人民幣匯率市場(chǎng)化問題研究

(中國民航飛行學(xué)院 四川 廣漢 618300)

一、人民幣匯率市場(chǎng)化概述

人民幣匯率市場(chǎng)化其是指人民幣和外匯的兌換比率通過外匯市場(chǎng)上外匯的供給以及需求關(guān)系決定。作為宏觀經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)的關(guān)鍵指標(biāo)，匯率是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展平衡與否的關(guān)鍵。隨著我國社會(huì)的進(jìn)步與發(fā)展人民幣匯率市場(chǎng)化發(fā)展已經(jīng)成為了必然。而人民幣匯率市場(chǎng)化是一把雙刃劍，若是可以將其合理的應(yīng)用對(duì)我國社會(huì)的進(jìn)步與發(fā)展將會(huì)有巨大的推動(dòng)作用?？扇绻\(yùn)用不好，就會(huì)給我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來嚴(yán)重不良的影響，還會(huì)阻礙我國經(jīng)濟(jì)增長。

二、人民幣匯率市場(chǎng)化的利處

(一)促使外匯市場(chǎng)資源配置功能改進(jìn)。在外匯市場(chǎng)之中，匯率實(shí)際上就屬于一個(gè)價(jià)格信號(hào)。有關(guān)外匯供求關(guān)系，就是通過其反映出來的，價(jià)格是否合理，以及其信號(hào)水平如何，直接影響其是否能夠給外匯市場(chǎng)之中的資源帶來積極的引導(dǎo)作用，使更多資源在生產(chǎn)效率與經(jīng)濟(jì)效益較好的部門和企業(yè)之中應(yīng)用，以確保這些部門和公司生產(chǎn)投資會(huì)得到資金方面的幫扶，使生產(chǎn)技術(shù)得到持續(xù)改進(jìn)，合理的控制成本，避免各種不必要的成本支出。

(二)避免投機(jī)性資本流入。就當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)常項(xiàng)目賬戶以及資本項(xiàng)目而言，其均表現(xiàn)為雙順差的狀態(tài)，這讓國際市場(chǎng)一直都對(duì)人民幣升值有所預(yù)期，進(jìn)而導(dǎo)致國際上投機(jī)性資本流入。為了促使我國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，確保我國金融安全，可以參考一籃子貨幣、有管理的浮動(dòng)匯率等方式，達(dá)到匯率市場(chǎng)化中政府干預(yù)減少的目的，使國際市場(chǎng)給人民幣相對(duì)確定的升值預(yù)期得到進(jìn)一步降低。進(jìn)而能夠有效避免一些投機(jī)性資本的流入，能夠有效防止金融危機(jī)出現(xiàn)。實(shí)現(xiàn)人民幣匯率市場(chǎng)化，構(gòu)建健康的外匯市場(chǎng)，這種情況下央行也并非最后買手，其只不過是使外匯在市場(chǎng)中交易更自由，資本也就能夠進(jìn)入到能夠帶來更多利潤的市場(chǎng)之中，外匯購買方面央行不用花費(fèi)較多資金。這樣就可以防止一些不必要的貨幣供給出現(xiàn)，進(jìn)而減小通貨膨脹帶來的壓力。

(三)促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。受到出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出現(xiàn)對(duì)國外市場(chǎng)過分依賴的問題，在對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值有較大影響的內(nèi)容方面，出口依然在經(jīng)濟(jì)增長方面有巨大影響。可是若是將消費(fèi)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要依賴，其對(duì)經(jīng)濟(jì)長期持續(xù)發(fā)展會(huì)導(dǎo)致嚴(yán)重不良影響與威脅。而且我國經(jīng)濟(jì)對(duì)投資的依賴性過強(qiáng)，受到人民幣升值預(yù)期的影響，很多國際資本都認(rèn)為我國市場(chǎng)有一定利潤。而國內(nèi)政府為促使經(jīng)濟(jì)增長速度得到保障，不斷增加政府投資，而這種方式只會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來不良影響，沒有長期競(jìng)爭(zhēng)力。經(jīng)常項(xiàng)目賬戶以及資本賬戶雙順差出現(xiàn)了較高外匯儲(chǔ)備，這使人民出現(xiàn)了較大的升值壓力，也讓政府面對(duì)的壓力進(jìn)一步加大。

三、人民幣匯率市場(chǎng)化的弊端與風(fēng)險(xiǎn)

(一)給國內(nèi)金融市場(chǎng)穩(wěn)定性帶來影響。若是人民幣匯率真正實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，人民幣匯率的波動(dòng)靈活性會(huì)進(jìn)一步增加，由于在外匯市場(chǎng)中人民幣交易自由程度較大，這也會(huì)導(dǎo)致其他國家貨幣給其帶來影響。隨著世界各國之間的交流愈發(fā)密切，使其他國家對(duì)我國匯率的影響也隨之加大。加上我國已經(jīng)成為了世界上第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，外界資本的進(jìn)入動(dòng)力依然很強(qiáng)，外資流入比例較高，也會(huì)給國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融的安全帶來一定的影響，特別是國內(nèi)要對(duì)短期資本流入展開全方位管控，防止金融危機(jī)。特別是國內(nèi)有關(guān)金融市場(chǎng)的監(jiān)管等制度存在漏洞的情況下，人民幣匯率市場(chǎng)化進(jìn)程之中，避免金融危機(jī)出現(xiàn)十分重要。

(二)出口企業(yè)面對(duì)的挑戰(zhàn)加大。人民幣匯率市場(chǎng)化改革，其會(huì)導(dǎo)致在短時(shí)間內(nèi)人民幣出現(xiàn)升值，在升值的過程竹子，一些在價(jià)格上有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)以及出口產(chǎn)品就會(huì)受到影響。那些在當(dāng)前情況下有較大優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，以及一些傳統(tǒng)行業(yè)，其生產(chǎn)的產(chǎn)品附加值較低，依靠價(jià)格優(yōu)勢(shì)在國際市場(chǎng)之中競(jìng)爭(zhēng)，在這種情況下人民幣匯率市場(chǎng)化就會(huì)使企業(yè)的成本有所增加，一些競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的企業(yè)就會(huì)出現(xiàn)倒閉的問題，讓一部分員工失業(yè)，像紡織業(yè)等。在近幾年人民幣匯率不斷變化的過程之中，也出現(xiàn)了一些中小企業(yè)倒閉的問題，甚至可以說人民幣匯率市場(chǎng)化必然會(huì)讓一些競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的企業(yè)被淘汰。

四、人民幣匯率市場(chǎng)化的建議

(一)提升外匯交易主體的獨(dú)立性。就我國當(dāng)前的情況來看，央行作為外匯市場(chǎng)主體，其給外匯市場(chǎng)帶來了較大干擾，不論其是國有企業(yè)大規(guī)模交易的代表，還是進(jìn)行相關(guān)交易政策制定方面，央行政策是影響其他交易者交易的關(guān)鍵。而且外匯交易的品種有限，很多需要中間人才可以實(shí)現(xiàn)。在外匯市場(chǎng)中，其是否成熟與交易主體也密切相關(guān)，只有市場(chǎng)有諸多并不排斥的交易主體，監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)建相關(guān)的管理機(jī)制，使交易可以自由、順利展開，防止各種不公平的市場(chǎng)交易問題出現(xiàn)。而且在進(jìn)行了有關(guān)政策與管理機(jī)制制定以偶，監(jiān)管部門和宏觀經(jīng)濟(jì)條件部門應(yīng)當(dāng)做到按照規(guī)定辦事。我國人民幣匯率市場(chǎng)化能否實(shí)現(xiàn)，關(guān)鍵是要有一個(gè)完善的外匯市場(chǎng)，在國際市場(chǎng)中人民幣進(jìn)入成為可能，并限制國際貨幣進(jìn)入到我國市場(chǎng)之中，使人民幣出境到國外市場(chǎng)之中展開交易，并進(jìn)一步開放匯率管控。

(二)促使人民幣匯率變動(dòng)彈性提升。整體而言，央行不應(yīng)當(dāng)是外匯市場(chǎng)的一個(gè)主導(dǎo)以及參與者，其應(yīng)當(dāng)盡可能減少對(duì)人民幣匯率的限定，使相關(guān)交易可以在一個(gè)公平的狀態(tài)下展開，而這需要有相應(yīng)的規(guī)則建立。同時(shí)還應(yīng)當(dāng)測(cè)評(píng)人民幣在國際貨幣市場(chǎng)中交易風(fēng)險(xiǎn)高低，找到針對(duì)性的策略，在確保人民幣安全的基礎(chǔ)上，使人民幣在國際貨幣市場(chǎng)之中的交易增多。受到匯率市場(chǎng)化影響，外資可以更容易進(jìn)入國內(nèi)市場(chǎng)，針對(duì)這種情況，可以促使匯率波動(dòng)彈性增加，以促使投機(jī)性的資本使人民幣匯率升值空間提升，這樣就可以避免由于投機(jī)資本的流動(dòng)性加大，會(huì)導(dǎo)致金融安全的問題。實(shí)際上各國資金在外匯市場(chǎng)中變動(dòng)，主要是由于市場(chǎng)供求關(guān)系導(dǎo)致的，關(guān)注市場(chǎng)供求情況，才可以提高國內(nèi)資本抵抗外來風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(三)謹(jǐn)慎進(jìn)行資本市場(chǎng)開放。目前國內(nèi)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不夠扎實(shí)，對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)而言，匯率市場(chǎng)化也有著不容忽視的作用?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，虛擬與實(shí)體經(jīng)濟(jì)彼此關(guān)系緊密，二者相輔相成，尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)成為了實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，能夠促使資源優(yōu)化配置，其對(duì)社會(huì)資源的影響主要是以價(jià)格信號(hào)的形式進(jìn)行，促使資本可以在生產(chǎn)效率高以及經(jīng)濟(jì)效益好的領(lǐng)域中有效發(fā)揮作用。在虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中，也需要有實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為支撐。針對(duì)這種情況，就需要對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，合理的進(jìn)行資本市場(chǎng)開放，才能夠促使我國社會(huì)環(huán)境得到更好的發(fā)展，促使人民幣匯率市場(chǎng)化有序展開。

(四)改進(jìn)政府對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管。在人民幣匯率市場(chǎng)化的過程中，提升相關(guān)的監(jiān)管能力是關(guān)鍵，也就是說必須要對(duì)外匯市場(chǎng)給予更多的關(guān)注，重視對(duì)其管控的力度。尤其是現(xiàn)代社會(huì)發(fā)展的情況下，國際資本有更強(qiáng)的流動(dòng)性，這也給國內(nèi)外匯市場(chǎng)帶來了更大風(fēng)險(xiǎn)。想要達(dá)到良好的監(jiān)管效果，一定要有系統(tǒng)化的監(jiān)管流程，使金融主體的各類交易與基本信息都得到披露，對(duì)各類資金具體應(yīng)用情況嚴(yán)格管控，避免經(jīng)濟(jì)泡沫存在。對(duì)于香港離岸人民幣業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)當(dāng)給予重視，避免人民幣在香港市場(chǎng)兌換不合理影響其安全性。同時(shí)形成和我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀相符的監(jiān)管策略以及法制規(guī)定，并使其得到有效的落實(shí)。

[1]李樂樂, 鄭權(quán). 人民幣匯率市場(chǎng)化對(duì)中國經(jīng)濟(jì)影響研究[J]. 商場(chǎng)現(xiàn)代化, 2016(4):148-149.

[2]王鵬. 淺談人民幣匯率市場(chǎng)化[J]. 經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展研究, 2015(3):243-243.