公募基金2017年豪賺5617億 4家公司凈利潤超10億

閆軍

去年A股極端的結(jié)構(gòu)性行情讓“炒股不如買基金”觀念深入人心，基金公司不僅為基民帶來豐厚回報(bào)，自身的經(jīng)營業(yè)績也水漲船高。

隨著券商、銀行等公募基金股東年報(bào)陸續(xù)發(fā)布，30多家基金公司2017年的盈利狀況浮出水面。從已披露數(shù)據(jù)來看，超過三分之二的基金公司業(yè)績呈正增長。其中，工銀瑞信、易方達(dá)、華夏以及建信基金2017年凈利潤超過10億元。

而從基金產(chǎn)品年報(bào)來看，公募基金2017年共賺取5617億元，包括天弘基金、易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)在內(nèi)的18家基金公司管理產(chǎn)品的盈利超過100億元。

行業(yè)呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的“馬太效應(yīng)”，中小基金公司則面臨更加嚴(yán)峻的競爭壓力。

行業(yè)馬太效應(yīng)加劇

從股東年報(bào)來看，最賺錢的基金公司為工銀瑞信基金，去年凈利潤超過16億元，同比增加12%；其次是易方達(dá)基金，凈利潤達(dá)到14億元，同比略增近5%；凈利潤為13.7億元的華夏基金緊隨其后，不過其同比數(shù)據(jù)有所下滑，為-6%。此外，建信基金以11%的增幅邁入“10億元俱樂部”行列。

從同比增幅來看，寧波銀行控股的永贏基金同比增幅最高，也是去年唯一一家凈利潤翻倍的基金公司，去年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.77億元，同比增加102%。盈利能力提升來自于規(guī)模的增加，截至2017年年底，永贏基金非貨幣基金管理規(guī)模已經(jīng)超過300億元，排在行業(yè)第43位。

此外，海富通基金、萬家基金凈利潤同比大增超過八成，大成基金增幅同樣亮眼，超過六成，光大保德信、博時、招商以及廣發(fā)等均保持兩位數(shù)以上的增長。

博時基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資產(chǎn)管理行業(yè)的核心競爭力就是人才。考慮到國內(nèi)不同產(chǎn)業(yè)的發(fā)展及變遷，同時為了使得研究和投資更好地結(jié)合，博時權(quán)益投研團(tuán)隊(duì)進(jìn)行優(yōu)化，按照重點(diǎn)投資方向?qū)⒒鸾?jīng)理和研究員分成新興消費(fèi)、健康養(yǎng)老、環(huán)保節(jié)能、周期新趨勢等多個投研一體小組，在“新常態(tài)”的市場環(huán)境下挖掘投資“新價(jià)值”。

值得注意的是，一些小型基金公司生存狀況并不樂觀，中海基金與國金基金去年均以虧損收場，凈利潤分別為-2億元、-2300萬元，同比增幅分別為-346%、-144%。此外，凈利潤下滑過半的還有國聯(lián)安基金，同比減少71%。

上述某公司相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報(bào)》記者表示，今年市場風(fēng)格有所不同，有望實(shí)現(xiàn)正增長。

為基民賺錢超5000億

截至目前，基金公司的產(chǎn)品年報(bào)已然披露完畢。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年公募基金合計(jì)為投資者賺取5617億元，相比2016年全年的虧損情況，一雪前恥。

金牛理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，分類型來看，貨幣型基金利潤總額最高，達(dá)到2106億元；其次是混合型基金，利潤總額達(dá)2096億元；股票型基金利潤排在第三，為693億元。

對于貨基的給力，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在金融去杠桿的影響下，市場一度出現(xiàn)“股債雙殺”的局面，而貨基成為基金公司力推的方向。

去年全年凈利潤超過100億元的基金公司增至18家，擁有余額寶的天弘基金依舊領(lǐng)先，2017年盈利571億元；易方達(dá)、華夏、嘉實(shí)基金分別以389億元、371億元和344億元盈利緊隨其后。

另一方面，寶盈、金鷹等11家公司的非貨幣基金利潤出現(xiàn)較大幅度下滑。其中，寶盈基金去年旗下18只主動權(quán)益類基金有半數(shù)業(yè)績虧損。

今年投資風(fēng)格或變

去年基金公司業(yè)績整體回升與“抱團(tuán)”效應(yīng)不無關(guān)系。

從持倉情況看，2017年公募基金前十大重倉股分別是：中國平安、五糧液、格力電器、伊利股份、中國太保、招商銀行、貴州茅臺、新華保險(xiǎn)、美的集團(tuán)、分眾傳媒。白酒、消費(fèi)主題產(chǎn)品為基金公司帶來巨大收益。

今年一季度，大盤藍(lán)籌總體走弱，成長風(fēng)格股票則出現(xiàn)了較大反彈?；鸸镜耐顿Y思路也有所變化，對市場的看法也發(fā)生分歧。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍認(rèn)為，目前A股的整體表現(xiàn)以震蕩為主，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性行情。從市場機(jī)會來看，一方面是傳統(tǒng)的白馬股在經(jīng)過一季度大幅殺跌之后，有些已經(jīng)跌出了價(jià)值；另一方面隨著“獨(dú)角獸”回歸A股，應(yīng)該關(guān)注科技股的崛起機(jī)會。

“今年消費(fèi)白馬股和新經(jīng)濟(jì)板塊將輪番表現(xiàn)，形成‘雙支柱格局。成長股和價(jià)值股都有機(jī)會。投資一些有業(yè)績支撐、基本面向好的白馬股屬于價(jià)值投資，而投資真正有成長性、能夠在未來釋放業(yè)績的成長股同樣屬于價(jià)值投資?！睏畹慢埍硎?。

摩根士丹利華鑫基金更看好中小創(chuàng)的投資機(jī)會，從市場風(fēng)險(xiǎn)偏好角度來看，目前市場仍然處于風(fēng)險(xiǎn)偏好提升帶來的成長股觸底反彈階段。這一階段中，風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升主要來自于兩個方面的推動：其一是機(jī)構(gòu)投資者換倉帶來的結(jié)構(gòu)性增量市場，資金從此前的價(jià)值藍(lán)籌中流入成長股；其二是政策的支持，通過鼓勵BAJT和其他“獨(dú)角獸”登陸A股，對于市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變和風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升起到了至關(guān)重要的作用；在政策催化下，成長股突破的方向已有想象空間、短期不需要業(yè)績兌現(xiàn)的板塊為主。回顧2月初以來創(chuàng)業(yè)板的上漲和業(yè)績并無太大關(guān)系。

博時基金相關(guān)負(fù)責(zé)人則向《投資者報(bào)》記者表示，今年A股的核心投資策略是“業(yè)績?yōu)橥?，穩(wěn)中求進(jìn)”。其具體投資策略是不拘泥于區(qū)分傳統(tǒng)及新興行業(yè)，投資核心是以公司業(yè)績增長為錨，尋找估值潛在提升所帶來的相關(guān)投資機(jī)會，所體現(xiàn)的長期投資邏輯是公司對高質(zhì)量經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聚焦。