余額寶存在的風險及對策研究

(遼寧大學 遼寧 沈陽 110000)

一、風險分析

(一)政策風險

證券市場的政策發(fā)生重大變化或政府公布一些新制定的相關法規(guī)、舉措時，定會對證券市場產生影響,從而給投資者帶來一些無法預期的風險,即為政策風險。余額寶作為國內網絡金融創(chuàng)新型理財產品的領頭羊,不可避免的會在監(jiān)管方面受到一定影響。其實,中央銀行對網絡支付公司是有一定規(guī)定的,雖然支付余額購買協(xié)議存款是被允許的,但余額是否可以購買基金理財產品，相關法律法規(guī)中卻并未明確指出。支付寶利用天弘公司作為橋梁成就余額寶，來銷售基金的做法,是在打法律的擦邊球[1]。

(二)流動性風險

流動性風險是指由于金融資產流動性變動的不確定性而使經濟主體遭受經濟損失的可能性[2]。余額寶面臨的風險就是貨幣基金的風險。貨幣基金對市場利率的依存度很高,余額寶恰逢央行利率水平較高時推出,這一時機把握很好，但一旦利率降低或其他的一些寬松的貨幣政策出臺，貨幣基金以及余額寶的收益會迅速下降。此外,重大事件或者節(jié)日的影響也不可小覷,當消費者視余額寶為儲蓄工具時，例如在“雙十一”期間,單日單只基金贖回記錄就達到了61.25億元的,創(chuàng)造了國內的峰值。因此巨額的擠兌也成為了余額寶產生流動性風險最根本的原因。

(三)信用風險

信用風險一般是對商業(yè)銀行而言的，主要針對貸款發(fā)放，它是金融風險的主要類型。而對企業(yè)來說，它具體指的是交易對手不愿或無力履行約定義務而造成經濟主體發(fā)生經濟損失的風險[3]。公司的宣傳，經常把余額寶與銀行活期存款相提并論，比較二者的收益情況。但就安全性而言，余額寶作為一項理財產品，屬于投資行為，其收益具有不確定性。因此，余額寶的對外宣傳，非常容易讓用戶感覺其與銀行具有相同的安全等級，一旦越來越多的人們發(fā)現它的宣傳具有誤導性，余額寶就會喪失大批的客戶，進而其資金規(guī)模也會大幅度較少，甚至最后可能面臨倒閉的風險。

(四)網絡金融技術風險

金融業(yè)的安全程度必須受到相關信息安全技術的發(fā)展狀況的制約,就是許多企業(yè)面臨的網絡金融技術風險。技術漏洞是當前互聯網金融產品甚至是所有企業(yè)所共同面臨的難題，余額寶也不例外。余額寶將用戶信息與公司信息保存在電腦中，一旦系統(tǒng)漏洞被破獲，其損失無法估量。一方面，用戶賬戶資金可能被盜，而且其他關聯賬戶安全也將得不到保障。另一方面，公司機密泄露，可能導致企業(yè)出現經營困難，進而降低了公眾信心，出現巨額擠兌，最后甚至可能會被破產清算。

二、對策建議

(一)及時根據國家政策做出適當調整

我國目前金融領域并非完全實行市場化,監(jiān)管部門相關政策的出臺對于金融產品的發(fā)展至關重要。

“分業(yè)經營、分業(yè)監(jiān)管”是我國金融體系現行的規(guī)定,但余額寶是一款新出現的創(chuàng)新產品,所以當前關于它的經營模式,并沒有一個準確的結論,也就無法確定其所屬監(jiān)管部門以及政策方面的約束方向[4]。那么，涉及范圍如此之廣的余額寶究竟該由誰來監(jiān)管，也成為了政府要考慮的課題之一。我們可以看出,在網絡金融產品的監(jiān)管協(xié)調方面,政府整體的態(tài)度是積極的,對于互聯網金融這種創(chuàng)新事物的發(fā)展十分歡迎,因此余額寶應該嚴格遵守相關法律的規(guī)定,并采取更加主動的合作態(tài)度,積極解決此類問題,努力爭取為央行制定監(jiān)管制度提供更多的意見。

(二)加強綜合判斷與產品設計

余額寶實際上就是一個現金管理工具,因此就決定了流動性必須要擺在第一位,然后再是收益性。流動性主要要求兩方面，即用戶贖回與資金投資工具[5]。余額寶的方便使用，要求其流動性必須要高于普通貨幣基金，因此，增強產品研究與風險預判，提早制定應急方案,來應對各種可能的情形。余額寶可以按照存放時間將客戶賬戶中的資金做一個具體的劃分,比如半個月,一個月或者半年等不同時間段固定資金,使客戶可以根據自己的實際安排,來選擇對應的時間段投放,從而使資金獲得較好的穩(wěn)定性，降低流動性風險。

(三)與信用度高的企業(yè)合作

目前,余額寶只讓天弘基金作為唯一的貨幣基金供應者,這就意味著排除一些宏觀不可控因素后,余額寶的收益率將由天弘增利寶管理團隊的能力所決定。面臨利率市場化的不斷推進或者基金團隊投資失誤,收益率不能保證，可能出現連續(xù)下滑的態(tài)勢，由此可能出現用戶大量贖回份額的現象，這對基金公司的管理能力，以及風險應對能力都是極大地考驗。放眼整個貨幣基金市場，市場上不乏資質信用突出的基金公司,如易方達、嘉實基金等等。因此,挑選更多的優(yōu)質企業(yè)合作,提供給用戶更多的選擇,有助于其分散風險,穩(wěn)定收益，降低公司信用風險。

(四)提升網絡技術與服務質量

余額寶與互聯網聯系緊密,所以信息安全風險也威脅著它的經營?；ヂ摼W與金融結合是當今的主要趨勢,因此完善并提高交易系統(tǒng)可靠性,從而網絡技術風險的防范是十分必要的。首先,加大人力和財力的投入,使網絡交易平臺的穩(wěn)定性和安全性得到提高。并且要提前做好應急預案,建立風險控制系統(tǒng),加強支付系統(tǒng)的抗干擾系數。另外,加強監(jiān)管力度,擴大監(jiān)控范圍也是必不可少的。有力的控制資金流向并將其納入洗錢監(jiān)控范圍是很有必要的。

總之緊緊抓住用戶需求,放大自身優(yōu)勢,秉承“客戶至上”的信念，不斷滿足客戶需求,提升服務質量，同時進行產品創(chuàng)新,才是其不斷發(fā)展的動力之源。

[1]楊群華.我國互聯網金融的特殊風險及防范研究[J].金融科技時代,2013，7：100-103.

[2]陳茜.余額寶的優(yōu)勢與風險同在[J].財經，2013，15：44-45.

[3]王瑩.余額寶的流動性、收益性及風險分析[J].電子商務.2013，4：30-33

[4]范敏.“余額寶”業(yè)務發(fā)展趨勢、影響及政策建議[J].時代金融，2013，2：34-35.

[5]李恒,郝國剛.余額寶的風險及防范研究[J].時代金融,2014，3：20-22.