論公司的盈余管理

戴書琴

隨著我國上市公司公開會計信息披露的盈余管理跡象增多，盈余管理問題越來越受到社會的廣泛關注。盈余管理在其利益表現(xiàn)形式上復雜多變。有的是直接的利益，有的是間接的利益，有的是立刻見效的利益，還有的則是需要一段潛伏的時期。對投資者而言。由于盈余管理會損害自身利益，因此普遍將其歸為不好行為；而對于機會主義者來說，盈余管理是一個中性的概念。在國外，許多會計學者在研究盈余管理時也將它視為一個中性的概念。將盈余管理放在中性概念的位置上對其進行研究，更有意義。國內(nèi)外的學術界對盈余管理都進行了大量的研究，但是一直難以解決這個問題。由于公司利益牽扯面較多，為了公司利益最大化，盈余管理會一直存在。我們需要做的就是盡量控制盈余管理對會計信息質(zhì)量造成的破壞。

一、盈余管理產(chǎn)生的根源分析

（一）公司治理作用不充分

在國有企業(yè)中存在所有者“缺位”的問題，不同的行為主體又受到各自的利益驅動，使得公司治理結構中相互制約機制不能發(fā)揮作用。雖然已對公司治理結構進行了改造，但國有企業(yè)所有者仍如同虛設，所有者缺位問題也依然存在?？梢?，在面對沒有所有者監(jiān)管的情況下，產(chǎn)權中的各行為主體不可能完全履行自己的義務和職責。另外，國有企業(yè)的名義產(chǎn)權代表，他們更加關注的是個人的政績和利益，這時就需要通過盈余管理來裝飾會計報告。在公司治理結構中，不匹配的激勵和約束機制給盈余管理提供了空間。我國公司治理結構中對管理者的約束機制相對于激勵機制而言顯得比較稀少。在外部監(jiān)管力度缺乏、內(nèi)部約束機制薄弱和信息不對稱的情況下，管理者便可以比較便利的進行盈余管理，達到某種利益。

（二）外部誠信環(huán)境影響

經(jīng)濟的發(fā)展，對于誠信的品質(zhì)是個嚴重的考驗。有時為了追逐經(jīng)濟利益而不惜喪失誠信的事例屢屢發(fā)生。這樣的環(huán)境也會加大加多公司的盈余管理行為。比如注冊會計師具有獨立審計能力，通過對企業(yè)的財務報表進行審計，不僅可以約束管理者的盈余管理行為，也可以督促管理者披露更加真實的會計信息，是抑制企業(yè)盈余管理的外部制度安排之一。但在現(xiàn)實中常常由媒體來曝光例如安然、世界通信、銀廣廈等會計造假案，可見注冊會計師的獨立性仍然不是很完全。企業(yè)在選聘注冊會計師時，股東大會只有名義權利，并不具有最終決定權，通常該項權利都被管理者所占用。而注冊會計師則面臨規(guī)范和不規(guī)范執(zhí)業(yè)兩種選擇，規(guī)范執(zhí)業(yè)就可能被企業(yè)解聘，不規(guī)范執(zhí)業(yè)則將被監(jiān)管機構取消執(zhí)業(yè)資格。長期身處如此環(huán)境，最終必將會導致注冊會計師職業(yè)敏感度和社會責任感淡化的結果。

（三）利益追求最大化的原因

實施盈余管理的主要目的便是實現(xiàn)自身利益最大化。在企業(yè)中，借助盈余管理實現(xiàn)自身利益最大化的主體是擁有企業(yè)經(jīng)營權的那些高級管理者，如總經(jīng)理、C E O、部門經(jīng)理等。在以所有權和經(jīng)營權相分離為基礎的現(xiàn)代公司制企業(yè)中，擁有所有權的股東并不經(jīng)常參與企業(yè)的管理，只能將經(jīng)營權授予那些高級管理者。當管理者與股東的經(jīng)營目標不一致時，兩者的利益分歧便會十分明顯。當這些管理人員的利益與公司業(yè)績掛鉤時，為了提高自身的報酬，盈余管理就應運而生了。

（四）避稅動機

在我國，仍不健全的稅收制度和大量的稅收優(yōu)惠政策，以及管理者在會計方法和政策的靈活選擇性，使企業(yè)利用盈余管理來達到“合理避稅”的目的成為可能。不同的企業(yè)具有截然不同的稅收動機。根據(jù)我國會計學會的調(diào)查顯示：私營企業(yè)為了減少稅負，往往表現(xiàn)為虛減利潤；國有企業(yè)為了形成良好的經(jīng)營形象，則表現(xiàn)為虛增利潤；上市公司由于受證券監(jiān)管制度的制約，所以需要盡可能的做大企業(yè)利潤。

（五）政治成本動機

政治成本是指某些企業(yè)面臨著與會計行為密切相關的嚴格監(jiān)管，只要財務成果一旦高于或低于一定界限時，企業(yè)便會受到政府監(jiān)管部門的嚴厲懲戒，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。企業(yè)面臨的政治成本越大，管理者就越有可能調(diào)整當期的會計盈余。特別是當戰(zhàn)略性和壟斷性企業(yè)的利潤可觀時，便會引起社會各界媒體以及投資者的關注。這會迫使政府對其開征新稅或進行管理。企業(yè)為避免此類情況發(fā)生，通常會在報告中減少當期利潤，呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的趨勢。我國國有企業(yè)受到政治環(huán)境的影響較大，國有企業(yè)中高級管理者由政府直接任命，且存在較大的升職空間。這類企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績往往關系到高級管理者與地方政府各自目的的實現(xiàn)。由此可見，政治動機也是盈余管理不可忽視的動機之一。

二、盈余管理的手段分析

在盈余管理的手段中，最常見的就是利用收入和費用的確認和計量的手段來進行。各種有關的揭露在前期學者們的研究論文中提到了很多，也非常充分。本文在此不再贅述。本文將對其他的一些盈余管理手段進行分析。

（一）利用關聯(lián)交易

在我國特殊的政治背景下，關聯(lián)交易一直活躍于我國上市公司之間。正常的關聯(lián)交易應在保證國有資產(chǎn)不受侵犯的同時又能維護股東權益，且遵循公開、公平、公正原則；若關聯(lián)交易打破市場交易原則，那么此類交易便成了企業(yè)或個人暗箱操作來獲取私利的手段（徐青，2004）。目前，我國常見的關聯(lián)交易事項有：

1、關聯(lián)購銷。是上市公司向關聯(lián)方低于市場價購進原材料或高價出售產(chǎn)品的行為。

2、托管經(jīng)營或承包經(jīng)營。托管經(jīng)營是指公司受托經(jīng)營關聯(lián)方不良資產(chǎn)，并收取一定費用或公司受托經(jīng)營關聯(lián)方優(yōu)良資產(chǎn)，實現(xiàn)盈利的同時收取托管費。承包經(jīng)營則是上市公司將不良資產(chǎn)承包給關聯(lián)方，所形成的虧損也由關聯(lián)方承擔，同時取得固定承包收益，這個是典型的關聯(lián)交易行為。

3、租賃經(jīng)營。廠房、設備、土地使用權等為母子公司間進行租賃交易的常見方式?，F(xiàn)如今，租賃已成為關聯(lián)公司間轉移費用和利潤的有效手段。當上市公司收益水平不理想時，集團公司便會降低租金，或上市公司從母公司租來設備、土地等資產(chǎn)同時又將其以高于市場價格的租金轉租給關聯(lián)公司，從而達到利潤轉移的目的。

（二）利用資產(chǎn)重組

資產(chǎn)重組不僅在實現(xiàn)我國產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整、經(jīng)濟增長模式的轉變上有著積極的作用，而且還在擴大公司規(guī)模、改善產(chǎn)業(yè)結構方面有著顯著的影響。但是，如今許多上市公司進行資產(chǎn)重組是為了達到“圈錢”、增資配股的目的，或為了扭轉連續(xù)虧損的局面，避免退市。此外，債務、資產(chǎn)重置、對外收購兼并、股份轉讓等都是企業(yè)在進行資產(chǎn)重組時常采取的方法。

（三）利用地方政府的政策扶持

地方政府為了增加稅收，發(fā)展地方經(jīng)濟，常常伸出“看的見的手”，給予上市公司政策優(yōu)惠和扶持，為企業(yè)解決無法增資配股或終止上市的危機。常見的政策扶持主要有以下幾種形式：

1、財政補貼。這類收入一般直接計入當期利潤，對提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績效果顯著，是地方政府普遍采取的盈余手段。

2、稅收優(yōu)惠。常見的有稅收返還政策。為扶持企業(yè)上市，政府會在職權范圍內(nèi)給予企業(yè)適當?shù)亩愂諆?yōu)惠，以達到提高當期收益的目的。

3、利息優(yōu)惠。當上市公司因利息負擔較重，影響企業(yè)經(jīng)營狀況時，地方政府便會直接要求銀行對上市公司拖欠的利息予以減免，在減少上市公司財務費用的同時，實現(xiàn)了提高當期收益的目的。

（四）利用變更會計政策與會計估計

企業(yè)選擇會計政策具有必然性，因為企業(yè)既有其客觀可能性又會出于其主觀需要性（徐曉陽，范永武，1998）。根據(jù)《會計準則》規(guī)定：“當企業(yè)變更會計政策以后，能夠提供更為可靠和相關的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等會計信息時，允許變更會計政策?！庇谑窃絹碓蕉嗟钠髽I(yè)利用會計政策變更這一特點，隨意變更會計政策與估計來達到盈余管理的目的。目前，國內(nèi)通過變更會計政策和會計估計來進行盈余管理的主要手段有以下幾種：

1、改變折舊政策。由于固定資產(chǎn)的價值較大，在企業(yè)資產(chǎn)中所占的份額較重，其折舊費在營業(yè)成本中也有著重要的地位，同時對固定資產(chǎn)使用年限的估計又存在較大的彈性，因此，固定資產(chǎn)折舊政策的確立與改變將會對企業(yè)的利潤產(chǎn)生一定的影響。

2、存貨計價方法變更。在《企業(yè)會計準則》中規(guī)定，企業(yè)有自主選擇存貨計價方法的權力，常見的計價方法有：先進先出法、加權平均法以及后進先出法等。存貨計價方法選擇不同，對企業(yè)當期利潤的影響也是不同的。如果期末存貨計價低，那么當期的收益可能減少，反之則增加；如果期初存貨計價低，當期的收益很可能會因此增加，反之則減少（馮霞、胡海鷗、張祥建，2008）。

3、改變會計報表的合并范圍。會計報表合并范圍的改變雖不會變更會計政策，但會影響會計信息的質(zhì)量，從而誤導投資者，其具有很強的隱蔽性和影響力。在我國上市公司中，常用做法是將其所有的子公司中盈利的并入合并財務報表中，再在原先的合并范圍基礎上去除一些虧損或盈利能力較差的子公司，來達到合并財務報表中利潤提升的目的。

除以上三種手段外，還可以通過變更長期股權核算、壞賬準備計提以及遞延收益攤銷等方法。

三、盈余管理的防范及治理

盡管盈余管理行為沒有明顯違反國家相關的財經(jīng)法律法規(guī)，但是從本質(zhì)上來看，還是扭曲了企業(yè)的盈利信息，這樣的結果，會使得一公司會計信息做決策依據(jù)的投資者做出錯誤的決策，誤導了會計信息的使用者，是他們遭受經(jīng)濟損失和增加經(jīng)濟風險。

（一）完善國家的法律法規(guī)和會計準則

國家的法律法規(guī)嚴密完善，會減少公司的盈余管理行為。目前，盡管國內(nèi)很多公司進行盈余管理，方式、手段、途徑五花八門，原因和目的也各式各樣，但主要是在國家法律法規(guī)尤其是會計準則中如果存在漏洞，公司就會利用這些漏洞尋找機會進行盈余管理，比如利用會計政策和會計估計的可變更性以及關聯(lián)交易等等上實施盈余管理。基于此，國家建立一個健全完善的法律法規(guī)體系尤其是嚴格的會計準則體系對控制這種盈余管理的重要性。如何構建一個健全完善的法律法規(guī)體系和會計準則體系呢？

建立完善我國的經(jīng)濟法律法規(guī)體系主要措施有：1、建立一套規(guī)定明確、完善的經(jīng)濟法律法規(guī)體系尤其是會計準則體系，避免公司利用準則“漏洞”來進行盈余管理。2、修改完善會計準則中可能的不明確的地方，特別是在會計政策和會計估計的選擇上，給與更加明確嚴格的操作指導，尤其是那些依靠主觀判斷缺乏客觀支撐的會計政策的運用上增加約束條件。3、進一步明確會計信息披露規(guī)則，建立獎懲規(guī)定，進一步明確上市公司必須披露的信息內(nèi)容、時間、方式等，盡量減少信息不對稱現(xiàn)象。

（二）加強外部監(jiān)管，加大懲罰力度

外部監(jiān)督對于公司的盈余管理控制會起到非常重要的作用。公司利用盈余管理是一種機會主義行為，這種行為的形成可歸因于我國對上市公司的外部監(jiān)管還有待加強，外部監(jiān)管缺乏持續(xù)性。所以，通過提升注冊會計師的獨立審計能力、改變會計師事務所的管理方式、加大政府對財務報告修飾的監(jiān)督的有效措施，用來增強對企業(yè)的外部監(jiān)管。由于上市公司在應用盈余管理過程中獲取的收益遠比因盈余管理而付出的代價要多，大部分企業(yè)都傾向于這樣的做法，由此發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)針對盈余管理的處罰力度不大，所以應該增加懲罰力度。

（三）改革上市公司退市、再融資規(guī)定

我國證監(jiān)會規(guī)定：“上市公司連續(xù)三年虧損，暫停上市，若在寬限期內(nèi)仍不能扭虧為盈，將終止上市。”面對明確的規(guī)章，會讓一些面臨退市風險的上市公司利用盈余管理的手段來作假財務報表。另外還有一個吸引企業(yè)應用盈余管理的因素是：獲得增資配股資格。要想獲得這種資格需求滿足最近三年加權平均凈資產(chǎn)收益率不少于10%。因此，證監(jiān)會要加大對上市公司退市、再融資進行約束監(jiān)督，在綜合評價中加大銷售增長、經(jīng)營現(xiàn)金流、賬面凈資產(chǎn)等指標，防范上市公司操縱利潤指標的積極性。

（浙江常升建設有限公司，浙江杭州311115）

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