互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資問題研究

程泉

[摘要]中小型企業(yè)在提供就業(yè)和GDP創(chuàng)造方面發(fā)揮了不容小覷的作用，但因?yàn)橹行∑髽I(yè)先天條件不足導(dǎo)致了中小企業(yè)在其成長(zhǎng)過程中遭遇融資困境。跟隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展普及與大力推廣，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與經(jīng)濟(jì)金融的創(chuàng)新結(jié)合為中小企業(yè)的融資帶來了發(fā)展壯大的契機(jī)，研究互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資問題是本文的研究方向。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融 中小企業(yè) 融資

中小型企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)增速和社會(huì)健康發(fā)展的重要支撐，促使中小企業(yè)又好又快發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的重要力量，是關(guān)系到民生和社會(huì)穩(wěn)定的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略任務(wù)，所以中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位與他長(zhǎng)期融資難的情況是不相對(duì)應(yīng)的，亟需謀求中小企業(yè)健康發(fā)展就要先解決融資途徑，增加融資方式。

一、中小企業(yè)傳統(tǒng)融資概述

商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)都是以盈利為最終目的的，所以會(huì)盡量地趨利避害，選擇更優(yōu)質(zhì)的客戶，在中小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小、抵押物不足、商業(yè)信用等級(jí)低的情況下，自然是被商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)剔除在優(yōu)質(zhì)客戶之外，這使得中小企業(yè)想要借助商業(yè)銀行以及其他金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行融資擴(kuò)大企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、更新企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備以及優(yōu)化自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的需求的可能性是非常低的，從而限制了中小企業(yè)的發(fā)展。所以大部分以家族制股東自有資產(chǎn)式中小企業(yè)只能利用內(nèi)源資金為企業(yè)的自身發(fā)展提供支持，或者在資金緊缺的情況下鋌而走險(xiǎn)，冒著高風(fēng)險(xiǎn)向超過自己負(fù)擔(dān)范圍內(nèi)的高利息民間機(jī)構(gòu)借貸。內(nèi)源融資只限于發(fā)展初期，資金需求量少，民間借貸因其高昂的借款費(fèi)用，也只能解決短期的需要，不能作為長(zhǎng)期的一個(gè)解決方法。實(shí)際上中小型企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)增速和社會(huì)健康發(fā)展的重要支撐，促使中小企業(yè)又好又快發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的重要力量，是關(guān)系到民生和社會(huì)穩(wěn)定的一項(xiàng)重大戰(zhàn)略任務(wù)，所以中小企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位與他長(zhǎng)期融資難的情況是不相對(duì)應(yīng)的，亟需謀求中小企業(yè)健康發(fā)展就要先解決融資途徑，增加融資方式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

（一）互聯(lián)網(wǎng)融資概況與分類

互聯(lián)網(wǎng)融資，又稱互聯(lián)網(wǎng)金融，是指?jìng)鹘y(tǒng)線下金融行業(yè)結(jié)合新興互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)后催生的一種更高效、更便捷以及更安全的適應(yīng)現(xiàn)代化發(fā)展的融資模式，它不單單只是在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的簡(jiǎn)單應(yīng)用，而是在吸收互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高效、便捷以及安全等優(yōu)點(diǎn)的基礎(chǔ)上，在用戶使用過程中逐漸地熟悉適應(yīng)這種方式后，水到渠成地為適應(yīng)新時(shí)代的發(fā)展而催生的新模式及新業(yè)務(wù)。因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)模式下，資金供求雙方可以不受時(shí)間以及地域的約束，通過網(wǎng)絡(luò)信息平臺(tái)自行匹配完成信息甄別、匹配、定價(jià)和交易，省去現(xiàn)實(shí)交易中的人工費(fèi)用和時(shí)間成本，同時(shí)以互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)為基礎(chǔ)，融資范圍更加寬泛，能夠涵蓋部分傳統(tǒng)線下金融業(yè)的金融服務(wù)盲點(diǎn)，更能匹配到更優(yōu)質(zhì)的資源，以上體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)融資成本低、效率高、覆蓋廣的現(xiàn)代化融資形式的特點(diǎn)。目前市場(chǎng)上主流的互聯(lián)網(wǎng)融資方式有：P2P模式、眾籌模式、電商融資模式、金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化這四種。我們?cè)诠蚕砘ヂ?lián)網(wǎng)融資帶來的便利的同時(shí)也要注意到互聯(lián)網(wǎng)其自身的局限性，從本質(zhì)上說，互聯(lián)網(wǎng)金融公司沒有資本要求的門檻，也不用接受央行的監(jiān)管，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的管理不到位，市場(chǎng)尚未建立健全的法律法規(guī)，所以資金供求雙方必須合理利用互聯(lián)網(wǎng)融資。

（二）面臨的機(jī)遇

（1）信用模式創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)融資依托互聯(lián)網(wǎng)科技與大數(shù)據(jù)這兩股強(qiáng)大的力量，在不斷累積數(shù)據(jù)的過程中，不斷改革融資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制與步驟，充分量化信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。在傳統(tǒng)的信貸模式中，對(duì)一家企業(yè)的信用貸款主要是通過劃分企業(yè)資信等級(jí)的方式來進(jìn)行，這種線下的方式比較耗費(fèi)時(shí)間精力金錢，而且有時(shí)候不是那么實(shí)時(shí)全面，通過網(wǎng)絡(luò)科技及大數(shù)據(jù)，可以監(jiān)測(cè)到一家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是否誠信合法，是否能給企業(yè)帶來良好的經(jīng)濟(jì)收益，通過網(wǎng)絡(luò)化與線上化，可以利用自身累積的數(shù)據(jù)來給企業(yè)的信用打分劃分他的信用等級(jí)，這種信用模式的創(chuàng)新大大減少了各種時(shí)間成本和金錢成本。

（2）融資形式的創(chuàng)新。當(dāng)前主流的互聯(lián)網(wǎng)融資的資金渠道有P2P模式、眾籌模式、電商融資模式以及金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化等，這幾種互聯(lián)網(wǎng)融資渠道有一定的差異性，體現(xiàn)在資金投資規(guī)模與投資者數(shù)量、投資回報(bào)方式、風(fēng)控模式等，中小企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況選取相適應(yīng)的融資方式，相對(duì)于傳統(tǒng)融資，互聯(lián)網(wǎng)的融資渠道更加多樣化，來源更加廣泛，帶來融資形式的創(chuàng)新。

（三）面臨的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是一把雙刃劍，帶來機(jī)遇享受便利的同時(shí)也會(huì)帶來一定的挑戰(zhàn)。在過去的發(fā)展中，我們可以很清楚地看到在互聯(lián)網(wǎng)融資過程中會(huì)出現(xiàn)一些法律風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。就法律風(fēng)險(xiǎn)來說，國家還未建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律措施，在缺乏監(jiān)管的情況，非常容易觸碰或邁入非法集資的法律的灰色地帶。就道德風(fēng)險(xiǎn)來說，無論是融資平臺(tái)還是融資企業(yè)都存在，特別是在互聯(lián)網(wǎng)融資剛剛興起的時(shí)候，我們經(jīng)常聽到融資平臺(tái)或者融資企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或者利益誘惑而卷款跑路事件。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下如何在高效獲得融資的同時(shí)避免這些問題，在法律風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)層面需要國家來制定相應(yīng)的法律法規(guī)，在道德層面上，則要上升到在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下如何改善社會(huì)的誠信環(huán)境與征信體制，讓平臺(tái)跟企業(yè)的一切活動(dòng)都記錄在信用記錄中，讓每個(gè)人都越來越重視自己的信用。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融模式下中小企業(yè)融資建議

（一）微觀層面

從互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)方面來防范融資風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者的利益才能吸引更多的民間投資，融資平臺(tái)也有利可圖，中小企業(yè)的貸款需求才能得到更大程度的一個(gè)滿足，形成一個(gè)良性循環(huán)。可從投資者在投資前、中小企業(yè)融資資金管理、融資如若發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制與補(bǔ)償機(jī)制這三個(gè)方面來應(yīng)對(duì)。第一，投資者在投資前互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該教予投資者一些基本的互聯(lián)網(wǎng)金融投資理財(cái)知識(shí)與提高投資者風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在了解清楚融資企業(yè)的相關(guān)信息后，也不要完全依賴平臺(tái)的審核結(jié)果打出的分?jǐn)?shù)，應(yīng)當(dāng)要結(jié)合自身的實(shí)際情況對(duì)是否進(jìn)行投資作出一個(gè)抉擇，投資是集中的還是分散的，如若發(fā)生了風(fēng)險(xiǎn)后自身是否有能力承擔(dān)。第二，融資企業(yè)在獲得融資后，中介平臺(tái)要實(shí)時(shí)監(jiān)管企業(yè)的資金是否用于合同約定的用途，防止資金用于他用。第三是互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)要建立一套完整的風(fēng)險(xiǎn)控制與補(bǔ)償機(jī)制，如果融資企業(yè)因不確定的因素發(fā)生了意料之外的風(fēng)險(xiǎn)，那么要求融資平臺(tái)有這樣的資金實(shí)力可以根據(jù)已有的風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制對(duì)投資者進(jìn)行補(bǔ)償。對(duì)于屢次催促而沒有按時(shí)還款的融資人，必要時(shí)可以把它剔除出市場(chǎng)。

（二）中觀層面

從這幾年的中小企業(yè)融資交易數(shù)量中，我們可以看到中小企業(yè)融資需求是巨大的，但是往往有人利用這巨大的需求量從中謀取不當(dāng)利益，個(gè)別金融欺詐的惡性時(shí)間頻頻出現(xiàn)，所以在互聯(lián)網(wǎng)融資監(jiān)管不到位、立法欠缺的情況下，互聯(lián)網(wǎng)融資企業(yè)跟平臺(tái)應(yīng)該組成一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的行業(yè)協(xié)會(huì)，建立起一套完整規(guī)范全面的行業(yè)規(guī)范，對(duì)無論是融資平臺(tái)還是融資企業(yè)都應(yīng)該提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，對(duì)存在擾亂市場(chǎng)秩序的平臺(tái)和企業(yè)，依法取締，依據(jù)行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來整合和凈化互聯(lián)網(wǎng)融資的環(huán)境。

（三）宏觀層面

（1）基于不同分類下的差異性牌照管理。牌照管理本質(zhì)上就是一種審慎監(jiān)管的手段，優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)可以隨著牌照的發(fā)放體現(xiàn)他們?cè)谑袌?chǎng)中是被準(zhǔn)許進(jìn)入以及有一定的法律地位，不能獲得牌照的融資平臺(tái)在某一方面還不能達(dá)到進(jìn)入市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)，必須剔除。牌照管理應(yīng)根據(jù)不同的融資模式呈現(xiàn)出來的不同行業(yè)特征與規(guī)范制定不一樣的標(biāo)準(zhǔn)。例如P2P模式主要是線上融資，主要風(fēng)險(xiǎn)集中在互聯(lián)網(wǎng)信息監(jiān)管這一塊，所以P2P融資平臺(tái)應(yīng)該依法辦理服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)信息許可證。對(duì)于電商融資模式，牌照發(fā)放主要側(cè)重電商的資信等級(jí)及規(guī)模。對(duì)于眾籌模式，應(yīng)更看重平臺(tái)的專業(yè)指導(dǎo)水平及職業(yè)操守。

（2）加強(qiáng)監(jiān)管，研究出臺(tái)適用法律法規(guī)。互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展使各個(gè)行業(yè)的聯(lián)系更加緊密，無論是金融機(jī)構(gòu)還是非金融機(jī)構(gòu)都需要步入互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)強(qiáng)大的陣容中，雖然隨著過去幾年發(fā)生的融資平臺(tái)倒閉、投資人利益受到損害等各種事件的發(fā)生已經(jīng)引起了有關(guān)部門的重視，但是有關(guān)的法律規(guī)定還是不夠健全，沒有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的定位給出一個(gè)明確的說法，沒有對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行全面的規(guī)范。所以我認(rèn)為在現(xiàn)階段應(yīng)該需要加強(qiáng)監(jiān)管，對(duì)于企業(yè)網(wǎng)站的運(yùn)營(yíng)需要銀監(jiān)、網(wǎng)監(jiān)等來共同監(jiān)督管理，對(duì)平臺(tái)的操作運(yùn)營(yíng)需要予以指導(dǎo)，同時(shí)根據(jù)需要定期或者不定期地檢查平臺(tái)的日?；顒?dòng)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

（3）建立健全社會(huì)征信體制建設(shè)?；趥€(gè)人和社會(huì)的信用記錄和信用聯(lián)網(wǎng)，依靠信用信息合規(guī)和信用服務(wù)的體系，依法收集、保存、整理、加工錄入個(gè)人和企業(yè)的信用信息，建設(shè)失信懲戒守信激勵(lì)的社會(huì)信用體制，達(dá)成社會(huì)成員自覺守信的一致意識(shí)，讓無論是個(gè)人還是企業(yè)的信息都暴露在陽光下，如此可減少融資者與融資平臺(tái)的信用與道德風(fēng)險(xiǎn)。