生產(chǎn)穩(wěn)定效益增加 貿(mào)易摩擦風險增大上海石化行業(yè)8月份經(jīng)濟運行分析

一、經(jīng)濟運行概況

8月份，中美貿(mào)易摩擦對汽車、電子、紡織和船舶經(jīng)濟運行的負面影響正在逐步顯現(xiàn)，對石化行業(yè)也造成了一定的影響，但因今年以來石化行業(yè)強勁增勢的拉動，本市石化行業(yè)仍保持產(chǎn)值增加、銷售平穩(wěn)、利潤增長的態(tài)勢。上海市統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，8月份，石油化工及精細化工制造業(yè)實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值372.94億元，環(huán)比增加7.68%，比去年同期增長5.2%；1—8月份，累計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2669.06億元，同比增長0.6%。

據(jù)上海市化工行業(yè)協(xié)會對本市4家重點企業(yè)和2家園區(qū)經(jīng)濟運行情況跟蹤，8月份合計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值293.98億元，同比增長22.45%；完成銷售產(chǎn)值289.54億元，同比增長17.56%；實現(xiàn)利潤42.72億元，同比增長29.73%。1—8月份累計實現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值2097.89億元，同比增長13.61%；累計銷售產(chǎn)值2100.7億元，同比增長14.68%，產(chǎn)銷率為100.13%；累計利潤331.73億元，同比增長32.43%。

二、8月份上海石化行業(yè)經(jīng)濟運行主要特征

8月份，受原油價格穩(wěn)步上升、基礎原料市場繼續(xù)向好、國內(nèi)企業(yè)積極調(diào)整產(chǎn)品結構應對貿(mào)易摩擦，以及石化產(chǎn)品需求強勁的疊加因素影響，上海市石化行業(yè)經(jīng)濟運行呈現(xiàn)穩(wěn)步向好的態(tài)勢，主要表現(xiàn)在以下三個方面。1產(chǎn)值繼續(xù)保持穩(wěn)步增長

8月份，4家主要企業(yè)和2家園區(qū)合計實現(xiàn)產(chǎn)值293.98億元，同比增幅為13.61%，環(huán)比增幅為5.23%，產(chǎn)值繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。統(tǒng)計顯示，除高橋石化和寶鋼化工因裝置檢修及業(yè)務劃轉(zhuǎn)致產(chǎn)值下降，其余企業(yè)園區(qū)均有20%左右的增長。產(chǎn)值增長的主要原因：

一是裝置運行逐漸平穩(wěn)，產(chǎn)能得到有效釋放。高橋石化8月份原油加工量達到88.49萬t，環(huán)比增加4.88%，同比增加8.51%，成為今年原油加工量較好的一個月。華誼集團完成裝置檢修后，生產(chǎn)能力快速增長，甲醇生產(chǎn)裝置平均負荷達到95.82%，當月產(chǎn)量7.78萬t，環(huán)比增長5.9%，同比增長2.1%；醋酸生產(chǎn)裝置平均負荷為100.7%；當月產(chǎn)量6.40萬t，環(huán)比增長12.9%，同比增長高達145.7%；致使華誼集團8月份產(chǎn)值比預計高出近4億元，實際達到41.8億元，也成為2018年完成產(chǎn)值最高的一個月。

二是市場向好趨勢依舊。當前石化市場繼續(xù)向好，尤其是高附加值產(chǎn)品市場暢銷，上海市石化行業(yè)抓住機遇，不斷放大高附加值產(chǎn)品產(chǎn)能。上海化工區(qū)的巴斯夫聚氨酯公司、聯(lián)恒異氰酸酯公司和亨斯曼聚氨酯公司當月的產(chǎn)值分別達到7.40億元、4.34億元和6.68億元，環(huán)比分別增長了42.85%、14.81%和25.80%，為當月產(chǎn)值增長作出了重要貢獻。2產(chǎn)銷兩旺推升利潤增長

目前，國內(nèi)石化產(chǎn)品市場需求強勁，中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)（CCPI）顯示，化工價格指數(shù)從8月15日的5520點上漲至9月7日的5800點，再創(chuàng)歷史新高。

上海市石化行業(yè)也繼續(xù)保持產(chǎn)銷兩旺態(tài)勢，8月份4家重點企業(yè)和2家園區(qū)合計產(chǎn)銷率為98.48%，環(huán)比上升0.88%，使得1—8月份的產(chǎn)銷率累計達到100.13%。石化市場產(chǎn)銷平衡，對上海市石化行業(yè)利潤增長起到了積極的拉動作用，8月份上海市石化行業(yè)繼續(xù)著利潤快速增長的態(tài)勢，4家重點企業(yè)和2家園區(qū)合計實現(xiàn)利潤42.72億元，同比增長29.73%。利潤上漲的原因：

一是銷售產(chǎn)值和產(chǎn)銷率雙雙保持升勢。8月份，市場向好的態(tài)勢催動了石化產(chǎn)品滿產(chǎn)滿銷，致4家重點企業(yè)和2家園區(qū)的合計銷售產(chǎn)值環(huán)比增長9.33%，同比增長17.54。除華誼集團產(chǎn)銷率為95.21%外，其他園區(qū)和企業(yè)的產(chǎn)銷率均超過97%，高橋石化產(chǎn)銷率為102.8%，居首位。

二是原油價格上漲推升石油板塊利潤增長。目前，國際原油價格上漲至76美元/桶，同比上漲43.4%。油價穩(wěn)步上升，推動成品油及部分化工產(chǎn)品價格上漲。上海石化當月主體產(chǎn)品計算產(chǎn)值的平均價格環(huán)比上升1.4%，累計同比上升9.4%。其中液化氣、乙烯、丁二烯、苯、聚酯等漲幅均在10%左右，當月實現(xiàn)利潤5.05億元，環(huán)比增長134.88%。高橋石化通過增加商品原油加工量和增加化工產(chǎn)品產(chǎn)量，當月實現(xiàn)利潤4.17億元，環(huán)比增長141.04%（2家企業(yè)產(chǎn)值環(huán)比大幅增長包括裝置檢修后產(chǎn)能放大的因素）。

三是市場需求旺盛推動石化利潤增加。一方面，因中美貿(mào)易爭端影響，上海石化行業(yè)的高端化工產(chǎn)品轉(zhuǎn)向內(nèi)銷和向歐洲、中東出口。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，丙烯酸酯、聚酯等高附加值產(chǎn)品市場熱銷，為企業(yè)帶來可觀的經(jīng)濟效益。除亨斯曼聚氨酯因裝置檢修產(chǎn)能減少，當月利潤環(huán)比下降14.28%外，巴斯夫聚氨酯、聯(lián)恒異氰酸酯當月利潤環(huán)比分別上漲104.5%和155.34%。另一方面，化工上游產(chǎn)業(yè)2018年以來持續(xù)向好，增勢強勁。華誼集團的甲醇、醋酸價格震蕩上行。當月甲醇價格環(huán)比上漲4.41%，同比上漲29.22%；醋酸價格環(huán)比雖下降了7.15%，但同比仍上漲52.13%；醋酸乙酯價格環(huán)比上漲2.08%，同比上漲28.55%，使得華誼集團當月的利潤達到9.24億元，環(huán)比上升了27.44%。

3貿(mào)易摩擦影響逐步擴大

目前，國際形勢復雜多變，中美貿(mào)易摩擦對石化行業(yè)的影響開始顯現(xiàn)，市場不穩(wěn)定因素在逐步增加。尤其是以美國為主要市場的上海部分出口企業(yè)受到中美貿(mào)易摩擦的直接影響，出口受阻，效益下降。如上海網(wǎng)訊科技有限公司70%向美國出口的光纜和電纜全線受阻，致企業(yè)今年來已損失近億元的經(jīng)濟效益。而光纜、電纜出口受阻，也間接地導致了PVC等高分子材料產(chǎn)量下降，PVC當月產(chǎn)量環(huán)比下降4.3%，同比下降10.5%。8月份，上海市汽車、電子、紡織和船舶出口貿(mào)易額均呈兩位數(shù)下降，對石化行業(yè)也造成一定的間接影響。如向下游行業(yè)提供原材料的涂料、燒堿呈現(xiàn)產(chǎn)量環(huán)比分別下降4.3%和0.6%；同比分別下降10.5%和6.1%；燒堿價格環(huán)比下降了2.97%和1.6%，同比大幅下降14.24%和11.24%。

隨著2 000億元增稅清單實施，輪胎、涂料、顏料以及更多的精細化工產(chǎn)品名列其中，對上海石化行業(yè)的影響會進一步加大。同時，部分進口高端化學品價格上漲，也將會影響進口原材料為主的部分石化企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。

三、產(chǎn)品及原料市場行情分析

甲醇：8月份，甲醇市場震蕩上行，走出了“淡季不淡”的差異化行情。月初報價2797元/噸，月末價格3 023元/噸，月內(nèi)漲幅8.09%，價格較2017年同期上漲15.76%。月內(nèi)進口甲醇增幅明顯，行業(yè)開工率較7月份略有下滑，月均開工在66.5%，月降幅0.6個百分點。甲醇下游甲醛、醋酸、二甲醚等市場行情震蕩走跌為主，對甲醇市場走勢產(chǎn)生一定的影響。后市預測，環(huán)保督察影響，內(nèi)地甲醇產(chǎn)能偏緊，烯烴裝置整體開工維持低位水平，對原料甲醇消化不利。短期內(nèi)國內(nèi)甲醇市場或震蕩為主。

醋酸：8月份，醋酸市場震蕩下滑，月初價格4600多元/噸，月末價格4300元/噸，月內(nèi)跌幅近7%，較2017年同期上漲52.13%。醋酸上游甲醇市場震蕩上行，同比2017年上漲25.58%；下游醋酸酯行業(yè)表現(xiàn)平穩(wěn)，需求偏軟；醋酸乙烯市場表現(xiàn)平穩(wěn)，因原料成本上漲，利潤空間有限；PTA市場上漲勢頭強勁，月內(nèi)大幅上漲9.85%，較2017年同期上漲67.1%，對醋酸價格支撐利好。后市預測，企業(yè)檢修及減負等問題陸續(xù)恢復，現(xiàn)貨供給提升但仍偏緊，部分下游價格走軟，整體需求欠佳，對醋酸價格影響利空。醋酸市場短期內(nèi)以維穩(wěn)為主，有繼續(xù)弱勢下滑可能。

燒堿：8月份，燒堿價格上行，月初均價為1 003.33元/噸，月末均價為1 022.22元/噸，價格上漲1.88%，同比上漲0.99%。下游氧化鋁對燒堿需求尚可，華東、華南印染、化纖等行業(yè)開工率逐漸恢復，燒堿行業(yè)進入傳統(tǒng)旺季。后市預測，9—10月份是燒堿傳統(tǒng)旺季，預計9、10月份燒堿有利好，價格小幅上漲，具體看下游市場需求。

煤炭：8月份，動力煤價格整體上行。月初均價610元/噸，月末均價 627元/噸，整體上漲2.79%。受環(huán)保、安全檢查，內(nèi)地水災等影響，原煤生產(chǎn)受限，原產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量下降。因天氣炎熱，電廠對動力煤價格需求較為強勁，價格一直保持上漲態(tài)勢。受國內(nèi)煤價格下行帶動，進口煤價繼續(xù)低迷。后市預測，隨著夏季結束，高溫緩解，下游電廠煤炭庫存相對充足，補庫積極性較差，動力煤缺乏持續(xù)上漲基礎，后期動力煤價格或整理行情運行，價格波動不大。

原油：8月份，國際原油價格震蕩上行，月初美國WTI原油報68.96美元/桶，漲幅為1.30美元，布倫特原油報73.45美元/桶，漲幅為1.06美元。月中，美國WTI原油9月報67.20美元/桶，跌幅0.43美元，布倫特原油報72.61美元/桶，跌幅0.20美元。月底，美國WTI原油報70.25美元/桶，漲幅為0.74美元，布倫特原油報77.77美元/桶，漲幅為0.63美元。沙特已連續(xù)兩個月增產(chǎn)，未來增幅有望繼續(xù)擴大。美國在伊朗問題上態(tài)度明顯趨軟，希望通過談判解決美伊關系。而中美貿(mào)易戰(zhàn)則再度傳出緊張氣氛，原油市場重點關注中美新一輪貿(mào)易磋商。若中美雙方相互讓步，避免事態(tài)的進一步升級，對原油市場利好。若雙方談判無果，甚至再次加碼，必然會對原油市場形成二次沖擊。

8月份，受中美貿(mào)易爭端影響，國內(nèi)經(jīng)濟運行的不穩(wěn)定因素增加。部分進口高端化學品價格上漲，加上市場炒作，行業(yè)風險在不斷積聚；隨著上海進博會臨近，各項保障措施陸續(xù)出臺，上海石化行業(yè)停產(chǎn)、限產(chǎn)會逐步加?。换ど嫌萎a(chǎn)品持續(xù)高位，導致下游行業(yè)效益下降，加劇了下游行業(yè)抵制高價格的決心，導致價格傳導阻塞。綜合預判后市，化工市場風險正在積聚，需謹慎觀察、慎重應對。