破局“531”新政之痛

張化冰

6月1日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》，因文件落款時間是5月31日，因此業(yè)界稱為“531新政”或“光伏新政”。新政在行業(yè)內(nèi)部引發(fā)劇烈震動，光伏股全線應(yīng)聲大跌。

雖然光伏行業(yè)對于政府“嚴(yán)控發(fā)展規(guī)?！辈⒎侨珶o心理準(zhǔn)備，但新政的嚴(yán)厲程度仍然超過大多數(shù)人的預(yù)判。

據(jù)悉，6月3日11家光伏龍頭企業(yè)聯(lián)名致信新華社，發(fā)出“關(guān)于企業(yè)家對三部委出臺531光伏新政的緊急訴求”，對中國光伏建設(shè)現(xiàn)狀進行了闡述：國外最低光伏電價可以做到0.14人民幣，但這背后是零地價、零稅收、融資成本不到3%，甚至還有補貼；但在中國建光伏電站，需要面對的是高地價、各種稅費（荒山廢礦都要交各種費，電力三產(chǎn)公司漫天要價，地方政府要求配套投產(chǎn)，要求進行扶貧）。此外，企業(yè)的融資成本也很高。這一切都使非光伏系統(tǒng)投資成本大大上升。

就此，企業(yè)家們給出的建議是將社會用電每度附加從1分9增加到3分錢，如此即可解決全部補貼遺留問題：國家對光伏清潔能源的補貼自2015年起已拖欠1200億（與此相對應(yīng)的是國家每年給火電的補貼為1000億）。

相關(guān)企業(yè)認(rèn)為，光伏行業(yè)真正平價上網(wǎng)還需要3～5年的時間，在此之前還需要政府繼續(xù)支持，并提出了諸多質(zhì)疑：文件出臺馬上執(zhí)行，給行業(yè)一點緩沖時間都沒留，沒補貼了項目要不要繼續(xù)干、損失誰承擔(dān)——文件要求今年新增光伏裝機沒有普通地面地站指標(biāo)，但之前許多企業(yè)是根據(jù)國家能源局2020光伏發(fā)展規(guī)劃在做擴產(chǎn)計劃。

事實上，作為一個產(chǎn)業(yè)而言光伏光鮮亮麗，但具體到行業(yè)內(nèi)部則苦樂不均。過去十年A股概念類公司合計獲得政府的財政補貼高達325億元，2016年達到高峰時的補貼為57.84億元，到2017年已大幅下降到10億元以下。而這還僅是上市公司的數(shù)據(jù)，整個行業(yè)的補貼規(guī)模會更大。但具體到利潤率，各企業(yè)之間又有著天差地別。

目前中國光伏行業(yè)組件企業(yè)凈利潤率非常低，2017年凈利潤率平均只能到1%；而據(jù)光伏龍頭隆基股份于1月披露的2017年全年業(yè)績預(yù)告顯示，該公司2016年歸母凈利潤為33～36億元，凈利潤率超過20%，有媒體將此稱為“和蘋果公司不相上下”。

從產(chǎn)業(yè)角度看，本次新政出臺的背景是，此前光伏產(chǎn)品的成本降速超過了政策制定者的預(yù)期，降得太快（2015年時估計2019年會降到2.5元，實際上2017年底達到了，也就提前了一年多，形成了一個投資回報率高的結(jié)構(gòu)性機會）。這樣的情況下，再按照原有的標(biāo)準(zhǔn)補貼就顯得過度了。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次針對光伏行業(yè)進行政策調(diào)整，除上述原因外，或也有利益考量。煤電的產(chǎn)業(yè)鏈漫長，國家即使在戰(zhàn)略層面上有決心降低煤電比例，但具體執(zhí)行上，中下層還是會有推不動的情況。

與此同時，有光伏龍頭企業(yè)公告稱仍有較大利潤空間。5日通威股份、隆基股份、林洋能源、正泰電器等多家光伏上市公司解讀了新政對公司經(jīng)營的影響，認(rèn)為光伏組件價格短期可能向下波動，制造環(huán)節(jié)的毛利率下滑較大，但仍有相當(dāng)?shù)睦麧櫩臻g。

另一方面，新政也將進一步推動國內(nèi)光伏企業(yè)“出海”。陽光電源就表示，國內(nèi)光伏市場下半年的需求會不及預(yù)期，但海外業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，全球的光伏裝機量整體下降不會特別大。

由于相關(guān)產(chǎn)品成本不斷下降且有加速趨勢，對于光伏產(chǎn)業(yè)而言，重要產(chǎn)品價格能夠穩(wěn)定在一個位置，即便眼下是在虧損，但一段時間以后企業(yè)的利潤還可以大幅提升。所以，有專家認(rèn)為“光伏產(chǎn)業(yè)只要堅持就是勝利”——其前提是，產(chǎn)業(yè)政策的制定者不要再對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展“出乎意料”。