港交所的新生意

韻紅

20 1 8年全球股市開門紅，1月1 7日港股收盤終於創(chuàng)出時隔1 1年之後歷史新高。作為恒生指數(shù)重要成份股的香港交易所，股價也在向歷史新高進發(fā)當(dāng)中，逼近300港元大關(guān)。2 0 1 8年港交所迎來了新的歷史機遇，從開始允許「同股不同權(quán)」公司赴港上市，到H股即將迎來全流通，港交所的交易量可望繼續(xù)上升，中國經(jīng)濟的穩(wěn)步健康增長也成為了港交所堅實的後盾。

在錯失阿里巴巴5年後，香港終於要放開「同股不同權(quán)」的上市限制，這應(yīng)該是香港市場近2 0多年來最重大的一次上市改革。而港交所此次改革，主要針對內(nèi)地高成長、大型新經(jīng)濟公司的上市需求。用港交所行政總裁李小加的話來說：「我們無意改變?nèi)魏瓮顿Y者對於這類多元化公司的既定喜好，我們只是想把上市的大門再開得大一點，給投資者和市場的選擇再多一些，因為不想把非常有發(fā)展前景的新經(jīng)濟公司關(guān)在門外?！?img src="https://cimg.fx361.com/images/2018/04/11/qkimagestshatsha201802tsha20180209-1-l.jpg"/>

在互聯(lián)互通、H股全流通、同股不同權(quán)種種政策下，港股市場的一次制度變革，將開啓科技型企業(yè)赴港上市的新模式，此外，港交所還將設(shè)立新的第二上市渠道，吸引業(yè)務(wù)成熟、至少過去兩年在合格交易所上市並有良好合規(guī)記錄、及在香港第二上市預(yù)期市值最少100億港元的新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)行人來港，這意味著，好的企業(yè)都有機會再度回歸港股，且不需從美國退市就能將香港作為第二上市地，將成爲(wèi)港交所無可估量的新生意。

「同股不同權(quán)」推升港交所

據(jù)悉這次改革，是香港交易所在1 9 9 3年接納H股上市後，涉及上市規(guī)則的最大改革，有利於強化香港作為中國國際金融中心的地位。

2 0 1 7年1 2月1 5日，港交所宣佈，正式拓寬現(xiàn)行上市制度，允許「同股不同權(quán)」的公司在主板上市。2 0 1 7年全年交易結(jié)束後，中國證監(jiān)會在周末的例行發(fā)佈會上，公佈了H股全流通試點的重磅消息。據(jù)介紹，證監(jiān)會深化境外上市制度改革，開展H股公司全流通試點工作，試點企業(yè)不超過3家。全流通試點參與的企業(yè)在滿足條件的前提下可自主決定流通數(shù)量和比例。

據(jù)媒體報道，李小加在出席「亞洲金融論壇」時表示，只有能夠聚集新經(jīng)濟上市公司和懂得新經(jīng)濟投資者的國際金融市場，才有可能在急速變化的時代，占據(jù)新的領(lǐng)導(dǎo)地位。但是，香港目前的市場制度還只能聚集傳統(tǒng)的貨主（上市公司）和傳統(tǒng)的錢主（投資者）。新經(jīng)濟和新科技對香港目前市場制度的適應(yīng)性提出了直接挑戰(zhàn)，但同時也為香港改善市場結(jié)構(gòu)，提升國際競爭力提供了良機。