大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)投資決策研究

馬逸斐

【摘要】在闡述大數(shù)據(jù)概念特征及其對企業(yè)財(cái)務(wù)決策影響的基礎(chǔ)上引出企業(yè)投資決策，利用大數(shù)據(jù)對傳統(tǒng)投資決策流程進(jìn)行修正，使得整個(gè)投資決策過程在大數(shù)據(jù)輔助下進(jìn)行，從而提高企業(yè)投資項(xiàng)目的決策及實(shí)施效率。

【關(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù) 投資決策

大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來是否會沖擊傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)領(lǐng)域？答案是毋庸置疑的，在大數(shù)據(jù)背景下，面對瞬息萬變的海量數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)人員需要發(fā)揮自己的專業(yè)判斷，有選擇性地獲取數(shù)據(jù)、準(zhǔn)確地解讀數(shù)據(jù)，為企業(yè)決策提供可靠依據(jù)。

一、什么是大數(shù)據(jù)

早在1980年，未來學(xué)家阿爾文·托夫勒就將大數(shù)據(jù)贊為“第三次浪潮的華彩樂章”，正式開啟了人類對于大數(shù)據(jù)的探索。大數(shù)據(jù)是什么？對于大數(shù)據(jù)的概念，學(xué)術(shù)界尚存在不同界定，但是我們不難發(fā)現(xiàn)大數(shù)據(jù)有如下幾個(gè)特征：數(shù)據(jù)規(guī)模（Volume），數(shù)據(jù)量極大并持續(xù)增長；高速性（Velocity），數(shù)據(jù)高速且時(shí)效性強(qiáng)，需要及時(shí)處理；數(shù)據(jù)種類繁多（Variety），包括結(jié)構(gòu)化、半結(jié)構(gòu)化甚至非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)；價(jià)值性（Value），有價(jià)值的數(shù)據(jù)比例較低，需要深入挖掘有價(jià)值的數(shù)據(jù)。

二、企業(yè)投資決策現(xiàn)狀

投資決策管理，一般指對金額較大、對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有重大影響的特定項(xiàng)目的分析、評估與決策過程。根據(jù)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理理論，企業(yè)的投資決策流程如下：提出投資方案、估算現(xiàn)金流量、計(jì)算投資方案相關(guān)價(jià)值指標(biāo)、行決策分析、對項(xiàng)目進(jìn)行事后審計(jì)。

傳統(tǒng)決策流程中常用的決策評估方法主要有凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法及獲利指數(shù)法等，無論選擇哪種評估方法，現(xiàn)金流量和折現(xiàn)率的估算都是極為重要的影響因素，也是企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)實(shí)決策時(shí)無法規(guī)避的難題。

三、大數(shù)據(jù)對于企業(yè)投資決策的深刻影響及修正的投資決策流程

大數(shù)據(jù)背景下，現(xiàn)金流量的估算等問題將不再困擾企業(yè)決策，事實(shí)上，大數(shù)據(jù)將給企業(yè)投資決策帶來極為深刻的變革。

（一）大數(shù)據(jù)處理技術(shù)將幫助企業(yè)更好整合資源，為投資方案的制定提供可靠依據(jù)

按照傳統(tǒng)思維，企業(yè)在制定新投資項(xiàng)目時(shí)的主要依據(jù)是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，也就是結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，但結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)往往不能完全反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的真實(shí)情況，一些重要部門非結(jié)構(gòu)化、半結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)往往以非傳統(tǒng)表格、圖片乃至聲音形式反映出企業(yè)最真實(shí)的情況，這些數(shù)據(jù)如果不能在進(jìn)行投資方案制定的時(shí)候就被納入考慮，那么可以說投資方案在制定環(huán)節(jié)就存在嚴(yán)重缺陷。而在大數(shù)據(jù)時(shí)代，云會計(jì)和諸如Hadoop、HPCC這樣的大數(shù)據(jù)處理技術(shù)大量涌現(xiàn)，企業(yè)已經(jīng)能夠得到并應(yīng)對半結(jié)構(gòu)化甚至非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，因此在制定投資方案的時(shí)候能夠充分考慮企業(yè)各業(yè)務(wù)部門生產(chǎn)經(jīng)營中諸如技術(shù)支持、資源配置和人才儲備等重要的非財(cái)務(wù)信息。

（二）可靠數(shù)據(jù)的獲取能夠幫助企業(yè)更好地進(jìn)行投資決策

投資決策一般需要企業(yè)投入較多人財(cái)物力資源，有些重大投資決策甚至是關(guān)系到企業(yè)未來生存發(fā)展的戰(zhàn)略性決策，因此企業(yè)管理層進(jìn)行投資決策都較為謹(jǐn)慎，一般需要通過管理層高層決策，重大投資決策需要經(jīng)過董事會乃至股東大會討論才能通過實(shí)施。

企業(yè)進(jìn)行投資決策的依據(jù)是什么？一個(gè)投資項(xiàng)目是否可行至少應(yīng)當(dāng)具備兩方面的論證：首先是對于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估。投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、社會與政策風(fēng)險(xiǎn)及退出與中止風(fēng)險(xiǎn)六個(gè)方面，在大數(shù)據(jù)時(shí)代下，企業(yè)可以獲得海量數(shù)據(jù)并從中挖掘出與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的數(shù)據(jù)，有了詳實(shí)數(shù)據(jù)的支撐，投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評估才能真正做到有的放矢。

其次是對于項(xiàng)目的收益評估。學(xué)術(shù)界過去對傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報(bào)酬率法等指標(biāo)頗多責(zé)難，主要原因在于對現(xiàn)金流量的估計(jì)過于隨意和人為性，管理層可能出于過度自信等非理性因素而選擇有利于自己決策的現(xiàn)金流，而現(xiàn)金流的偏差足以導(dǎo)致評價(jià)指標(biāo)體系的失真。在大數(shù)據(jù)環(huán)境下財(cái)務(wù)人員可以通過對于對比整個(gè)行業(yè)、地區(qū)經(jīng)營狀況的實(shí)際數(shù)據(jù)來修正本企業(yè)投資決策的現(xiàn)金流，有了客觀的現(xiàn)金流，上述項(xiàng)目投資決策指標(biāo)將更為客觀地預(yù)測企業(yè)投資項(xiàng)目的收益情況。

（三）大數(shù)據(jù)將協(xié)助企業(yè)在項(xiàng)目實(shí)施過程中更好地發(fā)揮事中監(jiān)督作用

傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)管理理論中較少關(guān)注財(cái)務(wù)人員在企業(yè)投資事中監(jiān)督的作用。事實(shí)上，在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，財(cái)務(wù)人員能夠獲取大量與企業(yè)投資項(xiàng)目進(jìn)度有關(guān)的數(shù)據(jù)，包括在項(xiàng)目選址、資產(chǎn)配置等各方面形形色色的數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘整理，財(cái)務(wù)人員完全能夠依據(jù)手中的數(shù)據(jù)做到在整個(gè)投資項(xiàng)目實(shí)施過程中對項(xiàng)目成本的預(yù)算進(jìn)行實(shí)施監(jiān)督和調(diào)整，事中監(jiān)督將會大大降低企業(yè)投資項(xiàng)目的實(shí)際成本支出。

另一方面，大數(shù)據(jù)環(huán)境下，企業(yè)能夠?qū)崟r(shí)掌握投資項(xiàng)目的進(jìn)展情況和外部市場環(huán)境變化信息，對投資項(xiàng)目做出及時(shí)有效調(diào)整，如增減投資額度、提前或推遲投資時(shí)間甚至在極端條件下放棄投資，有助于企業(yè)提高收益或降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

（四）大數(shù)據(jù)環(huán)境下企業(yè)投資項(xiàng)目審計(jì)將發(fā)生深刻變革

大數(shù)據(jù)對于傳統(tǒng)的大財(cái)務(wù)理論影響最深的領(lǐng)域莫過于審計(jì)領(lǐng)域，大數(shù)據(jù)強(qiáng)調(diào)全數(shù)據(jù)樣本，這是對傳統(tǒng)審計(jì)中的隨機(jī)抽樣理論最大的顛覆。在大數(shù)據(jù)環(huán)境下，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)部門能夠從大量數(shù)據(jù)中進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和綜合分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)投資決策的風(fēng)險(xiǎn)情況、實(shí)施情況有清晰的判斷，更重要的是以大數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，對企業(yè)發(fā)展趨勢做出預(yù)測和預(yù)判，從宏觀層面更好地把握投資項(xiàng)目乃至整個(gè)企業(yè)的發(fā)展情況。

基于以上幾方面的論述，企業(yè)在項(xiàng)目投資決策流程中應(yīng)加入大數(shù)據(jù)輔助模塊，使得數(shù)據(jù)流能夠在企業(yè)投資項(xiàng)目決策過程的每一個(gè)步驟中發(fā)揮支撐作用。

四、結(jié)語

大數(shù)據(jù)時(shí)代最顯著的特征是海量數(shù)據(jù)，“大”不僅僅反映在絕對數(shù)量上，還在于數(shù)據(jù)形式的紛繁復(fù)雜上。云會計(jì)和大數(shù)據(jù)技術(shù)使得企業(yè)能夠從多領(lǐng)域得到大量數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)挖掘的基礎(chǔ)上及時(shí)取得與投資決策相關(guān)的財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，為企業(yè)做出科學(xué)的投資決策提供支撐，同時(shí)將數(shù)據(jù)引入決策事中和事后過程，將大大提高企業(yè)投資質(zhì)量，從而幫助企業(yè)達(dá)到預(yù)期的投資效果。