軌道交通PPP投融資條件與基本框架研究

霍磊

摘要：隨著近年來PPP融資模式在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的發(fā)展與應(yīng)用，已經(jīng)成為軌道交通融資方式中非常重要的一種。本文就相關(guān)問題進(jìn)行了簡單的闡述，首先簡單概述了軌道交通PPP融資的相關(guān)內(nèi)容，并列舉了軌道交通PPP融資的條件，最后闡述了軌道交通PPP融資基本框架，希望通過本文的闡述，可以有效地促進(jìn)我國軌道交通PPP融資的發(fā)展，使我國軌道交通進(jìn)一步完善，為人們出行帶去更大的方便。

關(guān)鍵詞：軌道交通；PPP融資條件；PPP融資基本框架

隨著我國城市化進(jìn)程不斷加快，公共交通要求的逐漸提高，使得各類有軌運(yùn)輸方式不斷發(fā)展。這些方式的運(yùn)輸量大、而且方便快捷，很少出現(xiàn)晚點(diǎn)的現(xiàn)象，受到非常多人的青睞。但是這一方式的投資成本比較大，盈利能力較差，如果只是通過政府的投資進(jìn)行建設(shè)無法實(shí)現(xiàn)完善的建設(shè)，也無法滿足發(fā)展的需求。雖然通過PPP融資已經(jīng)良好的解決相關(guān)問題，但是因?yàn)镻PP融資模式的結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，參與者較多，項(xiàng)目中有非常大的風(fēng)險(xiǎn)，所以只有對這一融資模式在軌道交通中的應(yīng)用進(jìn)行一定的研究，才能使其更好的發(fā)揮作用，并促進(jìn)我國軌道交通的發(fā)展。

一、軌道交通PPP融資的概述

PPP的含義是公共部門與民營企業(yè)之間的合作模式，指的是政府與盈利性企業(yè)、非營利性企業(yè)在某一項(xiàng)目中進(jìn)行合作，合作關(guān)系中的各方共同承擔(dān)責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。PPP的使用目的主要在于通過這一方式節(jié)約成本（VFM）[1]。通過這一技術(shù)還可以有效地利用民間技術(shù)與創(chuàng)新工作，在線路建設(shè)與經(jīng)營的全壽命周期縮減經(jīng)營成本，實(shí)現(xiàn)價(jià)格低但是質(zhì)量高的交通服務(wù)，使政府融資制度得到一定的改善，并且可以促進(jìn)公共部門與民營部門的職責(zé)更加全面，實(shí)現(xiàn)資源的有效分配，將軌道交通的建設(shè)效果提升。

二、軌道交通PPP融資的條件

要想實(shí)現(xiàn)軌道交通PPP融資必須滿足幾點(diǎn)條件，才能使其有效地運(yùn)營下去。首先是需要保證業(yè)務(wù)可以長時(shí)間的運(yùn)營下去，使項(xiàng)目可以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，保證投資成本較低，實(shí)現(xiàn)VFM的獲取。其次是需要合理的規(guī)劃企業(yè)與政府之間的責(zé)任劃分工作，重視運(yùn)輸服務(wù)與需求變化與其中的不確定性，防止各種風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。并且還要重視政府的補(bǔ)助金政策與資金的獲取方式，完善軌道交通的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)[2]。再次是要保證項(xiàng)目融資方案的合理性，使融資中的各合作方都可以比較滿意，并且可以在融資市場中融入足夠的資金。第四點(diǎn)是政府需要制定并執(zhí)行軌道交通的建設(shè)與運(yùn)營標(biāo)準(zhǔn)，建立完善合理的監(jiān)管制度，保證各工作的有效實(shí)施，而且需要保證相關(guān)建設(shè)工作的透明性，政策的制定與執(zhí)行需要與主體相分離，使各部分都具有良好的獨(dú)立性。最后，政府還需要建立PPP融資可以運(yùn)行的環(huán)境，通過相關(guān)法律的促進(jìn)，使PPP融資可以更好的取得一定的成果，使與融資有關(guān)的規(guī)定更加完善，為軌道交通的發(fā)展提供一定的幫助。

三、軌道交通PPP融資的基本框架

（一）合理配置風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行合作的過程中，需要對合作中的各方風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明確的規(guī)定，使各方可以在項(xiàng)目的周期內(nèi)對其負(fù)責(zé)。

PPP融資的風(fēng)險(xiǎn)分配過程中一般是由最有能力的一方進(jìn)行管理工作，簡單來講就是，企業(yè)與政府需要對自身的專業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行管理，承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。政府部門是整個(gè)項(xiàng)目的策劃者，也是相關(guān)規(guī)定的制定者，所以其需要對項(xiàng)目的宏觀戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)，而民營企業(yè)因?yàn)槔娴脑騾⑴c其中，所以可以對項(xiàng)目過程中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行良好的控制。在這一過程中需要注意的是政府轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)要適度，將所有的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給民營企業(yè)有可能導(dǎo)致公共服務(wù)水平下降，導(dǎo)致線路經(jīng)營比較困難。

（二）建立市場機(jī)制的經(jīng)營模式

軌道交通PPP融資的主要運(yùn)營要建設(shè)交通服務(wù)，其中主要包括建設(shè)相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施，組織運(yùn)營服務(wù)，進(jìn)行車輛與設(shè)施的維修保養(yǎng)工作等。相關(guān)工作可以通過多種方式實(shí)施。從我國當(dāng)前實(shí)施的工作來看，在其他行業(yè)中實(shí)施BOT模式獲得了一定的成功，所以在這一行業(yè)同樣可以使用這一模式。這一模式的使用可以證明，競爭機(jī)制的使用可以有效地降低成本，提高運(yùn)行效率。在PPP制度中，政府可以通過信用度降低投資的風(fēng)險(xiǎn)與成本。

（三）建立共贏的合作方式

在項(xiàng)目可持續(xù)經(jīng)營的前提下，建設(shè)可以有效滿足投資各方利益目標(biāo)的投融資方案是PPP融資工作實(shí)施的重要條件。但是不同的是各投資主體的利益獲取的要求有明顯的不同，政府主要是獲得收益與服務(wù)，而企業(yè)則是為了獲取不低于社會(huì)平均利潤水平的利益[3]。在一些投資工作中雖然企業(yè)的短期利益較少，但是在長遠(yuǎn)利益上會(huì)收獲更多。政府在相關(guān)投資工作中占據(jù)著主導(dǎo)的地位，所以對于企業(yè)的利潤獲取問題會(huì)產(chǎn)生一定的影響，政府需要通過合理的控制這一問題，與民營企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的合作。

軌道交通因?yàn)楠?dú)特的運(yùn)作條件，所以具有傳統(tǒng)公交系統(tǒng)不具備的優(yōu)點(diǎn)，可以更好的促進(jìn)城市軌道交通的發(fā)展，為行業(yè)的發(fā)展起到一定的促進(jìn)作用。政府的建設(shè)力量畢竟有限，只有實(shí)現(xiàn)融資工作的發(fā)展，才能使軌道交通的建設(shè)成果更好，與城市的發(fā)展相適應(yīng)，在軌道交通常用的PPP融資中，還存在很多問題，所以必須對相關(guān)問題進(jìn)行深入的研究，才能促進(jìn)其不斷地發(fā)展，為軌道交通提供動(dòng)力源泉，使城市化建設(shè)更加成功，為人們帶來更多的便利。

參考文獻(xiàn)：

[1]余慕溪，陸瑤.PPP模式下軌道交通項(xiàng)目干系人動(dòng)態(tài)管控——以徐州軌道交通項(xiàng)目1號線為例[J].科技進(jìn)步與對策，2016，33（16）：119-123.

[2]高禮彥.社會(huì)資本角度下的城市軌道交通PPP模式比較分析——兼論“網(wǎng)運(yùn)分離”[J].價(jià)值工程，2016，35（09）：1-4.

[3]任宇航，肖靚.把握PPP理念科學(xué)構(gòu)建項(xiàng)目補(bǔ)貼機(jī)制——軌道交通PPP項(xiàng)目車公里補(bǔ)貼模式簡介[J].中國投資，2016，11（03）：82-85+9.

（作者單位：中國葛洲壩集團(tuán)基礎(chǔ)工程有限公司）