影子銀行對我國商業(yè)銀行的影響

(首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 北京 100070)

一、我國影子銀行發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)階段，我國的市場經(jīng)濟正在不斷的改革與發(fā)展的過程中， 一些國內(nèi)的商業(yè)銀行在這個過程中取得了顯著的成就。但是，商業(yè)銀行的貸款規(guī)模在進一步被控制，使得很多企業(yè)不能在商業(yè)銀行中貸到相應(yīng)的款項。因此，影子銀行出現(xiàn)，有效的推動了商業(yè)銀行的發(fā)展，也使得商業(yè)銀行在傳統(tǒng)的銀行模式上進行創(chuàng)新，擴大了商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，這對商業(yè)銀行的發(fā)展起到了有效的補充作用。不過，由于影子銀行的各項業(yè)務(wù)發(fā)展得都比較快，這就使得商業(yè)銀行的發(fā)展存在嚴重的風(fēng)險。在這個過程中，需要加強對影子銀行的管理，降低其對銀行業(yè)務(wù)造成的影響，只有這樣才能夠避免影子銀行對商業(yè)銀行的流動性造成嚴重的影響。

二、商業(yè)銀行經(jīng)營的影子銀行業(yè)務(wù)

(一)理財產(chǎn)品。銀行理財產(chǎn)品，是商業(yè)銀行通過對潛在目標客戶群進行分析研究，針對特定客戶群開發(fā)設(shè)計和銷售的投資和管理計劃，銀行接受客戶的授權(quán)來管理資金，投資收益和風(fēng)險則由客戶或客戶與銀行約定的方式履行。我國銀行理財產(chǎn)品的起步比較晚，人民幣理財業(yè)務(wù)受到政策支持最早追溯到 2000 年的匯改紅利。之后，理財產(chǎn)品便以風(fēng)卷殘云之勢席卷了中國大地。截止到 2016 年 1 月底，理財產(chǎn)品的規(guī)模已達到 46.28 萬億，占社會融資規(guī)模的 32.69%。通過對比社會融資規(guī)模 的增量、人民幣貸款的增量，可以清晰地看出理財產(chǎn)品的增長之勢。

(二)委托貸款。委托貸款一般是由委托人提供來源合法的資金委托銀行貸款給指定貸款對象，其中，金額、用途、利率、期限均由委托人確定，委托銀行僅履行代為發(fā)放、監(jiān)督使用和協(xié)助收回的職責(zé)。委托人可以包括政府部門、企事業(yè)單位以及個人等。借款人應(yīng)當是經(jīng)主管機關(guān)核準的企事業(yè)單位、其他經(jīng)濟組織和個體工商戶，也包括具備完全民事行為能力的自然人。在所有這些委托對象當中，地方融資平臺的利率普遍很低，大都在 7%-11%的范圍內(nèi)，部分上市公司的年利率甚至低于7%，因此這些年來增長較快。在整個委托貸款的過程當中，銀行不參與實質(zhì)性的利益關(guān)系，只是從此項業(yè)務(wù)中按照貸款的固定比例來收取手續(xù)費，不受巴塞爾協(xié)議約束和央行有關(guān)條例的限制，因此，委托貸款應(yīng)該屬于影子銀行的范疇。

(二)未貼現(xiàn)銀行承兌匯票。商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種。當銀行承兌匯票未到期而持票人又急于取得資金時，銀行可以通過貼現(xiàn)業(yè)務(wù)來滿足客戶的需求。持票人貼付一定利息將票據(jù)權(quán)利轉(zhuǎn)讓給銀行，屬于票據(jù)融資，所以，貼現(xiàn)實際上是銀行的一項資產(chǎn)業(yè)務(wù)，納入資產(chǎn)負債表內(nèi)。因此，貼現(xiàn)業(yè)務(wù)要受到巴塞爾協(xié)議的制約，同時也需遵守央行的管束。但是，未貼現(xiàn)銀行承兌匯票是企業(yè)簽發(fā)的銀行承兌匯票未到銀行進行貼現(xiàn)融資的部分，即銀行表內(nèi)表外并表后的銀行承兌匯票，實際上在銀行的資產(chǎn)負債表外，即此項業(yè)務(wù)屬于銀行的表外業(yè)務(wù)，不受巴塞爾協(xié)議和央行相關(guān)要求的限制，屬于影子銀行的范疇。

三、影子銀行對商業(yè)銀行的影響

(一)影子銀行對商業(yè)銀行的正面影響

1、完善社會融資體系。影子銀行雖不能如商業(yè)銀行般直接攬儲放貸，但是卻可間接經(jīng)營與商業(yè)銀行相似的業(yè)務(wù)取得存款類資金，在金融機構(gòu)的高杠桿運作下，通過期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、違約風(fēng)險轉(zhuǎn)移等手段，向社會提供流動性然而卻鮮受監(jiān)管，因此，影子銀行在資源配置上有其獨特的優(yōu)勢。影子銀行向社會注入了新的流動性，從某種程度上滿足了社會主體的資金需求，填補了商業(yè)銀行在社會融資方面的部分空白，完善了我國的社會融資體系。另外，影子銀行的發(fā)展也刺激著非銀行業(yè)金融機構(gòu)的發(fā)展，倒逼商業(yè)銀行改革創(chuàng)新，促使我國金融體系由單一銀行向多元化的金融主體轉(zhuǎn)變。這對于我國商業(yè)銀行體系的穩(wěn)定性有著積極的作用。

2、增強商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力。之前，傳統(tǒng)銀行都秉持著從發(fā)放貸款至貸款到期，從而收取存貸利差的模式，影子銀行的出現(xiàn)打破了銀行賺錢的簡單化模式，使銀行也開始不斷尋求傭金化的收入模式，不斷學(xué)習(xí)西方，開始了貸款發(fā)放后進行證券化再發(fā)行的在運作模式。這種模式下，可以使銀行的資金周轉(zhuǎn)更快，得到更高效的運用，從而提高商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率水平。影子銀行業(yè)務(wù)種類眾多，在學(xué)習(xí)西方商業(yè)模式之后，結(jié)合中國實際情況，發(fā)展了具有中國特色的中間業(yè)務(wù)，進行了多種金融創(chuàng)新，再利用銀行的渠道優(yōu)勢，使其在較短時間便在中國得到迅猛發(fā)展。從某種程度上說，影子銀行對不斷發(fā)展、不斷創(chuàng)新的商業(yè)銀行體系以及金融體系都有著積極的影響。

(二)影子銀行對商業(yè)銀行的負面影響

1、影子銀行的高風(fēng)險會降低商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。在現(xiàn)實層面，商業(yè)銀行主導(dǎo)的影子銀行本來就是商業(yè)銀為了規(guī)避監(jiān)管而進行的邊緣業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不受資本充足率、撥備覆蓋率等商業(yè)銀行監(jiān)管指標的約束。以商業(yè)銀行的非保本理財業(yè)務(wù)為例，這種業(yè)務(wù)主要采取的“資產(chǎn)池模式”，“發(fā)新償舊”“期限錯配”等類業(yè)務(wù)必然會加大非保本理財業(yè)務(wù)風(fēng)險。同時，大多數(shù)商業(yè)理財業(yè)務(wù)都具有隱性擔(dān)保條款，這就使得商業(yè)銀行成為風(fēng)險最終承擔(dān)者，影子銀行無疑會加大商業(yè)銀行的風(fēng)險敞口，直接降低商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。

2、影子銀行的發(fā)展會加劇金融市場的競爭，降低商業(yè)銀行的穩(wěn)定性。為了維護自身市場份額，商業(yè)銀行面對日益激烈的市場競爭必然會開展影子銀行業(yè)務(wù)，在追求利潤的目標驅(qū)使下，商業(yè)銀行可能容易弱化風(fēng)險識別，可能涉足風(fēng)險較高的業(yè)務(wù)。進 而，非銀行主導(dǎo)的影子銀行致使資金從商業(yè)銀行流出，侵蝕商業(yè)銀行的市場份額和盈利空間， 最終降低其經(jīng)營的穩(wěn)定性。

四、影子銀行風(fēng)險防范的對策及建議

(一)加強對商業(yè)銀行的監(jiān)管。我國商業(yè)銀行是影子銀行體系中最為關(guān)鍵的一環(huán)，影子銀行體系里的資金最終都是來源于銀行。因此加強對商業(yè)銀行的監(jiān)管，特別是對商業(yè)銀行的非利息收入和表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管，能從側(cè)面監(jiān)管整個影子銀行體系。特別是相對于其他金融機構(gòu)，我國商業(yè)銀行的信息披露程度較高、較易進行監(jiān)管。但由于影子銀行在一定程度上對經(jīng)濟體有積極作用，并且商業(yè)銀行的監(jiān)管法律法規(guī)較為完善和嚴格，因此在監(jiān)管商業(yè)銀行時，應(yīng)做到有的放矢，主要應(yīng)針對非利息收入和表外業(yè)務(wù)，對兩者的資金來源和支出都有明確的信息披露機制，對每一筆資金的去向和監(jiān)管都有嚴格的規(guī)定，并設(shè)立明確的責(zé)任機制。這樣就可以盡量在不影響商業(yè)銀行主營業(yè)務(wù)的前提下，對影子銀行進行監(jiān)管。

(二)推動金融改革，引導(dǎo)影子銀行良性發(fā)展。影子銀行所生存的環(huán)境與西方發(fā)達國家不同，而面對我國相對滯后的金融體系，影子銀行業(yè)產(chǎn)生了其特有的風(fēng)險。所以，要推動影子銀行的良性發(fā)展，促進我國商業(yè)銀行體系的穩(wěn)定性，還要從根源上采取措施，即推動我國的金融改革。首先，加快推動利率市場化。推進利率市場化，打破“相同資金不同價格” 的怪圈，實現(xiàn)資金的價格由市場供求決定，從而降低影子銀行的融資成本，同時也要打破商業(yè)銀行的固有收入結(jié)構(gòu)和盈利模式，倒逼商業(yè)銀行進行改革，促進商業(yè)銀行和影子銀行的良性競爭。其次，不斷完善我國的金融制度?；鞓I(yè)經(jīng)營、混業(yè)監(jiān)管，是被發(fā)達國家證明了的、成熟的經(jīng)營監(jiān)管模式，是值得我國借鑒的成功經(jīng)驗。