• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    空氣質(zhì)量對家庭金融資產(chǎn)配置的影響分析

    2018-04-09 11:41:30何婷任石
    金融發(fā)展研究 2018年2期
    關(guān)鍵詞:行為金融資產(chǎn)配置空氣質(zhì)量

    何婷 任石

    摘 要:本文使用2016年中國家庭追蹤調(diào)查(CFPS)數(shù)據(jù),研究空氣質(zhì)量對于家庭金融資產(chǎn)配置的影響。實(shí)證結(jié)果顯示,空氣質(zhì)量越差,將提高以現(xiàn)金與儲蓄為代表的無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置比例,抑制以股票為代表的風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的選擇和比例,內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗(yàn)證實(shí)空氣質(zhì)量對于家庭資產(chǎn)配置的影響。進(jìn)一步分析時(shí),以bootstrap模型進(jìn)行中介效應(yīng)檢驗(yàn)得出,身體健康在空氣質(zhì)量與家庭金融資產(chǎn)配置上充當(dāng)部分中介的作用,生活滿意度在空氣質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)選擇中充當(dāng)部分中介的作用,由此可見空氣質(zhì)量部分通過影響居民身體健康和生活滿意度來影響居民家庭金融資產(chǎn)配置。

    關(guān)鍵詞:空氣質(zhì)量;資產(chǎn)配置;行為金融;CFPS

    中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1674-2265(2018)02-0053-05

    DOI:10.19647/j.cnki.37-1462/f.2018.02.008

    一、引言

    中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會總結(jié)了過去五年來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的輝煌成績,提出我國社會主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。居民收入持續(xù)提高,全面建成小康社會要求居民生活品質(zhì)的提高,然而多地“霧霾”天氣的發(fā)生對居民生活造成了惡劣影響,引發(fā)了居民對環(huán)境問題的擔(dān)憂??諝馕廴静粌H影響居民身體健康,還會對心情產(chǎn)生影響。Shleifer(2000)發(fā)現(xiàn),天氣會影響投資者的情緒,進(jìn)而顯著影響當(dāng)天的股票投資。家庭資產(chǎn)配置的重要性體現(xiàn)在對收入增長的影響上,研究普遍認(rèn)為金融資產(chǎn)總量與居民財(cái)產(chǎn)性收入總量存在正相關(guān)性(王絮,2015),金融資產(chǎn)增量與財(cái)產(chǎn)性收入增量之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,對比其他的金融資產(chǎn),居民儲蓄的影響卻最?。▍窃福?015),金融的多樣性在一定程度上也會引起收入的增加(陳剛,2015)。因此家庭資產(chǎn)的配置將會對居民收入、金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生重要影響。在此背景之下,空氣質(zhì)量是否會通過影響家庭成員身體健康、心情,進(jìn)而影響家庭金融資產(chǎn)配置行為,是本文主要研究的問題。

    二、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

    空氣質(zhì)量如何影響家庭儲蓄,預(yù)防性儲蓄理論給出了解釋。美國健康指標(biāo)評估研究所(Institute for Health Metrics and Evaluation)最新國際研究項(xiàng)目成果顯示,全球每年有550萬人因?yàn)榭諝馕廴径净几黝惣膊∷劳觯袊且蚩諝馕廴径鴮?dǎo)致非正常死亡的“重災(zāi)區(qū)”。因此空氣質(zhì)量造成的對身體危害的不確定性使得人們會對此進(jìn)行預(yù)防性儲蓄。預(yù)防性儲蓄是指風(fēng)險(xiǎn)厭惡型消費(fèi)者在面臨未來不確定性時(shí),為了保持未來消費(fèi)的平滑性從而進(jìn)行的儲蓄。研究者發(fā)現(xiàn),當(dāng)消費(fèi)者對未來收入有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期時(shí),就會產(chǎn)生預(yù)防性動(dòng)機(jī),從而在進(jìn)行消費(fèi)或者儲蓄的決策時(shí),更加偏重于儲蓄??諝赓|(zhì)量使得身體健康受到威脅,從而使得預(yù)防性儲蓄和現(xiàn)金持有量增加。

    空氣質(zhì)量如何影響家庭的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)決策,行為金融學(xué)給出了解釋。行為金融理論研究得出的一個(gè)重要結(jié)論是:人們的居民主觀心理特征會對投資決策產(chǎn)生系統(tǒng)性影響。空氣質(zhì)量會顯著影響家庭的生活滿意度,生活滿意度進(jìn)而影響家庭資產(chǎn)選擇,從風(fēng)險(xiǎn)偏好角度看,越幸福的人更愿意維持當(dāng)前狀態(tài),冒險(xiǎn)的意愿低(Guven,2012),從而較少地投資于股票、基金、期貨等風(fēng)險(xiǎn)性金融資產(chǎn)。葉德珠(2014)的研究證實(shí)了這一點(diǎn),其通過省級面板數(shù)據(jù)得出幸福度與保守型投資產(chǎn)品顯著正相關(guān)的結(jié)論;但是周雅玲(2017)的研究結(jié)論有所不同,其認(rèn)為主觀幸福感的提升不僅會降低居民參與儲蓄的動(dòng)機(jī),而且會降低其持有比重。在現(xiàn)代社會中,生態(tài)環(huán)境已經(jīng)成為制約生命健康與人類快樂的重要變量,空氣質(zhì)量會降低居民的生活幸福度,優(yōu)化市民生存的自然環(huán)境是提升幸福度的必要因素(尹子民,2016)。因此提升人們對環(huán)境因素這一快樂影響因子的重要性的認(rèn)識,對于提高居民生活幸福度具有顯著意義,而生活幸福度會對家庭資產(chǎn)選擇和配置產(chǎn)生重要影響。

    關(guān)于家庭資產(chǎn)配置的研究集中于家庭資產(chǎn)配置影響因素研究,主要因素為家庭資產(chǎn)特征、人口統(tǒng)計(jì)特征、行為金融以及社會結(jié)構(gòu)四方面。家庭資產(chǎn)特征方面,富裕的家庭,更愿意持有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn),也更傾向于投資于自己私人擁有的企業(yè)(Davis,2002)。個(gè)人特征方面,年齡對家庭持股比例的影響呈駝峰型效應(yīng)(Shum,2006),受教育程度對于投資者是否投資股票以及投資的比例有顯著影響(Campbell,2006)。吳衛(wèi)星等 ( 2011) 研究表明投資者的健康狀況對參與股市及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場并無顯著影響,對股票或風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資比例的影響顯著。在社會結(jié)構(gòu)方面,公共信息的反應(yīng)、宗教活動(dòng)的參與等這些基本的互動(dòng)形式和信任都有利于家庭參與到股票市場中來。居民的社會互動(dòng)程度越高,通過觀察性學(xué)習(xí)和交流股市話題獲得的機(jī)會也就越多,參與股市的可能性也就越高(Hong,2004),國內(nèi)研究觀點(diǎn)基本與之相同,外在的社會互動(dòng)對家庭金融資產(chǎn)配置的促進(jìn)作用明顯,特別是老年家庭的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)持有(朱濤,2016)。

    可以看到,目前針對家庭資產(chǎn)配置的研究已經(jīng)逐漸深入到主觀心理方面,研究者側(cè)重于家庭和個(gè)人特征以及社會關(guān)系因素,較少從環(huán)境因素方面考慮,而本文研究空氣質(zhì)量對資產(chǎn)配置的直接和間接影響,探討空氣質(zhì)量影響家庭資產(chǎn)配置的路徑。因此本文引入空氣質(zhì)量變量,從預(yù)防性儲蓄理論、行為金融角度將空氣質(zhì)量同家庭金融資產(chǎn)配置聯(lián)系到一起。為了回答空氣質(zhì)量是否會影響家庭金融資產(chǎn)配置,以及是否通過身體健康和生活滿意度路徑影響的問題,提出以下理論假設(shè):

    理論假設(shè)1:空氣質(zhì)量與家庭無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置成正相關(guān)關(guān)系,空氣質(zhì)量與家庭風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置成負(fù)相關(guān)關(guān)系。

    理論假設(shè)2:身體健康、生活滿意度在空氣質(zhì)量與家庭金融資產(chǎn)配置中起中介作用。

    三、研究設(shè)計(jì)

    本文的空氣質(zhì)量數(shù)據(jù)來源于由中華人民共和國環(huán)境保護(hù)部發(fā)布的《2016年中國環(huán)境公報(bào)》以及各省(市、自治區(qū))環(huán)保部門發(fā)布的2016年環(huán)境質(zhì)量公報(bào),降水量(工具變量)數(shù)據(jù)來源于各省氣象局,其他數(shù)據(jù)來自2016年中國家庭追蹤調(diào)查數(shù)據(jù)(CFPS)。CFPS是一項(xiàng)全國性、大規(guī)模、多學(xué)科的社會跟蹤調(diào)查項(xiàng)目。2016年樣本覆蓋25個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)),目標(biāo)樣本規(guī)模為14033戶,調(diào)查對象包含樣本家戶中的全部家庭成員。基于本文的研究目的,樣本篩選的基本思路如下:首先篩選出財(cái)務(wù)部分回答者的個(gè)人特征,與家庭特征相匹配,刪除其中數(shù)據(jù)缺失的樣本,再刪除各個(gè)變量的小于1%、大于99%分位數(shù)的極端數(shù)值。

    (一)空氣質(zhì)量對家庭資產(chǎn)配置的影響

    1. 被解釋變量。本文主要研究家庭金融資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置情況,配置情況涵蓋兩方面內(nèi)容,一方面是“是否擁有該類資產(chǎn)”,另一方面是“該類資產(chǎn)所配置的比例”。因此本文從是否擁有以及配置比例兩方面進(jìn)行考慮。

    本文的總資產(chǎn)包括現(xiàn)金與儲蓄、股票與基金等金融資產(chǎn)和房地產(chǎn)(周雅玲,2017)。金融資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包括股票、基金、國債、信托產(chǎn)品、外匯產(chǎn)品、期貨期權(quán),無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)包括現(xiàn)金、活期以及定期存款、政府債券。考慮CFPS的數(shù)據(jù)特點(diǎn),以現(xiàn)金與存款總額占資產(chǎn)的比重來代表無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置比例,由于儲蓄與現(xiàn)金在被訪者家庭中擁有率為100%,因此討論其是否擁有已無意義,只對無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)的配置比例進(jìn)行討論;在金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)方面,以風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額占資產(chǎn)比重表示金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例,同時(shí)采用“是否擁有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)”度量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇,如果擁有上述風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中至少一種則取值1,否則取值0(尹志超,2014)。

    2. 主要解釋變量??諝赓|(zhì)量通過空氣質(zhì)量綜合指數(shù)度量。評價(jià)時(shí)段內(nèi),六項(xiàng)污染物濃度與對應(yīng)的二級標(biāo)準(zhǔn)值之商的總和即為該城市該時(shí)段的空氣質(zhì)量綜合指數(shù)。以被訪家庭所在?。ㄖ陛犑?、自治區(qū))平均空氣質(zhì)量指數(shù)來度量空氣質(zhì)量狀況,由于數(shù)據(jù)獲取問題,西藏自治區(qū)、甘肅和廣西壯族自治區(qū)以其省會城市的空氣質(zhì)量綜合指數(shù)代表全省平均水平,空氣質(zhì)量綜合指數(shù)(下文簡稱空氣指數(shù))越高代表空氣質(zhì)量越差。

    生活滿意度通過問卷問題“對生活滿意度”的回答進(jìn)行度量,變量取值1—5,1代表非常不滿意,5代表非常滿意。

    身體健康通過問卷問題“您的身體健康狀況”的回答進(jìn)行度量,變量取值1—5,1代表身體非常差,5代表身體非常健康。

    3. 控制變量。控制變量涵蓋地域特征、家庭特征和個(gè)人特征三部分,地域特征包含城市農(nóng)村;家庭特征包含家庭總資產(chǎn)、家庭年收入、是否有待還銀行貸款、是否有待還民間借款、家庭人口數(shù);個(gè)人特征包括性別、年齡、教育水平、信息獲取方式。

    4. 模型設(shè)計(jì)。首先檢驗(yàn)空氣質(zhì)量對無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例(后文簡稱無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例)、金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例(后文簡稱風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例)以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇(是否擁有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))的影響。[airqualityn]為家庭所在省(直轄市、自治區(qū))的平均空氣指數(shù),[unriskratio]代表無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例,[riskratio]代表風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例,[riskchioce]為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇(是否擁有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)),[Xi]為控制變量。模型(1)采用最小二乘法(OLS);由于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置比例是截?cái)嗟?,模型?)采用Tobit模型;由于是否擁有金融資產(chǎn)為二值變量,因此模型(3)采用Probit模型。

    四、實(shí)證結(jié)果

    (一)空氣質(zhì)量與家庭金融資產(chǎn)配置

    表2顯示,在模型(1)中,空氣指數(shù)與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的回歸系數(shù)為0.0176,在1%水平下顯著,這表明空氣指數(shù)對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例有顯著的正向影響,即空氣質(zhì)量越嚴(yán)重,無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例越大;在(2)中,空氣指數(shù)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的回歸系數(shù)為

    -0.0001,在10%水平下顯著;在(3)中,空氣指數(shù)對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇的邊際效應(yīng)為-0.0006,在10%水平下顯著,這表明空氣指數(shù)對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例均有較為顯著的負(fù)向影響,即空氣質(zhì)量越差時(shí),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇降低,風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例越小。除此之外,農(nóng)村與城市對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例和選擇上具有顯著的影響,在1%的水平下顯著,而對于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的影響不顯著,可見農(nóng)村與城市的現(xiàn)金和儲蓄比例差異不大,而在金融風(fēng)險(xiǎn)的選擇和配置比例上差異顯著,城市的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例顯著高于農(nóng)村,這是由于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品市場具有“門檻效應(yīng)”,城鄉(xiāng)居民普遍參與儲蓄,但農(nóng)村居民較之城市居民則更少地參與金融風(fēng)險(xiǎn)市場,因此形成城鄉(xiāng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇和比例的差異。信息獲取方式的重要性在資產(chǎn)的配置中也有顯著差異,信息獲取方式對于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例無顯著影響,而對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇的邊際效應(yīng)為0.0426,在1%水平下顯著,與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的回歸系數(shù)為0.0128,在1%水平下顯著,由于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)大,市場環(huán)境復(fù)雜,決策者需要搜集更多信息加以判斷,因此信息途徑對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的影響顯著,而現(xiàn)金及儲蓄則對信息獲取的要求低,因此信息途徑在此方面影響較弱。

    (二)空氣質(zhì)量與農(nóng)村家庭金融資產(chǎn)配置

    由于受經(jīng)濟(jì)、文化、社會環(huán)境影響,農(nóng)村家庭資產(chǎn)配置特征與城市家庭存在顯著差別,農(nóng)村家庭資產(chǎn)配置與農(nóng)業(yè)特性、土地等要素緊密相關(guān),因此本文對農(nóng)村總資產(chǎn)重新進(jìn)行定義(見表3),對農(nóng)村樣本進(jìn)行回歸,采用模型(1)和模型(3)檢驗(yàn)空氣質(zhì)量對于農(nóng)村家庭資產(chǎn)配置的影響,回歸結(jié)果見表4。

    表4回歸結(jié)果顯示,針對農(nóng)村家庭,空氣指數(shù)對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇的影響均在1%的水平下顯著,空氣質(zhì)量越差,農(nóng)村家庭無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)配置比例越高,同時(shí)抑制風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的選擇,農(nóng)村樣本回歸結(jié)果與全樣本回歸相符。同時(shí),工作性質(zhì)顯著影響金融資產(chǎn)配置情況,這是由于從事農(nóng)業(yè)將會增加農(nóng)用機(jī)械資產(chǎn)的配置比例,從而對金融資產(chǎn)配置產(chǎn)生抑制作用。

    (三)空氣質(zhì)量對家庭資產(chǎn)配置影響的路徑

    由于空氣質(zhì)量影響人的身體健康和心理狀態(tài),本文著重討論身體健康與生活滿意度是否在空氣質(zhì)量和家庭資產(chǎn)配置之間起著中介作用,采用bootstrap模型進(jìn)行檢驗(yàn),檢驗(yàn)結(jié)果見表5。

    由表5檢驗(yàn)結(jié)果可知,身體健康狀態(tài)在空氣質(zhì)量和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例中的間接效應(yīng)為0.0065,在空氣質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇中的間接效應(yīng)為0.0002,雖然都低于直接效應(yīng),但間接效應(yīng)判斷區(qū)間不包含0 ,因此部分中介效應(yīng)顯著,身體健康能較為顯著地提高無風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例,可見空氣質(zhì)量直接影響家庭資產(chǎn)選擇,也通過身體健康和生活滿意度間接影響家庭資產(chǎn)配置;同時(shí),生活滿意度在空氣質(zhì)量與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例間的間接效應(yīng)為0.0012,間接效應(yīng)不顯著,生活滿意度對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的影響較弱;生活滿意度在空氣質(zhì)量與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇間的間接效應(yīng)為0.0002,判斷區(qū)間不包含0,因此部分中介效應(yīng)顯著。由此可見,空氣質(zhì)量在一定程度上能通過身體健康、生活滿意度對風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)選擇起到顯著的間接影響作用。

    (四)內(nèi)生性檢驗(yàn)

    在以上實(shí)證分析中,空氣質(zhì)量影響家庭資產(chǎn)配置,而資產(chǎn)配置所反映的地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平反過來影響空氣質(zhì)量狀況,存在一定內(nèi)生性。因此本文運(yùn)用工具變量,以兩階段最小二乘法(2SLS)進(jìn)行估計(jì),從而對結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證?;跀?shù)據(jù)可得性以及歷年降雨量的均衡性,選取2015年各省平均降雨量作為工具變量,降雨量與空氣指數(shù)相關(guān)系數(shù)為0.5574,具有較強(qiáng)相關(guān)性。表6給出了Wald檢驗(yàn)空氣質(zhì)量內(nèi)生性的結(jié)果,分別在1%和5%的水平下拒絕了變量不存在內(nèi)生性的假設(shè),說明空氣質(zhì)量存在內(nèi)生性問題。此外,空氣質(zhì)量對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇的邊際效應(yīng)分別在1%和10%的水平上顯著,其他變量的估計(jì)結(jié)果與原始回歸結(jié)果基本一致,這表明空氣質(zhì)量對家庭金融資產(chǎn)配置有顯著影響。

    (五)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

    本文使用的空氣質(zhì)量綜合指數(shù)是各?。ㄖ陛犑?、自治區(qū))的平均值,下文將采用家庭所在各省的省會城市空氣指數(shù),表7回歸結(jié)果表明,空氣指數(shù)對無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例的正向作用在1%水平上顯著,對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例和選擇的邊際效應(yīng)存在顯著的負(fù)向影響,顯著性水平和系數(shù)僅略有調(diào)整,說明本文結(jié)果是穩(wěn)健的。

    五、結(jié)論和政策建議

    本文使用中國家庭追蹤調(diào)查(CFPS)2016年的數(shù)據(jù)研究各省份空氣質(zhì)量對于家庭金融資產(chǎn)配置的影響,研究發(fā)現(xiàn)空氣質(zhì)量綜合指數(shù)同家庭現(xiàn)金及存款等無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系,即空氣質(zhì)量越差,家庭的無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)越多而風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)選擇和配置比例均減少。進(jìn)一步分析路徑發(fā)現(xiàn),由于預(yù)防空氣質(zhì)量對健康造成的負(fù)面影響,產(chǎn)生預(yù)防性儲蓄和現(xiàn)金持有需求,空氣質(zhì)量部分通過影響身體健康從而影響金融資產(chǎn)配置;同時(shí)空氣質(zhì)量部分通過影響家庭生活滿意度從而影響風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)選擇,空氣質(zhì)量越差,無風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)比例越高,風(fēng)險(xiǎn)金融資產(chǎn)比例下降。

    基于上述結(jié)論,應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)和污染治理,完善環(huán)境保護(hù)法律,加大空氣污染處罰力度,同時(shí)大力發(fā)展綠色金融,創(chuàng)新綠色基金、綠色債券等符合綠色發(fā)展理念的金融產(chǎn)品,引導(dǎo)資金流向節(jié)約資源技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè),引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保,明確金融業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展的理念,避免注重短期利益的過度投機(jī)行為。同時(shí),進(jìn)一步完善覆蓋城鄉(xiāng)的醫(yī)療保障體系,結(jié)合社會資本形成多層次的保障體系,促進(jìn)適當(dāng)有序的競爭。提高農(nóng)村與西部的收入水平,提高其金融參與度,從而使其資產(chǎn)配置合理化。

    注:

    ①由于農(nóng)村住房是家庭資產(chǎn)的重要部分,但無市場估值,因此采用修建住房支出來衡量住房資產(chǎn)價(jià)值。

    參考文獻(xiàn):

    [1]Shleifer,A. 2000. Inefficient Markets:An Introduction to Behavioral Finance,Oxford University Press.

    [2]Guven, C. 2012. Reversing the Question: Does Happiness Affect Consumption and Savings Behavior?Journal of Economic Psychology,33.

    [3]Campbell,J. 2006. Household Finance,Journal of Finance,61.

    [4]王絮.居民金融資產(chǎn)對財(cái)產(chǎn)性收入影響的實(shí)證研究[D].安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生論文,2015.

    [5]吳愿.居民財(cái)產(chǎn)性收入與其持有金融資產(chǎn)的關(guān)聯(lián)性研究[D].安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生論文,2015.

    [6]陳剛.金融多樣性與財(cái)產(chǎn)性收入——基于增長和分配雙重視角的審視[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2015,(3).

    [7]葉德珠,周麗燕,樂濤. 幸福滿意度與家庭金融資產(chǎn)選擇[J].金融評論,2014,6(4).

    [8]周雅玲,于文超,肖忠意. 主觀幸福感、人格特征與家庭資產(chǎn)選擇[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào),2017,(01).

    [9]尹子民,張宏,王春麗,郭佩琦,石洋. 錦州市民幸福度及其提升途徑研究[J].遼寧工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版),2016,18(03).

    [10]朱濤,謝婷婷,王宇帆. 認(rèn)知能力、社會互動(dòng)與家庭金融資產(chǎn)配置研究[J]. 財(cái)經(jīng)論叢,2016,(11).

    猜你喜歡
    行為金融資產(chǎn)配置空氣質(zhì)量
    “空氣質(zhì)量發(fā)布”APP上線
    國內(nèi)外IPO抑價(jià)現(xiàn)象分析
    基于中國外匯市場背景下中間匯率制度存在的市場條件探析
    1000萬可支配資產(chǎn)的配置方案探討
    中國市場(2016年32期)2016-12-06 11:47:42
    車內(nèi)空氣質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)展
    汽車與安全(2016年5期)2016-12-01 05:22:14
    重視車內(nèi)空氣質(zhì)量工作 制造更環(huán)保、更清潔、更健康的汽車
    汽車與安全(2016年5期)2016-12-01 05:22:13
    個(gè)人高凈值客戶跨境投資業(yè)務(wù)背景與需求分析
    商情(2016年40期)2016-11-28 10:17:12
    開展“大氣污染執(zhí)法年”行動(dòng) 加快推動(dòng)空氣質(zhì)量改善
    金融市場是有效的嗎?
    滬深300指數(shù)調(diào)整效應(yīng)的實(shí)證研究
    商(2016年4期)2016-03-24 20:21:26
    丁香六月欧美| 久久久久国产精品人妻一区二区| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产免费福利视频在线观看| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 中文字幕av电影在线播放| 亚洲欧美激情在线| 一区二区日韩欧美中文字幕| 侵犯人妻中文字幕一二三四区| av在线app专区| 亚洲久久久国产精品| 1024视频免费在线观看| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 欧美精品啪啪一区二区三区 | 18禁国产床啪视频网站| 最近最新免费中文字幕在线| 亚洲国产中文字幕在线视频| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 免费少妇av软件| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 97在线人人人人妻| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 日本wwww免费看| 亚洲 欧美一区二区三区| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 丝袜脚勾引网站| av天堂在线播放| 成人免费观看视频高清| 色婷婷av一区二区三区视频| 亚洲欧美清纯卡通| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 国产成人精品无人区| 精品久久蜜臀av无| 午夜激情av网站| 青春草视频在线免费观看| 欧美xxⅹ黑人| 夫妻午夜视频| 日韩一区二区三区影片| 黄色视频不卡| 日本vs欧美在线观看视频| 国产成人a∨麻豆精品| 丝袜在线中文字幕| 国产免费现黄频在线看| 国产极品粉嫩免费观看在线| 精品卡一卡二卡四卡免费| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 国产一区二区三区综合在线观看| 欧美成狂野欧美在线观看| 青春草亚洲视频在线观看| a级毛片黄视频| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 国产成人精品久久二区二区91| 亚洲免费av在线视频| 国产免费视频播放在线视频| 丝袜在线中文字幕| 黑丝袜美女国产一区| 99久久精品国产亚洲精品| 99久久99久久久精品蜜桃| 亚洲国产成人一精品久久久| 国产男女超爽视频在线观看| 日韩大片免费观看网站| 老熟妇乱子伦视频在线观看 | 亚洲免费av在线视频| 国产在视频线精品| 午夜福利乱码中文字幕| 久久久久国内视频| 午夜免费鲁丝| 丝袜在线中文字幕| 黄色视频,在线免费观看| 极品人妻少妇av视频| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 亚洲成国产人片在线观看| 免费日韩欧美在线观看| 久热这里只有精品99| 老鸭窝网址在线观看| 多毛熟女@视频| 狂野欧美激情性bbbbbb| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产国语露脸激情在线看| 中文字幕高清在线视频| 日本欧美视频一区| 男女边摸边吃奶| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 国产视频一区二区在线看| 欧美激情 高清一区二区三区| 国产一区二区三区av在线| 一级毛片精品| 亚洲第一av免费看| 一区二区三区精品91| 黄色a级毛片大全视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| videosex国产| 亚洲精品乱久久久久久| 少妇 在线观看| 亚洲成人国产一区在线观看| 99热国产这里只有精品6| 大片免费播放器 马上看| 国产亚洲精品第一综合不卡| 亚洲av欧美aⅴ国产| 成人影院久久| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 日韩欧美免费精品| 高清在线国产一区| 亚洲精品国产av蜜桃| 大陆偷拍与自拍| 婷婷丁香在线五月| 精品福利观看| 啦啦啦 在线观看视频| 热99re8久久精品国产| 国产成+人综合+亚洲专区| 精品一区二区三卡| 久久精品亚洲av国产电影网| 搡老熟女国产l中国老女人| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 一区二区三区精品91| 脱女人内裤的视频| 欧美在线黄色| 中国美女看黄片| 淫妇啪啪啪对白视频 | 亚洲人成电影观看| 脱女人内裤的视频| 国产真人三级小视频在线观看| 中亚洲国语对白在线视频| 久久午夜综合久久蜜桃| av线在线观看网站| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 国产精品一区二区免费欧美 | 国产精品免费大片| 亚洲熟女毛片儿| 国产一区二区激情短视频 | 国产精品国产av在线观看| 成年人黄色毛片网站| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 新久久久久国产一级毛片| 永久免费av网站大全| 成人影院久久| 日本五十路高清| a在线观看视频网站| 国产av国产精品国产| 精品人妻1区二区| 男女下面插进去视频免费观看| 制服人妻中文乱码| 乱人伦中国视频| 亚洲七黄色美女视频| 精品一区在线观看国产| 亚洲精品一区蜜桃| 69av精品久久久久久 | 婷婷成人精品国产| 欧美xxⅹ黑人| 脱女人内裤的视频| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 香蕉国产在线看| 亚洲国产欧美网| 久久狼人影院| 一区二区av电影网| 亚洲精品国产av成人精品| 成年动漫av网址| av网站免费在线观看视频| 亚洲情色 制服丝袜| 国产在线一区二区三区精| 亚洲欧美精品自产自拍| 国产99久久九九免费精品| 丁香六月天网| 成年人黄色毛片网站| 国产成人精品久久二区二区免费| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 国产黄频视频在线观看| 欧美人与性动交α欧美软件| 久久久久精品人妻al黑| 亚洲avbb在线观看| 丝袜在线中文字幕| 最近最新中文字幕大全免费视频| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 国产一区有黄有色的免费视频| 一级,二级,三级黄色视频| 啦啦啦在线免费观看视频4| 在线观看人妻少妇| 制服诱惑二区| 精品福利观看| 亚洲性夜色夜夜综合| www.熟女人妻精品国产| 精品亚洲成国产av| 成年人黄色毛片网站| 一区二区三区乱码不卡18| 午夜福利一区二区在线看| 男人操女人黄网站| 午夜激情av网站| 国产在线免费精品| 91大片在线观看| 精品人妻1区二区| 视频在线观看一区二区三区| 夜夜骑夜夜射夜夜干| 国产又色又爽无遮挡免| 欧美黄色淫秽网站| 欧美 日韩 精品 国产| 天堂中文最新版在线下载| 9色porny在线观看| 亚洲国产看品久久| 免费在线观看黄色视频的| 曰老女人黄片| 啦啦啦 在线观看视频| 人妻久久中文字幕网| 亚洲精品国产区一区二| 麻豆av在线久日| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 另类亚洲欧美激情| 各种免费的搞黄视频| 999久久久精品免费观看国产| 91av网站免费观看| 黄色毛片三级朝国网站| 国产91精品成人一区二区三区 | 高清欧美精品videossex| 日本精品一区二区三区蜜桃| 国产成人啪精品午夜网站| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 成年人黄色毛片网站| 欧美国产精品va在线观看不卡| 高清视频免费观看一区二区| 一级毛片电影观看| 亚洲伊人色综图| 日韩大码丰满熟妇| 男人爽女人下面视频在线观看| 欧美日本中文国产一区发布| 久久影院123| 免费黄频网站在线观看国产| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 欧美日韩精品网址| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 午夜免费鲁丝| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲av男天堂| 天堂俺去俺来也www色官网| 性色av乱码一区二区三区2| 一级毛片女人18水好多| 蜜桃在线观看..| 亚洲av男天堂| 丝瓜视频免费看黄片| 麻豆av在线久日| 一本久久精品| 免费高清在线观看日韩| av国产精品久久久久影院| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 首页视频小说图片口味搜索| 欧美+亚洲+日韩+国产| 久久精品成人免费网站| 国产精品久久久久久精品电影小说| 国产三级黄色录像| 一级毛片女人18水好多| 午夜福利,免费看| 国产亚洲欧美精品永久| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 久久久久久久久久久久大奶| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 久久久水蜜桃国产精品网| 国产精品免费大片| 国产真人三级小视频在线观看| 国产成人av教育| 欧美成人午夜精品| 麻豆av在线久日| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 欧美日本中文国产一区发布| 国产精品一区二区免费欧美 | 国产99久久九九免费精品| 国产av一区二区精品久久| 亚洲av男天堂| 亚洲精品一区蜜桃| 一区二区av电影网| 18禁观看日本| 亚洲人成电影免费在线| 999精品在线视频| 一级片免费观看大全| 一区二区三区乱码不卡18| 亚洲国产日韩一区二区| 国产精品一区二区免费欧美 | 中文字幕av电影在线播放| 国产欧美日韩一区二区三 | 99久久人妻综合| 91国产中文字幕| 97人妻天天添夜夜摸| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 老汉色av国产亚洲站长工具| 人人澡人人妻人| 午夜福利乱码中文字幕| 高清av免费在线| videos熟女内射| 一进一出抽搐动态| 飞空精品影院首页| 国产熟女午夜一区二区三区| 婷婷成人精品国产| 制服诱惑二区| 欧美日韩黄片免| 中亚洲国语对白在线视频| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久 | 我的亚洲天堂| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 国产一区二区 视频在线| 国产精品久久久av美女十八| 老司机午夜十八禁免费视频| 久久人人97超碰香蕉20202| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 一二三四在线观看免费中文在| 国产亚洲精品久久久久5区| 日本vs欧美在线观看视频| 久久久久久久大尺度免费视频| 久久久久国内视频| 午夜激情av网站| 欧美xxⅹ黑人| 五月天丁香电影| 免费观看人在逋| 丝袜美足系列| 日韩视频一区二区在线观看| 午夜91福利影院| 大香蕉久久网| 精品高清国产在线一区| 国产一区二区激情短视频 | 日韩欧美免费精品| 一本大道久久a久久精品| 老司机影院毛片| 久久 成人 亚洲| 日本黄色日本黄色录像| 脱女人内裤的视频| 国产欧美亚洲国产| 丁香六月欧美| 亚洲精品美女久久av网站| 中国国产av一级| 日韩欧美一区视频在线观看| 国产成人啪精品午夜网站| 日韩视频在线欧美| 亚洲国产中文字幕在线视频| 两个人免费观看高清视频| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 无遮挡黄片免费观看| 色婷婷av一区二区三区视频| 男女午夜视频在线观看| 亚洲成国产人片在线观看| 精品亚洲成a人片在线观看| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 成人av一区二区三区在线看 | 欧美精品高潮呻吟av久久| 性少妇av在线| 新久久久久国产一级毛片| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 成人国产一区最新在线观看| 99久久精品国产亚洲精品| av线在线观看网站| 十分钟在线观看高清视频www| 97在线人人人人妻| 少妇人妻久久综合中文| 免费黄频网站在线观看国产| 婷婷丁香在线五月| 久久精品aⅴ一区二区三区四区| 久久久国产一区二区| 免费少妇av软件| 亚洲国产欧美在线一区| 在线观看免费视频网站a站| 亚洲精品国产一区二区精华液| 搡老岳熟女国产| 首页视频小说图片口味搜索| 精品一区二区三卡| 黑人猛操日本美女一级片| 两个人免费观看高清视频| 午夜成年电影在线免费观看| 国产一卡二卡三卡精品| 91大片在线观看| 久久av网站| 黄片播放在线免费| 亚洲国产日韩一区二区| 大片免费播放器 马上看| 国产精品一区二区在线观看99| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 女性生殖器流出的白浆| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 叶爱在线成人免费视频播放| 老司机亚洲免费影院| 亚洲精品中文字幕一二三四区 | avwww免费| 美女扒开内裤让男人捅视频| 蜜桃在线观看..| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 欧美黄色片欧美黄色片| 脱女人内裤的视频| 精品久久久久久久毛片微露脸 | www.av在线官网国产| 黄色毛片三级朝国网站| 99国产综合亚洲精品| 人妻人人澡人人爽人人| 永久免费av网站大全| 黄色视频在线播放观看不卡| 丝袜人妻中文字幕| 国产精品久久久久久精品古装| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 亚洲精品在线美女| 在线观看免费午夜福利视频| av在线app专区| 久久久久视频综合| 人妻 亚洲 视频| svipshipincom国产片| 国产免费av片在线观看野外av| 搡老乐熟女国产| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 黄片播放在线免费| 大香蕉久久网| 亚洲精品国产av成人精品| 成年美女黄网站色视频大全免费| 下体分泌物呈黄色| 黄片大片在线免费观看| 三上悠亚av全集在线观看| 国产麻豆69| 亚洲全国av大片| 超色免费av| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 亚洲精品国产色婷婷电影| 国产深夜福利视频在线观看| 美女主播在线视频| 国产一级毛片在线| 欧美日韩成人在线一区二区| 水蜜桃什么品种好| 国产成人精品久久二区二区91| 亚洲欧美清纯卡通| 国产精品一区二区在线观看99| 看免费av毛片| www.999成人在线观看| 男女高潮啪啪啪动态图| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 欧美国产精品一级二级三级| 精品人妻在线不人妻| 操美女的视频在线观看| 久久人人97超碰香蕉20202| 久久久久久久久久久久大奶| 热99国产精品久久久久久7| 精品国产乱码久久久久久男人| 午夜福利视频精品| 日本精品一区二区三区蜜桃| 多毛熟女@视频| 精品一区二区三卡| 在线av久久热| videos熟女内射| 老司机午夜十八禁免费视频| 亚洲专区中文字幕在线| 黄色片一级片一级黄色片| 成年av动漫网址| 一区二区av电影网| 丝瓜视频免费看黄片| 日本wwww免费看| 嫩草影视91久久| 性少妇av在线| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 操美女的视频在线观看| 成人国产一区最新在线观看| 操出白浆在线播放| 啦啦啦啦在线视频资源| 中文欧美无线码| 一区二区三区激情视频| 久久精品亚洲av国产电影网| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 国产成+人综合+亚洲专区| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 日日爽夜夜爽网站| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 99re6热这里在线精品视频| av有码第一页| 国产av国产精品国产| 热99久久久久精品小说推荐| 老司机午夜十八禁免费视频| 新久久久久国产一级毛片| 极品人妻少妇av视频| 久久久久久人人人人人| 后天国语完整版免费观看| 欧美人与性动交α欧美软件| 国产亚洲精品久久久久5区| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 宅男免费午夜| 伦理电影免费视频| 亚洲第一av免费看| 国产激情久久老熟女| 亚洲国产看品久久| 亚洲avbb在线观看| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 各种免费的搞黄视频| 极品少妇高潮喷水抽搐| 精品一区二区三区四区五区乱码| 国产又爽黄色视频| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 天天添夜夜摸| 亚洲精品第二区| 美女主播在线视频| 久久国产精品男人的天堂亚洲| 国产精品一区二区在线不卡| 精品久久久久久久毛片微露脸 | 精品国产一区二区三区久久久樱花| 亚洲国产精品成人久久小说| 午夜精品久久久久久毛片777| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 国产一区二区 视频在线| 国产男女超爽视频在线观看| 一级黄色大片毛片| 精品久久久久久电影网| 在线永久观看黄色视频| 91精品国产国语对白视频| 国产成人精品久久二区二区91| 999久久久精品免费观看国产| 两人在一起打扑克的视频| 久久毛片免费看一区二区三区| 美女福利国产在线| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 18禁观看日本| 亚洲欧洲日产国产| 性高湖久久久久久久久免费观看| 黄色视频在线播放观看不卡| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 国产日韩欧美在线精品| 精品一区二区三区av网在线观看 | 十八禁人妻一区二区| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产激情久久老熟女| 欧美激情极品国产一区二区三区| 亚洲国产精品成人久久小说| 日韩有码中文字幕| 一区二区日韩欧美中文字幕| 男男h啪啪无遮挡| 电影成人av| 老熟妇仑乱视频hdxx| 欧美另类亚洲清纯唯美| 美女高潮到喷水免费观看| 9热在线视频观看99| 操出白浆在线播放| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 高潮久久久久久久久久久不卡| 免费观看人在逋| 亚洲精品在线美女| 亚洲国产欧美在线一区| 成年人免费黄色播放视频| 亚洲国产精品成人久久小说| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 一区福利在线观看| 91精品国产国语对白视频| 一个人免费在线观看的高清视频 | 天天影视国产精品| 狂野欧美激情性xxxx| 天天影视国产精品| 2018国产大陆天天弄谢| 午夜福利乱码中文字幕| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 国产有黄有色有爽视频| 欧美亚洲日本最大视频资源| 国产亚洲欧美精品永久| 久久久国产精品麻豆| 亚洲精品第二区| 桃花免费在线播放| 99精品欧美一区二区三区四区| 国产精品熟女久久久久浪| 99香蕉大伊视频| h视频一区二区三区| 大片免费播放器 马上看| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| videos熟女内射| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 高清黄色对白视频在线免费看| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 99九九在线精品视频| 欧美日韩成人在线一区二区| 国产在线观看jvid| 国产av国产精品国产| 亚洲精华国产精华精| 午夜免费成人在线视频| 久久久久久久久免费视频了| 国产成人精品无人区| 嫩草影视91久久| 亚洲av电影在线观看一区二区三区| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 成人三级做爰电影| 91成年电影在线观看| 日韩中文字幕欧美一区二区| 婷婷丁香在线五月| 午夜福利免费观看在线| 亚洲成人免费电影在线观看| 欧美一级毛片孕妇| 成人亚洲精品一区在线观看| 韩国高清视频一区二区三区| 91麻豆av在线| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 中文字幕人妻熟女乱码| 国产亚洲精品第一综合不卡| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 久久亚洲国产成人精品v| 亚洲精品久久午夜乱码| 免费观看人在逋| 国产精品1区2区在线观看. | 日韩 亚洲 欧美在线| 国产精品偷伦视频观看了| 91字幕亚洲| 午夜激情久久久久久久| 国产91精品成人一区二区三区 | 99国产精品一区二区三区| 视频在线观看一区二区三区| 久久久久久人人人人人| 久久久久视频综合| 久热这里只有精品99| 久久99热这里只频精品6学生| 99精国产麻豆久久婷婷| a级毛片黄视频| 国产色视频综合| 极品少妇高潮喷水抽搐| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| www.av在线官网国产|