“貿(mào)易戰(zhàn)”雖利好農(nóng)業(yè)板塊 但應(yīng)謹(jǐn)防被炒作題材“伏擊”

劉露揚(yáng)

近日，中國對美國“232措施”的貿(mào)易反制舉措正式落地。中國國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)決定，自2018年4月2日起對自美進(jìn)口的128項(xiàng)產(chǎn)品加征15%或25%的關(guān)稅，在這128項(xiàng)產(chǎn)品中，主要以農(nóng)業(yè)相關(guān)產(chǎn)品為主。伴隨著政策推出，在二級市場上的農(nóng)業(yè)相關(guān)板塊也迅速做出反應(yīng)。雖然“貿(mào)易戰(zhàn)”風(fēng)波之下，3月19日～23日一周內(nèi)，上證綜指下跌3.58%，深證成指下跌5.53%，但農(nóng)業(yè)板塊的同期表現(xiàn)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他一級板塊，實(shí)現(xiàn)逆勢上漲。

在農(nóng)業(yè)子板塊中，種植業(yè)、農(nóng)業(yè)綜合、飼料和農(nóng)產(chǎn)品加工漲幅居前。漲幅前10大個(gè)股集中于種業(yè)、果蔬加工、種植板塊，種業(yè)、果蔬上漲個(gè)股最多；跌幅前10大個(gè)股集中于農(nóng)產(chǎn)品加工板塊。漲幅前3名個(gè)股分別是國投中魯、傲農(nóng)生物、宏輝果蔬。

那么中美貿(mào)易風(fēng)波是如何對農(nóng)業(yè)產(chǎn)生影響的呢？農(nóng)業(yè)板塊的這波上漲勢頭可以持續(xù)多久？作為投資者現(xiàn)在應(yīng)該買入嗎？中美貿(mào)易風(fēng)波未來將走向何方？帶著這些問題，《投資者報(bào)》記者聯(lián)系到了一些相關(guān)的業(yè)內(nèi)專家，獲得了部分解答。

中國是美國農(nóng)業(yè)出口第一大客戶

在中國商務(wù)部的反制清單中，農(nóng)產(chǎn)品占據(jù)了重要的位置。第一部分共計(jì)120個(gè)稅項(xiàng)，涉及美對華9.77億美元出口，其中就包括鮮水果、干果及堅(jiān)果制品、葡萄酒、花旗參等農(nóng)產(chǎn)品，擬加征15%的關(guān)稅。第二部分共計(jì)8個(gè)稅項(xiàng)，涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及制品等，擬加征25%的關(guān)稅。

早先美國彭博通訊社總裁、前紐約市市長彭博就曾公開表示過，由于美國向中國出口的農(nóng)產(chǎn)品比其他任何國家都多，針對美國此次行動(dòng)，中國或?qū)γ绹蠖购拓i肉等大宗商品征收關(guān)稅，中國作為美國農(nóng)產(chǎn)品的第一大進(jìn)口國，每年從美國進(jìn)口高達(dá)140億美元的大豆，如果中國提高關(guān)稅，勢必對美國生產(chǎn)這些農(nóng)產(chǎn)品的農(nóng)民及企業(yè)造成嚴(yán)重打擊。更重要的是，有可能影響到美國國會(huì)的中期選舉。

有國內(nèi)的農(nóng)業(yè)專家對此認(rèn)為，“雖然反制清單中沒有出現(xiàn)大豆，但需要注意的是，這還僅僅是中國針對此前美國進(jìn)口鋼鐵和鋁產(chǎn)品“232措施”的反制清單，針對特朗普簽署的500億美元懲罰性關(guān)稅的反制清單還沒有出來，不排除中國會(huì)在關(guān)鍵時(shí)刻將大豆作為重要的博弈籌碼推出來。”

盲目追高有被套牢風(fēng)險(xiǎn)

對于投資者來說，可能更想要了解的是，關(guān)稅政策是如何對二級市場產(chǎn)生影響的？

眾所周知，我國政府一直以來本著保護(hù)廣大農(nóng)民利益的原則，對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)者始終給予較高的補(bǔ)貼，并不斷提高最低回售價(jià)格，這也導(dǎo)致了我國部分農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格始終高于進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。而根據(jù)市場的基本原理，價(jià)格更低的進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品顯然更具備競爭優(yōu)勢，這也解釋了為何目前為止，我國在農(nóng)產(chǎn)品來源上大量依靠進(jìn)口為主。

此次主要針對美國農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)稅政策一出，進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品相較于國產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢便不復(fù)存在，這也就解釋了為何農(nóng)業(yè)板塊在二級市場上開始被看好。有位不愿具名的資深分析人士對《投資者報(bào)》記者表示，“中國農(nóng)業(yè)發(fā)展的潛力確實(shí)還是很大的，生產(chǎn)鏈、供給鏈極有可能在不久的將來發(fā)生改變?！?/p>

然而被問及現(xiàn)在是否是投資農(nóng)業(yè)板塊的好時(shí)機(jī)時(shí)，該分析人士則認(rèn)為，“二級市場當(dāng)然都是在借題材炒作。據(jù)我所知，農(nóng)業(yè)題材每年都會(huì)有一波炒作，然而隨著某些農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)，或者一些政府政策出臺(tái)，這樣的題材往往很難持久。況且對于中國提高進(jìn)口門檻的農(nóng)產(chǎn)品，比如牛肉、大豆，哪些產(chǎn)品是中國農(nóng)村可以生產(chǎn)替代的？目前暫時(shí)還無法替代，所以題材炒作過后可能會(huì)大幅回落。”

該分析人士還認(rèn)為，“對待這種題材要有這樣一種認(rèn)識(shí)：在中國股市里，炒作者都是預(yù)先埋伏，然后制造概念或者題材，當(dāng)然對他們來說最好是‘碰上熱點(diǎn)。所以，一旦搭上熱點(diǎn)題材，更容易拉高出貨，而追高的人則有被套牢的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

對于投資者，他給出的建議是，“堅(jiān)決不碰題材，不參與概念炒作。如果你碰巧持有題材股，股價(jià)漲幅大時(shí)一定要堅(jiān)決賣出，不要相信后續(xù)還有更好的故事?！?h3>理智看待市場競爭

表面上來看，好像“中美貿(mào)易戰(zhàn)”風(fēng)波不斷。然而實(shí)際上，中國的反應(yīng)到目前為止仍然是十分克制的。此次對于128項(xiàng)產(chǎn)品提高關(guān)稅的政策才僅僅是回?fù)裘绹摹?32措施”：然而，對于美國每隔幾年就卷土重來一次的“301調(diào)查”，中國依然給雙方溝通留下充足余地。

全球化智庫（CCG）特邀高級研究員、中國國際問題研究院歐洲研究所所長崔洪建曾表示，由于“貿(mào)易戰(zhàn)”將給雙方帶來損失，作為商人的特朗普“其實(shí)應(yīng)該理解發(fā)生所謂的貿(mào)易戰(zhàn)會(huì)產(chǎn)生的后果”。因此對特朗普來說，這次表態(tài)更多是一種政治上的作秀，以便與中國進(jìn)行談判。

原國家外經(jīng)貿(mào)部副部長、中國入世首席談判代表龍永圖也認(rèn)為，“貿(mào)易戰(zhàn)”這個(gè)詞“太過戲劇化”，特朗普實(shí)際上只是發(fā)起了一個(gè)貿(mào)易政策行動(dòng)。3月27日，龍永圖公開表示，自己并不贊成用“貿(mào)易戰(zhàn)”這個(gè)詞。“實(shí)際上我們看一看特朗普這個(gè)行動(dòng)，無非是他首先發(fā)起了一個(gè)對中國的貿(mào)易政策行動(dòng)，我情愿用一個(gè)trade policy（貿(mào)易政策）來講。特朗普完全有權(quán)力這樣做，那么我們中國當(dāng)然也做了回應(yīng)。”

龍永圖指出，雖然600億美元在很多人看來是一個(gè)很大的數(shù)字，但中國平均每年出口超過2萬億美元，600億美元的占比很小。龍永圖說：“而且并不是說這600億美元都要泡湯，無非是交點(diǎn)關(guān)稅，說老實(shí)話這是一個(gè)市場行為。比如江主任跟我買一輛汽車，10萬美元，現(xiàn)在的關(guān)稅是10%，到了江主任手上11萬美元。如果江主任真正想要買這輛汽車，我們先把價(jià)格降到8萬美元，再征40%的關(guān)稅也不過就是11.2萬美元。我們搞貿(mào)易的知道，這里面還是一個(gè)市場行為，貿(mào)易本身就是一個(gè)交易，就是一個(gè)妥協(xié)，就是一個(gè)談判的過程?！?/p>

龍永圖說，“中國入市后打過很多反傾銷、反補(bǔ)貼戰(zhàn)，但是世界貿(mào)易依舊在發(fā)展。而真正危險(xiǎn)的是‘貿(mào)易戰(zhàn)這一表述引起股市大跌，導(dǎo)致‘人心惶惶，市場驚慌。 我們目前所需要的是理智、準(zhǔn)確的解讀，讓市場平穩(wěn)下來。”