織模式是否有效的一種重要標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)管理層對于財(cái)務(wù)職權(quán)的劃分，職能性財(cái)務(wù)組織模式強(qiáng)調(diào)放權(quán)給各個(gè)分公司或各個(gè)下屬部門，以調(diào)動各個(gè)部門的積極性。這種財(cái)務(wù)組織模式卻不利于企業(yè)統(tǒng)籌全局，長期以來不僅浪費(fèi)了大量的企業(yè)資源，更不利于企業(yè)總體戰(zhàn)略和年度計(jì)劃的實(shí)施。而更為集中的企業(yè)財(cái)務(wù)組織模式，容易貫徹企業(yè)管理層的意志，強(qiáng)化全面預(yù)算，克服財(cái)務(wù)管理過程中諸多漏洞，提高對于未來期間財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度水平。

（三）財(cái)務(wù)組織模式的彈性幅度影響到財(cái)務(wù)預(yù)測的準(zhǔn)確度

傳統(tǒng)職能型財(cái)務(wù)組織模式相對簡單，具體的組織架構(gòu)存在不完善的方面，并且重視對于現(xiàn)有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，而忽視了對未來財(cái)務(wù)盈利的預(yù)測。例如，企業(yè)投資決策方面，財(cái)務(wù)部門相關(guān)人員的參與度極低；一些重要的投資項(xiàng)目也未進(jìn)行系統(tǒng)的投資模擬活動，一旦計(jì)劃、預(yù)算制定以后也極少修正，這樣的一成不變的全面預(yù)算缺乏彈性、變化幅度低，并且束縛了企業(yè)財(cái)務(wù)部門員工分析和思考的獨(dú)立性，降低管理層的財(cái)務(wù)預(yù)測的準(zhǔn)確度。由此可見，以客戶為中心的扁平化財(cái)務(wù)組織模式，能夠有效提高財(cái)務(wù)預(yù)測的準(zhǔn)確性，基于實(shí)證研究的結(jié)果驗(yàn)證了財(cái)務(wù)組織模式與企業(yè)管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度水平。

圖2 職能型企業(yè)組織模式的財(cái)務(wù)盈利誤差

圖3 新型企業(yè)組織模式的財(cái)務(wù)盈利誤差

（四）實(shí)證分析

實(shí)證分析的研究對象選定了68家IPO企業(yè)，相比較而言IPO企業(yè)更加重視企業(yè)未來盈利預(yù)期的重要性。這68家IPO公司中分別各有34家采用職能型財(cái)務(wù)組織模式和以客戶為中心的扁平化財(cái)務(wù)組織模式。在多個(gè)評價(jià)盈利預(yù)期的指標(biāo)中選取了凈利潤、營業(yè)利潤和利潤總額作為衡量指標(biāo)，計(jì)算68家企業(yè)的平均MAPER值，以驗(yàn)證指標(biāo)的可靠性，如表1所示。

從上表1中的3個(gè)盈利指標(biāo)平均MAPER能夠觀測出，數(shù)據(jù)均低于0.20，證明指標(biāo)選取的可靠性符合要求。首先驗(yàn)證財(cái)務(wù)組織模式與企業(yè)管理層的相關(guān)性及多重共線性，各指標(biāo)變量數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)如表2所示。

為了檢驗(yàn)基于典型相關(guān)性方法所構(gòu)建檢測模型的適用性，需要對變量x和變量y進(jìn)行相關(guān)性分析及多重共線性檢測，各個(gè)解釋變量之間的相關(guān)性描述，如表3所示。

表3中的相關(guān)性數(shù)據(jù)顯示，隨機(jī)變密切，即兩者間存在復(fù)雜的多重線性關(guān)系。為了進(jìn)一步檢測兩者之間的多重共線性，基于SPSS軟件進(jìn)行多重共線性檢測。從通常的檢測結(jié)果角度分析，如果變量的多重方程因子小于1，則證明變量之間存在這種多重線性關(guān)系。從多元線性回歸的容忍度值也能夠?qū)蓚€(gè)變量之間的相關(guān)性進(jìn)行判斷，假定變量容忍度滿足條件[0,1]，則表明兩者之間的相關(guān)性越強(qiáng)，表3數(shù)據(jù)顯示財(cái)務(wù)組織模式與財(cái)務(wù)盈利預(yù)測準(zhǔn)確度之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性和多重共線性，由此驗(yàn)證了本文提出分析的有效性。

將采用兩種不同財(cái)務(wù)組織模式的IPO企業(yè)分為兩組，整理企業(yè)相關(guān)的全面預(yù)算數(shù)據(jù)，判定管理層財(cái)務(wù)盈利預(yù)測的準(zhǔn)確度水平，兩種財(cái)務(wù)組織模式下的準(zhǔn)確度數(shù)據(jù)，如表4和表5（表4為職能型財(cái)務(wù)組織模式，表5為新型財(cái)務(wù)組織模式）所示。

表3和表4中的數(shù)據(jù)顯示傳統(tǒng)職能型財(cái)務(wù)組織模式下，34家IPO企業(yè)管理層對于未來會計(jì)期間的預(yù)測準(zhǔn)確率較低，平均盈利預(yù)測準(zhǔn)確率在90%以上的企業(yè)數(shù)量較少，隨著時(shí)間的推移，表現(xiàn)出下降的趨勢；而以客戶為中心的新型財(cái)務(wù)組織模式下，這一指標(biāo)能夠達(dá)到85%以上。分別對比了兩種財(cái)務(wù)組織模式下，管理層財(cái)務(wù)預(yù)測的綜合誤差水平的變化走勢圖，如圖2所示。

基于兩種不同的財(cái)務(wù)組織模式對于未來會計(jì)期間的預(yù)測誤差存在較大的差別，如圖2和圖3所示，以客戶為中心的新型財(cái)務(wù)組織模式下的預(yù)測誤差能夠控制在±0.01以內(nèi)，優(yōu)于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)組織模式下的盈利預(yù)測誤差。因此實(shí)證數(shù)據(jù)不僅驗(yàn)證了典型相關(guān)性研究方法對于本文問題的適用性，而且證明了以客戶為中心的扁平化組織模式在對未來企業(yè)管理層盈利預(yù)測過程中，具有更高的準(zhǔn)確度。