美股暴跌引發(fā)全球股災(zāi)

鳳綜

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間2018年2月5日，美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾上任首日，長達(dá)9年大牛市的美股以斷崖式暴跌跪迎！道瓊斯指數(shù)暴跌4.60%，隨即引發(fā)全球股市的恐慌情緒。日經(jīng)觸發(fā)熔斷領(lǐng)跌亞太股市。2月6日，A股滬指也暴跌3.35%，深指跌4.23%，創(chuàng)業(yè)板跌5.34%。全球股市哀鴻遍野！

美股上演斷崖式下跌

2月5日，道瓊斯指數(shù)再度崩跌1100多點(diǎn)，美國各大主要指數(shù)上演斷崖式下跌。道指和標(biāo)普500指數(shù)的跌幅創(chuàng)出了2011年8月以來最大跌幅。

長達(dá)9年大牛市的美股，出現(xiàn)連續(xù)的崩盤恐慌式下跌，令美股市值大大蒸發(fā)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去兩個(gè)交易日，標(biāo)普500指數(shù)累計(jì)下跌約6.2%，市值損失超過1萬億美元。

在美股暴跌的同時(shí)，美股市場上代表市場恐懼情緒的CBOE波動(dòng)率指數(shù)暴漲，該指數(shù)一天就暴漲115.60%，達(dá)37.32點(diǎn)，觸及最近兩年多最高位。該指數(shù)急升表明投資者的恐慌情緒短期急劇升溫。

美股緣何出現(xiàn)如此巨大跌幅

（1）美聯(lián)儲(chǔ)新主席鮑威爾剛上任遭“下馬威”

美聯(lián)儲(chǔ)新人主席鮑威爾上任首日，道瓊斯指數(shù)暴跌1100點(diǎn)；上周五是前美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫任內(nèi)最后一日，道瓊斯指數(shù)暴跌666點(diǎn)。與此同時(shí)，上周五發(fā)布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)增強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)盡快加息的預(yù)期。

鮑威爾接任美聯(lián)儲(chǔ)主席，一方面意味著上一任美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的貨幣政策在短期內(nèi)有望得到延續(xù)，同時(shí)金融監(jiān)管方面或?qū)⒂兴蓜?dòng)；另一方面，鮑威爾也將是40多年來第一個(gè)不是經(jīng)濟(jì)學(xué)家出身的美聯(lián)儲(chǔ)主席。

當(dāng)然，這樣的解釋有點(diǎn)牽強(qiáng)。

（2）連漲數(shù)年進(jìn)入調(diào)整在情理之中

最典型的說法是，美股此前已連漲數(shù)年，本身已累計(jì)較大泡沫和巨大漲幅，進(jìn)入調(diào)整也在情理之中，不過這一說法并未能合理解釋為何此時(shí)調(diào)整。

美股道瓊斯指數(shù)在全球金融海嘯后，牛市時(shí)間持續(xù)近10年之久，僅2015年小跌2.23%，成為數(shù)十年來最強(qiáng)勁的一波牛市周期。

（3）高盛：量化基金啟動(dòng)激進(jìn)拋售模式

據(jù)高盛最新報(bào)告顯示，過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對(duì)沖基金也助推了市場的加速崩潰。高盛認(rèn)為，標(biāo)普指數(shù)2735點(diǎn)是趨勢轉(zhuǎn)折點(diǎn)，觸發(fā)了CTA量化基金的激進(jìn)拋售。值得注意的是，周一標(biāo)普指數(shù)從2750下挫至2649，正好越過了這個(gè)趨勢轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

白宮發(fā)言人Sarah Sanders回應(yīng)股市大跌問題時(shí)，在聲明中說：“總統(tǒng)關(guān)注的是長期經(jīng)濟(jì)基本面，我們的基本面依然非常強(qiáng)勁，美國的經(jīng)濟(jì)增長轉(zhuǎn)強(qiáng)，失業(yè)率處于歷史低點(diǎn)，勞工薪資增加?！甭暶鞣Q，“總統(tǒng)的減稅政策和監(jiān)管改革將進(jìn)一步增強(qiáng)美國經(jīng)濟(jì)，繼續(xù)為美國人民帶來繁榮?！?/p>

全球股市恐慌！

美股暴跌的消息傳來后，亞洲股市也全面下挫，其中日本股市一度重挫近7%，領(lǐng)跌亞股。

日本——日股日經(jīng)225指數(shù)開盤跌1.8%至22，267點(diǎn)，東京證交所MOTHERS指數(shù)期貨觸發(fā)熔斷機(jī)制。

日經(jīng)225指數(shù)1月23日收盤下跌4.7%，報(bào)21610.24點(diǎn)；從1月23日高點(diǎn)暴跌10%，進(jìn)入回調(diào)區(qū)間；日本東證股價(jià)指數(shù)周二收盤下跌4.4%，報(bào)1743.41點(diǎn)。

韓國——韓國股市早盤下跌約3%，午后跌幅收回到1.54%，報(bào)2463點(diǎn)，連續(xù)7個(gè)交易日累計(jì)調(diào)整幅度接近10%。

新加坡——新加坡股市也跳空低開，暴跌2.99%，收盤為3378點(diǎn)。

港股——1月23日港股開盤即大跌超過1200點(diǎn)，報(bào)31028點(diǎn)，比前一日收盤的32245點(diǎn)，下跌了3.8%，收盤是為30824點(diǎn)，跌幅為4.4%。

A股——滬深兩市低開，開盤后一度下挫，午后跌幅擴(kuò)大。截至收盤，滬指跌3.35%，報(bào)3370.65點(diǎn)，成交3188億元，深成指跌4.23%，報(bào)10377.6點(diǎn)，成交2408億元，創(chuàng)業(yè)板跌5.34%，報(bào)1598.12點(diǎn)，成交614.1億元。

板塊方面全線下挫，黃金概念、銀行跌幅較少，航空、三沙概念、電信運(yùn)營跌幅居前。

個(gè)股方面，14只股漲停，1只ST股漲停，108只股報(bào)紅；381只股封跌停，36只ST股跌停，3015只股報(bào)綠。

機(jī)構(gòu)：A股后市不悲觀

1. A股走勢受益“春節(jié)效應(yīng)”，未來看漲。

東吳證券王楊表示，雖然美股風(fēng)險(xiǎn)顯露，但是短期A股大概率受益于“春節(jié)效應(yīng)”。從歷史規(guī)律上看，2010年以來，春節(jié)前7個(gè)交易日和前5個(gè)交易日，A股均會(huì)收獲正漲幅。

2. 美股大跌是牛市獲利的回調(diào)，大漲大跌常見。

中泰證券分析師付鐍方指出，道指跌更像是牛市的獲利回調(diào)，因?yàn)榕Ｊ蝎@利盤足夠大的情況下，大漲大跌比較常見。2006年至今美股跌幅超2%有113次，對(duì)應(yīng)下一交易日A股跌的次數(shù)73次，A股有跟隨效應(yīng)。但從具體表現(xiàn)來看，低開高走的情況居多，更多的是情緒面影響，另外一個(gè)就是國內(nèi)加息預(yù)期抬升。

3. 中國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)面趨好，A股市場不必驚慌。

山西證券認(rèn)為，對(duì)A股市場而言，中國的宏觀經(jīng)濟(jì)、流動(dòng)性環(huán)境、公司基本面、市場資金面、估值等幾個(gè)重要因素并未動(dòng)搖。因此，面對(duì)外圍市場調(diào)整時(shí)，建議投資者無需過度恐慌，在市場動(dòng)蕩不安、泥沙俱下之時(shí)更應(yīng)從容應(yīng)對(duì)，恪守投資原則，堅(jiān)持從公司業(yè)績基本面出發(fā)，關(guān)注估值的安全邊際，規(guī)避業(yè)績不佳和質(zhì)押率較高的標(biāo)的，同時(shí)挖掘被市場非理性錯(cuò)殺的個(gè)股，回調(diào)即是上車機(jī)會(huì)，在危機(jī)中抓住布局良機(jī)。

4. A股走勢取決自身情況，海外市場影響是暫時(shí)的。

中銀策略認(rèn)為，A股短期或受海外影響，中期取決于金融監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)基本面等內(nèi)部因素。情緒的影響只在短期對(duì)A股產(chǎn)生一定的負(fù)面作用，中美利差雖收窄，但仍在高位，美股下跌的中期影響有限。中期來看，A股走勢仍取決于自身的情況，包括估值、業(yè)績、利率等核心因素。

此刻，你選擇恐慌還是貪婪？

在2015年，很多投資者懊悔自己貪心，沒在牛市結(jié)束前下車，在一次又一次的股災(zāi)中死扛。其實(shí)回頭想一想，及時(shí)止損，持有具有投資價(jià)值的股票，依然可以成功穿越熊市。上一次熊市之后，白酒、汽車、家電、地產(chǎn)等板塊，平均漲幅卻超40%，有的甚至翻倍創(chuàng)出了新高。

當(dāng)我們無法控制市場的節(jié)奏時(shí)，只能選擇真正有業(yè)績能創(chuàng)造價(jià)值的公司，才能創(chuàng)造“自己的牛市”，而不是膽戰(zhàn)心驚害怕股災(zāi)隨時(shí)到來。