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    電力企業(yè)財務風險探討

    2018-04-09 09:47:04陳東
    財會學習 2018年10期
    關(guān)鍵詞:財務風險預警電力企業(yè)

    陳東

    摘要:風險的產(chǎn)生源于現(xiàn)實世界的不確定性和人類對其認識的有限性。本文圍繞電力企業(yè)財務風險管理這一主題,闡述了電力企業(yè)財務風險管理體系,分析電力企業(yè)面臨的各種財務風險及其成因,探討了電力企業(yè)的財務風險預警系統(tǒng),同時提出電力企業(yè)應對財務風險的措施,為電力企業(yè)開展財務風險管理工作提供一定的參考價值和指導作用。

    關(guān)鍵詞:電力企業(yè);財務風險;預警

    近年來隨著我國電力體制改革的不斷深入,繼2016年3月份北京、廣州兩大國家級電力交易中心成立至今,已有河北、山東、天津等30家省級電力交易中心相繼成立。電力市場交易中心為電力市場化交易提供平臺,是給買賣雙方“牽線”的重要媒介。在電力體制改革前電力企業(yè)無需關(guān)心電力市場的供需,利潤目標處于次要的位置,財務風險管理沒有實際的必要性。在電力體制改革后,電力企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境也逐步走向市場化,面臨的財務風險也隨之增大。

    一、財務風險的定義

    財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素,使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務成果與預期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差,從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。

    二、電力企業(yè)面臨主要的幾大財務風險

    電力企業(yè)面臨的財務風險可以分為普遍性財務風險和特殊行業(yè)存在的財務風險。普遍財務風險是指電力企業(yè)面臨和絕大部分企業(yè)都面臨的類似風險,它貫穿于企業(yè)管理的方方面面。特殊行業(yè)財務風險是指電力企業(yè)所處行業(yè)背景下特有的風險。

    (一)普遍性財務風險

    1.流動性風險

    通常指企業(yè)的支付能力和償債能力風險,當能力不足時可能引起的財務危機。就起原因主要有三個方面:一是對收入預計過于樂觀;二是應收賬款回款不及時,周期過長。例如部分供電企業(yè)長期存在用戶電費無法及時回收,甚至有的欠費企業(yè)已經(jīng)注銷最終導致壞賬的情況;三是后續(xù)融資乏力導致的流動性風險。

    2.投融資風險

    融資風險與資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化密切相關(guān),而投資風險又與市場需求變化緊密相連,不僅考慮預期收益率,還要關(guān)注市場需求風險。

    曾經(jīng)風光一時的無錫尚德太陽能電力有限公司,由于其盲目擴張,片面追求規(guī)模,當時多晶硅價格從2003年每公斤30美元一路狂奔至500美元。2006年,尚德電力與美國多晶硅及硅片巨頭MEMC簽訂了以每片40美元十年硅片采購合同,但到2008年硅片狂跌至每片2.4美元,而另一方面隨著規(guī)模的迅速擴張,產(chǎn)能嚴重過剩、行業(yè)競爭也逐步激烈,導致產(chǎn)品滯銪嚴重,最終因無力償還到期的巨額債務,2013年3月被法院裁定破產(chǎn)重組。

    3.資產(chǎn)風險

    主要考慮企業(yè)資產(chǎn)賬實是否相符,資產(chǎn)可變現(xiàn)程度有多大,資產(chǎn)價值是否偏離市場價值,無形資產(chǎn)的權(quán)屬是否存在爭議,閑置資產(chǎn)是否盤活,報廢資產(chǎn)的處置是否存在流失等都會使資產(chǎn)風險發(fā)生變化。

    4.財務信息風險

    財務信息風險主要存在三個方面的風險。一是財務信息安全風險;二是財務信息失真風險;三是財務信息預警制度缺失風險。例如某電廠在進行某一項生產(chǎn)技改項目時,拆換下來的資產(chǎn)已經(jīng)廢棄在倉庫半年了,但系統(tǒng)中仍然反映為生產(chǎn)在用狀態(tài)。這么重要的信息直到公司清產(chǎn)核資時才發(fā)現(xiàn)已經(jīng)退出生產(chǎn)使用,處于待報廢狀態(tài)。

    (二)特殊行業(yè)財務風險

    電力企業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎性行業(yè),也是資金和技術(shù)密集型企業(yè)。目前我國電力市場對內(nèi)和對外的開放程度均不高,電價的定價權(quán)歸政府,受國家政策影響大,行業(yè)的整體贏利能力較強。

    2005年開始執(zhí)行的煤電聯(lián)動機制,以不少于6個月為調(diào)整周期。我國電力供應一直以火電為主,從1990年開始,火電發(fā)電量占全國的比例超過80%,燃料價格的變動對發(fā)電企業(yè)經(jīng)營成果產(chǎn)生著至關(guān)重要的影響。由于電力企業(yè)提供的產(chǎn)品是關(guān)系國計民生的公共產(chǎn)品,長期以來,電力企業(yè)受財政、稅收、金融等宏觀經(jīng)濟政策頒布或調(diào)整,對電力企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生的不確定性,其盈利水平與國家政策直接相關(guān),具有較大的不可控性。

    三、電力企業(yè)對財務風險防范的策略

    (一)合理利用財務杠桿,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

    科學預測企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化的因素,采取增加企業(yè)資本結(jié)構(gòu)彈性的融資措施,如發(fā)行電力企業(yè)債券融資、引進民營資本參與電力企業(yè)風險投資等方式,建立合理的資本結(jié)構(gòu),提升籌資信用。

    (二)強化經(jīng)營性現(xiàn)金流量控制

    現(xiàn)金流之于企業(yè),如同血液之于人體,加強經(jīng)營性現(xiàn)金流“造血”功能。供電企業(yè)要大力推進“電費預付費系統(tǒng)”上線使用,制定合理的電費回收政策,拓寬客戶繳費渠道。

    (三)建立財務風險預警系統(tǒng)

    以企業(yè)實際或預計的財務報表為基礎,運用各種財務比率和預警模型,通過定性判斷或量化比較,對企業(yè)當前或未來經(jīng)營過程中可能存在的經(jīng)營風險、財務風險進行監(jiān)測。

    (四)保持與政府監(jiān)管部門良好溝通

    積極主動參與到政府深化電力體制改革中去,提前做好各項電力政策落地前應對政策,爭取電價補貼政策,提升企業(yè)效益增長空間。

    財務風險在給電力企業(yè)帶來風險的同時也會帶來收益,正確預測衡量財務風險,構(gòu)建科學的財務風險預警機制,并采取適當?shù)目刂坪头婪洞胧?,合理利用財務杠桿效應,保持企業(yè)核心競爭力成為電力企業(yè)的核心目標,將是我們以后繼續(xù)研究的重點。

    參考文獻:

    [1]張繼德.集團企業(yè)財務風險管理[M].北京:經(jīng)濟科學出版社,2008.

    [2]于新花.企業(yè)財務風險管理與控制策略[J].會計之友,2009.

    [3]肖偉.淺析企業(yè)財務風險控制[J].經(jīng)濟研究導刊,2010.

    [4]李健敏.公司財務信息風險防范[J].財會論壇,2011.

    [5]劉連杰.A企業(yè)財務杠桿效應及風險控制研究[M].湖南大學出版社,2013.

    (作者單位:國網(wǎng)西藏電力有限公司山南供電公司)

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